文 | 解码Decode 在汽车行业，围绕电子电子E/E架构存在一个简单明了的说法： 传统E/E架构是功能机，而特斯拉让汽车变成了智能机。 作为对比，传统的E/E架构被形容像一台"拼凑的老爷车"，甚至可以用"能用就行"四个字高度概括，而 新的E/E架构摇身一变成为车企能力外拓的底层支撑。 其核心逻辑在于，集中式的分布架构让车企有能力掌握软件的研发权，造车的能力圈瞬间从传统油车时 代的供应链整合跃迁到车辆核心功能的定义。 由此引出的软硬一体适配，也就成了智能化时代车企自研芯片的强烈动机。 从E/E架构迭代到芯片自研，车企拼命想要掌控汽车核心定义权，目标简单且直接：要从理论利润率最 高的微笑曲线两端（芯片+算法）攫取利润。 由比亚迪引燃的"智驾平权"浪潮，不仅是各大车企抢占份额的好时机，也给智驾供应商带来了一次历史 性的上车机遇。 原因在于，在车企竞争加剧、智驾方案内卷的大背景下，全栈自研已是车企当下考虑的次要因素。 换言之，在全民智驾前夜，车企的第一要务是先上车不掉队。一年卖掉400万辆的比亚迪，也是一边高 喊自研，一边把自己买成了地平线的大客户。 去年高速NOA的逐渐下放，已经在消费侧建立了一波智驾心智，今年 ...

Core Insights - Huibo Yuntong (301316.SZ) announced a suspension of trading on May 5, 2025, to plan the acquisition of control over Baode Computer System Co., Ltd. through a combination of share issuance and cash payment, along with raising supporting funds. This transaction aims to facilitate Huibo Yuntong's deep transformation from IT services to the hardware computing power sector [1] - Huibo Yuntong, established in March 2009 and listed on the ChiNext board in October 2022, reported a 28.30% year-on-year revenue growth in 2024, but a 20.45% decline in net profit, indicating a "revenue growth without profit" dilemma [1] - Baode Computer, founded in 2003 with a registered capital of 668 million yuan, specializes in the R&D, production, and sales of servers and PCs, and offers comprehensive solutions. The company is a leader in the ARM server market in China and ranks among the top three in the AI server sector [1] - The market perceives Huibo Yuntong as having significant advantages in software technology services, while Baode Computer is a leader in the server field. The merger is expected to promote a software-hardware integration strategy, enhancing full-stack service capabilities and generating positive strategic synergies [1] Company and Industry Summary - Huibo Yuntong's transition towards hardware computing power represents a strategic shift in its business model, aiming to leverage its software service strengths alongside Baode Computer's hardware capabilities [1] - Baode Computer's strong position in the server market, particularly in AI and ARM servers, complements Huibo Yuntong's existing offerings, potentially leading to enhanced market competitiveness [1] - The acquisition is still in the planning stage, with uncertainties regarding the finalization of the transaction and the parties involved, highlighting the need for careful monitoring of the deal's progress [2]

"之前行业内的宣传术语，属于八仙过海、各显神通，名字各有差异，指代的内容也不太明确。" 4月21日，针对当下热议的智驾行业监管收紧的话题，Momenta CEO曹旭东在接受第一财经记者采访时 表示，现在辅助驾驶产品命名规范以后，同样的名字指代同样的产品，而相同的产品对应着确定的安全 等级，对消费者而言更加清晰明确了，对整个智驾行业来说也是利好。 当日，在2025别克品牌日上，上汽通用汽车旗下别克品牌与Momenta宣布共同开发的方案名字是"城区 辅助驾驶方案"。 另外具备L4级智驾业务的企业内部人士告诉记者，在发布会前一个小时，该公司宣传口径临时将"智 驾"二字删掉，换成了该公司的一个战略名词。 "我认为，此次监管收紧事情之后一定也会逐渐把辅助驾驶安全的标准制定出来，建立起一个良币驱逐 劣币的发展趋势。"曹旭东称。 而这一过程也势必伴随着淘汰。曹旭东认为，当下智驾行业还处于淘汰赛中，这场淘汰赛预计会持续一 到两年，到2027年以后，赛道中剩下的玩家不会特别多。因为智驾行业的特质是具有很强的规模效应和 先发优势，全球范围内看，终局所剩下的玩家可能也就三四家，其中中国因为是"四好学生"，即技术 好、产品好、交付好 ...

一个让商业回归商业，让产品用在生产，把雪球越滚越大的故事。 2024年的A股市场，对无数新入局者而言，无疑是载入史册的一年。 这一年年初，王家卫的首部电视剧《繁花》的剧情正播至高潮，同期，A股遭遇显著回调，一夕之间雪球产品集中敲入，量化集体爆雷，市场走向瞬时变 化。 到了年中，6月到9月的连续守卫3000点、2900点、2800点、2700点…… 眼看退无可退、守无可守之际，9月底突如其来的超级行情，不到一个月时间，全二级市场成交量从每日5000亿冲到2.6万亿，为证券交易全链路交易带来极 大压力， "短短一周多，交易量看似只增长3倍，但交易系统核心业务请求的峰值增长其实是十倍"，恒生电子高级副总裁张国强对36氪表示。 市场是最好的老师。这一年的A股不仅让无数股民首次被科普了何为雪球，量化在类型区分上的三种"不同写法"，也让跃跃欲试的鲲鹏生态，首次见识到了 资本市场变化之多，以及要求之苛刻。 早在2019年，鲲鹏服务器就与国内领先的金融科技公司恒生电子展开了试点，到了2024年双方合作正值深入之际，极致行情变化随之而来。于是，一个新的 问题来了，在这样交易极致波动、合规要求严格的A股市场，金融机构真的可以放心 ...