*内容仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本公众号对文中观点结论认可。 当一家公司交出"几乎挑不出毛病"的财报，股价却纹丝不动，问题往往不在业绩本身，而在预 期结构。 在美股科技股的财报季中，我们常常目睹一种看似悖论的现象：基本面完美无瑕，资本市场却 反应冷淡。CrowdStrike 最新发布的财报便是这一现象的典型样本。营收、利润、 ARR（年 度经常性收入）全线飘红，各项指标均优于行业平均水平，然而盘后股价却如止水般平静。这 并非市场失灵，而是资本逻辑正在发生深层切换。在 AI 叙事主导的当下，投资者不再满足 于"优秀"，他们渴望的是"颠覆"。当一家公司的增长轨迹过于清晰且可预测时，它便失去了估 值的想象力溢价。这份财报的冷反应，不仅是对 CrowdStrike 自身的审视，更是整个 SaaS 板块在利率高位与 AI 浪潮夹击下的缩影。 数 据 完 胜 ， 为 何 市 场 无 感 ？ — — 预 期 早 已 P r i c e I n CrowdStrike 这份财报，从任何维度看都称得上强劲，甚至可以说是教科书级别的"优等生答 卷"。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 营收同比增长 23%，AR ...

CrowdStrike (NasdaqGS:CRWD) Q4 2026 Earnings call March 03, 2026 05:00 PM ET Company ParticipantsAndy Nowinski - Vice President of Investor Relations and Strategic FinanceBurt Podbere - CFOFatima Boolani - Managing Director and Co-Head of U.S. Software Equity ResearchGeorge Kurtz - CEO and FounderMatt Hedberg - Managing Director and Head of Global TIMT ResearchTodd Weller - Managing DirectorConference Call ParticipantsBrad Zelnick - Managing Director and Senior US Software AnalystBrian Essex - Executive Dir ...

内容来源：刘润公众号（runliu-pub） 2）电动汽车。 此前，麦肯锡发布了一份报告:《 下一个重大竞争：改变商业格局的行业领域 》。 报告详细分析了未来最有可能改变全球商业格局的18个赛道，并预测2040年，这18个赛道将实现29万—48万亿美元的收入，贡献18-34%的 全球GDP增长。 1）电商。 麦肯锡预测，到2040年，电商在全球零售收入的占比，可能会到27%-38%，目前大约有20%。 电商行业的增长点，在于发展中国家的市场扩展，或者是发达国家中新品类的增长 。 比如，医疗保健，或者是珠宝和手工艺品等，更有"情绪价值"的产品。因为它们，更容易通过叙事的方式，在社交电商销售。 全球范围来看，无论是电商平台的获客，还是最后一公里的配送，还会大概率迎来大量投资。 半导体，是数字世界的基石。 很多领域的需求，都会推动半导体行业的快速增长。比如，计算和数据存储、汽车、通信和工业电子。 麦肯锡预测，半导体行业，未来十几年会持续6%-8%的年复合增长。 5）AI软件服务。 AI发展太快，麦肯锡特地把它单独列成了一个领域。越来越多的人，正在使用AI助手。 AI企业，也正在进行军备竞赛，打造最先进的基础模型和应 ...

www.leadleo.com 2025年中国PoE电源行业研究报告 China Power Over Ethernet Industry 中国イーサネット電力供給（PoE）産業 概览标签：PoE、以太网供电、PoE电源 1 www.leadleo.com 400-072-5588 © 2026 LeadLeo 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 ，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、 商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘 用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告摘要 报告摘要 • PoE系统构成与分类 以太网供电（Power over Ethernet，简称PoE）技术，是指通过标准以太网电缆在传输数据信号的同时，为受电设备提供直流电力的技术。按照IEEE 802.3af和IEEE 802.3 ...

职业起点为工程师，毕业于麻省理工学院，获得本科及计算机科学硕士学位。 早期在思科参与宽带业务拓展，22 岁时所在团队将该业务打造为思科增长最快、 从 0 到 10 亿美元营收规模的业务，并在该阶段首次系统接触网络安全并萌生 创业方向。其后加入 WestPeck and Grier Venture Partners，并于 2000 年团队独立创立光速创投（LightSpeed Venture Partners），在该机构任职 十多年并担任全球投资委员会六位董事总经理之一。2011 年创办 Auction.com，聚焦房地产在线交易，围绕降低购房这一重大投资决策的风险， 推动业务扩张至年在线销售额 90 亿美元，并曾担任该业务总裁。之后创办 StoneBridge，主要投资网络安全领域，所投公司包括 Kato、Netscout、Abnormal 等。2021 年创立 Ballistic Ventures，专注美 网络安全领域的核心转向更强的主动性，更快发现漏洞并闭环修复，同 时确保修复不会引入新的系统性问题，预防性安全与运行时防护成为关 键。 AI 已成为新增攻击面，全球 GDP 对数字基础设施的依赖提升，网络安 ...

Software stocks as a whole have been getting slammed in recent weeks. There's really only one culprit for this mess: Anthropic. Anthropic is a leading company in the generative AI space, and is seen as the leader in coding generative AI. Some of its products have made it possible to write programs that replace several software products for which companies pay millions. This has caused several software stocks to tumble in valuation, as the market is unsure about their future.Recently, Anthropic released its ...

奇安信公告称，2025年营业总收入43.92亿元，同比增长0.97%；归属于母公司所有者的净利润-12.62亿 元。报告期内，总资产136.77亿元，较年初下降8%；归属于母公司的所有者权益74.60亿元，较年初下 降14.92%。预计2025年销售回款约51.41亿元，同比增长8.04%；经营活动产生的现金流量净额约-0.61亿 元，同比改善2.81亿元。行业需求尚在复苏，公司在市场、产品技术、管理运营方面发力，三费金额同 比降约16%。 ...

盛邦安全发布业绩快报，2025年度实现营业总收入3.12亿元，同比增长6.26%；净利润亏损4374.14万 元，上年同期净利润为162.85万元。报告期内，公司执行"聚焦行业、狠抓交付、组织升级"战略，持续 提升产品竞争力和交付能力、提升品牌影响力、完善销售体系建设，继续保持较高的投入。报告期内公 司利润水平变动幅度较大，系受到多方面因素的综合影响：一是公司继续加大研发投入、完善市场布 局，推动本期研发和销售费用上升；二是受销售结构变化影响，本期营业成本同比增加；三是公司部分 客户结算和付款周期拉长，应收账款坏账准备增加较多。 ...

今日，豆包手机助手官方发布声明：称相关作者在未向厂商报告漏洞信息的情况下，恶意传播并夸大漏 洞风险，已涉嫌违反《网络产品安全漏洞管理规定》。目前，豆包手机助手已对相关内容进行取证，并 保留依法追究相关主体法律责任的权利。 凤凰网科技讯 2月27日，抖音集团副总裁李亮发文回应豆包手机助手"安全漏洞"传闻。李亮称，网络安 全"攻防无止境"。没有绝对安全的系统，所有系统都会有漏洞，包括IOS、Windows、Android、微信、 手机助手概莫能免。某些媒体报道的所谓"豆包手机助手存在安全漏洞"，实际是需要用户主动要求AI查 看恶意邮件或恶意短信才会触发。"黑稿"却以此来证明手机助手不安全，这不仅超出了正常的媒体测评 手段，而且违反了国家《网络产品安全漏洞管理规定》第九条，涉嫌违法。 李亮还介绍，继豆包手机助手小范围测试之后，谷歌和三星联合推出的S26系列，搭载的Gemini智能体 能力，正在全力进军AI手机市场。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，2月27日，网络安全指数盘中上涨2%，成分股呈现普涨态势。烽火通信、格尔软件涨停， 信安世纪涨超7%，安恒信息涨超6%，拓尔思涨超4%。 ...