证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 新龙矿业因事故停产,锑紧缺局面有望 进一步持续 事件描述 7 月 18 日,新龙矿业(湖南黄金子公司)采掘工程在风钻作业时发生事故, 公司主动停产整顿,复产时间尚不确定。 事件点评 历史上新龙矿业安全事故偶有发生,最近一次事故停产 2 余月。新龙矿业旗 下的龙山金锑矿为百年矿山,已开采年限 127 年。2022 年至今,新龙矿业累 计发生 4 次生产事故。前 3 次分别停产 14/18/72 天,本次涉事方与今年 3 月 涉事方为同一家项目工程承包方。事件上,3 月事故为地面坠物事故,本次涉 及到地下矿脉开采。 23 年新龙矿业本部自产锑金属 0.6 万吨,影响国内 2.5%的矿产锑供给。 2023 年新龙矿业本部自产锑 0.6 万吨,假设本次事故处理流程与 3 月事故类 似,停产影响按照 2 个月计算对应 1000 吨金属锑,其影响国内约 2.5%锑矿 供应(中国年产按照 USGS23 年口径 4 万吨/年计)。 国内锑资源不足,矿企面临产量、品味的双降的局面。6 月中旬,锑冶炼厂原 料采购紧缺,冶炼厂被动停产检修,侧面印证我国锑资源的紧缺矛盾。展望中 ...

证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 韩国电池企业 SK On 现"危机",欧洲 电池企业和中国竞争中或处于下风 事件描述 1) 韩国电池制造商 SK On 近期表示,作为削减成本措施的一部分,其将冻 结所有高管级员工的年薪,直到公司扭亏为盈。 2) Northvolt 的 2023 财年净亏损从前一年 2.85 亿美元增至 12 亿美元, 同时宝马近期取消了和 Northvolt 价值 20 亿美元电池订单。 事件点评 SK On 现"危机",供给侧负反馈加剧。截止 2024 年 1-5 月,SK On 累计动 力电池装机量 13.9 Gwh,全球市场份额 4.9%。韩国企业受益于美国 IRA 法 案,据韩国《亚洲经济》报道,2023 年前三季度在美国运营电池厂的 LG 新 能源和 SK On 因 IRA 政策获利 8036 亿韩元。作为全球第四大的动力电池制 造企业,SK On 的危机表明需求降速和竞争加剧下,电池供给侧负反馈在加 剧。 欧洲本土电池企业在和中国企业竞争中或处于下风。欧洲本土电池企业主要有 Northvolt、Verkor、以及 ACC 等。1)Northvolt 在 20 ...

证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 新材料行业周报:工信部拟引导光伏企 业减少单纯扩大产能项目 报告要点 上周行情回顾:金属新材料及子版块指数环比涨多跌少,半导体材料指数环比 大幅上涨。上周,申万金属新材料指数收报 4878.8,环比上涨 1.66%,同比下 跌 26.21%。四个子行业中,Wind 锂矿指数收报 3502.4,环比上涨 2.27%, 同比下跌 35.00%;Wind 锂电正极指数收报 1479.83,环比上涨 2.34%,同比 下跌 45.46%;中证稀土产业指数收报 1300.71,环比上涨 1.42%,同比下跌 26.25%;申万小金属指数收报 14718.04,环比下跌 0.52%,同比下跌 14.30%。 在半导体材料领域,申万半导体材料指数收报 5108.86,环比上涨 6.19%,同 比下跌 30.00%;费城半导体指数收报 5775.19,环比上涨 2.10%,同比上涨 52.09%;申万半导体指数收报 3425.89,环比上涨 5.87%,同比下跌 19.82%。 新材料价格涨少跌多。上周新材料价格方面,钼铁、钼精矿、镨钕氧化物价格 上涨,涨幅分别为 3.4 ...

Analyst Certification The research analyst is primarily responsible for the content of this report, in w hole or in part. The analyst has the Securities Investment Advisory Certification granted by the Securities Association of China. Besides, the analyst independently and objectively issues this report holding a diligent attitude. We hereby declare that (1) all the data used herein is gathered from legitimate sources; (2) the research is based on analyst's professional understanding, and accurately reflect ...

[Table_Main] 踏雪觅径: 探索材料软件的自主可控之路 报告要点 材料软件分为材料发现软件和材料计算软件,前者对应"预测",后者对应 "仿真"。材料研发流程是"预测-验证"。在预测阶段,材料发现软件通 过大数据和机器学习,找到材料成分、结构和性能参数之间关系的规律,由 期望的性能参数,得到材料的预测列表。在验证阶段,材料计算软件通过初 始材料和环境的数据计算出最终的性能参数,实现"模拟实验"。 材料软件能降本增效。传统的材料研发是"试错法",费时费力,新材料从 研发到产业化应用大约需要 10-20 年。根据美国材料基因组计划的报告,若 应用先进的 ICME 研发模式和材料软件,能节省一半传统研发时间。 材料软件开发难度大。材料发现软件的核心是大数据和机器学习技术,有限 的数据、昂贵的算力和算法的局限性是其发展的限制。材料计算软件发展较 为成熟,核心是将不同场景的计算方法转化为代码,形成不同计算模块,发 展的难点在于多尺度计算的融合。 全球:材料软件发展成熟,市场天花板不高。材料发现软件多创新企业, Citrine 是领先者;材料计算软件市场基本被传统工业软件巨头公司垄断,如 达索的 Material ...

[Table_Main] 踏雪觅径: 探索材料软件的自主可控之路 报告要点 材料软件分为材料发现软件和材料计算软件,前者对应"预测",后者对应 "仿真"。材料研发流程是"预测-验证"。在预测阶段,材料发现软件通 过大数据和机器学习,找到材料成分、结构和性能参数之间关系的规律,由 期望的性能参数,得到材料的预测列表。在验证阶段,材料计算软件通过初 始材料和环境的数据计算出最终的性能参数,实现"模拟实验"。 材料软件能降本增效。传统的材料研发是"试错法",费时费力,新材料从 研发到产业化应用大约需要 10-20 年。根据美国材料基因组计划的报告,若 应用先进的 ICME 研发模式和材料软件,能节省一半传统研发时间。 材料软件开发难度大。材料发现软件的核心是大数据和机器学习技术,有限 的数据、昂贵的算力和算法的局限性是其发展的限制。材料计算软件发展较 为成熟,核心是将不同场景的计算方法转化为代码,形成不同计算模块,发 展的难点在于多尺度计算的融合。 全球:材料软件发展成熟,市场天花板不高。材料发现软件多创新企业, Citrine 是领先者;材料计算软件市场基本被传统工业软件巨头公司垄断,如 达索的 Material ...

[Table_Main] 半导体硅片景气度向好,国产厂商前景 可期 报告要点 半导体硅片是最重要的半导体材料,2023 年市场规模达 123 亿美元。半导体 硅片,又称硅晶圆片,是指以多晶硅为原材料,利用单晶硅制备方法形成硅 棒,再经过切割而成的薄片。硅片在半导体产业链中是芯片制造的重要核心 材料,2022 年半导体硅片在全球半导体材料中占比达到 33%,是占比最大的 半导体材料,2023 年全球半导体硅片市场规模为 123 亿美元(不含 SOI 硅 片)。 行业去库存化进入尾声,终端市场驱动半导体硅片需求长期增长。半导体硅 片市场具有一定的周期性,由于受到 2020 年全球"缺芯潮"的影响,以及人 工智能(AI)、高性能计算(HPC)、5G、新能源汽车和工业应用的需求增 加使得全球对芯片的需求不断提升,对半导体硅片的需求也随之增长,2022 年后受全球整体产能释放与市场需求疲软的影响,下游芯片行业出现库存过 剩的情况,2023 年半导体硅片行业处于周期底部,但随着行业库存逐渐恢复 到正常水平,我们预计 2024 年会结束全球库存过剩的现状,需求逐渐恢复增 长,2024-2026 年将保持稳定增长态势。 全球 ...

证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 电子行业半月报:AI 赋能智能设备, 头部厂商折叠屏手机加速布局 报告要点 7 月上板块走势回顾:2024 年 7 月上(7 月 1 日-7 月 15 日),大盘指数中, 上证综指上涨 0.22%,深证成指下跌 0.53%,创业板指下跌 0.62%,沪深 300 上涨 0.42%。截至 2024 年 7 月 15 日,申万电子指数为 3475.52,较 7 月 1 日上涨 2.21%,行业涨跌幅在所有一级行业中排序 2/31。2024 年 7 月上, 申万电子各子行业中,元件板块上涨 5.83%,半导体板块上涨 3.31%,消费 电子板块上涨 1.53%,电子化学品板块下跌 0.35%,光学光电子板块下跌 1.00%,其他电子板块下跌 2.30%。2024 年 7 月上,申万电子行业 172 支个 股上涨,则成电子(76.16%)、经纬辉开(49.71%)、生益电子(36.22%) 涨幅居前;有 311 支个股下跌,百邦科技(-38.89%)、ST东旭 B(-22.95%)、 ST 旭电(-22.38%)跌幅居前。2024 年 7 月上,电子行业上市公司中 ...

证券研究报告|行业点评2024/7/17 有色金属行业 投资评级 看好 穿越周期,碳酸锂底在何方? 五矿证券研究所 分析师:张斯恺 登记编码:S0950523110002 邮箱:zhangsikai@wkzq.com.cn Contents 目录 01 需求:远期关注三大拐点 02 供给:24-26年低成本资 源密集投产 03 成本支撑:短期测试成本 曲线,长中枢成本仍将上 移 04 产业指引:走出去仍是大 势所趋 需求:远期关注三大拐点 珍惜有限 创造无限 1. 需求— 新能源车(中国) 我国今年新能源车销售仍维持高速增长,3-5月份新能源车月度销量增速维持30%+,但24年1~5月新增车型中近8成为混动车型。 混动车型单车带电量低,对碳酸锂需求拉动不明显。以2023年我国新能源车数据为例,混动车型平均带电量为28.8度电,纯电车型 平均带电量为58.5度电,24年1-5月我国新增新能源车销量84.74万辆,对应24年1-5月我国新能源车带动的新增动力电池需求仅为 29.9Gwh,对应碳酸锂新增需求1.79万吨。 图表1:我国新能源车今年新增需求主要由混动车型拉动 40% 35% 30% 25% 20% 1 ...

证券研究报告|行业周报 2024/07/16 新能源产业趋势跟踪(24年7月上):韩国电池厂商 SK On陷入"危机",成本压力大 电气设备行业 投资评级 看好 五矿证券研究所新能源行业 分析师:张斯恺 登记编码:S0950523110002 邮箱:zhangsikai@wkzq.com.cn 联系人:张娜威 邮箱:zhangnawei@wkzq.com.cn 分析师:张鹏 登记编码:S0950523070001 邮箱:zhangpeng1@wkzq.com.cn 联系人:钟林志 邮箱:zhonglinzhi@wkzq.com.cn 分析师:蔡紫豪 登记编码:S0950523070002 邮箱:caizihao@wkzq.com.cn Contents 目录 02 01 03 新能源产业趋势点评 附录 产业动态&数据跟踪 行业指数涨跌幅 细分板块行情回顾 能源金属 电池及材料 新能源车 光伏/风电 储能/电网 电力(新能源/传统能源) 01 新能源产业趋势点评 珍惜有限 创造无限 4 新能源产业趋势点评(2024年6月29日-2024年7月12日) 能源金属 锂:锂盐外采需求疲软,碳酸锂价格继续下跌。7月上旬 ...