更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 机器人行情复盘,对主题行情的启示 20260104 摘要 Q&A 本周的核心观点是什么? 对于机器人行业,您有哪些复盘结论? 机器人行业从 2022年7月起经历了 8 轮大级别行情,每一轮都有强劲的持续性。 最高的一轮发生在 2024年底至 2025年初,这段时间国产链与替链共振,25个 标的涨幅超过 250%,其中 20个标的涨幅超过 300%,7个标的涨幅超过 400%。相 比之下,商业航天目前仅有少数几个标的涨幅超过 400%。 商业航天与机器人行业在市场容量上有何对比? 机器人行业常规容量为100万台,对应单台价值量 15 万到 20 万,总市场规模约 1,500 亿到2000亿。而商业航天方面,以火箭发射和卫星带星量计算,一年的 市场规模也在 2000 亿左右。因此,从中期维度来看,两者市场容量相似。 未来两年这两个赛道有哪些催化剂? 2026年,机器人赛道将迎来特斯拉 Optimus 部门的大合照、V3 发布及多个大容 量机器人的上市等催化剂。而商业航天方面,将有算力星发射及 IPO等重要事件。 此外,国内也将在一季度和二季度进行多次重要发 ...

朋友们，元旦假期刚过，中国商业航天就扔出了一枚重磅消息：被称作"中国SpaceX"的蓝箭航天，它的科创板IPO申请状态已经变成了"已受理"，计划融资 75个亿。 这意味着，普通人投资中国版"马斯克"太空梦想的大门，正被缓缓推开。 你可能会想，这跟我们普通投资者有什么关系？ 直接买它的股票不就好了。 事情没那么简单，且不说科创板有门槛，就算能买，上市后的价格波动也充满 未知。 但有一件事是确定的：一家公司从创业到上市，最早一批陪伴它成长的合作伙伴和股东，往往能获得最丰厚的回报。 在A股市场里，有四家上市公司已经和蓝箭航天绑在了一起。 它们有的直接是大股东，有的是供应链上的关键一环。 蓝箭航天这艘火箭冲向资本市场，到 底会把哪家公司带得更高？ 我们今天就来拆解一下这四位"航天合伙人"。 首先登场的是金风科技。 你可能知道它是全球风电设备的老大，风机装遍了世界各地。 但你可能不知道，它旗下的投资平台"江瀚资产"，悄悄持有了蓝箭 航天4.14%的股份，是第六大股东。 这还不够，金风科技控股的另一只基金还持有蓝箭航天5.9562%的股份。 算下来，金风科技方面合计持股比例达到了 10.0962%。 | 销售净利率 | ...

格隆汇12月29日丨慧翰股份(301600.SZ)公布，为满足慧翰微电子股份有限公司战略发展需要，借助专 业投资机构的投资经验及资源优势，依托公司智能网联汽车积累的车规级低成本、高可靠性优势，赋能 商业航天降本增效，探索公司智能网联汽车技术及车规级零部件在卫星通信产业和商业航天领域的应 用，公司与华福资本管理有限公司（简称"华福资本"）签署了《嘉兴华翰股权投资合伙企业（有限合 伙）合伙协议》，双方共同投资设立嘉兴华翰股权投资合伙企业（有限合伙）（简称"华翰投资"或"合 伙企业"），华翰投资为私募基金，专项投资一家商业航天企业。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：钟离 ...

格隆汇12月29日｜鲁信创投发布异动公告，公司股票于2025年12月26日、29日连续2个交易日内收盘价 格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情 况。公司注意到近期市场对商业航天领域以及公司参股基金在该领域的投资情况关注度较高。截至目 前，公司参股的三只股权投资基金合计仅持有蓝箭航天空间科技股份有限公司0.89%股权，股权穿透后 对公司财务状况和经营成果影响较小。敬请广大投资者理性投资、注意投资风险。 ...

商业航天投资机会 20251228 摘要 春季躁动受益于经济预期改善和流动性提振，成长风格表现突出。商业 航天板块虽已上涨，但相比机器人和低空经济仍有空间，需关注拥挤度 指标，成交额占比回撤 50%-60%或是重新配置时机。 SpaceX 成功在于抓住商业化机遇，通过技术创新和产业整合降低成本， 其通用化设计、垂直回收技术和自主制造模式值得国内企业借鉴，以完 成技术积累和探索盈利模式。 国内商业航天快速发展，涌现一批民营企业。全球卫星服务及地面设备 市场规模巨大，中国具备后发优势。高温合金、精密陶瓷封装等材料需 求旺盛，相关公司如振华股份、斯瑞新材、国瓷材料受益。 商业航空与化工行业关联紧密，涉及多种关键材料，如耐高温金属合金、 液体火箭发动机材料、精密陶瓷封装等。相关公司包括振华股份、斯瑞 新材、国瓷材料等。 国瓷材料在新能源材料领域积极布局固态电池和固态电解质，有望受益 于新兴需求的快速爆发。瑞华泰的聚酰亚胺薄膜（PI 膜）升级为透明 PI 膜（CPI）后，可应用于卫星展开太阳能翼板和柔性太阳能电池载体筋膜。 Q&A 近期商业航空和商业航天领域有哪些积极变化？这些变化对市场有何影响？ 商业航天板块目前的涨 ...

智通财经APP讯，鲁信创投(600783.SH)发布风险提示公告称，公司注意到近期市场对商业航天领域以 及公司参股基金在该领域的投资情况关注度较高。截至目前，公司参股的三只股权投资基金合计仅持有 蓝箭航天空间科技股份有限公司0.89%股权，股权穿透后对公司财务状况和经营成果影响较小。敬请广 大投资者理性投资、注意投资风险。 ...

每经AI快讯，12月26日，鲁信创投(600783.SH)发布股票交易风险提示公告称，公司注意到近期市场对 商业航天领域以及公司参股基金在该领域的投资情况关注度较高。截至目前，公司参股的三只股权投资 基金合计仅持有蓝箭航天空间科技股份有限公司0.89%股权，股权穿透后对公司财务状况和经营成果影 响较小。敬请广大投资者理性投资、注意投资风险。 ...

液冷"大牛股"淳中科技（SH603516，股价197.95元，市值402亿元）12月19日晚间公告称，为更好地提 升资本效能与投资回报，公司拟以自有资金3000万元受让北京星河动力航天科技股份有限公司（以下简 称"星河动力"）92.758万股股份，占星河动力总股本的0.2143%，同时，公司实控人、董事长何仕达拟 4000万元受让星河动力123.677万股股份。 图片来源：淳中科技公告截图 这也意味着，淳中科技和何仕达合计拟以7000万元受让星河动力约216万股股份。 公告称，公司本次受让股权后将形成与关联人共同投资，构成关联交易，但未构成重大资产重组。本次 交易已由淳中科技召开的第四届董事会第十二次会议审议通过。不过，本次受让星河动力股份的未来效 益尚存在不确定性，股权受让事项尚需办理工商变更登记相关手续，公司主营业务未发生改变。 公司：有利于优化资产配置 公告显示，淳中科技拟以自有资金3000万元受让相关标的资产。本次交易属于相关规定关联交易类型中 的"与关联人共同投资"情形，交易标的为星河动力92.758万股股份，占星河动力总股本的0.2143%。交 易标的产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的 ...

| 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 600879 | 航天电子 | 5.71% | 1.20% | | 002465 | 海格通信 | 4.13% | 0.95% | | 601698 | 中国卫通 | 4.26% | 0.75% | | 688122 | 西部超导 | 0.69% | 0.71% | | 300627 | 华测导航 | 5.25% | 0.71% | | ୧୫୫୧୧୫ | 中科星图 | 12.35% | 0.66% | | 002389 | 航天彩虹 | 0.98% | 0.62% | | 002625 | 光启技术 | 0.61% | 0.60% | | 600038 | 中直股份 | 0.34% | 0.60% | | 600316 | 洪都航空 | 1.54% | 0.60% | 12月17日，美国火箭和卫星互联网龙头SpaceX已通知员工公司进入"监管静默期"，这是该项地球史上规模最大的IPO已经徐徐启动的重要信号。受此消息影 响，持有SpaceX股票的封闭式基金Destiny Tech 100盘前涨超5%。 ...

中金公司（601995）发布造纸行业2026年展望称，展望2026年，消费需求仍在温和修复阶段，各类纸种 供给变化各异：浆纸系纸种供需仍然宽松，浆价成为行业补库、及去库关键推动力，浆纸一体化龙头有 望继续获得超额利润；箱板瓦楞纸产能已基本收尾，有望率先走出本轮供需失衡周期，迎来产能利用率 修复，吨纸价格中枢同比抬升的业绩修复行情。 NO.3中信建投：国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 12月12日，中信建投（601066）研报认为，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突 破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果。国家层 面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其 进入临床应用的服务收费路径已经铺好。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实 现商业化应用。 ｜2025年12月12日星期五｜ NO.1开源证券：高度看好商业航天的投资机遇 开源证券指出，近期商业航天司的设立及商业航天发展（000547）三年规划的出台，充分彰显顶层对商 业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中 ...