AI 编程行业深度报告 2026 年 2 月 27 日 卢芷心 S0340524100001 电话：0769-22119297 邮箱： luzhixin@dgzq.com.cn S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq.com.cn S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 超配（维持） 海外价值获验证，国内市场开启高增长周期 深 度 资料来源：iFind，东莞证券研究所 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 SAC 执业证书编号： 罗炜斌 SAC 执业证书编号： AI Coding向"自主型Agent"跃迁，未来市场空间广阔。AI Coding已 成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一， 其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前，国际前沿编 程大模型发展由海外厂商引领，而国产大模型正展现出强劲的追赶态 势。在发展趋 ...

2月27日，A股市场震荡上行，AI主线依旧强势，算力租赁板块大涨，科创人工智能ETF汇添富（589560）大涨2%，冲击两连阳。 财通证券指出，AI芯片需求旺盛，为国产先进制程带来机遇。人工智能算力需求快速增长带动下，全球晶圆代工行业持续景气。 据智库P&S intelligence估 计，全球晶圆代工市场2024年的市场规模为1556亿美元，预计2032年将增长至2683亿美元。台积电预测，其2024至2029年来自AI 大芯片领域的营收年复合 增长率(CAGR)有望接近50%。GPU芯片生产需消耗大量的晶圆代工产能。 GPU芯片的面积相比手机SOC和CPU更大，以面积约为810平方毫米的H100为 例，单晶圆上的最大芯片数量仅约为65个，而且受制于晶圆生产工艺的单位面积良率制约，实际良品GPU芯片的数量更少。为满足不断增长的需求，台积电 已将用于产能扩张的预计资本支出金额，上调至2026年的520-560亿美元。 国产半导体设备有望受益于先进逻辑、存储扩产。SEMI估计，2025年全球半导体制造设备原始设备制造商（OEM）销售额预计将达到1330亿美元，同比增 长13.7%，创下历史新高。其中，Found ...

格隆汇2月27日丨天融信(002212.SZ)在投资者互动平台表示，公司暂未向字节跳动Seedance 2.0提供安全 防护，公司可为客户提供大模型安全网关、大模型数据安全监测、内容智能管控、大模型安全评估等系 列创新产品和解决方案。 ...

证券研究报告·行业深度报告·电子 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 端侧模型牵引硬件重构：算力、存力与散热协同升级。从整机 AI 功能 看，2024 年行业整体仍以高频刚需场景为切入点，重点围绕图像消除、 文本摘要等低门槛功能；进入 2025 年，厂商明显加速向多模态创作能 力延展，覆盖语音、生成式图像等更复杂交互形态，并进一步向操作系 统底层渗透。整机 AI 竞争正从功能数量比拼，转向多模态体验与系统 级整合深度的综合较量。在整机级 AI 能力向多模态等方向升级的背景 下，端侧核心部件也正围绕内存与功耗等制约端侧体验的关键变量上进 行新一轮升级。在存储侧，三星 LPDDR6 产品在支持更高数据传输速率 和内存带宽的情况下，还从电路架构到电源管理进行了系统性重构，使 LPDDR6 在保持高速性能的同时，实现较上一代约 21%的能效提升。在 散热侧，三星于 2025 年 12 月 19 日发布 Exynos 2600 芯片，首次在移 动 SoC 中引入 High-k EMC 材料优化热传输路径，使热阻较 Exynos 2500 降低约 16%。在重载场景（如游戏与端侧 AI ...

当地时间2月25日，三星在旧金山举行Galaxy Unpacked 2026发布会，正式推出Galaxy S26系列旗舰手 机。但真正引爆科技圈讨论的，并非手机硬件本身，而是谷歌安卓生态系统总裁萨米尔·萨马特 （Sameer Samat）登台展示的一项新功能——Gemini智能体，能够在后台自动完成订餐、叫车、购物等 多步骤复杂任务。 这一幕，对于关注国内AI动态的观众来说，可谓"似曾相识"。 就在三个月前的2025年12月1日，字节跳动豆包团队发布了豆包手机助手技术预览版，展示了几乎完全 一致的能力：系统级唤醒、跨应用自动操作、后台任务执行。搭载该助手的努比亚M153工程样机首批3 万台一夜售罄，在科技圈引发现象级关注。 如今，全球科技巨头谷歌携手三星推出同样能力的产品，这是否意味着，跟随这一创新，谷歌的"豆包 手机"也来了？ 智能体AI：手机助手帮你办事 "安卓正从传统操作系统演变为一个真正理解并为你服务的智能系统。"萨马特在发布会上如此定义这次 升级的意义。他将这项能力称为Gemini的"下一次进化"，让手机助手从"回答问题"升级为"帮你办事"。 在现场演示环节，萨马特展示了一个贴近日常的场景：一个家庭 ...

三、任何系统都会存在漏洞,重要的是负责任地披露和修复 漏洞。在未经权威机构核实、未向厂商合规上报、在相关漏 洞没有完整技术细节的背景下,网络平台上出现大批量有组 织的安全恐吓内容,这是典型的黑公关炒作。我司严正谴责 此类危害用户利益、违背商业道德的恶意竞争行为,已对相 关内容进行取证,并保留依法追究相关主体法律责任的权 利。 四、屏幕视觉理解与自动化操作能力,是当前全球Al终端领 域的前沿技术创新方向,谷歌近期发布的新款手机也搭载了 与豆包手机助手同类技术驱动的自动操作功能。任何前沿技 术的发展与成熟,都需要持续的迭代完善。豆包手机助手预 览版仍处于测试阶段,我们始终以严谨负责的态度打磨产 品, 持续升级安全防护能力。 欢 迎 业 界 与 用 户 通 过 字 节 跳 动 官 方 响 应 中 心 (https://src.bytedance.com)反馈产品安全问题,我 们会第一时间跟进处理,共同守护广大用户的信息安全。 豆包手机助手2月27日发布《关于恶意炒作"豆包手机助手漏洞"黑公关行为的严正声明》： 豆包手机助手团队 2026年2月27日 6 @景包手机助手 ...

如果进展顺利，阶跃星辰有望成为第三家IPO的通用大模型独角兽。此前智谱和MiniMax股价大涨，激发一级市场投资人"害怕错过"的情绪，对创业大模 型公司重新有了投资热情 文｜《财经》记者 刘以秦 编辑 | 谢丽容 《财经》独家获悉，AI独角兽公司阶跃星辰正在进行新一轮Pre-IPO融资，本轮融资分两拨交割，第一拨投前估值约40亿美元，计划融资20亿-30亿元人民 币，目前已经确定由一家运营商领投，金额约12亿元人民币，其他老股东跟投，计划在3月6日前完成；第二拨投前估值50亿-60亿美元，计划在4月中下旬 交割。 此外，《财经》获悉，阶跃星辰计划在今年6月30日前，在港股交表，预期基石定价在100亿美元左右，预计今年年底完成上市。 据《智通财经》报道，知情人士称，阶跃星辰目标递表时间最快在上半年，不过进程上相对紧凑，下半年递表会是一个更从容的安排。 对于上市和融资相关情况，截至发稿，阶跃星辰未有回应。 阶跃星辰成立于2023年，由前微软全球副总裁姜大昕创办，目前担任公司CEO（首席执行官）。该公司已对外发布Step系列通用大模型矩阵，覆盖了从语 言、多模态到推理的能力，并面向开发者连续开源多个多模态大模型。 ...

2月27日，@豆包手机助手发布关于《恶意炒作"豆包手机助手漏洞"黑公关行为的严正声明》。其中提 到，字节跳动高度重视用户 信息安全，设有公开的安全漏洞响应平台，为漏洞报告者提供丰厚奖励。 截至目前，我方并未收到豆包手机助手漏洞的详细报告，也未接到 网络安全相关监管部门的通报。根 据国家《网络产品安全漏洞管理规定》，违规公开漏洞已涉嫌违法。网传的漏洞演示视频，需要用户主 动要求AI查看恶意邮件或恶意短信，才会触发攻击。如果没有用户指令，AI并不会去自动执行高风险 操作。针对视频演示的攻击方法，豆包手机助手已升级了相应的防护措施。 ...

2月27日午间，豆包手机助手发布《关于恶意炒作"豆包手机助手漏洞"黑公关行为的严正声明》。 声明称，近期网上出现一批声称"豆包手机助手存在安全漏洞"的内容。相关作者在未向厂商报告漏洞信 息的情况下，恶意传播并夸大漏洞风险。 豆包手机助手表示： 一、字节跳动高度重视用户信息安全，设有公开的安全漏洞响应平台，为漏洞报告者提供丰厚奖励。截 至目前，我方并未收到豆包手机助手漏洞的详细报告，也未接到网络安全相关监管部门的通报。根据国 家《网络产品安全漏洞管理规定》，违规公开漏洞已涉嫌违法。 二、网传的漏洞演示视频，需要用户主动要求AI查看恶意邮件或恶意短信，才会触发攻击。如果没有 用户指令，AI并不会去自动执行高风险操作。针对视频演示的攻击方法，豆包手机助手已升级了相应 的防护措施。 三、任何系统都会存在漏洞，重要的是负责任地披露和修复漏洞。在未经权威机构核实、未向厂商合规 上报、在相关漏洞没有完整技术细节的背景下，网络平台上出现大批量有组织的安全恐吓内容，这是典 型的黑公关炒作。我司严正谴责此类危害用户利益、违背商业道德的恶意竞争行为，已对相关内容进行 取证，并保留依法追究相关主体法律责任的权利。 2月27日午间，豆 ...

凤凰网科技讯2月27日，针对近日网络上流传的"豆包手机助手存在安全漏洞"的相关内容，字节跳动旗 下豆包手机助手发布严正声明，称相关作者在未向厂商报告漏洞信息的情况下，恶意传播并夸大漏洞风 险，已涉嫌违反《网络产品安全漏洞管理规定》。目前，豆包手机助手已对相关内容进行取证，并保留 依法追究相关主体法律责任的权利。 声明指出，字节跳动高度重视用户信息安全，设有公开的安全漏洞响应平台并提供丰厚奖励。截至目 前，公司并未收到豆包手机助手漏洞的详细报告，也未接到网络安全相关监管部门的通报。 此外，声明还指出，屏幕视觉理解与自动化操作能力是当前全球AI终端领域的前沿技术创新方向，谷 歌近期发布的新款手机也搭载了同类技术。豆包手机助手预览版仍处于测试阶段，将以严谨负责的态度 持续迭代完善，保障用户信息安全。 针对网传的漏洞演示视频，豆包手机助手回应称，该攻击需要用户主动要求AI查看恶意邮件或恶意短 信才会触发，如果没有用户指令，AI并不会自动执行高风险操作。目前，豆包手机助手已针对视频演 示的攻击方法升级了相应的防护措施。 豆包手机助手在声明中强调，任何系统都会存在漏洞，重要的是负责任地披露和修复。在未经权威机构 核实、未 ...