窄幅波动， 关注需求预期博弈 碳酸锂月报 2025/10/10 曾宇轲（联系人） 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 交易咨询号：Z0015924 从业资格号：F03121027 吴坤金（有色金属组） 从业资格号：F3036210 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 04 需求端 02 期现市场 05 库存 03 供给端 06 成本端 01 月度评估及策略推荐 月度要点小结 ◆ 期现市场：10月10日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报73011元，较9月初跌5.3%，其中MMLC电池级碳酸锂均价为73250元。同日广 期所LC2511收盘价72740元，较9月初跌3.73%。 ◆ 供给：10月9日，SMM国内碳酸锂周度产量20635吨，环比增0.6%。国内碳酸锂周产量延续新高。2025年9月国内碳酸锂产量87260吨，环比增 2.4%，同比增51.7%，前九月累计同比增41.7%。2025年9月智利出口碳酸锂1.59万吨，同比-13%，环比-6%；其中出口至中国1.11万吨，环比 -14%。2025年1-9月智利共计出口碳酸锂16.47万吨，同比-8.5%，其中 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯融捷股份10月9日在互动平台回答投资者提问时表示，公司与控股股东在锂盐业务方面的 同业竞争，目前通过公司受托经营的方式解决，关于同业竞争的解决计划详见公司2022年7月22日披露 的公告或公司定期报告。公司如有并购重组相关事项，将严格按照法律法规及时履行信息披露义务。 ...

2025 年 10 月 9 日 碳酸锂：假期供需持稳，区间震荡延续 | | | 邵婉嫕 | | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | | | shaowanyi@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 | | | | liuhongru@gtht.com | | | | 【基本面跟踪】 | | | | | | | | | | 碳酸锂基本面数据 | | | | | | | | | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | | | 2511合约（收盘价） | 72,800 | -1,120 | -860 | -380 | -4,380 | 10,720 | | | | 2511合约（成交量） | 317,458 | -148,133 | -180,399 | -182,809 | -172,600 | 280,176 | | | | 2511合约（持仓量） | 231,964 | -19,785 ...

Core Viewpoint - Salt Lake Co., Ltd. is entering a pivotal year in 2025, aiming to integrate deeply into the China Minmetals system and the national salt lake strategy, with a focus on becoming a world-class salt lake industry leader [2] Group 1: Company Strategy and Goals - The company plans to enhance its full industry chain layout and resource integration, targeting significant expansions in potassium and lithium resource production [2] - By 2030, the company aims to achieve an annual production capacity of 10 million tons of potassium fertilizer, 200,000 tons of lithium salt, and over 30,000 tons of magnesium and magnesium-based materials [2] - The strategic vision includes establishing a world-class salt lake industry base, emphasizing food security, renewable energy stability, and high-end lightweight metal materials [2] Group 2: Project Developments - The company has nearly completed its 40,000 tons/year integrated lithium salt project, entering the trial production phase with qualified battery-grade lithium carbonate products [3] - Current lithium salt production capacity stands at 80,000 tons/year, with plans to further expand product offerings and enhance value [3][4] - The project has optimized its budget from 7.099 billion yuan to 6.083 billion yuan, saving approximately 1 billion yuan, reflecting a total investment optimization rate of about 14.58% [3] Group 3: Production and Financial Performance - In the first half of the year, the company produced 20,000 tons of lithium carbonate, with sales of 20,600 tons, generating revenue of 1.242 billion yuan [4] - Despite global lithium price fluctuations, the company maintained a gross margin of 49.96% for lithium salt products in the first half of the year [4] - The estimated cost of lithium carbonate production for 2024 is 1.516 billion yuan, translating to approximately 36,500 yuan per ton, with projected prices for 2025 ranging between 60,000 yuan and 80,000 yuan per ton [4] Group 4: Market Position and Competitive Advantage - The scaling of production capacity is expected to solidify the company's leading position in domestic brine lithium extraction and enhance its pricing power in the market [5] - The company aims to leverage the integrated operational advantages of China Minmetals and its strong technological innovation capabilities to drive the salt lake industry towards high-end, green, and intelligent transformation [5]

News Focus - The National Development and Reform Commission is soliciting public opinions on the "Standards for Determining Major Electrical Accident Hazards and Governance Supervision Management Regulations" to enhance the identification and management of major electrical accident hazards [2] - Six departments, including the Ministry of Industry and Information Technology, released a plan indicating that the mechanical industry is expected to maintain a stable and positive trend from 2025 to 2026, with an average annual revenue growth rate of around 3.5%, aiming to exceed 10 trillion yuan [2] Domestic News - China has built the world's largest water conservancy infrastructure system, with 172 major water conservancy projects initiated since the 14th Five-Year Plan, including 95,000 reservoirs and 200 large and medium-sized water diversion projects [3] - A new large-scale renewable energy base in Inner Mongolia has commenced construction, with a total investment of 98.8 billion yuan, planning to build 8 million kilowatts of photovoltaic and 4 million kilowatts of wind power [3] Infrastructure Developments - The second phase of the Qinghai-Tibet DC expansion project has officially commenced operation, doubling the transmission capacity between Qinghai and Tibet to 1.2 million kilowatts, which is significant for enhancing power supply security in Tibet [4] - The Yunnan Central Water Diversion Project has achieved a breakthrough with the successful construction of the Qujiang siphon project, which is part of the largest water diversion project under construction in China [4] Corporate News - China Salt Lake Industrial Group has launched a 40,000-ton lithium salt project and a 20,000-ton lithium carbonate project in Qinghai, promoting technological upgrades in the lithium salt industry [8] - China National Offshore Oil Corporation has made significant discoveries in the Bohai Bay Basin, drilling a high-yield oil and gas well with a daily output of approximately 500 tons of crude oil and 20,000 cubic meters of natural gas [8]

盐湖股份于9月29日发布公告称，公司4万吨/年基础锂盐一体化项目已正式进入投料试车阶段，并成功产出合格的电池级碳酸锂产品。 该项目是盐湖股份落实"十四五"生态盐湖产业发展规划中"扩大锂"战略部署的重要举措。此前，公司已启动投资建设4万吨/年基础锂盐一体化项目，旨在进 一步提升公司在锂盐领域的产能规模和市场竞争力。 截至公告披露日，该项目已基本建成。关键装置吸附提锂装置试车产出合格液，纳滤反渗透系统完成膜安装及水联动，沉锂及公辅工程完成核心设备单机试 车。这标志着项目正式进入投料试车阶段，并成功产出合格的电池级碳酸锂产品。 4万吨/年基础锂盐一体化项目的投料试车成功，将进一步提升盐湖股份在锂盐领域的产能规模，增强公司锂盐产品的市场竞争力、盈利能力和抗风险能力。 这一项目的顺利推进，不仅为公司生态盐湖产业的高质量发展提供了核心支撑，也为盐湖的可持续发展注入了强劲动力。 ...

4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车，将进一步提升公司锂盐产能规模，增强公司锂盐产品市场竞争 力、盈利能力和抗风险能力，为公司生态盐湖产业高质量发展提供核心支撑，为盐湖可持续发展注入了 强劲动力。 关于4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 为落实青海盐湖工业股份有限公司（以下简称"公司"）"十四五"生态盐湖产业发展规划中"扩大锂"战略 部署，公司此前启动投资建设4万吨/年基础锂盐一体化项目（具体详见《关于投资新建4万吨/年基础锂 盐一体化项目的公告》，2022-038）。截至本公告披露日，该项目已基本建成，关键装置吸附提锂装置 试车产出合格液，纳滤反渗透系统完成膜安装及水联动，沉锂及公辅工程完成核心设备单机试车，正式 进入投料试车阶段并产出合格的电池级碳酸锂产品。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2025-055 青海盐湖工业股份有限公司 特此公告。 青海盐湖工业股份有限公司董事会 2025年9月29日 ...

2、国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，就"十五五"时期扩大有效投资听取民营企业意见建议。郑 栅洁表示，国家发改委将在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施一批务实举措，加强产业、投 资、财政、金融政策协同，进一步激发民间投资活力，促进民间投资发展。 宏观经济 1、2025年加快建设交通强国大会强调，要加快推动国家综合立体交通网建设，实施新一轮农村公路提 升行动。谋划实施都市圈城际通勤效率提升工程。推进交通基础设施数字化转型升级，支持小微客车租 赁网络建设。制定实施深化综合交通运输体系改革政策文件。 2、据国家统计局，2024年，全国居民人均可支配收入达到41314元，比2020年增加9125元；居民消费水 平提高、结构升级。恩格尔系数下降到29.8%。收入差距逐步缩小，农村居民人均可支配收入实际增速 快于城镇居民2.4个百分点。 3、今年国庆中秋假期期间，小客车免费通行全国收费公路，免费通行时段为10月1日0时至10月8日24 时。交通运输部预计，8天假期全社会跨区域人员流动量将达到23.6亿人次，平均每天大概2.95亿人次， 比去年同期增长3.2%左右。 今日关注 1、国家统计局发布"十四五"以来社会民生 ...

每经记者｜朱成祥 每经编辑｜魏官红 丨 2025年9月29日 星期一 丨 NO.1 盐湖股份：4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车 点评：盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车，标志着中国盐湖提锂技术实现工业化突破。短 期关注产能爬坡进度及锂价反弹节奏；长期来看，盐湖股份依托资源垄断+成本优势，有望成为全球锂 盐市场定价权争夺者。不过，也需要注意水资源对盐湖提锂的限制。 NO.2 博迁新材：签订合作协议，估算销售镍粉产品43亿元至50亿元 9月28日，盐湖股份公告称，公司4万吨/年基础锂盐一体化项目已基本建成，关键装置吸附提锂装置试 车产出合格液，纳滤反渗透系统完成膜安装及水联动，沉锂及公辅工程完成核心设备单机试车，正式进 入投料试车阶段并产出合格的电池级碳酸锂产品。项目投料试车将提升公司锂盐产能规模，增强市场竞 争力、盈利能力和抗风险能力。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自 担。 NO.3 智光电气：拟购买控股子公司智光储能股权，股票停牌 9月28日，智光电气公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买控股子公司智光储能的全 部或部分少数股权，同时 ...

证券代码：000792 证券简称：盐湖股份 公告编号：2025-055 青海盐湖工业股份有限公司 关于4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车的公告 为落实青海盐湖工业股份有限公司（以下简称"公司"）"十四五"生态盐湖产业发展规划中"扩大锂"战略 部署，公司此前启动投资建设4万吨/年基础锂盐一体化项目（具体详见《关于投资新建4万吨/年基础锂 盐一体化项目的公告》，2022-038）。截至本公告披露日，该项目已基本建成，关键装置吸附提锂装置 试车产出合格液，纳滤反渗透系统完成膜安装及水联动，沉锂及公辅工程完成核心设备单机试车，正式 进入投料试车阶段并产出合格的电池级碳酸锂产品。 4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车，将进一步提升公司锂盐产能规模，增强公司锂盐产品市场竞争 力、盈利能力和抗风险能力，为公司生态盐湖产业高质量发展提供核心支撑，为盐湖可持续发展注入了 强劲动力。 特此公告。 青海盐湖工业股份有限公司董事会 2025年9月29日 ■ ...