摘要 沃尔核材 20250706 ISIC 渗透改变价值分配，将部分英伟达利润转移至定制设计和台积电加 工，同时提升了疏通设备的重要性，为 A 股相关企业带来机遇，尤其利 好疏通设备领域。 前期光模块和 PCB 表现强势，但铜连接领域 A 股表现相对较弱，美股表 现更佳，如博通、英伟达涨幅约 20%，安菲诺、Credo 涨幅约 40%，Credo 三个月内股价接近翻三倍。 铜连接作为 AI 数据中心机柜内传输的最优解，在未来两三年内仍将占据 主导地位，性能和价格优势明显，但中国市场对铜连接器下游的定价和 景气度感受存在延迟。 沃尔核材子公司乐庭智联专注于高速数通领域铜缆，产品需保证信号保 真、均匀一致和强绝缘性能，生产工艺要求高，采用 FEP 发泡材料提升 绝缘性。 沃尔核材凭借乐庭智联在高速数通领域的领先优势被推荐为投资标的， 其技术和产品已获海外市场认可，但国内市场尚未充分体现，具备投资 机会。 Q&A 海外 AI 链的行情火热背后的主要逻辑是什么？ 海外 AI 链行情火热的一个重要逻辑是 ISIC（定制化集成电路）的渗透带来的价 值量重构。过去英伟达在销售 GPU 时，毛利率水平一直保持较高，最新产品毛 ...

2025年上半年，东方雨虹在东南亚市场动作频频，从东方雨虹马来西亚生产研发物流基地首次试产成 功，到马来西亚首家防水综合专卖店开业，再到越南5万平方米工业屋面翻修大单落地以及槟城新品发 布会引发行业关注——这四件事看似独立，实则环环相扣，勾勒出这家中国建筑建材系统服务商在海外 市场的战略蓝图：从产品输出到标准输出，从单点突破到生态布局，从中国制造到全球服务。 构建本地化服务网络，实现从"产品销售"到"服务赋能"的质变 在全球产业链深度重构的背景下，中国建筑建材企业的国际化战略正经历从单一产品输出到综合服务落 地的重大转型。东方雨虹的海外布局轨迹，生动展现了中国制造企业如何通过"生产基地+服务网络"的 双轮驱动，实现全球化发展的质变升级。 研发定制化产品，适配本地市场需求 随着出海战略的不断迭代升级，东方雨虹深入洞察本地市场特质及本地客户需求，加大研发创新投入， 设计生产适配本地化的产品，缩短触达本地用户心智的周期，满足本地客户需求。 6月下旬，东方雨虹在马来西亚槟城举办新品发布会，外露防水系统、无尘瓷砖胶、填缝剂等硬核产品 纷纷亮相。这些新品并非简单的技术移植，而是基于东南亚气候特点进行的深度本土化改良，重点 ...

据悉，此次战略合作的核心在于打通"线上定制—数据洞察—智能制造"全链路。 在此次合作中，天猫将开放其新品创新中心的智能调研系统，包含10大核心功能模块，为山子高科提供 精准的市场需求数字化分析能力。消费者未来有望通过天猫平台直接参与车辆配置定制，而山子高科则 能够基于这些实时用户反馈优化产品设计和生产流程。 合作首期，将覆盖2000多个细分市场洞察数据点，为V17车型提供全生命周期数据分析能力支持。 7月2日，天猫与山子高科（000981）（000981）在杭州签署战略合作协议，双方将基于天猫新品创新中 心的数字化能力与山子高科的汽车全产业链优势，共同探索智能汽车定制化新零售模式。 天猫汽车整车业务负责人暮辰在签约仪式上表示："此次合作是天猫汽车'科技赋能产业'战略的重要落 地。依托平台近10亿活跃用户的消费洞察能力，我们将助力山子高科联合打造互联网卖车爆款车型。" 山子高科V17项目负责人朱人杰强调："与天猫的合作将加速我们向用户驱动型制造转型。V17项目仅是 开端，未来双方还将在车联网服务、用户运营、售后服务等领域展开更多探索。V17定制车型将支持线 上选配模块，并通过天猫趋势市场等工具持续优化产品设计。 ...

7月2日，天猫与山子高科（000981）在杭州签署战略合作协议，双方将基于天猫新品创新中心的数字化 能力与山子高科的汽车全产业链优势，共同探索智能汽车定制化新零售模式。首个合作项目V17定制车 型已进入样车测试阶段。(人民财讯) ...

在中国物流行业竞争日益激烈的当下,跨越速运再次以实力证明了自己的领军地位。 近日,运联最新发布的"中国零担30强"榜单揭晓,跨越速运凭借卓越的运营能力和持续增长的市场表现,再 次夺得TOP 3席位。这已是跨越速运连续多年跻身前三甲,其增长势头之迅猛、业务稳定性之强,不仅彰 显了企业的硬实力,更体现了市场和客户对其服务价值的深度认可。 深耕行业 以稳健增长定义头部地位 零担物流,这个曾被视为"红海"的领域,在过去十年经历了前所未有的变革。电商爆发催生了万亿级包裹 市场,而制造业升级则对供应链效率提出更高要求。在这样的背景下,跨越速运的持续增长显得尤为可贵, 而能够持续位居行业前三也绝非偶然。 近年来,跨越速运业务规模连年攀升,增速远超行业平均水平。数据显示,自2022年首次进入"中国零担30 强"榜单以来,跨越速运的零担收入从113亿元攀升至2025年的237.2亿元,复合增速更是业内为数不多的高 增速保持者。 这一成绩的背后,是企业对物流效率的极致追求,以及对客户需求的精准洞察。从区域网络布局到智能化 系统升级,跨越速运的每一步战略落地,都在推动行业标准的提升。 双向认证 以硬核实力稳居行业潮头 在市场层面, ...

中国猫粮行业调研简报 | 2025/03 www.leadleo.com 报告标签：宠物食品行业、猫粮市场、宠物消费 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹 研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 1 头豹调研简报 | 2025/03 宠物食品行业 Q1：城镇宠物猫市场的持续扩大，是否意味着未来猫粮市场仍有较大的增长 潜力？在哪一细分猫粮市场上有更大的发展趋势？ 图表1：2021-2024年城镇宠物猫市场变化 5,429 6,536 6,980 7,153 19.9% 16.1% 6.0% 10.7% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 ...

本报告所称 "光伏（ PV ）与储能（ ESS ）逆变器用磁性元器件 "专指在功率转换链路中承担储能、滤波、隔离、电磁 兼容、传感等电磁功能、且以铁磁或合金磁芯（含粉芯、带材、片材）为工作介质的器件集合。 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球光伏 & 储能逆变器用磁性元器件市场报告 2025-2031 "显示，预计 2031 年全球 光伏 & 储能逆变器用磁性元器件市场规模将达到 33 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 8.0% 。 光伏 & 储能逆变器用磁性元器件 ，全球市场总体规模 全球 光伏 & 储能逆变器用磁性元器件 市场前 13 强生产商排名及市场占有率（基于 2024 年调研数据；目前最新数据 以本公司最新调研数据为准） 根据 QYResearch 头部企业研究中心调研，全球范围内光伏 & 储能逆变器用磁性元器件生产商主要包括 TDK 、可立 克、顺络电子、 Würth Elektronik 、 Delta Electronics 、铭普光磁、伊戈尔、京泉华、 Pulse Electronics 、 Tamura 等。 2024 年，全球前五大厂商占有大约 42.0% 的市场 ...

关于浙江亚光科技股份有限公司 的专项说明 容诚专字2025518Z0653 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 上海证券交易所： 浙江亚光科技股份有限公司（以下简称"亚光股份"或"公司"）于近期 收到上海证券交易所出具的《关于浙江亚光科技股份有限公司 2024 年年度报告 的信息披露监管问询函》（上证公函【 2025 】0719 号）（以下简称"问询 函"）。根据贵所出具的问询函的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"我们"、"年审会计师"）作为亚光股份年审会计师，对问询函 中需要会计师发表意见的事项回复如下： （如无特殊说明，本回复中金额单元为万元，若合计数与各分项数值相加 之和在尾数上存在差异均为四舍五入所致。由于涉及商业敏感信息，公司申请 对客户名称等信息采取脱密处理的方式进行披露。） 问题 1：关于经营情况 年报显示，公司主要从事制药机械和节能环保设备业务，2024 年实现营业收 入 8.01 亿元、净利润 1.02 亿元，分别同比下滑 17.80%、36.79%，业绩下滑幅度 较大。同时，公司毛利率为 34.29%，较上年增加 0.72 个百分点，但各业务板块 变化情况不 ...

国金证券股份有限公司 关于浙江亚光科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披 露监管问询函的核查意见 上海证券交易所： 浙江亚光科技股份有限公司（以下简称"亚光股份"或"公司"）于近期收到上海 证券交易所出具的《关于浙江亚光科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露 监管问询函》（上证公函【2025】0719号）（以下简称"问询函"）。国金证券股份 有限公司（以下简称"保荐机构"）作为公司首次公开发行股票的保荐机构及持续 督导机构，会同公司及容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"年审会计 师"），对问询函所提及的事项进行了逐项落实，现将问询函所涉及问题进行回复， 请予审核。 问题 1、关于经营情况 年报显示，公司主要从事制药机械和节能环保设备业务，2024 年实现营业收 入 8.01 亿元、净利润 1.02 亿元，分别同比下滑 17.80%、36.79%，业绩下滑幅度 较大。同时，公司毛利率为 34.29%，较上年增加 0.72 个百分点，但各业务板块变 化情况不同。其中，制药机械板块毛利率 29.57%，较上年减少 5.97 个百分点；节 能环保板块毛利率 35.60%，较上年增加 2.91 个 ...

三年800门店，如何打开DQ"全天餐饮新征程"。 近日，全球知名冰淇淋和连锁快餐品牌Dairy Queen针对中国冰淇淋市场发布了一份全新的布局规划： 未来三年，DQ品牌在中国市场的运营者CFB集团将继续为其开出800家门店，包括50家冰淇淋和汉堡 店，以及100家冰淇淋和手工定制蛋糕店。 据悉，新门店将涵盖中国各类城市，DQ品牌也即将"正式驶入全时段、多品类商业模型布局升级加速 度。" 对调整与升级并存的中国连锁冰淇淋市场而言，DQ的新店、新品、新战略又将引起怎样的期许与启 发？ 新品新店新战略，DQ步入"门店加速度" 6月24日，DQ南京首家定制蛋糕店在"老门东"历史文化街区正式开业，融合了南京非遗元素的城市限定 产品"扇韵"裱花蛋糕和老门东限定裱花甜筒也同时亮相。 中国连锁经营协会秘书长王洪涛在致辞中高度评价此次开业是依托强大的品牌供应链和成熟运营体系， 成功将定制化融入连锁化、规模化框架中，"不仅是DQ品牌的创新突破，更是连锁行业拥抱个性化消费 浪潮、推动业态创新的生动实践。" DQ是最早进入中国的连锁冰淇淋品牌之一。1992年登陆中国后，迄今已拥有1700多家冰淇淋门店，是 国内知名度最高的冰淇淋品 ...