Core Viewpoint - 康诺亚-B (02162) has seen a significant stock increase of over 7%, currently trading at 64.55 HKD, with a transaction volume of 281 million HKD, following a bullish report from Goldman Sachs which assigned a "Buy" rating and a target price of 92.67 HKD [1] Group 1: Product Performance - 康诺亚's first commercial product, Stapokibart, has received approval in mainland China for atopic dermatitis, chronic sinusitis, and seasonal allergic rhinitis, establishing a first-mover advantage in these areas [1] - Goldman Sachs projects that Stapokibart could lay a valuation foundation for the company, with peak sales expected to exceed 5 billion RMB by 2035 [1] Group 2: Future Growth Potential - The company anticipates significant growth from CM512, which is expected to become a preferred option for asthma and chronic obstructive pulmonary disease, with projected global sales of 3.3 billion USD before and 694 million USD after the PoS stage by 2035 [1] - In the first half of this year, Stapokibart generated sales of approximately 169 million RMB, with strong efficacy and safety advantages in the atopic dermatitis field, leading to rapid sales growth [1] Group 3: Market Strategy - 康诺亚 plans to participate in the 2025 medical insurance negotiations, which is expected to enhance the accessibility of Stapokibart [1] - The company has multiple early-stage pipelines with strong global potential, and several catalysts are anticipated to materialize [1]

Core Insights - Morgan Stanley reports that Hong Kong's retail sales increased by 5.9% year-on-year to HKD 31.3 billion in September, surpassing the bank's forecast of 2% growth and the market consensus of 2.6% [1] - The cumulative retail sales decline for the first nine months of the year has narrowed to a year-on-year decrease of 1%, prompting Morgan Stanley to revise its full-year forecast to a 2% decline, up from the previous expectation of a 5% drop [1] - Despite a year-on-year increase of 11% in mainland visitors in October, the bank maintains a cautious outlook due to potential impacts from increased outbound tourism and rising unemployment rates [1] Retail Sector Analysis - Retail rental stocks such as Wharf Real Estate Investment Company (01997) and Hysan Development Company (00014) are expected to benefit, with dividend yields ranging from 1.7% to 2.7%, which are higher than the yield on 10-year U.S. Treasury bonds [1] - Morgan Stanley forecasts a 4% year-on-year increase in Hong Kong's retail sales for October, primarily driven by an increase in visitor numbers during the eight-day National Day Golden Week holiday, although this may be partially offset by more public holidays leading to increased outbound travel [1]

消息面上，HSSP INTL发布公告称，10月31日，控股股东Wade Investment SPC Ltd(主席陆肖马先生全资 拥有)在公开市场出售1397.6万股。出售后，控股股东持有约1.236亿股，占公司股本67.21%。 公告称，控股股东注意到，股价已从每股1.41港元(即6月16日截止的全面要约价)大幅上涨，及经考虑公 司股权集中，控股股东出售股份以变现溢利，并希望降低公司股权集中度。控股股东将继续关注出售更 多股份的机会，但目前无意将持股比例降至50%以下。 HSSP INTL(03626)今日复牌后一度涨超50%，午后转跌且跌幅持续扩大。截至发稿，跌11.88%，报2.82 港元，成交额5327.37万港元，全天振幅达82.5%。 ...

大摩认为，零售收租股如九龙仓置业(01997)与希慎兴业(00014)可能受惠，其股息率达1.7%至2.7%，高 于美国10年期国债收益率。大摩预测，香港10月零售销售同比升4%，主要受8天国庆黄金周假期带动访 客人数增加，但部分被公众假期更多外出旅游增加所抵销。 智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，9月香港零售销售同比升5.9%至313亿元，高于该行预测增 长2%及市场共识预测增长2.6%。最近数月正面增长可能显示市场正在触底。大摩表示，今年首九个月 累计零售销售跌幅进一步收窄至同比跌1%;大摩将全年预测上调至同比减2%，原预期跌5%;尽管10月内 地访客同比升11%，惟因第四季出境旅游增加及失业率上升可能影响消费，故大摩维持保守立场。 ...

公告称，控股股东注意到，股价已从每股1.41港元(即6月16日截止的全面要约价)大幅上涨，及经考虑公 司股权集中，控股股东出售股份以变现溢利，并希望降低公司股权集中度。控股股东将继续关注出售更 多股份的机会，但目前无意将持股比例降至50%以下。 消息面上，HSSP INTL发布公告称，10月31日，控股股东Wade Investment SPC Ltd(主席陆肖马先生全资 拥有)在公开市场出售1397.6万股。出售后，控股股东持有约1.236亿股，占公司股本67.21%。 智通财经APP获悉，HSSP INTL(03626)今日复牌后一度涨超50%，午后转跌且跌幅持续扩大。截至发 稿，跌11.88%，报2.82港元，成交额5327.37万港元，全天振幅达82.5%。 ...

消息面上，环球新材国际此前发布公告，于2025年7月至2025年10月期间，公司合共购买公司之非全资 附属公司CQV 112.18万股股份。持股增加后，公司合共持有CQV551.18万股股份，占CQV已发行股份 总数约50.75%。 公告称，透过此次持股增加，公司旨在加强对海外核心资产的控制力，提升全球业务的协同效益，并强 化治理稳定性。作为集团并购整合策略的重要组成部分，CQV拥有成熟的技术体系、优质的客户资源 及稳定的盈利能力，为集团"材料+创新+全场景"海外扩张策略的重要支点。 环球新材国际(06616)盘中涨超23%，截至发稿，涨21.24%，报6.05港元，成交额5.19亿港元。 来源：智通财经网 ...

野村分析师在一份研报中称，网易第三季度的收入可能不及市场的高预期。他们预计，这家中国游戏开 发商的游戏及相关增值服务收入将同比增长12%，低于市场预期。这些分析师指出，网易的手游收入可 能已恢复增长，第三季度增长4%，主要受《蛋仔派对》和《燕云十六声》等常青游戏的推动。与此同 时，他们补充说，由于去年《魔兽世界》回归中国市场带来的高基数效应，其PC游戏收入的增长可能 放缓至32%。野村维持对网易H股的买入评级，目标价维持在249.00港元不变。 来源：视频滚动新闻 ...

环球新材国际(06616)盘中涨超23%，截至发稿，涨21.24%，报6.05港元，成交额5.19亿港元。 公告称，透过此次持股增加，公司旨在加强对海外核心资产的控制力，提升全球业务的协同效益，并强 化治理稳定性。作为集团并购整合策略的重要组成部分，CQV拥有成熟的技术体系、优质的客户资源 及稳定的盈利能力，为集团"材料+创新+全场景"海外扩张策略的重要支点。 消息面上，环球新材国际此前发布公告，于2025年7月至2025年10月期间，公司合共购买公司之非全资 附属公司CQV112.18万股股份。持股增加后，公司合共持有CQV551.18万股股份，占CQV已发行股份总 数约50.75%。 ...

消息面上，11月1日，蔚来披露10月交付数据，单月交付40397辆，同比增长92.6%，首次超过4万辆。 其中，蔚来品牌交付17143台，环比增长24.9%。全新ES8达成10000台新车交付，创40万元以上纯电车 型交付破万的最快纪录；乐道品牌交付17342台，再创历史新高。乐道L90上市三个月交付33348台，连 续3个月位居纯电大型SUV销量第一；firefly萤火虫品牌交付5912台，再创历史新高，在10万元级小车中 持续保持领先地位。 蔚来-SW(09866)涨超3%，截至发稿，涨3.21%，报56.35港元，成交额6384.36万港元。 ...

东方证券近期研报指出，部分投资者认为小米在技术创新和落地能力上仍有不足之处，对人车家各项业 务的成长持续性有一定担忧。该行认为，小米在新功能研发、产品制造等方面的竞争力已经大幅提升， 构筑起更为强大的企业经营生态。小米产品创新及落地放量的能力有望持续增强，推动人车家各项业务 持续成长。 小米集团-W(01810)涨超3%，截至发稿，涨3.1%，报44.54港元，成交额48.38亿港元。 消息面上，11月1日，小米汽车官方微博发文称，2025年10月，小米汽车交付量持续超过40000台。据国 金证券统计，小米汽车今年前10个月交付量已超过29万辆，为去年全年的两倍多。此外，小米公司官方 微博宣布，截至2025年10月31日23:59:59，全渠道累计支付金额破182亿。 ...