本报讯 记者张弛报道 为落实中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局关于进一步支持境外机 构投资者在中国债券市场开展债券回购业务的公告，9月29日起，中国外汇交易中心暨全国银行间同业 拆借中心（以下简称"交易中心"）扩大境外机构投资者债券回购交易服务渠道及范围，在结算代理渠道 下支持全部类型境外机构投资者开展债券回购交易，并通过与彭博等境外第三方平台的互联，支持债券 通下境外机构投资者参与债券回购交易。 交易中心表示，下一步，将在中国人民银行的指导下，持续构建高质量服务体系，加强与境内外金 融基础设施及境外电子交易平台合作，不断完善面向境外机构的交易工具和交易机制，助力中国金融市 场高质量发展和高水平开放。 当日，18家境外机构投资者与工商银行、农业银行、交通银行、浦发银行、中国银行、建设银行、 招商银行、中信银行、上海银行、中信证券、兴业银行和中金公司等回购做市商达成"债券通"北向通买 断式回购交易共计44笔、39.5亿元；12家境外机构投资者与工商银行、交通银行、汇丰银行和中信证券 等境内对手方达成结算代理渠道下买断式回购交易共计12笔、18.7亿元，相关结算代理行包括工商银 行、交通银行、汇丰银行和渣打 ...

Core Viewpoint - The optimization of the "Swap Connect" mechanism aims to enhance market vitality and better meet the demand of foreign investors for managing RMB interest rate risks [1][2]. Group 1: Mechanism Optimization - The establishment of a dynamic adjustment mechanism for quote providers and the expansion of the quote provider team will lead to more diversified financial institutions offering competitive quotes, improving pricing efficiency and fairness [1]. - The daily net limit will be raised to 45 billion RMB starting from October 13, 2025, directly addressing the growing demand from foreign investors for RMB interest rate risk hedging [1][2]. Group 2: Market Impact - The increase in the daily net limit not only expands the participation space for foreign investors in the RMB interest rate swap market but also enhances market liquidity and promotes the internationalization of China's domestic financial market [2]. - Since its launch on May 15, 2023, the "Swap Connect" has become an important channel for foreign institutional investors to manage RMB interest rate risks, with over 15 countries and regions participating and completing more than 15,000 transactions totaling a notional principal of 8.15 trillion RMB by the end of August 2025 [2]. Group 3: Future Outlook - There is significant potential for further expansion in product range, continuous optimization of mechanisms and processes, and strengthening of risk prevention and regulatory cooperation within the "Swap Connect" framework [3].

《公告》首次系统明确了境外机构投资者参与中国债券回购业务的范围、方式、风险管理和资金结算等 核心环节，体现出多项制度创新和操作优化。 汇丰银行（中国）有限公司副行长兼资本市场及证券服务部联席总监徐飞对新华财经表示，银行间债券 回购业务的扩大开放是加快构建多层次债券市场体系的又一重要举措，进一步拓展了人民币债券的应用 场景，令中国债券市场的"磁吸力"持续释放。 一是参与主体全面扩大。此前，仅有部分境外主权类机构、清算行和参加行可参与银行间债券回购市 场。本次《公告》将范围扩展至所有可通过直接入市或"债券通"渠道投资中国债券市场的境外机构，包 括商业银行、保险公司、资管机构、养老基金等中长期投资者，基本覆盖主流境外机构类型，实现准入 标准的统一和透明。 二是交易模式与国际惯例接轨。值得注意的是，《公告》明确境外投资者可采用"标的债券过户和可使 用"模式开展回购交易。多家支持客户开展相关业务的外资行纷纷感叹称，"这类似于国际通行的买断式 回购，与国内市场传统的质押式回购即债券冻结在正回购方形成区别，这样的安排更符合境外投资者的 交易习惯，有利于降低操作风险、提升违约处置效率，增强其参与信心。" 新华财经北京9月26 ...

Core Viewpoint - The optimization of the "Swap Connect" mechanism aims to enhance market vitality and better meet the demand of foreign investors for managing RMB interest rate risks [1][2]. Group 1: Mechanism Optimization - The establishment of a dynamic adjustment mechanism for "Swap Connect" quote providers and the expansion of the quote provider team will lead to more diversified financial institutions offering competitive quotes, improving pricing efficiency and fairness [1]. - The daily net limit will be raised to 45 billion RMB starting from October 13, 2025, directly addressing the growing demand from foreign investors for RMB interest rate risk hedging [1][2]. Group 2: Market Impact - The Hong Kong Stock Exchange stated that the increase in the daily net limit not only expands the participation space for foreign investors in the RMB interest rate swap market but also enhances market liquidity and continues to promote the internationalization of China's domestic financial market [2]. - Since its launch on May 15, 2023, "Swap Connect" has become an important channel for foreign institutional investors to manage RMB interest rate risks, with over 15 countries and regions participating and completing more than 15,000 transactions totaling a nominal principal of 8.15 trillion RMB by the end of August 2025 [2]. Group 3: Future Outlook - There is significant potential for "Swap Connect" to expand its product range, continuously optimize mechanisms and processes, and strengthen risk prevention and regulatory cooperation in the future [3].

业内人士表示，随着"互换通"不断扩容升级，其在推动人民币国际化和金融市场高水平开放中的作用将 愈发凸显。 据了解，"互换通"自2023年5月上线以来，为境外投资者配置人民币资产提供了便利高效的利率风险管 理工具。数据显示，截至2025年8月底，已有来自15个国家和地区的82家境外投资者参与，累计达成交 易1.5万余笔，名义本金8.15万亿元。 ◎记者 张欣然 9月25日，中国人民银行副行长邹澜在香港固定收益及货币论坛上表示，将扩充"互换通"报价商队伍， 优化报价商管理机制，并将每日交易净限额从目前的200亿元提升至450亿元，便利投资者进行利率风险 管理。 同日，中国外汇交易中心（下称"交易中心"）发布消息称，为进一步提升"互换通"市场活力，更好满足 境外投资者管理人民币利率风险的需求，交易中心将在中国人民银行指导下优化"互换通"运行机制。 根据公告，优化措施包括两方面：一是建立"互换通"报价商动态调整机制，并扩充报价商队伍；二是完 善每日净限额动态评估机制，并自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元。 LPR作为我国商业银行贷款利率的核心定价基准，对资产价格影响广泛，市场对挂钩LPR的避险需求快 ...

9月25日，香港证券及期货事务监察委员会与香港金融管理局联合举办首届香港固定收益及货币论坛，中国人民银行副行长邹澜出席并发表主 旨演讲。 近年来，人民银行立足债券市场宏观管理，着力完善市场化运行机制，加强债券市场基础设施统筹，提高市场运行效率，健全规则统一的违约 风险防范与处置机制，持续推动市场统一对外开放。 我国债券市场在高质量发展中亦逐渐走向成熟：当前，中国债券净融资规模占社会融资总规模的比重，已由五年前的30%左右跃升至40%以 上。债券交易更加活跃，国债的年换手率由五年前的2.4上升至3.8，投资者类型日益丰富，各类创新产品及交易机制也得到广泛应用，债券市 场的深度和广度、国际影响力和吸引力持续提升。 邹澜宣布，为进一步提升跨境投融资便利化水平，推动金融市场高水平开放，加快离岸人民币市场发展，近期人民银行将重点推动以下几项举 措落地： 一是支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务，提高人民币债券的使用效率； 二是扩充互换通报价商队伍，优化报价商管理机制，并将每日交易净限额从200亿元提高至450亿元，便利投资者开展利率风险管理； 三是会同相关部门在香港市场提供更多离岸人民币国债等高信用等级 ...

人民币国际腾飞：从日元身后到全球舞台的华丽蜕变 曾几何时，跨国汇款意味着繁琐的兑换流程和不可避免的费用。然而，就在不久前，一次看似平常的银 行柜台经历，却意外地向我揭示了人民币在国际舞台上悄然发生的深刻变革。当我柜员小姐善意地建议 我尝试直接以人民币进行汇款时，她的话语中透露出的信息，让我惊喜不已——"现在很多国家可以直 接收人民币了，您试试，也许还能省下不少手续费。" 这番话如同开启了一扇新的窗户，让我看到了人 民币国际化进程中令人瞩目的进步。 伴随着这份好奇，我立刻开始了深入的探究。不久前，环球银行金融电信协会（SWIFT）发布的权威数 据显示，人民币已不再仅仅是亚洲的货币，它已成功超越日元，跃升为全球第四大支付货币。这一里程 碑式的成就，标志着人民币国际化进程迈入了崭新的阶段。根据SWIFT2025年7月的统计，人民币在全 球支付中的占比已攀升至6.93%，而曾经一度占据第四位置的日元，其份额则为6.71%。 人民币国际化的多重驱动力 是什么力量推动人民币实现了如此迅猛的国际化进程？深入研究相关报告和数据，我们可以梳理出以下 几个关键的驱动因素： 跨境贸易人民币结算的蓬勃发展： 中国人民银行的数据显示， ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is the launch of the "Swap Connect," which will facilitate the interconnection of the interest rate swap markets between Hong Kong and mainland China, marking a significant step in the opening of the domestic interbank interest rate derivatives market [1][2][5] - The "Swap Connect" will start in six months, initially opening the "Northbound" channel, with plans to explore the "Southbound" channel in the future [2][4] - The initiative aims to meet the demand for interest rate risk management from investors and enhance international investors' participation in the mainland bond market [2][3] Group 2 - The "Swap Connect" is designed to connect domestic and foreign investors through infrastructure in Hong Kong and mainland China, allowing participation in both financial derivatives markets [2][4] - The initial trading products under the "Swap Connect" will be interest rate swap products, with other varieties to be opened based on market conditions [4] - The transaction volume of RMB interest rate swaps has been steadily increasing, with a total transaction volume of 21.1 trillion yuan in 2021, indicating a robust development of the market [4] Group 3 - The launch of the "Swap Connect" is seen as a significant event in the deepening financial cooperation between Hong Kong and mainland China, following previous initiatives like "Bond Connect" [5][6] - The People's Bank of China supports the construction and development of Hong Kong as an international financial center, viewing it as a crucial window for the opening of the mainland financial market [5][6] - The initiative is expected to enhance the quality of the financial derivatives market and promote the internationalization of the RMB [3][5]

【环球网财经综合报道】8月11日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称"中央结算公司"）公告称，为落实中国人民银行相关要求，进一步简化境外 央行类机构入市投资流程，中央结算公司决定，于即日起不再要求境外央行类机构提供协议签署承诺书。 同日，全国银行间同业拆借中心也发布了《关于简化境外央行类机构开户及联网材料的通知》。该通知明确指出，为进一步提升境外央行或货币当局、国际 金融组织、主权财富基金（以下简称境外央行类机构）投资银行间债券市场的效率和便利，全国银行间同业拆借中心自即日起简化境外央行类机构开户及联 网材料，债券通模式及结算代理模式下均取消合规承诺函。 公告还强调，中央结算公司将持续加强国家金融基础设施建设，保障安全高效运行，深化核心服务能力，更好服务市场、服务客户。 此前，央行宏观审慎管理局曾发文表示，中国人民银行将继续稳步提升人民币国际化水平，服务构建"双循环"新发展格局和经济高质量发展。其中就包括推 动金融市场向全面制度型开放转型，提高人民币金融资产的流动性。进一步简化境外投资者进入中国市场投资流程，丰富可投资的资产种类，便利央行类机 构配置和持有人民币资产。（闻辉） ...

【环球网财经综合报道】8月11日，中央国债登记结算有限责任公司（下称"中央结算公司"）发布公告称，为落实中国人民银行相关要求，进一步简化境外 央行类机构入市投资流程，自当日起不再要求境外央行类机构提供协议签署承诺书。中央结算公司表示，将持续加强国家金融基础设施建设，保障系统安全 高效运行，深化核心服务能力，更好服务市场与客户。 同日，全国银行间同业拆借中心也发布《关于简化境外央行类机构开户及联网材料的通知》，宣布自8月11日起，取消债券通模式及结算代理模式下境外央 行类机构开户及联网所需的合规承诺函，以提升境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金（统称"境外央行类机构"）投资银行间债券市场的效率 和便利性。 此外，8月11日，银行间市场清算所股份有限公司也表示，自即日起对需在上海清算所开户的境外央行类机构，不再要求提供《间接结算成员协议签署声明 及承诺》。 有业内人士分析认为，此次三家机构同步优化入市流程，将进一步提升境外央行类机构参与国内银行间债券市场的便利度，有助于提高我国债券市场的国际 化水平，扩大金融市场对外开放。 据了解，此前境外央行类机构进入银行间债券市场需完成备案、签署代理协议、开户等三个 ...