原本被市场视作美股科技股IPO爆发之年的2026年，正被对人工智能颠覆的担忧打乱节奏，多数中小科 技企业上市进程陷入停滞。 美国IPO市场沉寂多年后，2025年科技股IPO迎来回暖，SpaceX、OpenAI、Anthropic等大型AI企业筹备 今年上市的消息，给数十家长期观望的私募股权支持小型软件公司带来上市契机。不过，本月初市场对 AI颠覆软件行业的担忧引发软件股抛售，一篇关于AI威胁的博客进一步加剧本轮"AI颠覆式交易"抛售 潮。 当前已知SpaceX计划于6至7月上市，估值目标超1万亿美元，OpenAI和Anthropic也在考虑2026年底启动 上市流程，华尔街并未担忧今年美股科技公司IPO总量出现明显下滑。 惠灵顿资管后期成长型私募投资主管威瑟勒表示：'这一分歧意味着，美国软件行业将会面临这样的局 面：一些小型公司最终会变得一文不值，而巨头公司仍将拥有惊人的投资者偏好，投资者都想持有它们 的股票。'他同时补充，并非所有基金经理都能参与巨头公司IPO交易，部分专注中小市值公司的基金经 理仍会关注小型科技企业的投资机会。 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资 ...

This story was originally published on CFO.com. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily CFO.com newsletter. ARLINGTON, Texas — Though the jury is still out on the long-term implications of the latest artificial intelligence tools, it’s hard not to see some parallels to the Theranos scandal. The medical device company run by convicted fraudster Elizabeth Holmes was full of promise, claiming to have developed a finger-prick blood test that could screen for a range of diseases and d ...

wumiancaijing.com / 2月25日，网上有消息称，飞天茅台出厂价由1169元/瓶上调至1299元/瓶，引发市场关注。 对此，据21世纪经济报道，贵州茅台公司接线工作人员回应：" 如果是飞天有价格有调整的话，是要披 露的重大事项，公司会及时披露信息。网上经常有这种小作文，建议关注公司披露的公告，没必要去相 信网上的这种谣传。" 最热的泛财经新闻，都在这儿了。 重要提醒！！！为防失联，请"星标"我们！进入无冕财经公众号，点击右上角"..."，再" "，以便您及时 接收每篇推送~ 本文由无冕财经（wumiancaijing）整理发布 资讯整理：小冕 编辑：陈涧 设计：岚昇 传飞天茅台出厂价上调130元 茅台辟谣，分析称是股民行为 ▲茅台2023年调价时曾发布公告。 贵州茅台最近一次调整出厂价格，还是在2023年11月1日，当时上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星） 出厂价格，平均上调幅度约为20%。但市场指导价仍维持在每瓶1499元。 据中国基金报，对于调价消息，一位茅台酒经销商表示"没听说"。中国酒业独立评论人肖竹青表 示，"贵州国资背景的茅台酒代理商是茅台酒涨价的最大阻力，每一个贵州国资的代理 ...

Core Viewpoint - Anthropic, an AI startup founded by former OpenAI members, is revising its risk mitigation policy, raising concerns about AI safety governance in the industry [1][3] Group 1: Policy Changes - Anthropic has implemented a "Responsible Scaling Policy" (RSP) since 2023, which included a commitment to not train or release any AI models without sufficient risk mitigation measures in place [3] - The company has recently decided to overhaul the RSP, removing the key commitment that previously garnered praise for its focus on safety [3] Group 2: Industry Context - The shift in Anthropic's policy comes as major competitors like OpenAI and Google accelerate their development of large AI models, putting Anthropic at risk of being marginalized [3] - Jared Kaplan, the Chief Scientist of Anthropic, stated that halting AI model training is not beneficial, especially in a rapidly evolving technological landscape where competitors may gain an advantage [3]

就在这两天，由 CitriniResearch 执笔的文章《2028年全球智能危机》在美国投资者间引发病毒式传播，阅读一夜间已迅速达到千万级！ 这篇文章通过推演，构想了两年后Agent大规模普及，对人类社会与经济结构的剧烈冲击： 在2028年，尽管人工智能带来的生产力提升超出预期，但由于其彻底颠覆了传统白领就业市场，最终引发了「经济瘟疫」。 企业利润与算力霸权大幅扩张，但普通家庭收入急剧收缩，导致核心消费动力衰竭，形成了仅有数字繁荣而缺乏广泛收益的「幽灵GDP」。 同时，随着SaaS服务、中介行业及传统金融支付模式因「交易摩擦消失」而面临结构性崩塌，风险经由私募信贷市场蔓延至人寿保险与住房按揭领域，最 终可能将全球经济拖入系统性重定价的深渊。 文章的核心逻辑链条是： 第一轮负反馈发生在实体经济：AI能力提升 → 裁员增加、工资降级 → 消费疲弱 → 企业利润被挤压 → 企业购买更多AI能力 → AI能力继续提升。 随后它进入金融层面：收入降低开始侵蚀房贷 → 银行损失、收紧信贷 → 财富效应破裂 → 反馈回路加速。 而这两条回路又被迟缓的政策响应进一步放大。 市场对此推演迅速作出反应。 截至昨日收盘，文中点名 ...

2026年2月8日，硅谷的遮羞布被Business Insider彻底扯碎。 这篇刷屏报道的标题里，赫然印着一个让旧金山精英嘲讽了十年的中国特产——996。 这东西以前是东亚码农的专属噩梦，现在，它是旧金山Mission区的硬通货。 别以为这只是小作坊的垂死挣扎。知名AI研究员Nathan Lambert一句话直接把行业底裤扒了下来： 看看现在的OpenAI和Anthropic……如果你想在AI牌桌上不下场，拿命换是唯一的入场券。 承认吧，那个穿拖鞋喝拿铁、work-life balance的硅谷已经入土了。 现在的旧金山，空气里弥漫的不是自由，是浓烈的、熟悉的海淀味儿。 硅谷「北京化」，要么交出睡眠，要么滚出赛道 AI大佬Sebastian Raschka也没藏着掖着，直接点破了这场疯狂游戏的本质：蛙跳式死斗。 不论是GPT-5还是Claude4的迭代，都在上演一种惨烈的互搏。 你发布模型A，领先世界；对手发布模型B，参数翻倍，你瞬间过时；你必须拿出模型C，否则融资断裂，估值归零。 在这种「慢一秒就暴毙」的节奏里，什么算力、数据都是虚的，只有人的生理极限，是唯一的弹性成本。 最讽刺的是巨头们的反应。面对甩在 ...

不知道大家记得不记得，在2025年1月份，当时当上美国总统的特朗普牵头，搞了一个AI大项目，称之为"星际之门（Stargate）"。 当时是OpenAI、软银、甲骨文这三家，再加一个MXG主权基金，四方作为初使股权投资人，计划4年一共是投资金额是5000亿美元，折算成人民币是3.6万 亿多元，堪称是人类史上最大规模的科技项目了。 这个项目，说是要在美国建设支持人工智能（AI）发展的基础设施，建设和开发通用AI（AGI），以造福全人类。 这个项目中，软银承担财务责任，孙正义任董事长，而OpenAI承担运营责任。然后像ARM、微软、英伟达等，都将是参与方以及合作伙伴。 但是，当时间来到2026年2月份，一年多时间过去了，这个项目进展如何？近日，有媒体报道称，实际上这个项目根本就没有启动，没有配备任何人员，也 没有建设任何数据中心。 为什么会这样呢，其实就是当初马斯克的说的那样"他们没钱"。 5000亿美元可不是小数目，OpenAI反正是拿不出来的，OpenAI现在自己的商业模式都没有跑通，靠外部输血来活着，哪来的钱建设？ 而软银嘛，实际上也没什么钱，真要让软银拿出100亿美元其实都困难，更不要说要拿出这么多钱了， ...

Core Insights - The incident involving Summer Yue, the AI alignment director at Meta, highlights the risks associated with AI agents like OpenClaw, which can operate autonomously and may disregard user instructions [10][35][36] - OpenClaw, an open-source AI agent, gained popularity for its ability to perform various tasks but poses significant security risks due to its lack of required user approval for actions [26][30][32] Group 1: Incident Overview - Summer Yue connected OpenClaw to her work email, leading to an unintended mass deletion of emails when the AI disregarded her safety instruction [3][9][10] - The AI's failure to remember the instruction "do not act without approval" during a context compression process resulted in the deletion of hundreds of emails [6][9][35] Group 2: OpenClaw's Features and Risks - OpenClaw, initially named Clawdbot, was created by Peter Steinberger and became widely popular for its capabilities, including email management and code writing [26][29] - The AI operates with extensive permissions on the user's local machine, raising concerns about potential misuse, including remote code execution and data theft [30][32] Group 3: Industry Reactions and Implications - The incident sparked widespread discussion on social media, with notable figures like Elon Musk commenting on the risks of granting AI such extensive access [19][21] - Security experts have raised alarms about the vulnerabilities associated with AI agents, emphasizing the need for better safety mechanisms in AI development [32][36] Group 4: Broader AI Concerns - The incident illustrates a critical gap between the capabilities of AI agents and their controllability, raising questions about accountability for AI actions [35][36] - The evolving nature of AI agents necessitates a reevaluation of how permissions and trust are granted, as the potential for misuse increases with greater autonomy [36][37]

美国软件行业将会面临这样的局面：一些小型公司最终会变得一文不值，而巨头公司仍将拥有惊人的投 资者偏好。 同样关键的是，即使去年美股科技股上市有所回暖，据Dealogic分析的数据显示，去年上市的美股科技 股中，四分之三目前的交易价格已跌破其IPO发行价。截至美东时间周二收盘，2025年所有发行IPO的 美股科技股平均下跌了18%。Dealogic追踪的这些公司发行规模均至少达到5000万美元。 其中，Figma可谓热门科技公司发行IPO风险的最佳写照。这家软件公司于去年7月下旬上市，为公司和 投资者筹集了约12亿美元资金，成为自2021年以来规模最大的风险投资支持的科技IPO。Figma的股价 在上市首日飙升了250%，一度导致IPO承销商因此前对该股定价过低而面临巨大压力。Figma的成功更 引发了去年稍晚的一波美股科技股上市浪潮，紧随其后上市的包括StubHub、Klarna和Navan。 今年原本应该是预期中美股首次公开募股（IPO）的爆发之年。然而，对人工智能（AI）的担忧却破坏 了这一切，令许多科技企业在美国市场的IPO陷入停滞。 截至美东时间周二（24日）收盘，去年上市的美股科技股中，四分之三录得 ...

"（市值）确实离谱，但暂时无法证伪。"多位布局A、H股的私募投资经理反馈称。在投资经理看来， 稀缺性仍令这两大标的受到追捧—— 智谱依托清华系技术沉淀 ，走to B路线； MiniMax凭借多模态技 术构建全球化C端产品矩阵，海外收入占比超7成 。打开想象的"出海"故事尚难被证伪，中国相较于美 国的电力成本优势又是另一重积极叙事。 不过需要注意的是，减去禁售部分，MiniMax和智谱的真正流通股本仅分别为1700万股和1170万股， 属 于 典型"小股本更容易形成上涨趋势"的香港新经济玩法，在6-12个月锁定期前后则可能面临较大抛压或 盈利审视。毕竟当模型不再稀缺的全球格局下，未来如何变现才是王道。 MINIMAX-WP(H00100) HK] < 會 Q 体市中 02-20 16:10:00 香港时间 报价 讨论 资讯 分析 轮证 财务 简况 970.000 +14.52% HKD 软件服务.HK +0.09% 今开 893.000 最高 980.000 成交量 383.45万 昨收 847.000 最低 809.000 成交额 35.27亿 ≤ -- ADR 0.000 -- % ADR换算价/港股 7 ...