港股收盘，恒生指数涨1.75%，恒生科技指数涨1.87%。港股科技ETF（159751）涨1.42%，恒生港股通 ETF（159318）涨1.67%。板块方面，电气设备、生命科学工具板块涨幅靠前；居家用品、航空货运与 物流板块跌幅靠前。个股方面，中国银河涨9.45%，广发证券涨7.33%，康方生物涨7.33%，农夫山泉涨 7.23%，网易-S涨6.87%，交通银行涨6.57%，中信证券涨6.42%，国泰海通涨5.99%，中国财险涨 5.91%，新鸿基地产涨5.79%，百济神州涨5.64%，华泰证券涨5.63%，科伦博泰生物-B涨5.6%，中国太 保涨5.13%，长实集团涨5.05%，中国人寿涨5.0%，长江基建集团涨4.64%，中国铝业涨4.58%，五矿资 源涨4.55%，中兴通讯涨4.51%，中通快递-W涨4.05%；药明合联跌8.36%，曹操出行跌11.11%；昭衍新 药涨19.41%，狮腾控股涨14.55%。 ...

12月12日，有色板块开盘领衔冲高，此后红盘震荡！截至10:26，有色50ETF（159652）涨0.26%，早盘一度涨超1%，资金盘中延续流入趋势，有色50ETF （159652）盘中获100万份净申购，以盘中成交均价计算，合计净流入超150万元！截至12月11日，有色50ETF（159652）已连续4日获净申购累计超2亿元， 加上今日，有色50ETF（159652）已经获资金连续5日涌入！ 有色50ETF（159652）标的指数成分股涨跌不一，中金黄金、山东黄金等涨超2%，紫金矿业、中国铝业等涨超1%，赣锋锂业、天齐锂业等跌超3%，华友钴 业等跌超2%，北方稀土等回调。 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601899 | 紫金矿业 | 有色金属 | 1.49% | 15.99% | | 2 | 603993 | 洛阳钼业 | 有色金属 | 0.52% | 6.16% | | 3 | 600111 | 北方稀土 | 有色金属 | -1.09% | 5.99% | | 4 | ...

多位业内人士表示，此次调整核心原因在于指数的编制规则。上证50指数样本选择以过去一年A股日均 总市值、日均成交金额为核心考核指标，同时强调流通盘规模与交易流动性，以保障被动资金高效配 置。这一动态调整机制，本质是让指数更精准反映当前经济结构与市场趋势。 事实上，本次被调出的4家企业均为各自领域的龙头标杆，基本面稳健且核心竞争力突出。 以保利发展为例。据财报数据显示，2025年前三季度，公司实现营收1737亿元，归母净利润19.28亿 元，保持行业领先的规模。销售端表现同样亮眼，1-11月，公司累计实现签约面积1165.63万平方米、 签约金额2408.66亿元。据克而瑞统计，其销售金额位居行业榜首，彰显出强劲的市场竞争力与行业龙 头实力。 近日，上交所、深交所及中证指数有限公司联合发布公告，对A股多只核心指数样本股进行定期调整。 其中，上证50、科创50、沪深300、中证A50等指数调整于12月12日收市后生效，深证成指、创业板指 等指数调整则定于12月15日实施。 作为沪市核心资产风向标，上证50指数本次调整备受关注，共更换4只样本股。具体来看，上汽集团、 北方稀土、华电新能、中科曙光4家企业成功入选，保利 ...

| 有色龙头ETF | | 159876 | | --- | --- | --- | | (0) | +0.007 +0.77% | | | SZSE CNY 9:57:48 交易中 | / . + | | | 保护巡视 | 华宝中证有色金属ETF | | | 实时申购陵回信息 | 由胸 18 日 | | | 笔数 | 3 | | | 全额 | 0 0 | | | 份高质 | S 1200万 | | 成份股方面，西部矿业、锡业股份、驰宏锌锗、国城矿业、中孚实业携手涨超3%，山金国际、云铝股份、紫金矿业、 中国铝业等个股涨逾2%。 今日（12月12日）有色金属板块领涨两市，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格盘中涨超 1.5%，现涨0.77%，截至发稿，获资金实时净申购1200万份，此前已连续4日吸金1.4亿元，反映资金看好有色金属板 块后市表现，积极进场布局！ 第三，战略储备，大国博弈背景下，有色金属等资源就是底气。 有色金属的超级周期能有多长？业内人士指出，取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、"反内卷"政策 效果。从这三个条件来看，2026年有色金属超级周期大概率还会持续 ...

截至2025年12月12日 10:01，有色金属ETF(512400)上涨1.09%，成交2.47亿元。跟踪指数中证申万有色 金属指数强势上涨1.09%，成分股锡业股份上涨3.93%，中金黄金上涨3.81%，西部矿业上涨3.36%，驰 宏锌锗，金诚信等个股跟涨。 拉长时间看，截至12月11日，有色金属ETF(512400)近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入7.76 亿元。 近期，工业金属价格表现强劲，其中铜价受到多重因素推动显著走高。国开证券指出，2026年精炼铜市 场预计将面临供应紧张局面，在供不应求格局下，铜价具备震荡上行的基础；若美联储推行大幅宽松政 策，铜作为兼具商品与金融属性的品种，其投机价值将被放大，进一步推升价格。此外，全球三大交易 所铜库存结构变化带来逼仓风险，短期内可能引发铜价大幅冲高。 稀土价格有望迎来持续回暖。东方证券认为，供给端受国内开采配额增速放缓、缅甸局势动荡导致进口 中断以及美国MP矿出口停滞等多重因素影响，整体供给刚性增强；需求端则受益于新能源汽车、风 电"金九银十"旺季带来的集中采购，叠加人形机器人小批量量产释放新增量，下游补库意愿提升。在供 需错配背景下，稀土价格有 ...

截至2025年12月12日 09:34，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨1.04%，成分股锡业股份(000960) 上涨3.42%，国城矿业(000688)上涨3.25%，云铝股份(000807)上涨2.83%，兴业银锡(000426)，驰宏锌锗 (600497)等个股跟涨。有色ETF基金(159880)上涨0.96%，最新价报1.8元。 消息面上，电解铝价格在有色商品强势拉动下不断上行，突破近年高位，此外，在供给端扰动、新兴需 求崛起、宏观宽松预期等多重共振下，锡价近期也创下近三年新高。 数据显示，截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业 (601899)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、赣锋锂业 (002460)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、云铝股份(000807)，前十大权重 股合计占比52.34%。 有色ETF基金(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886) 东吴证券指出，展望202 ...

上证50指数本次调整4只样本，上汽集团、北方稀土、华电新能和中科曙光被调入，保利发展、中国移 动、中国铝业和中国中车则被调出。 科创50指数更换2只样本，调入翱捷科技与盛科通信，调出华熙生物和航材股份。 此外，中证500、中证1000、中证A500等指数的样本调整也在同日生效，分别更换了50只、100只及20 只样本。 沪深300、科创50等多个重要指数将于12月12日收盘后完成样本调整。 此次调整依据各指数既定的编制规则（如市值、流动性等指标）进行，具体调整名单已于11月28日由中 证指数公司公布。 其中，沪深300指数更换了11只样本，新纳入胜宏科技、东山精密、瑞芯微等11股，同时调出福斯特、 福莱特、TCL中环等11股。调样后，沪深300指数信息技术、通信服务行业样本数量分别增加4只、2 只，权重分别上升1.46%、0.75%，新兴行业占比进一步提升，更贴合市场结构变化，也更具"表征 性"。 而深证成指、创业板指、深证100及创业板50等规模型指数的样本调整，将于12月15日（周一）生效。 被动跟踪上述指数的ETF基金也将同步调仓，具体生效时间需以其最新申赎清单为准。 目前，沪深300指数相关的ETF总 ...

Market Sentiment - The current market sentiment score is 37, indicating a "cold" market environment. Historical trends suggest that when the sentiment score is below or near 30, the market tends to find support, while scores above 70 may indicate resistance [4][7]. Hot Themes Tracking - **Non-ferrous Metals**: Demand expectations are boosted by potential US interest rate cuts and AI data center growth. Copper prices are rising due to financial attributes and supply constraints, while aluminum production is peaking domestically with limited overseas growth. Key stocks include Zijin Mining (601899) and China Aluminum (601600) [4]. - **Banking Sector**: Bank stocks offer high dividend yields, with the China Securities Bank Index yielding 6.02%, significantly higher than the 10-year government bond yield. In a slowing economy with increased market volatility, bank stocks are attractive for long-term investors. Relevant stocks include Agricultural Bank of China (601288) and Ningbo Bank (002142) [4]. - **Brokerage Firms**: The China Securities Regulatory Commission is focusing on differentiated regulation, aiming to support quality institutions while limiting weaker ones. This shift encourages a focus on high-quality development rather than mere scale. Key stocks include CITIC Securities (600030) and Guotai Junan (601211) [4]. Capital Flow Analysis - **Net Inflows**: The top net inflows for the previous trading day included Jin Feng Technology (111,683 million), Snowman Group (74,610 million), and Lens Technology (74,318 million) [8]. - **Net Outflows**: The largest net outflows were seen in ZTE Corporation (-412,321 million), Zhongji Xuchuang (-261,274 million), and Tianfu Communication (-201,784 million) [10]. - **Margin Trading**: The top net buy in margin trading included Shenghong Technology (50,362 million) and China Merchants Bank (21,630 million) [10]. Industry Overview - The banking sector is highlighted for its stability and high dividend yields, making it a preferred choice for long-term institutional investors during economic slowdowns [4]. - The non-ferrous metals sector is experiencing upward price movements due to supply constraints and increased demand from AI applications, indicating potential investment opportunities [4]. - The brokerage industry is undergoing regulatory changes aimed at enhancing quality over quantity, which may reshape competitive dynamics and investment strategies within the sector [4].

哈喽，大家好，今天小睿带大家直击氧化铝市场的"价格风暴"，期货跌破2600元/吨关口，90%产能陷入 成本倒挂，高成本工厂被迫减产，铝产业链正迎来新一轮大洗牌！ 2025年12月5日凌晨，国内氧化铝期货主力合约夜盘收于2590元/吨，不仅跌破2600元/吨整数关口，更 创下上市以来历史新低。 随着价格击穿多数企业现金生产成本线，被动减产与产能出清已从研报预警变为眼前现实。 成本线告破，期现市场双向承压 氧化铝市场的本轮跌势，早已埋下伏笔。 截至12月5日，期货价格2590元/吨的水平，已大幅低于行业公认的2850-2950元/吨现金成本区间，更低 于3070-3170元/吨的完全成本线。 这意味着，国内九成以上氧化铝产能每生产一吨产品，就面临至少260元的现金亏损，部分高成本企业 亏损额甚至超过500元/吨。 现货市场同样一片低迷，价格已跌破2800元/吨，与期货市场形成"双杀"态势。 新湖期货在12月5日早评中明确指出，价格突破现金成本后仍在持续下跌，仅山西、河南部分低成本产 能尚能维持微薄利润。 更严峻的是作为重要交割地的新疆，其氧化铝交割库已接近满额，后续大量到期仓单将持续涌入市场， 形成压制价格的"堰 ...

以下文章来源于锦缎 ，作者海星 锦缎 . 上市公司研究平台，专注价值发现、创造与传播 本文来自微信公众号： 锦缎 ，作者：海星，头图来自：AI生成 2025年以来，有色金属这个被贴上"傻大黑粗"标签的周期性行业，有些的意外迎来了高光时刻—— 指数一路领跑市场，涨幅甚至超过了带着AI光环的TMT板块，金、铜等核心商品价格更是创下历史 新高。 作为全球最大的有色金属生产国与消费国，中国不仅搭建起了完整的产业体系，更通过海外并购、产 能扩张深度参与全球资源配置，逐渐从追随者成长为引领者。其中，金、铜、铝三大品种因战略属性 突出、市场规模大，成为这场变革的核心。 下面我们就从产业逻辑、供需格局、价格驱动等维度，系统性聊聊这三大品种的新变化，以及中国企 业在全球有色版图中的全新角色。 一、有色行业叙事逻辑之变 1.金融和资源属性外，加工成第三大属性 有色金属 （包括金银铜铝锌锡等 80 余种纯金属及合金） 作为上游标准原材料，一般认为有两大核 心属性： 而现在，一个新的关键变量出现了 ——加工属性。这个以前在分析中被忽略的因素，权重正越来越 高。对于铜、铝、铁等储量并不稀缺的品种来说，决定其价格和竞争力的，不再只是矿产 ...