经济学家Taro Kimura指出："如果日本央行迟迟不加息，市场可能会开始质疑其独立性。在政治与央行 职能的微妙平衡中，日本央行继续维持紧缩政策的可能性仍然存在。" 分析人士指出，如果日本领导人似乎推迟加息并导致日元贬值，这对美国来说可不是什么好事。美国总 统特朗普曾表示，日本正试图通过低汇率来获取优势。美国财政部长贝森特在 8 月份曾表示，日本央行 在应对通胀方面行动迟缓，这是他上任以来罕见的言论。 Nissay Asset Management高级投资经理Eiichiro Miura表示："市场正在考验自民党总裁高市早苗、财务 省以及日本央行的立场。在达到 160 之前，高市早苗很可能会被日本央行说服。而且，来自美国方面的 加息压力也可能存在。" 高市早苗所在的自民党在最近的全国选举中失去了对议会两院的控制权，民众对生活成本的不满被认为 是主要原因之一。日本的关键通胀指标已连续三年保持在或高于日本央行设定的 2%的目标水平，导致 实际工资持续下降。 智通财经APP获悉，日本首相候选人高市早苗赢得自民党总裁选举，有可能会促使日本央行在本月提高 利率。由于高市早苗主张推行宽松货币政策，在她当选自民党总裁后， ...

但纪要也指出，少数官员认为上月没有必要降息，或者他们也可以支持维持利率不变。在参加会议的19 名官员中，略多于半数预计今年至少还会有两次降息，这意味着美联储可能在本月和12月的会议上连续 降息。但有7名官员预计今年不会再有进一步降息，凸显出鲍威尔在建立共识时面临的棘手局面。通常 来说，美联储纪要因三周的发布时间差而显得"滞后"，但政府停摆使美联储官员缺乏足够的新信息来显 著调整他们的观点。投资者普遍预计，美联储将在10月的下次会议上再次降息25个基点。 【基本面解析】 美联储会议纪要显示，美联储官员在上月批准今年首次降息时，对未来应将利率降至何种水平存在分 歧。官员们普遍同意，就业增长近期放缓的迹象超过了对顽固通胀的担忧，因此在上月降息25个基点。 根据纪要，大多数官员认为"在今年剩余时间里进一步放松政策可能是合适的"。 北京时间周四（10月9日）欧盘时段，美元指数交投于99.00附近，现货白银目前交投于49.49美元/盎 司，今日开盘于48.88美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探49.51美元/盎司，最低触及48.42美元/盎 司。今晚关注美联储主席鲍威尔发表讲话与美联储理事鲍曼发表讲话。 今日白银价格最 ...

他在周三接受英国媒体采访时说："所有这些事情都会引发很多我们不知道如何回答的问题，"他强调 说，美国股市面临的过热风险正在增加。 戴蒙还表达了对通货膨胀的轻微担忧，但尽管特朗普政府批评美联储主席杰罗姆-鲍威尔，他仍对美联 储的独立性充满信心。 戴蒙上个月对美国经济前景表示谨慎，他警告说，关税、移民、地缘政治以及唐纳德-特朗普总统的税 收和支出政策的全面影响因其长期周期而仍不确定。 摩根大通首席执行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）警告称，未来六个月至两年内美国股市大幅回调的风险 加大。 戴蒙说："我比其他人更担心这一点，"他补充说，"有很多事情 "造成了不确定的气氛，并指出了包括 地缘政治紧张局势、财政支出和全球再军事化在内的风险因素。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com ...

钱被按下了暂停键 很多人对"央行在印钱"的焦虑，来自日常感受的错位：商场里标签没怎么变、菜市场的秤还是那副脾气，工资每月按时到账，似乎并没有"钱泛滥"的迹象。 他注意到，在现代货币体系里，新钱常常先卡在金融机构的账面，像水库闸门背后的水，尚未冲进街巷。资产市场对资金最敏感——股票、房子、债券会先 被托起来，肉蛋菜的CPI却不一定马上动，这种传导差异，让"印钱"看起来像悄无声息的暗流。 这背后不是随意摁下印钞按钮的任性，而是有章法的资产交换。现代央行"造钱"的每一步，都有对应的资产做托底，不同渠道带来不同的力度与侧影，像三 条并行的水渠，既能灌田，也能就地蓄水。 三条"有抵押"的造币路 比较这三条渠道，能看清"钱从哪来"。 第一条是外汇进来的钱。假设一家做奶茶的小公司收到10万美元的海外订单，老板去银行换成人民币，按7:1的汇率，账户上多了70万元。商业银行攒下的 美元不是躺着，它会流向银行间市场，央行在那儿当接盘者，买入这笔外汇，变成国家的外汇储备，同时投放等额的基础货币。这一投一收是一体的：央行 的资产端多了外汇储备，负债端多了商业银行的准备金。长期卖出的东西比买得多、外汇净流入时，央行的基础货币也就被动多 ...

美东时间9月29日，特朗普宣布对进口软木原木及木材征收10%关税，并对进口橱柜、浴室柜及软包木 制品加征25%关税。新措施于10月14日起生效，部分税率将在明年1月1日起继续上调。 一些面向美国市场的家居公司表示，他们可能会因为关税而缩小利润率，但大部分成本最可能被美国消 费者吸收。 特朗普周一在社交媒体上发帖称："我将对任何不在美国生产家具的国家征收高额关税。" 报道显示，白宫今年3月下令商务部调查进口木材(其中大部分来自加拿大)，称其可能对国家安全造成 的威胁。数据显示，美国每年使用的软木约有30%来自加拿大。 尽管针对的是加拿大，但是对大部分中国家具制造商来说也将承受压力。因为在美国生产几乎不可能， 其中涉及到高昂的生产成本，还需要雇佣成熟的工人。而在这之前，许多制造商已将生产基地迁至越 南，虽然同样需要加征关税，但相比在中国承受的更少。 数据显示，越南今年或将超越中国，成为美国家具的主要供应国。 然而，关税最终可能导致木材和建筑成本上涨，甚至推高消费者的房价，最终承担这一切的还是美国自 身。 过去一年，特朗普征收的各种关税已经大幅推高了家具价格。根据美国劳工统计局的数据，上个月家具 价格总体比2024 ...

国内房地产市场自2021年下半年便步入调整期，房价下跌的城市数量持续攀升。数据显示，至2022年12月，在全国70个大中城市中，新建商品住宅销售价格 环比下降的城市达55个，较上月增加4个；二手住宅销售价格环比下降的城市更是达到63个，较上月增加1个。有行业专家预测，2023年房地产市场或将延续 低迷态势。 首先，身体健康至关重要。当前，国内许多人对健康不够重视，常常有吸烟、饮酒、熬夜加班等不良习惯，这些都会对身体造成负面影响。尤其是长期熬 夜，会降低人体的免疫力。事实上，没有健康的体魄，任何事业、金钱和权力都如同空中楼阁。因此，马云早在多年前就开始布局养老、医疗保健等大健康 产业。 " 事实上，国内房地产价值日益缩水的趋势，早已被一些商业领袖预见。早在2018年，马云就曾预言"未来房价如葱"，暗示房地产可能大幅贬值。李嘉诚也曾 表示，如果房屋建设持续过度，未来房产的价值将会大打折扣。此外，曹德旺也曾建议人们尽早出售手中多余的房产，以免面临既租不出去又卖不掉的尴尬 境地。 值得注意的是，早在2018年，万达集团的王健林便已洞察到房地产市场的调整趋势，开始降低金融杠杆，转向轻资产模式，出售旗下的万达广场、酒店和 ...

FOMC decision. Photo by BeInCrypto The Minutes of the United States (US) Federal Reserve’s (Fed) September 16-17 monetary policy meeting will be published on Wednesday at 18:00 GMT.  At this meeting, the US central bank decided to cut the policy rate by 25 basis points (bps) to the range of 4%-4.25%, but Fed Governor Stephen Miran preferred to lower the Fed funds rate by 50 bps. Jerome Powell and Company Opted To Reduce Policy Rate in September The Federal Open Market Committee (FOMC) decided to cut the ...

Gold prices clo closing above $4,000 an ounce for the first time ever. At an event in Connecticut yesterday, legendary investor Ray Dallio said that the current economic environment reminds him of the early 1970s when inflation, heavy government spending, and high debt loads eroded confidence in fiat currencies. He suggested people should consider allocating 15% of their portfolios to gold.This morning, gold is up another 1.3% of $4,056 an ounce. And joining us right now to talk talk about it is Bart Melik. ...

$4,000 per ounce for the first time in history. Spot gold is trading near $4,014, marking a stunning 50% gain year-to-date. Investors are rushing to gold as fears over inflation and global instability rise. The precious metal is drawing attention worldwide. Traders see gold as a safe-haven amid economic uncertainty. Rising prices have triggered headlines across markets, signaling one of the strongest rallies in years. Inflation concerns continue to push investors toward stable assets. With central banks buy ...

宏观研究团队 ——国庆海内外要闻 | 何宁（分析师） | 陈策（分析师） | 潘纬桢（分析师） | | --- | --- | --- | | hening@kysec.cn | chence@kysec.cn | panweizhen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522110002 | 证书编号：S0790524020002 | 证书编号：S0790524040006 | 全球宏观要闻：美国政府陷关门危机，日本或将迎女首相 1、美国政府再度陷入关门危机。当地时间 10 月 1 日凌晨，由于美国两党就 2026 财年预算问题未能达成一致，美国政府时隔 7 年后再度关门，两党此次争议的焦 点在《平价医疗法案》的补贴问题，目前已进入第 2 周，但影响或可控。 2025 年 10 月 08 日 美国政府关门推涨黄金，国内消费"量"仍好于"价" 2、高市早苗当选自民党总裁，或成为日本首任女首相。10 月 4 日，高市早苗成 功当选日本自民党总裁，预计其将成为日本首任女首相。从其经济政策等主张来 看，高市早苗主张财政扩张和政治右倾立场，对日股形成利多，日元和日债偏空。 3、法国总理勒科尔尼"闪电"辞职 ...