一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250416 | 2025/03 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.40 | 5.40 | 5.30 | | 20250630 | 2025/06 | 制造业 PMI | % | 49.70 | 49.50 | 49.50 | | 20250630 | 2025/06 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.50 | 50.30 | 50.50 | | 20250613 | 2025/05 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 22870.00 11599.00 | 20623.00 | | | | 月值 | | | | | | 20250613 | 2025/05 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 12.10 | 12.00 | 11.70 | | 20250613 | 2025/05 | M1(货币):同比 | % | 2.30 | 1.50 | -0.8 ...

【今日推荐】 美总统特朗普宣布对日本、韩国等14国的关税税率 当地时间7日，美国总统特朗普宣称，将从8月1日起对来自14个国家的进口产品征收关税：日本、韩 国、哈萨克斯坦、马来西亚、尼斯：25%；波黑、南非：30%；印度尼西亚：32%；孟加拉国、塞尔维 亚：35%；柬埔寨、泰国：36%；老挝、缅甸：40%。特朗普警告称，如果日韩两国以提高关税作为回 应，美国也将在25%的基础上再提高同等额度的关税。 国家发展改革委：我国新增下达100亿元以工代赈中央投资 据国家发展改革委，近日我国新增下达100亿元中央预算内投资，开展以工代赈加力扩围促进重点群体 就业增收行动，助力重点群体稳就业促增收。据介绍，本次投资将实施1975个项目，预计吸纳带动31万 名重点群体就近就业，包括脱贫人口及防返贫致贫监测对象、返乡农民工、其他农村劳动力等群体。本 批100亿元投资将发放劳务报酬45.9亿元，占比达45.9%，进一步提高劳务报酬占中央投资比例。 第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 国务院食安委：建立奖励机制，发挥食品从业人员"内部吹哨人"作用 国务院食安委发布《关于推动建立完善生产经营单位食品安全风险隐 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 资讯早间报 制作日期： 2025/07/08 隔夜夜盘市场走势 1. 国际油价强势上扬，美油主力合约收涨 1.37%，报 67.92 美元/桶；布伦特原 油主力合约涨 1.84%，报 69.56 美元/桶。俄罗斯 6 月原油产量仍低于 OPEC+目 标，叠加投机者 NYMEX 原油净多头头寸创三周新高，推动油价逆势走高。高盛 维持对布伦特原油 2025 年第四季度 59 美元/桶的价格预测。 2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货涨 0.10%报 3346.40 美元/盎 司，COMEX 白银期货跌 0.39%报 36.94 美元/盎司。美联储研究报告警示经济前 景风险，可能采取更宽松货币政策。特朗普减税政策加剧经济不确定性，支撑 贵金属价格。 3. 伦敦基本金属收盘全线下跌，LME 期锌跌 1.51%报 2683.00 美元/吨，LME 期 锡跌 1.31%报 33260.00 美元/吨，LME 期铜跌 0.82%报 9784.00 美元/吨。市场对 有色金属板块关注度提升，受新能源材料 ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 现货黄金V形反转，盘中一度跌超1%后回升，尾盘价格持平。油价先跌后涨，美油较日低一度上涨4.2%。 亚洲时段，股债商齐跌，创业板跌超1%，电力股逆势爆发，恒科指翻红涨0.25%，茶饮股大涨，商品、国债普跌。 纽约Talk第二季上新 | 33年交易老将，华尔街前线洞察 了解详情>> 要闻 市场概述 特朗普最新关税计划引发美股和美债抛售，标普、纳指跌近1%。 特斯拉因为马斯克搞新党一度大跌超8%。CoreWeave跌超3%，Core Scientific跌超17%，CoreWeave将以全股票交易方式收购Core Scientific。中概股指数收涨 约0.6%，跑赢美股大盘。 10年期美债收益率上行近7个基点。美元收涨0.6%，反弹至两周高点。新兴市场货币创4月份以来最大跌幅。 中国央行6月增持7万盎司黄金，连续8个月增持，速度有所恢复。 特朗普征税函第一波：日韩等14国25%到40%不等、8月1日生效，欧盟或接近协议。 特斯拉一度重挫7.6%，销量连续下滑之际，马斯克"美国党"再涉政治漩涡。马斯克：贝森特是索罗斯的傀儡，他甚至不会数学。 ...

本报讯（记者 孙杰）昨起，沪深北三大交易所量化交易监管新规正式落地生效。这标志着对量化交易 进入全程从严监管的新阶段。 程序化交易，就是市场常说的量化交易，是指通过计算机程序自动生成或下达交易指令进行证券交易的 行为。今年4月3日，三大交易所公告称，为加强证券市场程序化交易监管，促进程序化交易规范发展， 维护证券交易秩序和市场公平，按照证监会统一部署，分别发布程序化交易管理实施细则。实施细则于 昨日开始正式实施。 具体来看，实施细则对证监会规定的四类程序化异常交易行为进一步细化，明确瞬时申报速率异常、频 繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交四类异常交易行为的构成要件。 聚焦监管重点，实施细则明确高频交易认定情形，并在报告内容、交易收费、交易监管等方面对高频交 易投资者提出差异化管理要求，包括增加报告内容、适当提高收费标准、要求会员从严管理等。依据实 施细则，投资者单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上，或单个账户单日申报、撤单的最 高笔数达到20000笔以上，均被认定为高频交易。 实施细则还明确，投资者进行程序化交易，不得影响交易所系统安全或者正常交易秩序，不得利用程序 化交易从事内幕交易等违 ...

新"国九条"明确提出，出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管；中国证监会发布的《管理规定》，对证券市 场程序化交易监管作出总体性、框架性制度安排；此次实施的《实施细则》进一步细化规则，涵盖异常交易监控、高频交易差 异化监管等。 对于市场较为关注的高频交易认定标准，《实施细则》明确为"单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到300笔以上，或者 单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到20000笔以上"。此外，《实施细则》在异常交易认定方面进行了细化，明确了瞬时申 报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交四类异常交易行为的构成要件。 "自监管标准提出以来，市场各参与主体包括券商、算法交易提供商及量化私募机构等，普遍按照监管部门要求逐步完成 合规调整，风控体系得到完善，交易系统也经历了一定时间的磨合期。"因诺资产创始人、投资总监徐书楠对《证券日报》记 者表示。 本报记者 昌校宇 7月7日，沪深北交易所制定的《程序化交易管理实施细则》（以下简称《实施细则》）正式实施。这一新规是落实新"国 九条"和《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》）的重要举措，旨在平衡市场效率与公平，引导 程 ...

21世纪经济报道特约记者庞华玮 广州报道 7月7日起，《程序化交易管理实施细则》（以下简称《细 则》或"新规"）正式实施。 从2024年6月7日，新规向市场公开征求意见，到2025年4月3日新规推出，再到7月7日新规正式落地，量 化交易新规逐步推进。 新规核心指向对高频交易的精准监管和异常交易的严格约束。业内认为，新规通过 "速度限制、规则堵 漏、穿透监管"重塑市场生态，助力量化行业规范发展，对行业长期利好，其核心是规范而非扼杀。 而量化行业也从"微秒级速度竞争"转向"中低频策略有效性竞争"，量化机构则需从"拼速度"转向"拼质 量"。 重点监测高频交易 市场对量化交易新规的关注，主要有三点： 据21世纪经济报道记者了解，业内认为，新规主要带来三大变化。 首先，约束高频交易。 具体来说，一是认定标准明确：单账户每秒申报/撤单≥300笔或单日≥2万笔即被定义为高频交易，需接 受差异化收费、额外报告等监管。 二是抑制短期投机：通过限制"频繁瞬时撤单""频繁拉抬打压"等行为，减少虚假流动性，降低市场非理 性波动。 三是成本压力增加：高频策略收益可能下降30%-50%，部分中小私募因合规成本上升面临淘汰。 据悉，新规实 ...

重要程度：★★★★★ 中国人民银行发布的最新数据显示，6月末黄金储备为7390万盎司，较5月末的7383万盎司增加7万盎司。 这意味着，自从去年11月以来，中国央行已经连续第八个月增持了黄金。 中航期货汪楠在研报中指出，展望下半年，在美国关税威胁、赤字扩张削弱美元资产吸引力，海外降息周 期和全球央行延续购金的背景下，黄金价格中枢上移，下半年美联储降息预期增强，黄金有望延续利率逻 辑再度冲高。 2、特朗普威胁对金砖国家加征10%新关税 中方回应 重要程度：★★★★ 7月7日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。法新社提问，金砖国家峰会将于今天闭幕，昨天，美国总统 特朗普批评金砖国家推行反美政策，并威胁对其成员国加征10%的新关税，请问中方对此有何评论? 毛宁表示，金砖机制是新兴市场和发展中国家合作的重要平台，倡导开放包容，合作共赢，不搞阵营对 抗，不针对任何国家。关于加征关税，中方已经多次阐明了立场，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没 有出路。 1、央行"八连增"黄金，下半年金价走势还乐观吗？机构研判后市 3、充电桩投资来了？四部门剑指"大功率" 产业链价值量有望提升 重要程度：★★★★ 7月7日，充电桩概念走强， ...

证券研究报告：金融工程报告 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《现阶段主要矛盾是交易范式之争— 《调整仍不充分——微盘股指数周报 20250622》 - 2025.06.23 《短期上涨动能枯竭，控制仓位做好 防御——微盘股指数周报 20250615》 - 2025.06.16 《为何微盘股基金仓位下降指数却不 断新高？——微盘股指数周报 20250608》 - 2025.06.09 《小盘股成交占比高意味着拥挤度高 吗？——微盘股指数周报 20250601》 - 2025.06.02 《微盘股容易被忽略的"看空成本" ——微盘股指数周报 20250525》 - 2025.05.26 《证监会修改《重组办法》，深化并购 重组改革——微盘股指数周报 20250518》 - 2025.05.19 《微盘股会涨到什么时候——微盘股 指数周报 20250511》 - 2025.05.12 《4 月完美收官，5 月看好高波成长— —微盘股指数周报 20250504》 - 2025.05.06 《年报效应边际递 ...

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌 7月7日，沪深北三大交易所发布的《程序化交易管理实施细则》（下称《实施细则》）正式实施。A股 市场震荡调整，上证指数尾盘翻红，创业板指领跌。沪深北三市成交额12272亿元，较上一交易日萎缩 2199亿元。 高频交易一直是各类程序化交易新规关注的重点，《实施细则》明确了瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤 单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交等四类异常交易行为的构成要件，还列出了投资者发生程序化异 常交易行为时交易所可采取的措施。 《实施细则》指出，程序化交易导致证券交易出现重大异常波动的，交易所可以按照业务规则采取限制 交易、强制停牌等处置措施，并向中国证监会报告。 《实施细则》明确，单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上，或者单个账户单日申报、撤 单的最高笔数达到20000笔的情形属于高频交易。针对高频交易，频繁申报、撤单等"幌骗交易"的行 为，监管明确对其进行差异化收费。 《实施细则》全面暂停融券T+0交易，禁止通过融券实现"当日卖出、次日还券"的"类T+0"操作，切断 短线套利路径。 近年来，随着新型信息技术广泛运用，程序化交易已成为重要的交易方式。尽管近年来程序化交易 ...