Investment Rating - The report maintains a "Buy" investment rating for the company, indicating an expected relative increase of over 15% compared to the CSI 300 index in the next six months [15][27]. Core Views - The company achieved a record high profit for the same period, with a net profit of 2.1 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 14.49% [6][8]. - The company is expanding its non-automotive business, particularly in the liquid cooling sector and other emerging fields, which is expected to drive future growth [11][14]. - The establishment of an overseas production base in Thailand is anticipated to enhance supply chain resilience and expand global operations [10][12]. Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2025, the company reported operating revenue of 21.62 billion yuan, a decrease of 8.67% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders was 2.1 billion yuan, an increase of 14.49% [6][7]. - The gross profit margin improved to 25.52%, up by 6.2 percentage points year-on-year, indicating enhanced profitability [12]. Product Segmentation - Revenue from automotive engine thermal management components was 8.38 billion yuan, down 8.72% year-on-year, while revenue from automotive new energy thermal management components increased by 3.56% to 1.85 billion yuan [7][8]. - The liquid cooling sector saw a revenue increase of 12.06%, reaching 0.41 billion yuan, highlighting growth in this emerging market [7]. Strategic Developments - The company is transitioning from being a supplier of automotive thermal management components to a provider of comprehensive thermal management solutions across various sectors, including data centers and robotics [11][14]. - The establishment of a wholly-owned subsidiary focused on civilian applications is expected to further diversify the company's product offerings and market reach [11][12]. Market Outlook - The automotive sector remains robust, with significant growth in new energy vehicles, which is expected to drive demand for the company's products [13][14]. - The company is well-positioned to capitalize on emerging trends in AI and robotics, with ongoing projects and partnerships in these areas [11][14].

格隆汇8月13日丨南方泵业(300145.SZ)在互动平台表示，公司目前生产的产品中没有磁悬浮泵。公司正 密切关注和开发液冷场景用泵需求，积极布局更为完善的产品体系，力争抓住液冷发展机遇，抢占更多 市场份额。 ...

格隆汇8月13日丨南方泵业(300145.SZ)在互动平台表示，公司目前生产的产品中没有磁悬浮泵。公司正 密切关注和开发液冷场景用泵需求，积极布局更为完善的产品体系，力争抓住液冷发展机遇，抢占更多 市场份额。 ...

机构观点方面，中信建投指出，医疗器械行业拐点已至，关注业绩有望迎来拐点、国际化能力较强、中 长期增长逻辑较好的各细分赛道龙头，二季度或三季度有望业绩高增长或逐步迎来拐点的标的；短期业 绩承压，但长期增长稳健、26年有希望加速增长的公司；集采优化政策相关潜在业绩和估值修复；医疗 新科技方向如脑机接口、AI医疗、手术机器人、外骨骼机器人等。 长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，昨天液冷服务器概念持续活跃，消息面上，根据浙商证券 测算，英伟达GPU，及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长，2025至2027年液冷市场规模 大约分别为354亿元、716亿元、1082亿元，2027年有望突破千亿市场空间。另外，根据IDC（国际数据 公司）发布的数据，预计2025年至2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到约48%，2028年市 场规模将达到约162亿美元。中信证券表示，谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的 AI服务器热设计功率密度提升，对液冷的需求明确。随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量，液冷 渗透率将大幅提升，市场空间扩容。国内液冷企业在技术、产品质量、成本、 ...

Group 1 - The market has reached new highs, indicating a strong performance overall [1] - Tencent's upcoming financial report is anticipated, with expectations that capital expenditures (capex) will improve in the following quarters [2] - Alibaba Cloud's revenue and capex are expected to be strong, particularly due to significant overseas investments [3] Group 2 - There is potential for AI infrastructure growth in Southeast Asia and the Middle East, driven by strong demand for high-power laser technology [4] - The trend towards liquid cooling in chip technology is becoming essential, with more refined solutions being the only viable option [5]

创业板ETF天弘（159977）紧密跟踪创业板指数（399006.SZ），该指数是深交所多层次资本市场的核 心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业 板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出。截至最新，创业板指前十大权重股中包含宁德时 代、东方财富、中际旭创、新易盛、迈瑞医疗、汇川技术、胜宏科技等。创业板ETF天弘（159977）同 时配置场外创业板ETF联接基金（A：001592；C：001593）。 8月13日，三大指数集体高开。截至发稿，沪指盘中越过3674.4点，突破2024年10月8日的高点，为2021 年12月17日以来的新高；创业板指涨超1%。通信、国防、有色金属、电子等板块领涨。 相关ETF方面，创业板ETF天弘（159977）涨1.04%、冲击三连涨。成分股方面，三环集团涨超6%，金 龙鱼、菲利华、润泽科技等多股涨幅居前。值得关注的是，据Wind金融终端，下半年以来（7月1日—8 月12日）创业板ETF天弘（159977）已累计涨近12%。 东方证券表示，市场信心还处在向上趋势中，会逐级上升，未来指数会越走越强，应该坚定全年要看新 高 ...

8月13日早盘，通信、有色金属等行业板块领涨A股，光模块CPO、IDC算力租赁、东数西算等概念板块 活跃。近期热度较高的云计算50ETF（516630）早盘强势上扬，持仓股中，新易盛（300502）、中际旭 创（300308）、中国长城（000066）、浪潮信息（000977）、拓维信息（002261）、中科曙光 （603019）等涨幅居前，其中液冷概念股浪潮信息涨超2%。 东方证券在近期研报中指出，除了NV以外，Meta、Google、AWS等海外CSP巨头在自研AI集群中加速 液冷部署，大厂全面拥抱液冷方案，后续有望从服务器延展至交换机、ASIC等网络设备侧。液冷后续 有望在国内加速渗透，市场空间进一步打开。 该机构看好液冷成为后续AI基础设施的散热刚需，渗透斜率加速向上，产业链有望从主题趋势迈向订 单及业绩的持续超预期。同时伴随需求的快速增长，核心部件的供需缺口下供应链格局也将更为开放， 国内厂商有望凭借自身优质产品力、产品研发迭代效率、成本等优势直接或间接出海切入海外供应链。 北美云厂商资本开支持续扩张，显示AI算力需求强劲，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻 辑。公开信息显示，云计算50ETF（ ...

每日经济新闻 中金公司研报称，在海外算力开支持续提升、算力芯片及液冷方案持续迭代升级下，AIDC液冷板块有望迎来斜率向上的投资机会；国产液冷链有望借新技 术窗口期以及决策链分散化切入海外配套；此外，随着国产算力芯片突破，看好国产液冷链的替代机遇。 资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国 际、寒武纪、长电科技、北方华创等。其场外联接基金为，A类：008887；C类：008888。 8月13日上午，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.28%，通信、有色金属、国防军工等板块涨幅靠前，煤炭、纺织服饰跌幅居前。芯片科技股震荡 走强，截至9点52，芯片ETF（159995.SZ）上涨0.39%，其成分股晶晨股份上涨7.98%，沪硅产业上涨3.08%，豪威集团上涨2.68%，格科微上涨2.32%，海光 信息上涨0.91%。 消息方面，在后摩尔定律时代下，芯片算力与其功耗大幅提升。传统的风冷已经不足以支撑高功耗设备的散热需求，液冷成为高密度部署、降低能耗的最佳 选择。据TrendForce预测，全球数据中心液冷采用 ...

调研纪要：飞龙股份2025年上半年业绩上涨主要得益于原材料价格平稳、优化产品结构和加强管理。下 半年营收预计好转，主要驱动力为海外新项目、新能源车订单增长和液冷产品上量。公司涡壳产品用于 传统燃油车及混动汽车，是收入重要组成部分。海外供应产品包括涡壳、排气歧管、水泵等，客户有博 格华纳、康明斯等50多家。新能源热管理产品采用平台化和定制化销售模式，广泛应用于汽车、服务器 液冷、数据中心、人工智能、充电桩等领域。热管理集成模块价值量显著提升，液冷领域产品包括电子 泵、温控阀，未来将向温控模块产品拓展。液冷泵最大功率已提升至40kW，符合客户标准。液冷领域 客户涵盖多个领域，现有4条生产线，年产能最高可达120万只。郑州飞龙募投项目年产560万只新能源 热管理部件项目正在建设中。公司全球化战略布局首个海外智慧工厂已竣工试生产，成为重要战略支 点。公司通过推进泰国生产基地建设和调整产能布局应对美国关税影响。机器人领域业务布局人形机器 人业务，提供核心零部件和液冷散热方案。公司未来发展战略包括稳固车端热管理业务、拓展海外市 场、布局新兴应用领域和推进机器人领域市场。 根据市场公开信息及8月12日披露的机构调研信息，知 ...

根据市场公开信息及8月12日披露的机构调研信息，知名私募圣熙资产近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）飞龙股份 （浙江圣熙资产参与公司特定对象调研&现场参观） 调研纪要：飞龙股份2025年上半年业绩上涨主要得益于原材料价格平稳、优化产品结构和加强管理。下 半年营收预计好转，主要驱动力为海外新项目、新能源车订单增长和液冷产品上量。公司涡壳产品用于 传统燃油车及混动汽车，是收入重要组成部分。海外供应产品包括涡壳、排气歧管、水泵等，客户有博 格华纳、康明斯等50多家。新能源热管理产品采用平台化和定制化销售模式，广泛应用于汽车、服务器 液冷、数据中心、人工智能、充电桩等领域。热管理集成模块价值量显著提升，液冷领域产品包括电子 泵、温控阀，未来将向温控模块产品拓展。液冷泵最大功率已提升至40kW，符合客户标准。液冷领域 客户涵盖多个领域，现有4条生产线，年产能最高可达120万只。郑州飞龙募投项目年产560万只新能源 热管理部件项目正在建设中。公司全球化战略布局首个海外智慧工厂已竣工试生产，成为重要战略支 点。公司通过推进泰国生产基地建设和调整产能布局应对美国关税影响。机器人领域业务布局人形机器 人业务，提 ...