Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market," indicating that the industry index is expected to perform better than the market by more than 5% over the next six months [30]. Core Insights - Australian pension funds are projected to increase their investments in the U.S. to AUD 1 trillion over the next decade, with current investments at approximately AUD 400 billion [2][10]. - New Jersey has committed to fully funding its pension system for the fifth consecutive year, with a budget proposal of USD 72 billion for the 2025 fiscal year [3][12]. - The Australian pension sector is expected to deepen investments in U.S. infrastructure, energy, and data centers, with a potential market size of AUD 7 trillion by 2040 [10][11]. Summary by Sections Australian Pension Investments - The Australian pension sector, currently valued at AUD 2.6 trillion, plans to accelerate its investment in the U.S. market, with a significant portion of new funds directed towards private equity and infrastructure [2][10]. - The Australian government emphasizes the importance of this investment strategy, highlighting the potential for collaboration worth trillions of dollars [10]. New Jersey Pension Funding - New Jersey's Governor has announced a budget that includes a USD 72 billion allocation to the pension system, marking a shift from previous practices of underfunding [3][12]. - The state aims to stabilize its pension funding and avoid increasing future liabilities by committing to full payments [12]. Overseas Pension Dynamics - The Korean sovereign wealth fund KIC reported an 8.5% return for 2024, attributed to strong stock market performance [9][15]. - The People's Pension in the UK is reallocating USD 35 billion to focus on responsible investment strategies, enhancing transparency and flexibility [15][16]. - Fidelity reported a 27% increase in the number of 401(k) millionaires, driven by significant stock market gains [18][19]. Domestic Pension Policies and Industry Developments - The Chinese Ministry of Finance is working on improving the pension system and increasing basic pension benefits [23][24]. - Qingdao has implemented a pension advisor system to assist the elderly in accessing services and understanding policies [23][24]. - Shanghai has released guidelines for the construction and service of specialized elderly day care centers to enhance care for seniors [23][24].

Core Viewpoint - JD.com has entered the food delivery market with a focus on providing social security benefits to delivery riders, sparking competition among major players like Meituan and Ele.me regarding rider welfare [2][5][6]. Group 1: JD.com's Actions and Market Position - JD.com officially launched its food delivery service on February 11, 2023, with two main initiatives: providing social security for full-time riders and offering zero commission for new merchants in Beijing [2][3]. - The company plans to gradually cover social security costs for full-time riders starting March 1, 2025, and will also provide accident and health insurance for part-time riders [4]. - Within a week of its launch, JD.com expanded its delivery service to 39 cities, with some cities experiencing over 100 times growth in order volume [14]. Group 2: Competitive Landscape - The announcement of social security for riders has prompted Meituan and Ele.me to respond quickly, with Meituan stating it has been working on social security for its riders since July 2022, and Ele.me claiming to have started providing social security for its "Blue Riders" in early 2023 [2][4][16]. - The food delivery market has seen a shift where riders are increasingly viewed as permanent gig workers, making welfare benefits a critical topic for major companies [6][8]. Group 3: Challenges and Strategic Decisions - JD.com faces challenges in attracting small and medium-sized merchants to its platform, as the Chinese food service market is highly fragmented [35][36]. - The company is also contending with the siphoning effect of larger platforms, as seen with Ele.me's struggles after being acquired by Alibaba [36]. - JD.com’s strategy appears to be more defensive, focusing on maintaining its market position rather than aggressive expansion, especially given the low-profit margins of its core business [41][42]. Group 4: Broader Implications and Future Directions - The entry into food delivery is seen as a way for JD.com to leverage high-frequency demand to enhance its logistics capabilities, which are crucial for its broader e-commerce operations [50][53]. - The competition in the food delivery sector is not just about food but also about logistics efficiency and the ability to meet consumer demands for rapid delivery [55][56]. - JD.com’s long-term strategy may involve integrating its food delivery service with its existing logistics network to create a more comprehensive service offering [52][54].

春天,正是让花蕾和味蕾都复苏的季节! 想点外卖的手早已蠢蠢欲动 先别急, 快来听我一句"券"! 盟 建行 听人"券"吃饱饭! B IN 天天天 积分再享超值抵现! 每日9:00准时开领 回到假期没躺够的床 新年来一些新的展望~ 2025年2月1日-2025年2月 叠加积分单笔至高抵90%。 (单笔上限100元,累计可抵500元) 美团外卖券 美团外卖券 . 775 DIE 满32元-6元 满25元-5元 美团外卖券 美团外卖券 刀 F 满35元-7元 满48元-10元 美团外卖券 美团外卖券 18元 1875 满38元-18元 满68元-18元 忙完一天的工作 把 "春天"打包回家 � 饿了么随机领 1元-20元红包 叠加积分单笔至高抵50% 饿了么 ( 单笔上限5元, 累计可抵500元 ) 饿了么外卖券 饿了么外卖券 . 775 D 기타 满28元-6元 满25元-5元 饿了么外卖券 饿了么外卖券 110万 · 77 F 满35元-8元 满46元-10元 饿了么外卖券 满55元-12元 以上内容为广告 ...

即时物流作为饿了么第二增长曲线的战略意义持续上升。 2 月 11 日下午，饿了么董事长吴泽明（花名范禹）通过内部全员信宣布饿了么最新组织分工调整：即日 起，吴泽明将兼任饿了么 CEO，韩鎏（花名昊宸）将分管即时物流中心，继续向吴泽明汇报。 吴泽明在内部信中表示，"考虑即时物流作为饿了么第二增长曲线的战略意义持续上升"，进行此班子分工 调整，"特别感谢过去一年昊宸的担当，和班委及团队坚定地践行公司三年业务和组织战略"。 吴泽明也在信中表示，未来饿了么班委和团队将继续秉承以用户为中心，继续坚定地践行 "新三年" 既定 的业务和组织战略，促科技创新、促生态共进，提升各项产品及服务能力，进一步获得用户的认可，"让 公司的经营水平再上一个台阶"。 2024 年 3 月，俞永福卸任本地生活集团董事长兼饿了么 CEO 职务，并将管理正式交棒给两位年轻 80 后：由本地生活集团 CTO 吴泽明接任董事长，由时任蜂鸟配送负责人韩鎏接任饿了么 CEO。 吴泽明系阿里 80 后合伙人之一，内部评价其为 "一线技术岗位成长起来的技术型高管"。他于 2004 年加入 淘宝，为阿里电商体系技术架构建设的核心成员，先后担任新零售技术事业群 ...

京东外卖全年免佣金。 京东外卖即日起启动商家招募，针对 5 月 1 日前入驻的商家，给予全年免佣金优惠政策。其招商范 围仅限于 "品质堂食餐厅"，京东会通过审核营业执照及门店照片、销售人员线下拜访核验等方式 确保品质。 外卖平台作为连接餐厅、骑手、用户的多边平台，具备强规模效应，配送成本效率与单量密度具备 正相关性。中信证券称，去年三季度，京东即时零售日均单量约 300 万单，美团即时配送日均单量 7700 万单。他们比较了美团外卖与京东外卖上海陆家嘴附近的霸王茶姬、周黑鸭、大米先生等品 牌连锁餐饮，同一商家在两个平台的同款餐食定价基本同价，但京东外卖配送费暂不占优，用户实 付价格更高。 鸿蒙智行将迎来 "第五界"，更多细节还在谈判。 继赛力斯、奇瑞、北汽、江淮后，上汽将成为华为鸿蒙智行新的合作方，从注册商标来看，新品牌 名为 "尚界"。2 月 11 日，36kr 报道，尚界首款车型基于上汽飞凡原有产品开发，新车预计今年四 季度上市。消息传出后，上汽集团 A 股股价收涨 4.6%。 据我们了解，上汽和华为去年下半年洽谈合作，名义上不是鸿蒙智行模式，但华为会深度参与整车 定义、产品设计和渠道销售各环节，无限接近 ...

======== 这两周我是在统计一件事：我国一级市场的CVC。 CVC，Corporate Venture Capital，企业风险投资，一般指非金融企业出于财务或战略动机，对 创业企业的股权投资。 和我第一次接广时候的做法一样，和我12月13日发表的那一篇一样，为了表达我的歉意，我又花了 两周的时间写了一篇新的内容。 付出了两周的时间，让我觉得对得起自己接这个广，还得上让读者看广告的歉意。 以下为正文部分。 昨天带着有些忐忑的心情发了一篇。相信大家猜得到，那是一篇广。 一篇不需要我做软植入，复制 转发即可的广。 之前接过需要编辑文案的广，我的文案总是通不过甲方要求。甲方改好后的文案，我却总是无法满 意。 所以索性就接这种一键转了。是这个公众号的第二条广，请各位粉丝爸爸理解和原谅。第一条广发 布于去年12月12日。 然后也希望大家理解，这个号写到至今，再写新内容其实已经比较占用我的精力了，但是我仍然在 坚持尽量规律的更新。 CVC与传统意义上的风险投资（Venture Capital，也就是常说的VC）存在显著差异，CVC更多是 围绕公司业务本身进行投资，以更加快速有效地实现战略目的。 我国创投行业还很年轻 ...

让 "不该发生的" 不发生，让 "该发生的" 更加高效地发生。 在中国，SaaS 常被看作是一个糟糕的创业赛道。在过去十年的时间里，中国 SaaS 企业前赴后继，却鲜有 公司市值触达百亿美元。这和美国完全不同。微软、亚马逊、甲骨文、Salesforce 的企业服务各撑起数千 上万亿美元市值。 两边的形态区别是周期导致的。经济高速上行的时代，企业们更愿意花钱获得用户、抢占市场份额，而不 是提高效率。在这个时期，只有占据消费者心智的平台企业才有机会做企业生意。 实际上，淘宝、美团、抖音等产品的利润主要都来自企业服务。它们帮商家、餐饮、MCN 企业完成数字 化，提供销售管理、营销洞察、内容生产等 SaaS 工具，为这些企业带来消费者，也直接从这些企业获得 收入——中国最大的互联网公司的收入基本都是通过 SaaS 服务做企业生意。 当周期转换，"降本增效" 成为关键词，用 SaaS 工具提高效率逐渐成了每个公司的需求。美团企业版逐渐 走到台前。 在此之前，很多公司的员工和管理者在报销流程上都有着相似的困扰： 为了选购到一张符合公司差旅标准的机票，一位食品行业的销售在手机上挑选了 5 分钟。他在购票软件和 记事本之间切 ...

7 年，我在 10 个国家给全球华人送外卖。 1831 年底，普利茅斯德文港，一位高瘦的年轻人登上小猎犬号（HMS Beagle）。他刚从剑桥毕业，希望出海看看世 界，回来按照家里的安排当个牧师，安稳度过一生。 5 年时间，小猎犬号横跨大西洋抵达巴西，绕过美洲大陆最南端进入太平洋，一路向西抵达澳新再经好望角回到英国。那 位年轻人随船穿越风暴、染病倒下数十天、看着多个同伴病逝。但途中的观察和笔记让他不再相信神六天创造万物的 "真 理"，逐渐形成物竞天择的理论，写成了《物种起源》。 "没什么比地壳表面更变幻无定，哪怕是风"，达尔文从安第斯山脉探险返回后写下如此诗意的文字。他在智利南部看着当 地人把牛群赶进群山，踏遍每一条有牧草的深沟，并因此不用什么仪器就发现了矿藏。 哥伦布和麦哲伦的惊险旅程常被用来比喻今天的出海进程，当中暗含着必须先人一步的焦虑。但达尔文那趟不怎么着急也 没有杀戮的旅途可能是更准确的隐喻——走出舒适区，接触不同的文化，在新环境里成长，创造新东西。 我们把《小猎犬号》作为《晚点》出海内容的栏目名，讲述企业出海进程中发生的商业故事，还有创业者不停进化的潜 能。 文丨 陈晶 编辑丨管艺雯 对许多从未踏 ...

战略更清晰：稳路线、打明牌、提速度。 2024 年 3 月，饿了么在其 "百人团" 年度战略管理会上，经历了一场对饿了么来说具有里程碑意义的管理 交接。 在阿里内部被称为 "变革大师" 的俞永福，在其顺利完成对饿了么组织革新的历史使命后，宣布将饿了么 董事长和 CEO 职务交棒给吴泽明和韩鎏两位 "80 后"。自此，这两名年轻新锐的高管，将开始带领饿了么 一万多名员工，开启挑战更大的 "新三年"。 对任何一家公司来说，核心掌舵人的更替，意味着组织迈入新的历史阶段，需要新团队解决新的核心问 题。与此同时，这对组织本身也是一场战略定力以及人心稳定的深层挑战。 管理团队换代 8 个月，饿了么比外部预期更快、也更平稳完成了这场管理团队和战略方向的过渡。 11 月 15 日，阿里巴巴控股集团发布 2024 年三季度财报（阿里 2025 财年第二季度），包含饿了么和高德 在内的本地生活集团收入增长 14% 至 177.25 亿元，经营损益亏损继续收窄至 3.91 亿元，同比减亏达 85%。新一季成绩，再度大幅超出市场预期。 根据饿了么官方的数据，本季度，受益于夏季各类社会性热点中的营销与业务突破，饿了么在订单量、交 易额 ...

饿了么继续保持高质量增长。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，阿里巴巴控股集团于11月15日公布2025财年第二季度业绩。季度内，本地生活 集团继续保持高质量增长：受饿了么和高德订单增长所驱动，本地生活集团同比收入增长14%至 177.25亿元；在单位经济效益改善和业务规模持续提升之下，本地生活集团季度经调整EBITA（经 营损益）亏损继续从去年同期的25.64亿元继续收窄至3.91亿元，超出市场预期。 新一季财报数据表明，伴随即时电商消费市场趋势的加速发展，在新管理团队对既定长期战略的稳健 执行下，饿了么"新三年"发展态势持续稳健向好。在今年夏季，饿了么除了在欧洲杯、巴黎奥运会 等社会性热点营销上表现抢眼，订单量、交易额、月活跃用户等多项关键业务指标，在季度内突破历 史峰值。 欧洲杯、奥运会带火本地消费 即时电商今夏迎来新高峰 每年7月至9月期间，各类即时到家消费需求步入年度高峰，平台和商家生态的供给和活动力度也迎 来新峰值。在今年夏季，欧洲杯和巴黎奥运会两大全球性赛事的举办，更助燃了即时电商的热度、进 一步激发了本地"宅家观赛"的消 ...