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侃股:如何衡量上纬新材的预期价值
Bei Jing Shang Bao· 2025-07-10 11:52
如果是借壳上市,意味着智元机器人的具体资产和业务将被装入上市公司,等同于智元机器人上市。据 报道,智元机器人最新估值为150亿元,假设在借壳上市的情形下,上纬新材的预期价值可以简单理解 为至少新增150亿元,这还未曾考虑市场的情绪溢价。相比上纬新材当前的总市值,确实有很大的增长 空间。 市场的强烈追捧很大程度上源于对智元机器人资产注入的预期。普遍的预期是,一旦智元机器人成为上 纬新材的控股股东,很可能会将自身的优质资产注入上市公司,从而提升其盈利能力和市场竞争力。 智元机器人拟控股上纬新材,公司股价已经连续两日巨量封单涨停,封单金额甚至远超公司流通市值。 然而,市场的强烈看好或许有些非理性。智元机器人只是拟控股,与借壳上市有很大不同,市场明显是 在豪赌智元机器人的资产注入预期,但对上纬新材而言,入主和借壳所对应的预期价值有巨大差异。 智元机器人只是拟控股上纬新材,而非传统意义上的借壳上市,两者在资本运作上存在本质区别,直接 影响着上纬新材未来预期价值的判断。 资本市场对于热门赛道和题材的炒作很容易出现过度投机,甚至泡沫化。智元机器人拟控股上纬新材是 好事,二级市场上的追捧也能理解,但仍需要注意偏离价值基本面的 ...
中国神华(601088):高分红持续回馈投资者,资产注入有望打开成长空间
Huaxin Securities· 2025-07-03 07:08
分析师:张伟保 S1050523110001 zhangwb@cfsc.com.cn 联系人:覃前 S1050124070019 qinqian@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2 0 2 5-0 7-0 2 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 41.54 | | 总市值(亿元) | 8253 | | 总股本(百万股) | 19869 | | 流通股本(百万股) | 16491 | | 52 周价格范围(元) | 35.35-45.4 | | 日均成交额(百万元) | 1128.78 | 市场表现 资料来源:Wind,华鑫证券研究 -20 -10 0 10 20 30 (%) 中国神华 沪深300 相关研究 —中国神华(601088.SH)公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 2025 年 07 月 03 日 高分红持续回馈投资者,资产注入有望打开成长 空间 ▌ 2025Q1 公司营收同比下滑主因煤炭销量、价格下 降 2025 年第一季度公司营业收入为 695.85 亿元,同比- 21.1%。公司营业收入下降主要系煤炭业务销售量与平均销售 价格同步下滑,以及电力业务售电量与平 ...
国电电力20250702
2025-07-02 15:49
国电电力 20250702 国电电力通过调整采购结构、增加现货和进口煤比例以及谈判长协煤价 格,有效控制了入炉标煤单价,增强了在煤价波动中的盈利能力。 国电电力拥有集团长协煤保障,且在江苏、浙江和安徽区域占比较高, 使其在电价下降周期中仍能保持较好的盈利水平,并具备额外资产注入 和水电增长潜力。 当于再造一个国电竞争性较强规模。气电竞争性较弱方面,截止到 2024 年底, 国电竞争性较弱装机规模为 102 万千瓦,而集团控股未上市气竞争性较弱装机 为 420 万千瓦。水电竞争性方面,截至 2024 年底,集团控股未上市水竞争性 较弱装机为 534 万千瓦,其中包括青海马尔挡水竞争性较弱站,该站装机 232 万千瓦,是西竞送骨干竞争源之一。预计该站在多年平均发竞量情况下年度利 润贡献约 5 亿元,对国竞 25-26 年净利润增厚 24%左右。此外,金沙江上游 蓄龙竞争站和奔子栏竞争站也具备 240 万千瓦规模,有望在十五五末期投产。 摘要 国电电力通过资产重组,剥离非主业资产并收购优质火电和常规能源资 产,显著提升盈利质量,扣非后 ROE 从 2020 年的-1.15%增至 2024 年的 9.28%。 国家能 ...
金浦钛业连亏三年祭出资产置入方案,实控人家族资产或曲线上市
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-01 11:22
有投资者就控股股东是否有优质资产注入进行提问,彼时公司方面的回复是:"公司将督促控股股东金浦集团改善自身经营、维持控制权稳定,助力上市 公司做大做强。" 一个月后,金浦钛业就开启了资产的注入。 根据昨日金浦钛业公告中的内容,本次交易的交易方式初步确定为通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式购买南京利德东方橡塑科技有限公司 (以下简称"利德东方")控股股权并同时募集配套资金。交易对手方为南京金浦东裕投资有限公司(以下简称"浦东东裕")及南京恒誉泰和投资合伙企业 (有限合伙)(以下简称"恒誉泰和"),本次交易完成后,利德东方将成为公司的控股子公司。 连亏三年的金浦钛业(000545.SZ),终于在2025年中,启动了颇为关键的资本动作。 根据昨晚披露的公告显示,金浦钛业此次将计划置出相关资产及负债,同时发行股份及支付现金的方式,收购金浦钛业实控人郭金东家族旗下的资产南京 利德东方橡塑科技有限公司(以下简称"利德东方")。 值得注意的是,2019年时任利德东方总经理曾放出豪言"两年完成IPO",但时至今日利德东方却用这种方式或完成曲线上市。 当前金浦钛业原有主业钛白粉业务持续承压,叠加公司第二曲线发展遇阻,利德 ...
晋控煤业20250624
2025-06-24 15:30
晋控煤业 20250624 摘要 晋控煤业港口 770 的定价方式是否有变化?塔山港口现货建材煤如何定价? 港口 770 的定价方式并未明确改为 675,而是通过打折方式接近 675。例如 4,500 大卡电煤按八七折计算后约为 548 元/吨,与长协价 547 元/吨相近,比 现货价格略高。塔山港口一直以现货形式出售建材煤,目前按 CCI 报价加 10 元,大约 620 元左右进行销售。这一变化从 3 月底开始实施,并根据市场情况 不断调整。 晋控集团整体销售策略何时开始调整?二季度报表中会体现哪些变化? 集团整体销售策略自 4 月起逐步调整,以应对市场变化。此前按照 675 长协定 价方式出售,但随着市场需求疲软和竞拍价格走低,公司采取更灵活的定价策 略,包括打折和动态调价。一季度公司未明显降价但销量不佳;二季度起因降 价措施销量有所改善。这些变化将在二季度报表中充分体现,包括销量增加和 价格下降带来的影响。 公司电煤销售采取灵活定价策略,对 4,500 大卡电煤按八七折销售,约 548 元/吨,接近长协价,塔山港口现货建材煤按 CCI 报价加 10 元,约 620 元/吨销售,策略调整旨在应对市场需求疲 ...
广晟有色20250617
2025-06-18 00:54
广晟有色 20250617 摘要 广晟有色作为中国稀土集团旗下上市平台,掌控广东稀土资源,并多元 布局钨、铜等产业。受益于左坑矿投产,稀土矿产量预计倍增至 5,000 吨以上,冶炼和磁材业务也将受益于稀土价格上涨。 2025 年 4 月中国对部分中重稀土产品实施出口管制,导致海外氧化镝 和氧化铽价格飙升,涨幅均超 200%,国内溢价率也超过 200%。预计 2025 年国内氧化钕和氧化铽均价较 2024 年上涨 20%-30%。 广晟有色体外资产庞大,存在资产注入空间。参股大宝山铜矿贡献稳定 投资收益,2024 年为 1.6 亿元,预计 2025-2027 年贡献 1.8-2 亿元。 中国稀土集团承诺解决同业竞争,为公司带来资产整合机遇。 预计未来三年广晟有色收入增速 8%-10%,对应经营利润分别为 2.6 亿、 3.8 亿和 5 亿左右。若新丰稀土矿 2026 年投产且主力品种价格上涨 40%-50%,业绩有望达 10 亿元。 出口管制政策对高性能磁材进行强管控,但因中国钕铁硼材料出口量占 比不高,对整体需求影响有限。海外价格上涨确定性兑现,氧化镝和氧 化铽价格比国内溢价率超 240%。 Q&A 广晟有色 ...
泉果基金调研四川成渝
Xin Lang Cai Jing· 2025-06-05 05:49
基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理019624泉果嘉源三年持有期混合A9.742023年12月5日钱 思佳 019625泉果嘉源三年持有期混合C9.302023年12月5日钱思佳 018329泉果思源三年持有期混合 A7.832023年6月2日刚登峰 018330泉果思源三年持有期混合C7.402023年6月2日刚登峰 016709泉果旭源 三年持有期混合A6.902022年10月18日赵诣 016710泉果旭源三年持有期混合C6.492022年10月18日赵诣 附调研内容:1、2025年一季度公司利润上涨的原因? 2025年一季度公司归母净利润为4.56亿元,同比 上涨16.61%。主要原因是公司通过持续的财务成本压降等降本增效手段,实现利润增长,其中,财务 费用同比下降26.79%。 2、公司的市值管理是否与考核挂钩吗? 目前没有明确与考核挂钩,但公司近 年积极开展经营管理及市值管理工作,股价表现较优。 3、公司片区化管理的具体模式? 公司加大改革 力度,目前已完成高速公路企业7合3的片区化整合、部分市场化企业7合1的专业化重组。 4、公司终止 收购湖北荆宜高速的原因?是否会重启? 公司之前计划购 ...
多数中小股东反对 飞马国际业绩承诺补偿相关议案未获股东大会通过
Zheng Quan Ri Bao Wang· 2025-05-23 11:49
5月22日晚间,深圳市飞马国际(002210)供应链股份有限公司(以下简称"飞马国际")发布公告显 示,公司2024年年度股东大会的多个提案当中,《关于业绩承诺实现情况的议案》未获通过。 从表决情况来看,《关于业绩承诺实现情况的议案》股东同意约4826万股,占出席本次股东会有效表决 权股份总数的43.8559%;反对约6153万股,占出席本次股东会有效表决权股份总数的55.9120%;其 中,控股股东新增鼎(海南)投资发展有限公司(以下简称"新增鼎公司")回避该提案表决。 该提案中小股东总表决情况显示,同意4825万股,占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的 43.8494%;反对6153万股,占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的55.9185%;表决结果为 未通过。 公开资料显示,飞马国际2020年公布的重整计划当中,存在"重整计划执行完毕后,重整投资人承诺将 其合法拥有或管理的优质资产或者飞马国际股东大会认可的其他优质资产,经证券监督管理机构批准后 (如需)注入飞马国际"的表述。 上海明伦律师事务所王智斌律师对《证券日报》记者表示,资产注入承诺和业绩承诺是并行的两项不同 的承诺。此次业绩承诺 ...
华峰化学(002064) - 华峰化学股份有限公司投资者关系活动记录表
2025-05-21 10:58
Group 1: Investor Relations and Communication - The company held an investor briefing on May 21, 2025, regarding the termination of the share issuance and cash purchase of assets [1] - The company will communicate investor suggestions to management and disclose relevant plans as required [1] - The company aims to maintain transparency and fairness in governance, ensuring adequate communication channels for investors [2] Group 2: Restructuring and Shareholder Concerns - The restructuring proposal was not approved due to a high number of abstentions, resulting in less than two-thirds of votes in favor [2][3] - The company plans to continue pushing for asset injection from two companies, expected to be completed by December 2026 [2][3] - Future restructuring efforts will include enhanced communication with shareholders to avoid similar issues [2] Group 3: Financial Performance and Shareholder Returns - Since its listing in 2006, the company has raised a total of approximately CNY 577.49 million through various funding rounds [6] - Cumulative cash dividends paid to shareholders since 2006 amount to approximately CNY 487.57 million [6] - The company emphasizes its commitment to sustainable growth and enhancing shareholder value through improved governance and operational efficiency [6] Group 4: Asset Valuation and Acquisition Strategy - The company utilized the income approach for asset valuation, which reflects the future earning potential of the assets [4][5] - The acquisition of two target companies is based on their strong market position, profitability, and technological capabilities [5] - The company assures that the valuation and transaction price are reasonable and fair, supported by professional assessments [5] Group 5: Future Growth and Market Position - The company aims to strengthen its core business and expand its market presence in the polyurethane industry [8] - There is potential for growth in differentiated applications of spandex in various sectors, including textiles and automotive interiors [8] - The company is committed to high-quality development and enhancing its global competitiveness [8]
云南铜业拟购凉山矿业40%股份 标的净资产16亿年盈利3.24亿
Chang Jiang Shang Bao· 2025-05-13 23:17
长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 云南铜业(000878.SZ)再获大股东资产注入。 5月12日晚间,云南铜业发布公告,公司正在筹划发行股份购买大股东云铜集团持有的凉山矿业股份有 限公司(简称"凉山矿业")40%股份并募集配套资金。 数据显示,2024年,凉山矿业实现营业收入95.62亿元、净利润3.24亿元;期末净资产为16.18亿元。本 次收购不仅将化解与大股东间的同业竞争问题,还将大幅提升云南铜业的资源储量及经营业绩。 作为中铝集团、中国铜业旗下的唯一铜产业上市平台,云南铜业拥有阴极铜产能140万吨。今年一季 度,云南铜业实现营业收入377.54亿元,同比增长19.7%;净利润5.6亿元,同比增长23.97%。 长江商报记者还注意到,一季度,云南铜业存货周转加快,存货周转天数由去年同期42.66天下降至 34.02天,存货周转率由2.11次增长至2.65次。 大股东履行注入资产承诺 5月12日晚间,云南铜业发布公告,公司正在筹划发行股份购买大股东云铜集团持有的凉山矿业40%股 份并募集配套资金。经公司申请,公司股票自5月13日开市时起开始停牌,预计在不超过10个交易日的 时间内披露本次交易方案。 公告 ...