Core Insights - Volatility has returned to Wall Street, driven by a surprisingly strong jobs report for January [1] Group 1 - The strong jobs report is a central factor contributing to the day's market turbulence [1]

Market Overview - The Hong Kong stock market experienced a mild increase, with the Hang Seng Index closing at 27,266.38 points, up 83.23 points, a rise of 0.31% [1] - The Hang Seng Tech Index closed at 5,499.99 points, increasing by 48.96 points, a rise of 0.90% [3] Sector Performance - Gold stocks showed strength after previous adjustments, with Zijin Mining International (HK02259) rising over 9%, Lingbao Gold over 6%, Shandong Gold over 4%, and Zijin Mining over 3% [5] - Wells Fargo noted that the recent pullback in gold prices is a healthy correction after significant increases, with spot gold prices down over 10% from record highs at the end of January, primarily due to profit-taking after a rise of over 30% above the 200-day moving average. The bank raised its 2026 gold price target to $6,100 to $6,300 per ounce, indicating over 20% upside potential due to geopolitical risks, market volatility, and strong central bank demand [7] - In the building materials sector, China National Building Material (HK03323) rose over 11%, China Resources Cement over 5%, and Western Cement over 3% [5] Future Outlook - Zhongyou Securities believes that the building materials sector will see significant valuation elasticity by 2026, with industries like waterproofing, coatings, and cement entering a phase of improvement. Price turning points are expected for gypsum boards, pipes, and glass as real estate and economic conditions improve. Short-term demand is currently weak, with a focus on post-Spring Festival demand and price increases [9] - According to招商证券, the recent volatility in the Hong Kong tech sector, represented by the Hang Seng Tech Index, is due to liquidity shocks, but the fundamental and bullish logic remains unchanged. A series of favorable factors are accumulating, and if the US dollar index begins to decline, the Hong Kong market will benefit from improved liquidity expectations [11] - 广发证券 anticipates a peak in lock-up stock releases from late February to early March, which could impact market liquidity. If the market adjusts before these releases, it may create a temporary bottom, suggesting potential investment opportunities following the Spring Festival [11]

富国 银行表示，近期 黄金价格的回调是此前大幅上涨后的健康修正。现货黄金价格较1月底创下的纪录 高点下跌超过10%，主要原因是金价较200日均线上涨超过30%后出现获利回吐。该行将2026年黄金目 标价上调至每盎司6100美元至6300美元，这意味着20%以上的上涨空间，理由是地缘政治风险、市场波 动和央行强劲的需求。 ...

黄金消息面解析：周五（2月6日）美盘交易时段，黄金和白银现货市场强劲反弹，金价大幅上扬，白银现货日内涨幅一度超过7%-8%，从隔夜低点大幅拉 升，摆脱前期重挫阴影。上涨主要受逢低买盘涌入、美元小幅走软以及市场对美伊在阿曼举行的核谈判带来地缘风险缓和预期的推动。黄金有望实现周线上 涨；白银则从一个半月低点强劲回升。市场观点指出，黄金出现看涨交易者眼中的抄底机会。白银存在大量多头投机行为，经过多年繁荣周期，贵金属现在 似乎进入典型的商品调整阶段。 下周（2月8日-13日），全球市场将迎来日本大选与重磅经济数据密集落地的关键窗口期，美国非农数据推迟发布、中美核心经济指标扎堆披露，中芯国际 四季度业绩也将正式亮相。从日本大选的政治博弈到美联储政策锚定的非农、CPI数据，从中国社融信贷、通胀数据到欧美经济景气指标，各类核心事件与 数据交织，每一件都可能引发市场剧烈波动。投资者需提前布局，以应对潜在的风险与机遇。 渡己者才能渡人，难熬的不是你每天都在盈利，而是处在逆境时如何解决，人的意志会随着时间的流逝、客观事物的影响而动摇，顺境时要内求，自知者才 能明智，才能走向更高点，逆境时更要内求，强大自己才能克敌制胜！一切外在的 ...

由于市场规模较小、流动性较低，白银的价格波动历来比黄金更为剧烈。但即便如此，近期白银价格的 波动幅度之大、速度之快仍然令人瞠目，波动程度达到1980年以来之最，投机热潮和场外交易量减少更 是加剧了市场波动。 银价继2月5日暴跌20%后保持跌势，流动性不足导致价格剧烈波动，仍在寻底过程中。 现货白银在亚洲早盘交易中一度跌至每盎司64美元低点。银价已较1月29日创下的历史高点回落超过 40%，并抹去了上个月迅猛涨势中的所有涨幅。黄金价格也连续第二天下跌。 "当市场波动加剧时，做市商自然会扩大买卖价差并减少资产负债表的使用，导致流动性在最需要的时 候反而最弱。"Saxo Bank AS大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中指出，在秩序恢复到一定程度 之前，"波动性有可能自我加剧"。 贵金属多年的牛市行情在1月加速，这波上涨行情受到地缘政治风险加剧、对美联储独立性的担忧以及 中国投机性买盘的推动。 新加坡时间08:38，现货白银下跌2.8%，至每盎司68.9640美元。黄金下跌0.7%，至每盎司4,745.27美 元。铂金和钯金价格也下跌。彭博美元指数上涨0.1%，本周累计上涨0.7%。 ...

ATFX：周四的美股和贵金属市场共同经历震荡下跌，尽管美国1月份的职位空缺数量创下2020年以来的 最低水平，加上各公司宣布1月份裁员人数创下2009年以来的最高纪录，失业救济申请人数也随之上 升，悲观情绪进一步加剧。但是美元的加速反弹以及乌克兰与俄罗斯结束了第二轮由美国斡旋的会谈， 加上芝商所进一步上调黄金白银保证金，贵金属价格遭到了拖累。 据彭博社数据，由于市场规模较小且流动性相对不足，白银的价格波动一直比黄金更为剧烈。但近期白 银价格的波动幅度之大、速度之快，堪称1980年以来之最，而投机热潮和场外交易量减少更是加剧了这 一现象。机构指出，当市场波动加剧时，做市商自然会扩大买卖价差并减少资产负债表的使用，导致流 动性在最需要的时候反而最为疲弱。 1月份，投资者大量买入贵金属，涌入杠杆型交易所交易产品和看涨期权。然而，这波涨势在上周末戛 然而止，白银在1月30日创下有史以来最大单日跌幅，黄金也遭遇了自2013年以来的最大跌幅。此后， 市场波动剧烈。流动性更强的黄金市场表现优于白银市场。本周，许多银行和资产管理公司重申了对黄 金长期前景的乐观预期。 在经过了剧烈震荡后，黄金周线已经提前锁定了两连跌，为去年1 ...

2月5日，A股三大指数低开，全天震荡调整。截至收盘，沪指跌0.64%，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%。全市成 交额2.19万亿，超3700只个股下跌。 金银，再次跳水！ 板块方面，午后证券、银行等持续拉升，多股上涨；旅游酒店概念表现活跃，多股大涨；大消费方向逆势走强，影 视、食品饮料、医美等涨幅居前。电网设备股持续走弱，光伏、有色金属、算力硬件等跌幅居前。 值得注意的是，今日贵金属板块再度大跌，截至收盘，湖南白银（002716.SZ）、白银有色（601212.SH）封跌停，， 晓程科技（300139.SZ）跌超10%，四川黄金（001337.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）、豫光金铅（600531.SH）、招金 黄金（000506.SZ）等跌幅靠前。 现货白银价格直线大跳水。盘中，现货白银跌幅一度超过16%，现货黄金跌幅一度超过3%。 国投白银LOF（161226.SZ）开盘后再度封于跌停板，报3.443元。这已是该基金自2月2日复牌以来，连续第四个交易日 开盘即跌停。截至收盘，跌停板上的封单仍超过780万手，封单金额超27亿元。与此同时，其二级市场价格相较基金净 值的溢价率已收窄至37.1 ...

0:00 《参考消息》2月5日综合外媒报道《国际金价强势反弹 贵金属金融商品化加剧市场波动》。 在经历了近期的大幅下跌后，国际金价强势反弹。据路透社报道，截至4日凌晨3时31分，国际现货黄金 价格较前一日上涨5.2%至每盎司4906.82美元。这是2008年11月全球金融危机爆发以来最大的单日涨 幅。近期市场波动的根本原因在于贵金属金融商品化程度的提高。 编导：龙泠宇 配音：王帅龙 新华社音视频部制作 ...

【要闻速递】 在剧烈波动的市场环境下，泰国期货交易所(TFEX)宣布暂停白银在线期货的临时交易。多位分析师警 示，黄金与白银短期内或面临更大抛售压力。 摘要周四(2月5日)亚洲时段，市场于关键心理位附近交投，正于两日大幅抛售后寻求企稳，贵金属波动 依旧高企。2月3日，金银录得近期最大单日涨幅；4日早盘虽有跟进买盘，黄金却难守5000美元上方， 白银亦未能稳于90美元之上，两者涨势均显乏力，未能延续强势。 周四(2月5日)亚洲时段，市场于关键心理位附近交投，正于两日大幅抛售后寻求企稳，贵金属波动依旧 高企。2月3日，金银录得近期最大单日涨幅；4日早盘虽有跟进买盘，黄金却难守5000美元上方，白银 亦未能稳于90美元之上，两者涨势均显乏力，未能延续强势。 XS.com高级分析师Rania Gule预计金价短期遇阻，长期基本面仍稳。她认为市场处"探底"阶段，需确认 调整结束，展望中性偏空。4800美元为关键支撑——美元无强动能时买家或护盘，但跌破或开启更深回 调;重返历史新高需地缘风险骤升或美联储明显转宽，而当前二者皆缺。她提醒投资者应重风险管理， 黄金虽保避险属性，却无启动新历史性上涨的动力。 【技术分析】 现货 ...

Gold and silver investors’ heads are spinning from a series of highs and lows. After weeks of record-breaking rallies, both precious metals took a precipitous dip in price at the end of January, followed by a bounce in early February with single-day gains that rival those set during the 2008 financial crisis. Gold reached a historic peak of $5,594.82 per ounce last week, then plunged on Friday and into Monday, hitting a $4,403.24 low before bouncing back to $4,895.69 on Tuesday morning. Must Read Silve ...