格隆汇11月17日丨恒帅股份(300969.SZ)在互动平台表示，在挑战与机遇并存的市场环境下，公司将持 续开发新产品，积极开拓新市场、新客户，持续提升与巩固公司技术优势及核心竞争力，以实现更广阔 的市场拓展和业务增长。公司产品暂未涉及低空经济领域。 ...

格隆汇11月17日丨恒帅股份(300969.SZ)在互动平台表示，在挑战与机遇并存的市场环境下，公司将持 续开发新产品，积极开拓新市场、新客户，持续提升与巩固公司技术优势及核心竞争力，以实现更广阔 的市场拓展和业务增长。公司产品暂未涉及低空经济领域。 ...

发布时间：2025-11-17 大盘指数 4000 5000 策略观点 波动仍是市场底色，保持战略定力 ⚫ 投资要点 近期研究报告 《市场波动延续，保持定力对待》 - 2025.11.09 本周 A 股先扬后抑，结构显著分化。本周主要股指表现分化，权 重指数表现较好，中证 A50 上涨 0.26%，上证指数在创下阶段新高后 微跌 0.18%，而创业板指和科创 50 分别下跌 3.01%和 3.85%显著落后。 风格方面，消费风格逆势反弹上涨 2.70%，金融风格表现与上周相近， 上周占优的周期和稳定风格表现衰退，而成长风格大幅下跌 2.38%。 市值风格方面，小盘优于大盘优于中盘，但市值风格之间的差异并不 大。本周代表核心资产和成长龙头的茅指数和宁组合表现分化，宁组 合整周上涨 0.44%，茅指数下跌 0.32%。 行业层面，消费板块领涨市场。本周申万一级行业中综合 （6.99%）、纺织服饰（4.41%）、商贸零售（4.06%）、美容护理（3.75%） 和医药生物（3.29%）领涨，而通信（-4.77%）、电子（-4.77%）、计算 机（-3.03%）、机械设备（-2.22%）和国防军工（-2.15%）表现较 ...

Group 1 - The ChiNext Index has decreased by 0.86% as of November 17, 2025, with mixed performance among constituent stocks, where Tianhua New Energy led with a rise of 19.57% and Maiwei Co. fell by 7.78% [1] - The ChiNext ETF by Bosera has seen a recent price of 2.86 yuan, down 0.80%, while it has accumulated a 2.48% increase over the past month [1] - The retail price of the 1.6T optical module has surged from approximately $1200 at launch to over $2000, driven by increasing demand from leading overseas clients due to the ongoing rise in AI computing power [1] Group 2 - China has conducted 6G technology trials for four consecutive years, completing the first phase and establishing over 300 key technology reserves, with the global 6G market expected to reach $14.94 billion by 2030 [2] - 2025 is identified as a critical year for the initiation of 6G standard research, with a growing consensus in the industry regarding the future direction of 6G standards [2] - The communication industry is anticipated to experience a period of technological iteration and policy benefits in 2025, with new growth drivers emerging from AI, quantum communication, and low-altitude economy sectors [2] Group 3 - The latest scale of the ChiNext ETF by Bosera is 1.216 billion yuan, closely tracking the ChiNext Index, which consists of 100 stocks with high market capitalization and liquidity [3] - As of October 31, 2025, the top ten weighted stocks in the ChiNext Index account for 58.2% of the index, including companies like CATL and Mindray Medical [3]

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每经AI快讯，国信证券11月17日发布宗申动力（001696.SZ）研报，核心观点：1） 2025Q3宗申动力实 现净利润2.52亿元，同比增长131%；2）2025Q3公司净利率同比提升4.4pct，四费率同比下降；3）国内 中小型动力机械核心企业，积极布局低空经济。风险提示：低空经济发展不及预期；原材料价格波动。 每经头条（nbdtoutiao）——展望"十五五" | 专访尹艳林：让有钱且愿消费的人顺利消费；个税起征点可 提高，最高边际税率可下调，让有关群体少缴税、多收入 （记者 胡玲） 每日经济新闻 ...

证券研究报告 | 2025年11月17日 万丰奥威（002085.SZ） 优于大市 单三季度净利润同比增长 38%，通航飞机和 eVTOL 业务持续推进 2025Q3 万丰奥威实现净利润 2.29 亿元，同比增长 38%。公司 2025 年前三 季度实现营收 114.16 亿元，同比+0.40%，归母净利润 7.29 亿元，同比 +29.38%。分季度看，公司 2025Q3 实现营收 39.22 亿元，同比-1.93%， 环比-0.14%，归母净利润 2.29 亿元，同比+38.14%，环比+1.35%。分产 品看，2025 年前三季度，公司汽车金属轻量化零部件收入 93.85 亿元， 同比+0.02%，通航飞机制造收入 20.31 亿元，同比+2.20%。 2025Q3 公司净利率同比提升 1.3pct。2025Q3 公司毛利率 15.3%，同比 -0.4pct，环比-3.5pct，净利率 6.6%，同比+1.3pct，环比-0.4pct。 汽车轻量化为基，通航飞机+eVTOL 打开低空经济成长空间。1）汽车金属部 件轻量化业务方面，公司持续优化客户结构，加大以铝合金、镁合金为 主导的轻量化金属应用技术研发 ...

鹏城展翼迎四海，湾区逐梦启新篇。 11月14日，2025深圳低空发展大会暨中科星图低空安全创新成果发布在深圳国际会展中心成功召开。作 为第27届中国国际高新技术成果交易会重要组成部分，本次会议以"湾区低空 安全护航"为主题，吸引 了来自政府、学界、产业界、投资界、媒体界等逾1000人参会，共同探讨低空经济实现"安全健康发 展"的创新路径、关键技术应用与产业生态构建。 本次大会发布的低空全场景安全解决方案——中科星图低空安全产品矩阵，通过构筑"空天地一体"防 线，全面保障低空经济健康、可持续发展，受到包括央视在内的众多媒体关注与报道。 01盛会启幕多方聚力共建低空安全生态 本次大会由深圳市罗湖区发展和改革局、深圳低空产业发展服务有限公司与中科星图股份有限公司联合 主办。会议得到了深圳市相关政府部门、中国交通运输协会等十余家政府单位与行业协会的指导支持。 罗湖区委常委、常务副区长夏东在致辞中表示，罗湖是改革开放先行地，正全力培育和发展新质生产 力，愿与中科星图等企业携手，共同完善低空基础设施保障体系，共同拓展更多低空应用场景，共同建 设低空新型研发机构及创新实验室，共同打造低空与空天产业集群。 中国科学院院士、中 ...

中国科学院院士、中国科学院空天信息创新研究院学术院长吴一戎表示，当前低空经济产业面临的一大 问题，是如何为成千上万架航空器在同一片天空下的有序、高效、安全运行，构建一套数字时代的"交 通规则"和"指挥系统"。如今，中科星图将空天信息领域的国家级技术成果，成功地应用于低空经济这 一新兴领域。 中证报中证网讯（记者 齐金钊）日前，2025深圳低空发展大会暨中科星图低空安全创新成果发布在深 圳召开。作为第27届中国国际高新技术成果交易会重要组成部分，本次会议以"湾区低空 安全护航"为 主题，邀请行业专家共同探讨低空经济实现"安全健康发展"的创新路径、关键技术应用与产业生态构 建。 本次大会上，中科星图低空安全产品矩阵正式发布，该产品矩阵可提供覆盖低空规划、安全保障、协同 监管、飞行服务、场景应用的完整解决方案。 深圳市罗湖区委常委、常务副区长夏东表示，罗湖是改革开放先行地，正全力培育和发展新质生产力， 愿与中科星图等企业携手，共同完善低空基础设施保障体系，共同拓展更多低空应用场景，共同建设低 空新型研发机构及创新实验室，共同打造低空与空天产业集群。 深圳低空产业发展服务有限公司执行董事、总经理沈坚在致辞中表示，深圳 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform the Market" rating for the company [5][3][59] Core Insights - The company achieved a net profit of 252 million yuan in Q3 2025, representing a year-on-year growth of 131%. For the first three quarters of 2025, revenue reached 9.639 billion yuan, up 30.17% year-on-year, with a net profit of 758 million yuan, an increase of 93.70% [1][8] - The company is actively expanding into the low-altitude economy, focusing on three strategic emerging areas: aviation power, new energy, and high-end components, while solidifying its leadership in traditional sectors like general machinery and motorcycle engines [2][59] Financial Performance - In Q3 2025, the company reported a revenue of 2.946 billion yuan, a year-on-year increase of 13.68%, and a net profit of 252 million yuan, up 130.65% year-on-year. The net profit margin improved by 4.4 percentage points year-on-year, reaching 9.1% [1][13] - The company’s gross margin for Q3 2025 was 15.1%, showing a year-on-year increase of 0.3 percentage points [13][20] Revenue and Profit Forecast - The company forecasts revenues of 13.411 billion yuan, 16.127 billion yuan, and 18.727 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with net profits expected to be 1.007 billion yuan, 1.187 billion yuan, and 1.369 billion yuan for the same years [3][4][59] Business Segments - The company operates in several key segments: 1. **General Machinery**: The company’s subsidiaries are leaders in the general machinery sector, achieving a revenue of 3.647 billion yuan in H1 2025, a 73.06% increase year-on-year [30] 2. **Motorcycle Engines**: The motorcycle engine segment generated a revenue of 2.330 billion yuan in H1 2025, reflecting a 14.39% year-on-year growth [34] 3. **Aviation Power**: The company has developed a product line focused on small and medium-sized aviation piston engines, with significant advancements in certification processes for its CA500 engine [39][40] 4. **New Energy**: The company is expanding its new energy business, focusing on electric drive systems and energy storage solutions, with a strong emphasis on market penetration and technological innovation [45][49] Strategic Focus - The company aims to transition from traditional manufacturing to a digital, technological, and intelligent power system integration service provider, enhancing its competitive edge in both traditional and emerging markets [57][58]

证券研究报告 | 2025年11月17日 万丰奥威（002085.SZ） 优于大市 单三季度净利润同比增长 38%，通航飞机和 eVTOL 业务持续推进 2025Q3 万丰奥威实现净利润 2.29 亿元，同比增长 38%。公司 2025 年前三 季度实现营收 114.16 亿元，同比+0.40%，归母净利润 7.29 亿元，同比 +29.38%。分季度看，公司 2025Q3 实现营收 39.22 亿元，同比-1.93%， 环比-0.14%，归母净利润 2.29 亿元，同比+38.14%，环比+1.35%。分产 品看，2025 年前三季度，公司汽车金属轻量化零部件收入 93.85 亿元， 同比+0.02%，通航飞机制造收入 20.31 亿元，同比+2.20%。 2025Q3 公司净利率同比提升 1.3pct。2025Q3 公司毛利率 15.3%，同比 -0.4pct，环比-3.5pct，净利率 6.6%，同比+1.3pct，环比-0.4pct。 汽车轻量化为基，通航飞机+eVTOL 打开低空经济成长空间。1）汽车金属部 件轻量化业务方面，公司持续优化客户结构，加大以铝合金、镁合金为 主导的轻量化金属应用技术研发 ...