最近东亚经贸圈不太平，一边是韩国总统李在明带着满满的合作清单结束上海行程顺利返韩，强调中韩是"互不可缺"的伙伴；另一边是日本半导体产业迎来 当头一棒，中方接连出台管制措施，还对关键芯片原料发起反倾销调查。这一热一冷的对比背后，藏着东亚产业链格局的大变化，更明确了中方在经贸合作 中的底线——合作共赢欢迎，挑衅施压必反制。 可能有人不知道，日本那些看似高大上的半导体产业，其实早就被中国"卡着喉咙"了。咱们平时说的稀土、镓、锗这些材料，看着不起眼，却是制造芯片、 新能源汽车的核心原料，而全球大部分产能都在中国手里。就说稀土，日本虽然努力了十几年降低依赖，现在仍有60%要从中国进口，而且最关键的冶炼分 离技术，咱们比他们领先15年，他们炼一吨重稀土的能耗是咱们的4倍，纯度还赶不上，这直接决定了他们的产品能不能用在高端制造上。更别说镓和锗 了，日本对中国镓的进口依存度超85%，锗更是接近100%，信越化学这些巨头的生产线，没了中国原料根本转不起来。 之前日本还想着拿半导体材料当筹码，叫嚣着要收紧对华光刻胶出口，想在芯片领域"卡"咱们的脖子。可他们忘了，自己生产光刻胶的原料，比如90%的萤 石、60%的树脂单体，照样得从 ...

来源：热点雷达 日本重稀土（如镝、铽）对华依存度接近100%，主要用于军工（导弹制导、战机引擎）、新能源汽车 电机等核心领域。中方管制直接导致日本库存告急（仅能维持3-6周），若持续一年，日本GDP将萎缩 0.43%，经济损失达2.6万亿日元。日企如丰田、三菱重工已因原料断供被迫减产，半导体生产线面临停 工风险。 产业链连锁反应剧烈 一、日本经济与产业遭多重打击 稀土依赖成为致命软肋 军工领域：日本"藏军于民"模式遭重创。高端武器所需的耐热合金、碳纤维等材料被纳入管制清单，F- 15J战机升级项目停滞，高超音速导弹研发推迟。 民用产业：汽车、电子等行业供应链断裂。电动车电机所需的钕铁硼磁材90%依赖中国，断供后车企产 能暴跌20%以上；半导体用高纯镓、锗断供引发封测企业违约潮。 二、日本反制能力薄弱，暴露战略缺陷 替代方案短期难成 中国对日本实施的军民两用物项出口管制，确实精准打击了日本在稀土、半导体材料等关键领域的产业 命脉，导致其经济与军工发展面临实质性冲击。 经济界强烈不满高市早苗涉台言论引发危机，在野党拟推动内阁不信任案。民众恐慌情绪蔓延，日经指 数单日暴跌556点，社交媒体涌现"要求高市辞职"呼声。 ...

据央视新闻报道，当地时间1月8日，美国总统特朗普表示，美国必须"拥有"整个格陵兰，这一表态让格 陵兰再次成为地缘经济焦点。 据媒体9日报道，在南格陵兰从事矿产开发的矿业公司Amaroq透露，美国政府正在考虑对其关键矿产项 目进行投资，这一举措旨在确保从黄金、铜到稀有金属的供应链安全，减少对外部供应的依赖。 Amaroq首席执行官Eldur Ólafsson表示，该公司正与美国政府机构就潜在投资机会进行谈判。尽管具体 细节尚未最终敲定，但Ólafsson称，潜在的交易形式可能涵盖承购协议、基础设施支持以及信贷额度。 受特朗普此前关于收购格陵兰岛言论的刺激，在该岛拥有项目的稀土公司股价近期已大幅飙升。虽然外 界对极地开采的经济可行性存疑，但Amaroq方面表示，依托深水峡湾的地理优势和适当的物流规划， 格陵兰的矿产开发具备现实可行性。 白宫视格陵兰的矿产储量为解决供应链脆弱性的关键一环。前国家安全顾问Mike Waltz早在2025年1月 就曾对媒体表示，美国对格陵兰的兴趣本质上关乎"关键矿产"。随着气候变化导致冰层融化，格陵兰部 分地区的岩石裸露，使得这些战略资源的开采变得更加可行。 欧洲各国正紧急应对这一局势 ...

作者：昊 在车载镜头、AR/VR光学、机器视觉等新兴科技领域广阔市场前景的驱动下，光学成像行业的上市公司正掀起一轮以并购整合、定增融资为标志的资本运 作热潮。 近几年来，作为红外光学领域上市公司，光智科技多次筹划定增，但均以失败告终，公司负债率虽从98%高位有所下降，但有息负债仍在增加，同时债务期 限也在缩短，负债结构持续恶化。 出品：新浪财经上市公司研究院 近几年来，光智科技为扩张产能、缓解资金压力和多元化业务等，多次筹划定增融资。 2020年2月，光智科技公告，拟以12.04元/股，定增融资4.39亿，投向红外光学与激光器件产业化项目，主要产品应用于红外热成像、激光雷达、光学通信等 领域。 2021年3月，公司因自身发展实际情况和外部市场环境变化等综合考虑，终止该定增事项。 2025年11月，光智科技以50%的折价幅度推出股权激励计划，行权条件为营收规模和净利水平二选一。与此同时，去年前三季度，公司营收大幅增长却仍陷 亏损，毛利率也显著低于可比公司且仍在下滑，一味追求规模增长背后的弊端值得关注。 4次定增均以失败告终 有息负债增加债务期限缩短 光智科技主业为红外光学器件、高性能铝合金材料研发、生产和销售， ...

去年底，日本就在各种作死的边缘疯狂试探，而新年刚过，商务部连续两天发布重要公告，1月6号，商 务部发布一号公告，1月7号二号公告，这一套组合拳全部砸向了同一个目标——日本，这也是我国对外 制裁史上精度最高，算计最深，杀伤力最强的一次降维打击。 首先看一号公告，这份长达168页的清单，它没有去禁日本的汽车，也没禁化妆品，而是直接把刀架在 了日本制造业的脖子上——原材料。 就拿稀土里的镝和铽来说，众所周知日本是汽车大国，由于被中国新能源车超越，一直想着转型追赶中 国的脚步，但你要想做新能源车的电机，要做工业机器人的伺服电机，就必须得用这两种重稀土，而这 两种稀土对中国的依赖度几乎是100%。现在断供，对于正在艰难转型电动化的日本车企来说是毁灭性 的。 野村综合研究所算过，要是管制持续一年，日本经济可能要亏2.6万亿日元，大概1160多亿人民币， GDP还会下降0.43%。 汽车产业首当其冲 ，丰田、本田这些车企的电动车驱动电机，离不开稀土永磁材料，每辆车得用3公斤 相关材料。 不仅如此，还有特种石墨与碳基材料，日本虽然拥有东丽这样的碳纤维巨头，但其前驱体和部分高纯度 石墨原材料长期依赖中国进口。这种材料广泛用于导 ...

深圳市中金岭南有色金属股份有限公司 证券代码：000060 证券简称：中金岭南 公司以资源优先战略为引领，加快建设具有全球竞争力的有色金属全 产业链国际矿冶集团。公司拥有亚洲大型铅锌银矿山凡口铅锌矿及广西、 澳大利亚、多米尼加多座在产铅锌矿山，是国家铜铅锌战略资源重要保障 力量；作为广东省有色金属全产业链协同发展的头部矿冶集团，公司深耕 省内关键资源，成功摘牌"韶关万侯钨银多金属矿探矿权"、"广东省新兴 县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权"等多个优质矿权，并通过自有矿权"增 储上产"，持续推动广东省有色金属资源开发利用水平提升。2025 年 10 月， 公司凡口铅锌矿资源整合 I 期采矿工程开工建设。项目稳产达产后，将进 一步延长矿山服务年限，提升中金岭南铅、锌、镓、锗、银等有价金属的 供给能力。公司正实施广西盘龙铅锌矿 6000t/d 采选扩产改造工程，项目 建成后，广西矿业将实现年处理矿石量及年产铅锌金属量的提升，同步回 收有价资源，显著提升资源综合利用效率。 3、在新材料业务有什么布局吗？ 公司通过内生创新与外延并购双轮驱动，已成功跻身国内高端新材料领 域。公司子公司中金科技深耕有色金属先进材料领域，是公司 ...

钴方面，供需刚性短缺，价格或再上新台阶。刚果金配额锁死全球钴原料供应，预计锐减至20万吨，结 合回收的量预计，2025年全球钴元素供应为20.6万吨，2026-2027年分别为21.4、21.6万吨；全球钴消费 仍维持一定的增速，根据历史增速测算，五矿证券预计2026/2027年全球钴消费将达到22.1和23.1万吨， 钴将面临刚性短缺。 有机构认为，关键金属供给高度刚性，矿产扩产周期长达 3-5 年，环保、能耗、出口管制进一步抬高开 采门槛，且全球稀土、锂、钴等战略资源分布不均，中国在加工环节占据优势（稀土加工份额 92%）；当前铜、锂、稀土等品种库存处于历史低位，低库存下需求增量易引发价格弹性。此外，在大 国博弈和全球 "去美元化" 背景下，稀有金属战略资产属性获市场重估。 场内ETF方面，截至2026年1月9日午间收盘，中证稀有金属主题指数强势上涨2.73%，稀有金属 ETF(159608)上涨2.82%，盘中最高涨超3%。成分股云南锗业、东方钽业10cm涨停；前十大权重股合计 占比59.54%，其中权重股西部超导上涨11.35%，厦门钨业上涨9.40%，洛阳钼业、中国稀土等个股跟 涨。 规模方面，截至 ...

1月6日，中国商务部发布公告，宣布加强对日本两用物项出口管制，禁止所有两用物项向日本军事用 户、军事用途以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。 公告还显示，任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项 转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。 此举被广泛视为对日本首相高市早苗此前涉台错误言论的直接反制。 上海市日本学会会长、上海对外经贸大学日本经济研究中心主任陈子雷在接受《国际金融报》记者采访 时指出，中国商务部宣布对日本加强军民两用物资出口管制，此前在2024年对美国也曾采取过类似措 施，相关举措预计将对日本的经济和产业带来一定冲击，其中汽车、半导体和电子等产业将受到影响。 从中长期来看，将对日本军工装备产能的扩张和发展形成约束。 反制合理合法 所谓两用物项，是指既有民事用途，又有军事用途或者有助于提升军事潜力的货物、技术和服务，特别 是可以用于设计、开发、生产或者使用大规模杀伤性武器及其运载工具，包括相关的技术资料等数据。 两用物项管制涵盖范围广泛，根据中国商务部和海关总署公布的2026年度《两用物项和技术进出口许可 证管理目录》，管制清单多达上 ...

一些专家警告称，由于条件恶劣和基础设施缺乏，从格陵兰开采关键矿产在经济上不可行。但Olafsson 表示，通过适当的规划和物流安排，这是现实可行的。 他将此过程与俄罗斯和阿拉斯加的大型关键矿产矿山进行比较，并表示这些矿山是在类似条件下建成 的。 Amaroq首席执行官Eldur Olafsson在接受CNBC采访时表示，与美国政府机构关于潜在投资机会的讨论 正在进行中且尚未最终确定。 Olafsson补充说，协议可能涉及"承购协议、基础设施支持和信贷额度"，但他拒绝就美国政府具体对哪 些项目感兴趣发表评论。 格陵兰的关键矿产 1月8日（周四），矿业公司Amaroq的首席执行官对CNBC表示，美国政府正考虑投资该公司在格陵兰的 关键矿产开采项目。 他说："任何采矿项目最大的挑战之一通常是将矿物长距离陆地运输"，但他补充说，格陵兰的许多矿床 靠近"深峡湾"，这意味着它们可能更容易运输。 这些项目由Amaroq运营，该公司在格陵兰南部开展业务，涉及开采或勘探金、铜、锗和镓等关键矿 藏。 气候变化改变了格陵兰的一些地区，冰雪融化后露出了湿地、灌木区和裸露的岩石。这使得该岛部分战 略矿产对矿业公司而言更易于开采。 （文 ...

12月23日，华盛顿传出消息，美国贸易代表办公室宣布，将对中国半导体产品加征关税，预计执行时间定在2027年6月。几乎同时，美国国会议员还在公开 为日本首相高市早苗站台，对中方采取的反制措施提出批评。这一系列动作看似气势汹汹，但无论算盘怎么精打细算，都无法改变一个事实——这些措施不 仅损害了全球产业链，也会反过来伤害美国自身。而让人更尴尬的是，日本原本希望得到美国的全力支持，却换来了特朗普的私下提醒：别惹事。 12月23 日，美国贸易代表办公室发布了一份公告，表面上看是要对中国半导体产品加征关税，实则套路很多。公告显示，税率从2025年12月23日起先为0%，真正 提高要等到2027年6月23日，并且具体税率要提前30天才公布。这操作让人看得一头雾水，实际上只是先摆出架势，并未立即执行。公告中称，中国追求半 导体产业主导地位的行为不合理，对美国商业造成负担。换句话说，美国觉得中国半导体发展太快，想用关税进行限制。公告还列出了多项理由，包括国家 补贴、长期产业规划、行政干预和技术转让压力等，认为中国试图在芯片制造、设计、原材料及设备等关键环节建立结构性优势。这种说辞与过去几年美国 对中国的打压如出一辙。 值得注 ...