[Table_IndustryInfo] 2024 年 07 月 21 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报(0715-0721) 人形机器人进入长虹绵阳产线工作,逐际动力完成 A 轮融资 [Table_Summary] 行情回顾:本周(7月 15日-7月-21日)机器人指数跑输大盘。中证机器人指 数下跌 1.3%,跑输上证指数 1.6个百分点,跑输沪深 300指数约 3.2个百分点, 跑输创业板指约 3.8个百分点;国证机器人指数下跌 1.4%,跑输上证指数 1.7 个百分点,跑输沪深 300指数约 3.3个百分点,跑输创业板指约 3.8个百分点。 逐际动力完成 A轮融资,产业巨头入局探索多元化应用场景。继 5月完成一次 战略融资后,通用机器人初创公司逐际动力 LimX Dynamics 近日再获多家机构 的战略投资,领投方为招商局创投、上汽集团旗下私募股权投资平台尚颀资本。 在两个月时间内,逐际动力 A 轮战略融资正式完成,共获得六家顶级机构青睐, 其中三家为来自产业的领投方,覆盖 AI、汽车制造、物流和城市综合服务等多 个战略性应用场景。在产业资本的战略布局方面,招商局 ...

有色金属行业2024年中期投资策略 中长期看好资源,重视铜金铝锡 西南证券研究发展中心 金属研究团队黄腾飞 2024年7月 核心观点 回顾2024H1:国内方面:经济数据出现分化,内需仍弱,出口较强,地产冲击下的压力测试或接近尾 声,竣工端增速有见底迹象。海外方面:美国核心通胀逐渐回落,但仍未达到美联储认为的降息触发 条件,市场在等待降息信号。资源板块:分母端的黄金率先上涨,铜于Q2补涨,分子端的铝和锡不甘 示弱,底部反弹幅度亮眼。加工板块:跟随新能源车和光储压泡沫,估值降至历史低位,但行业趋势 反转尚需时间。 展望2024H2:我们建议把握四条主线:①分母端PE扩张:铜金银):2024年Q3半年报集中披露和重要 会议,Q4美国大选,数据和政策真空期,短期回调给Q4留出足够配置安全边际。②分子端EPS改善: 铝锡):地产冲击的尾部效应或减弱,底部渐现,铝供应有顶,需求有增量,估值不贵,应重点关注 。消费电子边际复苏,锡价中枢抬升,若能稳在高位,锡板块利润将充分释放。③新质生产力风险偏 2 好提升:先进材料): 新质生产力驱使半导体、芯片等攻坚步伐加快,磁性材料和先进金属材料将充 分受益。关注④新能源标的底部反 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 07 月 14 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 (首次) 当前价:21.11 元 招商港口(001872)交通运输 目标价:27.72 元(6 个月) 全球领先港口运营商,受益于一带一路新机遇 [Table_Summary 推荐逻辑:1)]巩固区域地位,深西母港业务量稳中有升,公司控股深圳西部港 区吞吐量增速显著,今年 1至 5月吞吐量同比增长 23.9%。2)境外资产是公司 资产的重要组成部分,公司海外市场整体保持双位数增长。科伦坡港口 1 至 5 月吞吐量同比增长 11.2%。同时巴西拉那瓜港口业务量激增,TCP 码头 1-5 月 份的吞吐量增长率达到 38.7%。3)现金分红呈现持续的上升趋势,2023 年公 司积极回报股东,分红总额达到历史新高的 14.5亿,股利支付率为 40.6%。 母港建设方面,巩固区域地位,深西母港业务量稳中有升。据深圳海关最新数 据,今年前 5月,深圳进出口 1.81万亿元,同比增长 34.3%。其中,出口 1.16 万亿元,增长 37.2%;进口 6525.4亿元,增长 29.4%。深圳港 1-5月份集装箱 吞吐量同比 ...

建筑行业2024年中期投资策略 历经风雨,静待花开 西南证券研究发展中心 建筑装饰研究团队 2024年7月 核 心 观 点 受业绩及大盘影响,建筑板块上半年跑输大盘。2024年初至7月1日,申万建筑装饰指数下跌6.9%,跑输 沪深300指数约8.2个百分点。建筑板块表现较为疲软,受制于整体市场疲软及投资数据放缓、债务问题, 板块下调幅度较大。 2024年初至7月1日,房建行业涨幅为2.7%,基建行业下跌1.7%、专业工程建设下跌11.8%,装修装饰板 块下跌39.0%,园林行业下跌44.3%。地产行业低迷及地方财政不足对装修、园林两大板块造成影响。 行业整体基本面偏弱,整体投资增速呈现下滑趋势。建筑行业整体业绩增速走低,2024年Q1营收 20699.9亿元,同比+1.6%,Q1归母净利润502.6亿元,同比-2.5%,受宏观影响营收与净利润增速大幅 下滑。固定资产投资增速呈下滑趋势。2024年1-5月份,全国固定资产投资同比增长4.0%,固定资产投资 由年初4.2%逐步下滑。较2023年同期1-5月固定资产投资增速基本持平。地产投资持续低迷,制造业及基 建投资有望继续成为"稳增长"的压舱石。 三大工程存在机 ...

乘风而起，加速分子诊断赛道布局 [Table_Summary 推荐逻辑：1）]疫情催生分子诊断需求，院内仪器和检测人员配置完善，市场已 受到充分教育，2021-2025 年中国分子诊断市场将保持 24.1%的复合增长率， 超过全球增速（约 5%）。2）呼吸道检测需求旺盛，联检产品持续升温。2023 年公司呼吸道产品收入超 4亿元，同比增长超过 680%。3）提供分子诊断全景 解决方案，覆盖呼吸道病原体、病毒性肝炎、HPV、核酸血筛、药敏、电化学 发光等检测业务，助力公司中长期发展。 呼吸道检测需求旺盛，联检产品持续升温。呼吸道感染是由致病微生物入侵呼 吸道并进行繁殖所致的疾病，可分为上呼吸道与下呼吸道感染，多发于冬春季 节，冬春季是流感高发季。目前我国流感等呼吸道疾病呈现持续走高的趋势， 公司已形成了涵盖 60 余种呼吸道产品的检测矩阵，搭建从快速鉴别-药敏鉴定-精准用药的呼吸道精准检测全流程解决方案，以满足临床呼吸道相关疾病的精 准诊疗需求。公司重磅产品为呼吸道六联检产品，2023年公司呼吸道产品收入 超 4 亿元，同比增长超过 680%。 助力 2030年两大疾病"病毒性肝炎"和"宫颈癌"消除计划。WHO ...

传媒行业2024年中期投资策略 AI应用侧加速落地,关注"高股息+成长"两条主线 西南证券研究发展中心 传媒研究团队 2024年7月 swsc.com.cn 目 录 1 1 传媒行业2024年中期市场表现回顾 2 "AI新科技+文化"板块-游戏 3 高股息板块-出版 4 AI应用百花齐放,产业迭代升级可期 5 重点推荐公司 传媒行业2024年中期市场表现回顾 2024年传媒行业中期复盘-涨跌幅方面: 截至2024年6月29日,传媒行业指数下跌21.33%,跑输沪深300指数22.22pp,跑输创业板指数5.7pp。年初以来,传媒行业跌幅 最大的子行业是广电,下跌约28.77%;出版指数跌幅相对较小,下跌约7.6%。 年初以来全行业行情 年初以来传媒行业主要子行业行情(%) 20% 10% 0.89% 0% 银行煤炭 公用事业家用电器石油石化通信交通运输有色金属沪深300汽车建筑装饰非银金融电子国防军工钢铁基础化工机械设备农林牧渔建筑材料美容护理食品饮料环保电力设备创业板指纺织服饰轻工制造房地产医药生物传媒社会服务商贸零售计算机综合 -10% -15.63% -20% -21.33% -30% -40% -35 ...

食品饮料行业2024年中期投资策略 具备中长期配置价值,静待好转 西南证券研究发展中心 食品饮料研究团队 2024年7月 核 心 观 点 白酒:中长期配置价值凸显:目前看,高端和次高端受经济影响,呈现不同的压力,普飞批价从春节2700元左右下 降至当前2200元左右,进入6月下旬后逐步企稳;地产酒,相对比较刚性,批价略有下降;次高端,商务影响较大, 导致销量不及预期,静待消费好转;重点推荐高端和部分地产酒。从中长期看配置价值凸显:白酒自身的行业属性 并未发生大的变化,名酒市占率提升逻辑依然成立;白酒升级只是短期受到影响,中长期升级的趋势并未发生变化; 中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健;深度调整后,白酒龙头24年估值14-20倍,已处于历史低位。 1 啤酒:即使在消费升级趋势放缓的当下,产品结构持续升级仍为行业高端化提供充足动能,24Q1青啤/重啤/燕啤/珠 啤吨价累计增速分别为+2.6%/+0.8%/+6.2% ;但24Q1受同期高基数影响,行业整体销量承压明显,Q2受需求复 苏较弱及雨涝天气频繁影响,预计量增存在压力;进入Q3后,一方面随着餐饮市场的持续复苏,现饮渠道预计同比 将有明显改善;另一方面,7月以 ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 07 月 16 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 轨交行业动态点评 24H1 全国铁路投资+客运量创历史新高,行业持续高景气 铁路固定资产投资创历史新高。 [Table_Summary] 2024H1,全国铁路累计完成固定资产投资 3373 亿元,创历史同期新高,同比+10.6%,投资增速亦是 2016年来同期最高;1-2 月、3月、4月、5月、6月全国铁路投资分别同比+9.5%、+10.4%、+11.7%、 +12.6%、+10.2%,单月投资增速高。2024-2027 年是铁路投资大年,国内轨 交装备制造企业确定性受益;根据国铁集团:"十四五"全国铁路固定资产投 资总规模将与"十三五"年均 8000 亿左右总体相当,2021-2023 年铁路投资 分别为 7489亿、7109亿、7645亿元,预计 2024-2025 年铁路投资年均有望 在 8000 亿以上;2026-2030 年,在铁路更新改造和后市场需求背景下,铁路 行业投资有望维持高位。 铁路客流创历史新高。2024H1 全国铁路发送旅客 20.96 亿人次,创历史同期 ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 07 月 15 日 证券研究报告•策略专题报告 策略专题 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

交运行业2024年中期投资策略 航道上的黄金时代,航运造船欣欣向龙 西南证券研究发展中心 交通运输研究团队 2024年7月 核心观点 回顾2024年上半年(截至2024.07.03),中信交运指数跑赢沪深300,报收1839.03,比年初涨 6.72%,涨跌幅居于全行业7/30。这与我们2024年投资交运策略复苏的判断一致。展望2024下半 年,我们判断,交运板块仍有结构性机会。 航运:干散货运运力供给未来2-3年确定性放缓下,需求释放将推升运价上涨。干散货运价强势上 行,截至6月14日,BDI为1948点,周涨幅为3.6%,全年均值为1823.5点,较2023年均值增长 32.3%。2024年以来我国长距离运输矿石进口量显著增加。中长期西非矿石有望释放。西芒杜铁矿 预计将于2025年底投产,全面达产则可能在2026年或之后,届时年矿石供应量可达1.2亿吨。未来 干散货运的推动将从单纯的贸易量增长推动,转变为贸易结构的进一步优化带来的运距推动。建议 持续观察全球经济复苏进程 。 海运突发事件将对供应链效率产生一定影响,建议持续关注巴以冲突 相关事件。相关标的:招商轮船、中远海控、中远海特、中谷物流。 造船:不 ...