凤凰网财经讯 7月7日，美股三大指数集体下跌，截至发稿，道指跌0.48%，纳指跌0.62%，标普500跌 0.47%。 中概股方面，哔哩哔哩涨超6%；携程涨超5%；百度、知乎涨超4%；理想汽车涨超3%；叮咚买菜、金 山云、途牛涨超2%。斗鱼、小鹏汽车跌超4%；蔚来跌超2%。 特斯拉大跌超6%，此前马斯克宣布"美国党"成立。 全球要闻 换套说辞再延期？特朗普预告：将公布各国关税信函！美财长"划重点"：8月1日 据新华社，美国总统特朗普当地时间7月6日在社交媒体发文说，美国政府将于当地时间7日中午12时起 公布与贸易伙伴的关税信函或关税协议。特朗普此前表示，拟于8月1日起对部分国家的商品实施最高达 70%的关税措施。 马斯克成立"美国党" 特朗普回应：荒谬 特朗普回应马斯克成立"美国党" 。当地时间7月6日下午，美国总统特朗普在被问及如何看待美国亿万 富翁埃隆·马斯克宣布成立新政党时表示，马斯克"可以从中找点乐子"，但他认为这实属"荒谬"。 今年美股IPO融资额同比增77% 美国IPO市场是否真正复苏？ 标普500指数和纳斯达克指数上周再度双双收于历史纪录高位，连续第三周上涨。道琼斯工业指数收盘 也接近历史最高水 ...

为了抓住这一时机，企业往往愿意在上市估值上作出让步，提供有吸引力的折价。尽管如此，美国IPO 市场能否长期维持复苏态势仍存在不确定性，特别是在持续的贸易紧张局势和地缘冲突背景下。部分在 6月上市之初走势强劲的新股已经大幅回落，Newsmax股价目前仅比IPO价格高出24.2%，数字健康公司 Omada Health股价已较IPO价格下跌10%。 美股IPO市场在经历2022至2023年的低迷后，今年呈现明显回暖态势。截至7月初，超过170家企业在纳 斯达克或纽约证券交易所完成上市，累计融资金额突破110亿美元，较去年同期大幅增长77%。这一数 据背后，反映出投资者对新股市场重燃热情，同时也引发了对市场复苏可持续性的深度思考。 政策不确定性也可能阻碍企业选择美国作为上市地。今年上半年，香港证券交易所的新股上市额从去年 同期的18亿美元跃升约8倍，达到140亿美元，使得港交所有望成为今年全球最大的上市目的地。普华永 道预计今年港交所IPO将达到100起，筹资总额将超过255亿美元，这一趋势反映出全球资本市场格局的 微妙变化。 IPO市场数据表现亮眼但隐忧犹存 今年美股IPO市场最引人注目的现象是首日股价翻番企业数 ...

Core Viewpoint - Figma has officially filed for an IPO in the United States after a failed acquisition by Adobe, aiming for aggressive expansion through acquisitions and investments post-listing [1][2]. Group 1: IPO Details - Figma plans to list on the New York Stock Exchange under the ticker "FIG" and is considered one of the most anticipated IPOs in recent years due to its rapid growth and high valuation in the private market [2]. - In Q1 of this year, Figma's revenue grew by 46% year-over-year, increasing from $156.2 million to $228.2 million, while net profit rose from $13.5 million to $44.9 million [2]. Group 2: Customer Base and Growth - Figma's rapid growth is attributed to its large and high-quality customer base, with over 13 million monthly active users, of which only one-third are designers [4]. - Approximately 85% of monthly active users are from outside the United States, contributing to 53% of the company's revenue [4]. - Figma has around 450,000 enterprise customers, with 1,031 clients generating over $100,000 in annual revenue, marking a 47% increase [4]. Group 3: Investor Returns - The IPO is expected to provide much-needed returns for Silicon Valley venture capital firms, with Index Ventures being the largest external shareholder at 17%, followed by Greylock at 16%, Kleiner Perkins at 14%, and Sequoia at 8.7% [5]. - CEO Dylan Field, who co-founded Figma in 2012, holds 51.1% of the voting rights prior to the IPO [5]. Group 4: Future Growth Strategy - Figma plans to adopt an aggressive expansion strategy, with CEO Field indicating that investors should "expect bold moves," including acquisitions and investments [7]. - As of the end of March, Figma had $1.54 billion in cash and cash equivalents, providing ample resources for future investments and acquisitions [7]. - Recent acquisitions include a $14 million purchase of a tech company's assets and team, a $35.5 million acquisition of a content management system software company, and investments in cryptocurrency [9].

创投行业正迎来久违的振奋时刻。 沉寂许久的IPO市场，在近日密集释放政策积极信号。 上周，证监会刚刚发文明确"重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市"，前天，六部门联合发文"支 持生产、渠道、终端等消费产业链上符合条件的优质企业通过发行上市、'新三板'挂牌等方式融资"。 过去几年， 受IPO审核趋严影响，退出持续承压，尤其是医疗和消费赛道更为低迷，而现下，市场及监 管层面持续释放出利好动能。 时隔两年，创投行业终于等来了退出曙光。 A股回暖 近年来，中国股权投资市场面临的压力日益加剧，尤其是在IPO政策阶段性收紧的背景下，一级市场的 退出机制遭遇了前所未有的挑战。 据清科数据显，2024年共发生3,696笔退出案例，同比下降6.3%，其中被投企业IPO案例数为1,333笔， 占比36.1%。 退出层面的压力也直接传导至募资端，据FOFWEEKLY发布的《LP全景报告》指出，2024年，受IPO收 紧及宏观经济层面影响，中国私募股权市场募资端LP出资节奏进一步放缓，全年机构LP出资私募股权 基金总认缴规模约 1.48万亿，连续4年下滑，较去年同比下跌19.57%。 行业深度调整引发的结构性出清，使众多GP面临募 ...

"在2024年股票融资规模已较2023年近乎翻倍的前提下，今年上半年，中国香港市场股票融资总额应会超过 去年全年，相当于前6个月完成了去年一年做的事情。"6月11日，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席 主管王亚军在接受证券时报等媒体采访时表示，今年港股市场的大型IPO项目取得不错的表现，这在一定程 度上也得益于国际长线资金的持续回归。 2025年以来，港股IPO市场的强劲复苏劲头令人瞩目，融资规模目前已跃居全球第一。在王亚军看来，这可归 因于三点：一是中国持续推出经济利好政策，以及中国科技的发展让全球投资者对中国资产的关注度升温；二 是监管对内地企业赴港IPO备案的审批速度大幅提升；三是赴港上市的内地企业普遍质量较高。 王亚军预测，如果2025年全年港股市场IPO规模最终在200亿美元-—250亿美元，那来自A股的公司大概能贡献 80%左右。 其实，早在2024年5月下旬与证券时报·券商中国记者交流时，王亚军就提到，国际投资者对中国资产的态度正 在转变，由观望走向行动。彼时，内地企业赴港上市实际已有回温趋势。如今时隔一年，王亚军提到，2023年 时，一些IPO项目的国际长线投资者可能只有3—5个，但现在在港 ...

由此可见，下半年仍可期待有大型IPO或大型"A+H"应市，但背后仍需散户热情支持，例如宁德时代吸 引31万名散户认购，恒瑞医药亦有逾20万人参与。钟绛虹表示，由于抽新股人数规模上升，即使规模较 小的IPO也录得数万人认购，可以确定今年香港IPO复苏，且趋势持续。她预计，正在招股，集资最多 95.56亿港元的海天味业若认购人数达20至30万，可进一步确认市场热度。 根据德勤数据，截至2025年5月底，今年香港IPO市场共有27只新股上市，集资总额达777亿港元，同比 分别增长29%和超过8倍。截至5月底，共有5只"A+H"新股上市，集资560亿元，占同期总集资额约 72%。"A+H"股当中，单计宁德时代行使超额配售权后已涉410亿港元。德勤中国华南区主管合伙人欧 振兴预计，2025年全年约有80只新股上市，其中"A+H"股约25只，占比约三成。 钟绛虹称，由于监管机构近年推出多项措施，包括百亿市值A股企业特快通道，鼓励更多A股公司赴港 上市，同时配合A股IPO阶段性收紧审批，故内地企业成为香港IPO市场核心推动力。数据显示，截至5 月底，"A+H"股申请占整体申请数字约16%，达26宗，较去年同期4宗增长逾5倍 ...

谈及港股IPO市场复苏的原因，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军将其归结为三方面：一是中国经济政策与科技快速发展带来的宏观利好，让 国际投资者重新关注中国资产；二是监管效率提升，特别是企业境外上市备案提速，有效满足了市场需求；三是企业质量整体提升，增强了香港IPO市场的 投资吸引力。"A+H"公司上市数量呈现爆发式增长，这反映了中国企业出海需求增加和监管审批效率提升的双重驱动。 在投资偏好上，国际长线资金正经历转变。"经历了前几年的市场调整后，他们更加关注企业基本面，"王亚军表示，"现在更青睐两类企业：一是盈利模式 清晰的消费类企业、科技企业；二是行业龙头企业。" 高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军也关注到A股与H股的估值价差现象，认为这是正常的市场供需关系差异。对于港股再融资市场的活跃，他 认为主要由国际资本推动，显示国际投资者对中国资产的配置意愿持续增强。他提醒，中国企业赴港上市需结合自身国际化需求和市值规模审慎决策。（文 馨） 【环球网财经综合报道】6月11日，在2025年高盛中国股票资本市场最新动态媒体交流圆桌会上，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军向外界传 递了一个积极信号： ...

值得注意的是，近期，多家卖方机构提出了"港股迎来价值重估"的观点，他们判断，后续，港股市场有 望迎来海内外增量资金。 恒生指数高开0.01%，恒生科技指数涨0.52%。快手涨超6%，小米集团涨超2%。 关于港股后市 据国泰君安国际策略团队统计，近一段时间，南向资金最主要净流入银行行业，大金融板块获得南向资 金的净流入规模超过165亿港元，而资讯科技行业则遭遇南向资金的净流出，规模超过205亿港元。 该策略团队进一步分析，资金在科技股获利了结，一方面是因为资本市场习惯性"买预期、卖现实"，另 一方面，关税前景仍然充满不确定性。 从估值角度看，财通证券首席策略分析师李美岑指出，2024年以来，南下资金涌入带动港股估值持续修 复，恒生指数PE从7.5倍左右震荡上行至当前10.5倍，与近十年均值水平相当，仍称不上贵，相较2018 年初、2021年初高位还有较大提升空间，港股的估值修复仍在路上。 此外，2025年也是港股IPO市场的大复苏之年，香港将为国内企业提供了募集外资的重要窗口，正在 2025年加速兑现，香港仍然是当之无愧的国际金融中心，也将在我国未来的资本市场发展中起到重要的 角色，今天的香港处在一个转型和过渡 ...

IPO市场曾多次"欺骗"投资者，让他们相信在经历了自2022年初以来的长期低迷之后，市场正在重新开 放。而现在，希望的迹象终于再次出现。 总部位于以色列，股票经纪平台eToro的股票周三在纳斯达克上市首日股价上涨近29%，此前其IPO发行 价高于预期区间。同一天，人工智能基础设施提供商CoreWeave发布了其上市首份财报，报告收入增长 420%，超出预期。 eToro在纽约纳斯达克市场举行IPO上敲响开市钟，市值超过54亿美元 eToro在纽约纳斯达克市场举行IPO上敲响开市钟，市值超过54亿美元 安永美洲区IPO主管Rachel Gerring向媒体表示："市场将会复苏。这只是时间问题，而不是是否会发生的 问题。" Rachel Gerring表示，乐观情绪已开始反弹。部分原因在于特朗普暂停实施其最严格的贸易政策90天，以 及在此期间大幅降低中国商品的关税。 然而，仍然存在很多不确定性，Rachel Gerring表示，这些不确定性对企业来说可能难以应对，尤其是在 他们准备进入市场的时候。她建议客户做好充分的准备，以便在合适的时机抓住市场机遇。 未来一周很重要 CoreWeave股价本周飙升约60%，自该 ...

上周，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军接受了证券时报等媒体采访，谈及： 王亚军还明确指出，国际长线投资者已显著回归中国资本市场，这不仅体现了他们对中国资产的信心，也为市场复苏提供了坚实的 基本面支撑。 中国境外IPO市场已经开始复苏 "如果说，2024年底我们是感觉到了风的存在，那么今年我们是感觉到风真的来了。"谈及今年的中国境外股票发行市 场，王亚军说。 对于中国境外IPO市场复苏的依据，王亚军称，主要是基于 融资额的显著增长、大型项目的成功发行以及国际长线投资 者的回归 。 三大关键议题 王亚军 高盛亚洲（除日本外）股票资本市 场联席主管 以下是采访内容摘要： "中国境外股票发行市场已经复苏。"在日前举办的媒体会上，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军表示，"如果说， 2024年底我们是感觉到了风的存在，那么今年我们是感觉到风真的来了。" 首先，在中国境外股票发行市场的融资额方面，2024年，中国境外发行市场的融资额达到448亿美元，相比2023年的 195亿美元，增长超过一倍。成倍增长表明市场复苏的拐点已经到来。"尽管与历史平均值750亿美元相比，440亿美元 仍有较大差距，但从 ...