2025年，是港股市场全面回暖的一年。回望2021年至2024年，港股市场堪称历经"寒冬"，其间恒生指数 一度下跌超50%，持续的"杀估值"行情让市场悲观情绪蔓延。 经过2024年下半年的蓄势，"9·24"行情火爆启动，2025年初DeepSeek的横空出世更是瞬间激活了港股市 场，让全球重新审视中国科技资产的价值。这种由技术突破引发的产业景气预期，迅速传导至资本市场 各环节，为港股的全面反攻奠定了坚实基础。这一轮反攻不仅推动港股市场估值重构，更在IPO、再融 资、二级市场、互联互通等多个维度创下历史纪录。 尤其是在香港交易所的交易大堂中，2025年以来锣声不断。香港交易所集团行政总裁陈翊庭评价称， 2025年是全球投资者纷纷重返香港市场的一年，中国内地和亚洲的创新发展为市场注入源源不绝的活 力。一系列上市改革以及"科企专线"吸引了不少创新公司来港上市，互联互通机制则继续为连接中国内 地与国际资本市场发挥着独特的桥梁作用。 | | | 2025年全球IPO融资额前五大交易所 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 交易所 | 融资额(亿港元) | IPO家数 | | | 香港 ...

《南华早报》此前发文称，据瑞士投资银行瑞银预计，2026年香港首次公开募股(IPO)市场仍将保持全球最大筹资地的 地位，得益于巨额交易的管道和美国资本的回归。 【环球网财经综合报道】Wind数据显示，2025年港股全年IPO规模预计将达到2863亿港元，重返全球第一；港股再融 资规模则达到3166亿港元，远超2022年至2024年的规模，甚至接近过去三年的总和3181亿港元。 瑞银还预计，2026年香港将有150至200宗IPO融资超过3000亿港元（约3850亿美元），超越今年约2700亿港元的融资 额，使香港重新成为全球第一。 瑞银全球银行亚洲区覆盖部联席主管李长江（John Lee Chen-kwok）表示："明年第一季度将有一些IPO筹集超过100亿 港元。"他还补充称，消费商品、高科技和人工智能等行业交易有望为市场带来强劲开局。 ...

（原标题：南财早新闻｜ "粤车南下"车主今起可驶入香港市区；黄金再创历史新高） 2、深市并购重组市场今年以来"质"与"量"齐头并进。最新数据显示，深市年内新增披露并购重组1104 单，金额合计5537亿元，分别同比增长54%和55%。其中，新增披露重大资产重组突破百单，同比增长 60%。 1、22日，央行发布一次性信用修复政策有关安排，针对特定时期内、单笔金额在1万元以下的小额个人 逾期信息，将实施一次性信用修复，"免申即享"，信用卡、房贷、消费贷等均可适用。专家表示，一次 性信用修复政策绝非"征信洗白"，只有全额结清逾期债务才能享受信用修复政策。 2、中国12月LPR出炉，1年期为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均连续7个月保持不变。政策利率保持稳 定、银行业净息差承压这两个直接原因导致12月两个期限品种的LPR报价保持不变。 3、今天（23日）零时，"粤车南下"驶入香港市区政策正式落地实施。广东首批四个城市（广州、珠 海、江门、中山）的私家车经港珠澳大桥可直接驶入香港市区，单次停留最长可达3天。 1、据新华社，12月22日下午，十四届全国人大常委会第十九次会议听取国务院关于2024年度中央预算 执行 ...

2025年即将收官。截至目前，2025年沪市再融资发行规模近6900亿元，为上市公司优化资本结构、加大 科技创新和产业升级力度注入强劲动力，成为服务实体经济高质量发展的重要支撑。 数据显示，沪市今年以来再融资受理企业114家，注册生效99家，发行94家，实际筹资额达6879亿元。 审核全面提速 周期大幅压缩 相比往年，证券时报记者注意到，2025年沪市再融资审核效率持续提升，从政策赋能到流程优化形成合 力。尤其6月18日科创板深化改革"1+6"政策措施发布后，科创板企业再融资审核效率显著提升，联瑞新 材、微芯生物等新受理项目审核用时均不到70天。 微芯生物副总经理、董事会秘书海鸥在接受证券时报记者采访时表示，本次定增项目快速审核通过，将 进一步扩充公司资金来源，助力公司提速创新药研发与产业转化步伐，丰富产品管线布局，从而提升公 司自主研发与生产的科技创新水平，"增强了公司发展战略的确定性，有助于全面增强综合竞争力"。 证券时报记者了解到，上交所始终坚持"开门办审核、开门办监管、开门办服务"理念，今年以来进一步 加强审核环节重大事项主动提醒、重要节点主动反馈、重点问题主动回应，进一步提高沟通咨询效率， 缩短审核 ...

海天股份2025年12月2日披露向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书(申报稿)，公司本次拟 发行可转换公司债券的募集资金总额不超过80,100.00万元（含本数），扣除发行费用后拟用于简阳海天 数智化供水及综合效能提升工程、资阳市供水基础设施韧性升级与数智化建设项目、夹江县城市生活污 水处理厂扩建项目、补充流动资金。 中国经济网北京12月17日讯 上海证券交易所上市审核委员会2025年第64次审议会议于2025年12月16日 召开，海天水务集团股份公司（股票简称：海天股份，603759.SH）再融资符合发行条件、上市条件和 信息披露要求。 上市委会议现场问询的主要问题： 1.请发行人代表结合简阳水厂、资阳水厂和夹江污水处理厂三个项目原始建设投资金额及历次升级改造 具体内容和投资金额情况，说明本次募投项目预测投资金额是否合理谨慎，本次募投项目新增固定资产 折旧对未来经营业绩的影响及相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表明确意见。 2.请发行人代表结合行业发展趋势、在手订单、毛利率及经营性现金流量变动情况，说明未来新能源材 料业务经营业绩是否仍存在大幅下滑的风险，是否会对公司整体经营及偿债能力产生重大不利 ...

Core Viewpoint - Zhaoli Pharmaceutical plans to acquire a group of trace element injection assets from Future Pharmaceutical for 356 million yuan, aiming to optimize its product structure and expand its treatment areas, despite facing a 6.22% drop in stock price following the announcement [1][3]. Group 1: Acquisition Details - The acquisition includes various trace element injection products, specifically "Trace Element Injection (I)", "Trace Element Injection (II)", and the under-research "Trace Element Injection (III)", along with associated technical data, licenses, trademarks, and employee relations [2][4]. - The acquisition price of 356 million yuan is significantly lower than the previously proposed price of up to 480 million yuan by Nanxin Pharmaceutical, indicating a market-driven adjustment in asset valuation [1][4][5]. Group 2: Strategic Implications - The acquisition is expected to enhance Zhaoli Pharmaceutical's product offerings and align with national health strategies, focusing on health management for women, children, and the elderly, thereby establishing a comprehensive health service chain [3][5]. - Zhaoli Pharmaceutical aims to leverage its marketing strengths and Future Pharmaceutical's sales channels to achieve rapid market entry and deeper penetration of the acquired products [3][5]. Group 3: Financial Context - Prior to the acquisition announcement, Zhaoli Pharmaceutical disclosed a plan to raise up to 1.556 billion yuan through convertible bonds, with part of the funds allocated for working capital [6]. - The company reported a revenue of approximately 2.28 billion yuan for the first three quarters of the year, reflecting a year-on-year growth of 11.48%, and a net profit of about 510 million yuan, up 21% [6][5].

IPO and Refinancing Overview - A total of 6 companies are scheduled for IPO review next week (December 15-19), aiming to raise a combined amount of 4.533 billion yuan [1] - Additionally, 3 companies are set for refinancing, with a total fundraising target of 1.935 billion yuan [3] Company Summaries 1. 电科蓝天 (Electric Science Blue Sky) - The company focuses on the research, production, and sales of electric energy products and systems, with applications ranging from deep-sea to deep-space [4] - It has a registered capital of 1.563 billion yuan and is controlled by China Electronics Technology Group [5] - The company plans to issue up to 390.8 million shares, with a total share capital post-issue not exceeding 1.954 billion shares [5] 2. 尚水智能 (Shangshui Smartech) - The company specializes in micro-nano powder processing and precision measurement, primarily serving the new energy battery and new materials sectors [8] - It has a registered capital of 75 million yuan and is controlled by its founder, Jin Xudong [9] - The planned IPO involves issuing up to 25 million shares, with total share capital not exceeding 100 million shares [9] 3. 创达新材 (Chuangda New Materials) - The company develops and produces high-performance thermosetting composite materials, with applications in semiconductors and automotive electronics [10] - It has a registered capital of approximately 36.988 million yuan and is controlled by Zhang Jun and others [11] - The IPO plans to issue up to 12.33 million shares [11] 4. 长裕集团 (Changyu Group) - The company is engaged in the research, production, and sales of zirconium products and specialty nylon products, with a leading position in the zirconium market [14] - It has a registered capital of 366.875 million yuan and is controlled by Liu Qiyong and Liu Ce [15] - The planned IPO involves issuing up to 41 million shares [15] 5. 固德电材 (Gude Electric Materials) - The company focuses on thermal runaway protection components for new energy vehicle batteries and high-performance insulation products [18] - It has a registered capital of 62.1 million yuan and is controlled by Zhu Guolai [19] - The IPO plans to issue up to 20.7 million shares [19] 6. 赛英电子 (Saiying Electronics) - The company specializes in the development and manufacturing of key components for power semiconductor devices [22] - It has a registered capital of 32.4 million yuan and is controlled by a group of four individuals [23] - The planned IPO involves issuing up to 10.8 million shares [23] Financial Performance Highlights - 电科蓝天 reported a net profit of 33.778 million yuan for the last year, with total assets of approximately 691.25 million yuan [6] - 尚水智能 achieved a net profit of 15.252 million yuan, with total assets of 204.91 million yuan [9] - 创达新材 reported a net profit of 51.366 million yuan, with total assets of approximately 644.27 million yuan [13] - 长裕集团's net profit was 21.507 million yuan, with total assets of 174.42 million yuan [16] - 固德电材 reported a net profit of 16.600 million yuan, with total assets of 113.03 million yuan [20] - 赛英电子 achieved a net profit of 73.901 million yuan, with total assets of approximately 486.29 million yuan [24]

Group 1 - The Shanghai Stock Exchange's Listing Review Committee approved Shenzhen Fan Hai Tong Lian Precision Manufacturing Co., Ltd.'s refinancing, confirming it meets issuance, listing, and information disclosure requirements [1] - The company plans to issue convertible bonds totaling no more than RMB 57.6 million, which will be used for a new intelligent terminal component manufacturing center project, to supplement working capital, and to repay bank loans [3] - The convertible bonds will be listed on the Shanghai Stock Exchange's Sci-Tech Innovation Board, with a face value of RMB 100.00 per bond and a term of six years from the date of issuance [4] Group 2 - The listing committee raised questions regarding the market demand for the fundraising products, trends in end-product updates, competitors' product development, the company's competitive advantages, customer development, order forecasts, previous fundraising project construction status, and changes in gross margin [2] - The company is required to provide clear opinions from its sponsor regarding the market competitiveness and sustainability of the fundraising products, as well as the reasonableness of the project capacity planning [2]

【热点】 招商港口：11月集装箱吞吐量1724.8万标箱 同比增长6.4% 【重大投资】 【其他】 天马科技：11月鳗鱼出池约1197.15吨 赣粤高速：11月车辆通行服务收入为3.09亿元 【中标合同】 中远海能：签订78.82亿元船舶建造合同 *ST智胜：中标1.04亿元智慧城市治理（四期）项目 大禹节水：子公司预中标两个高标准农田建设项目 国睿科技：子公司预中标GXLF项目片放泵浦源项目 新凤鸣：拟2.8亿美元在埃及投建36万吨/年功能性纤维项目 天顺风能：拟定增募资不超过19.5亿元 用于长风新能源装备制造基地扩建等项目 雷赛智能：拟定增募资不超11.44亿元 用于智能装备运动控制核心零部件项目 动力新科：将出资6.66亿元与联合体其他各方一起参与上汽红岩重整 隆盛科技：公司及控股子公司拟投建具身智能机器人创新中心项目 健盛集团：拟8.18亿元在埃及投建项目 雪祺电气：拟5亿元投建电子科技园及高端智能家居工业园项目 大洋生物：拟5亿元投建碳酸钾及其他新材料项目 大洋生物：拟1.9325亿元投建PEEK及核心中间体项目 精测电子：控股子公司拟3.5亿元投建二期实验室扩建项目 海南发展：下属公司拟2.15 ...

请发行人代表结合高分子改性材料EVA产能现状、未来鞋材市场需求、价格变动、公司产品竞争力、客户结构、报告期内毛 利率变动趋势等，说明本次募投"塑料改性新材料生产线建设项目"的合理性和必要性。请保荐代表人发表明确意见。 上市委会议现场问询的主要问题： 祥和实业10月31日披露的向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书(申报稿)显示，公司拟发行可转债募集资金总额不 超过人民币40,000.00万元（含40,000.00万元），扣除发行费用后拟用于智能装备生产基地项目、年产1.8万吨塑料改性新材料生产 线建设项目、补充流动资金。 | 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金 | | --- | --- | --- | --- | | | 智能装备生产基地项目 | 38,333.81 | 28,000.00 | | 2 | 年产 1.8 万吨塑料改性新材料生产线建设项目 | 9,303.90 | 5,000.00 | | 3 | 补充流动资金 | 7,000.00 | 7,000.00 | | | 合计 | 54,637.71 | 40,000.00 | 中国经济网北京12月10日讯 上海证券交易所 ...