北京天融信软件有限公司，成立于2012年，位于北京市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企 业。企业注册资本5000万人民币。通过天眼查大数据分析，北京天融信软件有限公司共对外投资了1家 企业，参与招投标项目6次，专利信息2677条，此外企业还拥有行政许可4个。 来源：金融界 专利摘要显示，本公开提供一种网络设备动态策略同步方法、一种电子设备、一种计算机可读介质、一 种计算机程序产品。所述网络设备动态策略同步方法包括：响应于网络设备的上线事件，获取所述网络 设备的当前策略版本标识，并触发与网络中最新策略版本标识的比对；基于比对结果，通过安全通道向 所述网络设备传输策略更新数据；接收所述网络设备返回的策略同步状态信号。 天眼查资料显示，北京天融信网络安全技术有限公司，成立于1995年，位于北京市，是一家以从事软件 和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本35000万人民币。通过天眼查大数据分析，北京天融信网 络安全技术有限公司共对外投资了46家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息223 条，专利信息2776条，此外企业还拥有行政许可5个。 北京天融信科技有限公司，成立于2003年，位于北京 ...

分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 分析师：宋逸菲 登记编号：S0890524080003 投资要点 权益市场回顾： 上周（2025.08.18-2025.08.22）国内股票市场普涨，成长风格显著跑赢价值风格，小盘股相对 涨幅居前。结构方面，上周领涨板块仍集中在AI产业链、有色金属及创新药等强势领域，结构性特征依然突 出。 权益市场观察： 国产算力：对比光模块/CPO的上涨逻辑，后续国产替代也将从国产GPU/设备等业绩确定性方向的EPS驱动阶 段，逐步过渡至至算力租赁、AI应用等低估值方向，并可能进一步扩散至重组、技术合作等主题性机会。 军工：本次阅兵不仅彰显国防建设成果，更将明确未来重点发展方向，预计人工智能、网络安全、水下作战等 领域的装备升级将带动全产业链协同发展。 港股科技：上周五美联储主席鲍威尔的讲话被市场解读为鸽派转向，后续流动性对于恒生科技的负向影响可能 逐步减弱，A股市场的情绪最终亦会传导至港股。 公募基金市场动态： 2025年8月22日，中国证监会发布《关于修改 <证券公司分类监管规定> 的决定》，新规 增设证券公司自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基 ...

证券研究报告 | 2025年08月25日 亚信安全（688225.SH） 优于大市 打造爆款新品 AI XDR，生态布局值得期待 参股公司公允价值变动，利润受到影响。公司 25H1 收入 31.24 亿元，归母 净利润-3.56 亿元，扣非归母净利润-2.52 亿元，收入增长较大主要系并表 亚信科技。安全业务来看，公司 25H1 收入 5.10 亿元（-22.8%），归母净利 润-2.44 亿元，扣非归母净利润-2.05 亿元，与去年同期基本持平。其中， 公司参股的富数科技公司因自身经营问题，该项金融资产的公允价值变动损 失约 1.24 亿元，公司已全额计提。 25 年以经营质量提升为目标，毛利率持续提升。安全业务收入下滑，主要因 公司主动放弃部分低质订单，关注订单毛利水平，网安业务毛利率提升至 59.6%，同比提升 4.7 个百分点。网安业务三项费用合计同比下降 16.8%，其 中，销售费用同比下降 18.88%、管理费用同比下降 0.76%、研发费用同比下 降 20.35%。 标品收入持续提升，打造爆款新品 AI XDR。标品安服收入占比提升至 64.6%， 同比增长 9%，智能制造、能源等行业收入保持较 ...

每日市场观察 2025 年 8 月 25 日 【今日关注】 8 月 15 日阳包阴后，形成新的一轮上攻。截至 8 月 22 日盘面周阳创近 十年新高，从承接力度来看，并没有明显的衰退的迹象，周线时间运 行周期并没有结束。板块方面，相对强势。光头中阳说明强势，但是 偏离度增加也在积累风险。从行为上看，资金本周的规律性很强，量 能合理还有新高的机会。形态方面，本轮上攻的形态完整，均线持续 发散，但是时间运行不足，后市相对高位运行还需要一定的时间，需 要关注下月初的时间节点。 市场的行业轮动明显，属于有序的调整。前期轮动的半导体，教育和 计算机行业本周又出现在了涨幅榜，行情没有结束，可以轻仓参与。 长期来看，围绕国家政策扶持的相关产业还是主要投资方向，投资者 可借助短期的调整，寻找更合适的投资机会。 前期涨幅较大的化药，电机，船舶等已经出现了明显的滞涨，低位板 块补涨不明显，短期可以关注涨幅不大的传统采掘和酿酒板块。 【资金面】 主力资金流向：8月22日，上证净流入765.67亿元，深证净流入604.72 亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为半导体、证券、软 件开发，主力资金流出排名前三的板块为城商行、医疗 ...

任正非回顾了年轻时在西安市的经历以及与西安交大的渊源，赞扬了交通大学的西迁壮举，肯定了西安交大为西部发展和中国高等教育事业作出的贡献。 他强调了以数学为代表的基础研究的重要性，指出大学的核心使命是探索0到1的原始创新，并表示华为公司通过开放全球产业需求、设立专项竞赛等机 制，积极与高校开展协同创新。他坚信，中国在技术研究领域的发展步伐不可阻挡。 据微信公众号"西安交大深圳校友会"消息，8月18日，西安交通大学党委书记卢建军，校长、中国工程院院士张立群带队赴深圳市华为技术有限公司总部 （以下简称"华为"）、优艾智合机器人科技有限公司（以下简称"优艾智合"）推进合作，并与深圳校友代表交流。中国科学院院士、西安交大教授何雅 玲，党委常委、常务副校长别朝红参加有关活动。 华为公司创始人兼首席执行官任正非在总部会见卢建军、张立群一行，双方围绕科研、教育、人才等进行了座谈。华为公司常务董事、EMT（经营管理 团队）经营联席会议主任汪涛，董事、2012实验室总裁查钧，2012实验室副总裁、人力资源管理部副总裁田兴普，战略研究院院长周红，西安研究所所长 寇文、技术合作部部长付洁等参加。 在优艾智合调研期间，公司创始人兼首席执 ...

Group 1 - Netskope has submitted an application for an IPO, planning to list on NASDAQ under the ticker "NTSK" [1] - The company reported an annual recurring revenue of $707 million as of July 31, reflecting a year-over-year growth of 33% [1] - For the six months ending July 31, 2025, Netskope's revenue grew by 31% year-over-year, reaching $328 million [1] Group 2 - Netskope's net retention rate stands at 118%, with over 85% of its annual recurring revenue coming from customers spending $100,000 or more [1] - The company reported a cash flow of $9 million for the first half of fiscal year 2026, alongside a net loss of $170 million during the same period [1] - The IPO is being led by Morgan Stanley and JPMorgan, with participation from several other financial institutions [1]

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 营业收入变动幅度为372.81%,原因:公司于2024年11月控股亚信科技，本报告期亚信科技属于合并范围 内导致营业收入大幅度增加。 营业成本变动幅度为570.13%,原因:报告期内，营业成本规模随收入规模扩大而增加,同时公司网络安全 业务不断提高产品核心竞争力，优化成本，毛利率较上年同期提升4.7个百分点。 销售费用变动幅度为70.17%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致销售费用比同期增加，扣除此部分 影响，亚信安全聚焦重点行业的高价值客户群，优化调整销售资源投入，销售费用较去年同期下降 18.88%。 管理费用变动幅度为407.88%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致管理费用比同期增加，扣除此部 分影响，管理费用较去年同期下降0.76%。 据证券之星公开数据整理，近期亚信安全（688225）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收 入31.24亿元，同比上升372.81%，归母净利润-3.56亿元，同比下降85.39%。按单季度数据看，第二季度 营业总收入18.34亿元，同比上升392.37%，第二季度归母净利润-1.29亿元，同比下降17 ...

一、【早盘盘面回顾】 智通财经8月22日讯，市场早盘震荡走高，创业板指、科创50指数大涨均创三年新高。沪深两市半日成交额1.51万亿，较上个交易日缩量569亿。盘面上热点 集中在算力和芯片方向，个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。从板块来看，算力股全线爆发，云天励飞等多股涨停。芯片股集体大涨，寒武纪续创历 史新高。CPO等AI硬件股展开反弹，新易盛等多股再创历史新高。截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨1.32%，创业板指涨2.56%。 个股来看，今日早盘涨停数量为43家（不包括ST及未开板新股），封板率为75%，连板股数量为8家，园林股份5连板，御银股份、世茂能源4连板，成飞集 成、汇嘉时代3连板，天融信、万通发展、华光环能2连板。 板块上，国产算力股涨幅居前，顺网科技、科德教育、云天励飞、群兴玩具、高新发展、佳都科技涨停，致尚科技、首都在线等涨幅居前。 TT UNFY H A U A J A L M H D H A F 原科技"）近日签订战略合作协议,双方同意在国产算力领域展开 .. 海光信息 181.70 +17.19% 1 42237 SH 688041 最正宗 公司在国内率先完成了高端通用处理 ...

丨证券研究报告丨 市场策略丨点评报告 [Table_Title] 0821 A 股日评：上证指数横盘震荡，行业轮动 趋势延续 报告要点 [Table_Summary] 今日 A 股市场早盘高开后窄幅震荡，整体量能小幅微缩，三大指数涨跌互现，农产品、油气石 化、公用事业等板块领涨。从指数表现来看，上证指数上涨 0.13%，深证成指下跌 0.06%，创 业板指下跌 0.47%，上证 50 上涨 0.53%，沪深 300 上涨 0.39%，科创 50 上涨 0.09%，中证 1000 下跌 0.71%，市场成交额约 2.46 万亿元。 分析师及联系人 [Table_Author] 戴清 SAC：S0490524010002 SFC：BTR264 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 0821 A 股日评：上证指数横盘震荡，行业轮动 2] 趋势延续 [Table_Summary2] 事件描述 •《0820 港股日评：三大股指低开高走，港股通轻 工制造领涨》2025-08-20 •《0819 港股日评：恒生指数高开低走，港股通纺 织服装 ...

Core Viewpoint - Tianrongxin (002212) reported a narrowing loss in its 2025 mid-year financial results, with high goodwill proportion and a decline in total revenue compared to the previous year [1] Financial Performance - Total revenue for the first half of 2025 was 826 million yuan, a decrease of 5.38% year-on-year [1] - Net profit attributable to shareholders was -64.69 million yuan, an increase of 68.56% year-on-year [1] - In Q2 2025, total revenue was 491 million yuan, an increase of 8.72% year-on-year, with a net profit of 3.70 million yuan, up 103.17% year-on-year [1] - Gross margin improved to 67.41%, up 6.48% year-on-year, while net margin was -7.90%, an increase of 66.46% year-on-year [1] - Total operating expenses (sales, management, and financial expenses) were 484 million yuan, accounting for 58.57% of revenue, down 7.72% year-on-year [1] Key Financial Metrics - Cash and cash equivalents decreased by 47.98% to 227 million yuan [1] - Accounts receivable increased by 10.73% to 2.646 billion yuan [1] - Interest-bearing debt decreased by 13.39% to 40.21 million yuan [1] - Earnings per share improved to -0.06 yuan, a 66.67% increase year-on-year [1] Changes in Financial Items - Contract assets increased by 39.85% due to revenue recognized but not yet received [2] - Financial expenses rose by 86.16% due to decreased interest income [2] - Investment income increased by 45.85% from received dividends and returned investment costs [3] - Credit impairment losses surged by 204.13% due to the recovery of receivables [4] - Asset disposal income increased by 953.88% due to higher gains from the disposal of right-of-use assets [5] Business Model and Market Position - The company relies heavily on R&D and marketing for its performance [8] - The company has a low return on invested capital (ROIC) of 0.84%, indicating weak capital returns historically [8] - The company has maintained a leading position in several fields, including data security and industrial internet security, with a focus on continuous innovation [10] Future Outlook - Analysts expect the company's performance in 2025 to reach 148 million yuan, with an average earnings per share of 0.12 yuan [8]