周五不要期待八连阳了，需要关注两个重要事项。 除此之外，锂电、光伏等反内卷方向也不容忽视。尽管目前这些领域并不被市场看好，但在商业航天板 块出现分歧的时候，这些超跌的板块可能会迎来短线的折腾机会，投资者可以适当关注。 总之，市场在周五可能会出现一些变化，投资者需要保持谨慎，合理调整投资策略，抓住潜在的投资机 会。 首先，不要被指数缩量的情况所误导。今天市场没有外资参与，成交量受到一定影响。如果按照平时北 向资金每天2000亿以上的量能来估算，今天的真实成交量应该可以达到2万亿以上。由此可见，今天的 市场势头依然强劲。然而，目前市场对盘面冲击4000点上方新高的预期过于一致，这种一致性很容易被 量化交易或AI语料捕捉并进行反向操作，尤其是在尾盘阶段，投资者需要格外警惕。 其次，有一个明牌方向正变得越来越强劲，那就是人民币升值带来的利好。人民币升值对造纸业有直接 的积极影响，同时也会利好跨境电商、能源金属、多元金融等多个相关分支领域。即使投资者没有参与 商业航天板块的博弈，也没有关系。汇率升值这一方向仍会反复被市场炒作，存在不少机会。 ...

A股七连阳了，很多人手里的票却依然不涨，为什么？确实，1.8万亿的量能不算低了，按道理应该有普 涨才对，但市场分化的跟指数3000点一样，核心原因就是量化，虽然量化不是市场分化的发起者，但肯 定是市场分化的加剧者，而且这1.8万亿里面到底有多少是量化创造的真的很难说，而量化又是收割流 动性的元凶，自然慢慢的就形成现在这种状况，除非未来市场风格从趋势和抱团转换成中小盘股，否则 还得这么分化下去。 说回到大盘，之所以市场在元旦前拉出七连阳，主要是因为缺少对手盘，就拿股指期货数据来看，空头 都被打的满地找牙，慢慢的都变成多头，上方的阻力自然减少，不过还是有一些头铁的空头在加仓，我 估计元旦前肯定会有一跌，但是正如前面咱们多次提到的那样，回撤依然是倒车接人的机会，只要把握 好这个大前提，不管指数是七连阳还是八连阳，主动权都能掌握在自己手里。 股市有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 最后再来说说板块，商业航天成为近阶段唯一走出强更强的独苗，而且下午也没有出现明显回落，一方 面体现了它的江湖地位，另一方面也给了市场明确的做多方向，之前咱们对它的定位就是主流热点，现 在依然这么看待， ...

专题：2025年深圳香蜜湖金融年会 文/新浪财经香港站 赵岚 在2025年"深圳香蜜湖金融年会"中，河北源达信息董事长郝旭接受新浪财经专访，郝旭认为，AI技术的 兴起让投资行为变得更智能，尤其对于个人投资者而言，由于有AI工具的赋能，散户与机构间的量化 工具代差有望消除。郝旭的创业初心是以技术"平权"个人投资者，而这种面向散户投资工具的智能化变 革，本身就可以让金融服务更有温度。 工具代差：机构手握"冲锋枪" 散户仅持"菜刀" 公平性大打折扣 "萌生做智能交易软件的想法，源于当时EMBA课堂上的一个疑问。"郝旭回忆道。 "当前资本市场中，机构投资者已普遍使用量化交易等智能自动化工具，而个人投资者仍依赖于传统交 易软件，这是否存在不公平？" 郝旭看来，在当时的市场环境中，机构如同手握"冲锋枪"，而个人投资 者却仅持"菜刀"，工具的代差让公平性大打折扣。 内地量化交易萌芽于2000年初。早期，金融公司招募大量程序员人才，通过数学模型、统计分析和计算 机算法，制定一套属于自己公司的，以"数据分析"为核心逻辑的交易策略，从而替代人的主观判断。 量化策略的类型包括：第一，高频交易，机构会利用微小价差，通过百万次计的交易 ...

中债金融估值中心有限公司举办 "第三届中债估值杯-固收量化专题" 征文活动 NEWS 近日，由中债金融估值中心有限公司举办的"第三届中债估值杯-固收量化专题"征文 活动结果揭晓，申万宏源固定收益外汇商品事业部撰写的征文《基于合成期权的国债投 资组合对冲策略》荣获一等奖，《国债期货期权定价模型和波动率曲面模型SABR Model 的实证研究》荣获三等奖。 《基于合成期权的国债投资组合对冲策略》 国债期货期权定价模型和波动率曲面模型SABR Model的实证研究有效支持投资者剥 离和切分特定维度的风险，对资产的风险收益特征进行拆分和重新组合，从而对境内利 率市场波动率维度的定价提供扎实、可复制的理论分析。在当前低利率、高波动的市场 水平下，固定收益外汇商品事业部将持续投入场内外衍生品的理论研究、产品创设和系 统化建设，满足投资者对风险管理和策略投资研究的迭代升级需求，进一步服务居民财 富的增值管理需求和资本市场的风险对冲需求。 展望未来，完善的量化分析和投资体系 为助力高质量发展不断深入，申万宏源固定收益外汇商品事业部将持续、坚定地在量化领域和衍生品领域不断探索创新，构建完善的量化分析 和投资体系，坚持金融科技赋 ...

近期市场频繁出现个股尾盘大幅跳水、天地板跌停等极端走势，不少投资者单日亏损高达20%。 这些突然的股价闪崩让很多散户将矛头指向了量化交易， 认为它们是市场波动的"元凶"。 有些投资者甚至建议，应该完全叫停量化交易，或者为量化交易设立单独的市场。 然而资深财经评论员董少鹏明确指出，"一刀切"停掉量化交易的想法是 完全错误的。 最近A股市场时不时会出现股票突然大幅跳水的现象，特别是在尾盘收盘时。 有时同时出现多只股票天地板跌停，有的盘中突然跳水跌停，有的开盘后从一 字涨停瞬间闪崩。 这些极端走势让不少投资者遭受单日20%的巨大损失。 于是有投资者认为，这是量化交易所致，因为它们每秒钟可以交易299次，力度太大，能够全方位无 死角地猎捕获利点。 量化交易全部采用程序化操作，使得普通手动交易的投资者难以抗衡。 这种背景下，出现了两种声音：一种是建议单独开设量化交易市场，专供量化机 构、量化基金和喜欢量化的个人投资者参与；另一种是直接希望暂停量化交易。 面对市场上停掉量化交易的呼声，董少鹏表达了明确观点：声音喊得高不等于公平合理，也不代表正确策略。 他认为量化交易作为一种通行可用的交易手段，没有充分理由在中国股市"一刀 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，一则"清退量化在交易所设备"的消息，引发了广泛的关注。 很多人可以想到的是量化投资快狠准、比人更理性，甚至凭借这几年攒下来的资金优势多抢了不少摩 王、沐王的配售。但他们没想到的是，量化竟可以通过券商，把服务器放到交易所里面。 从底层来看，这是一个关乎交易公平的问题。 一般来说，散户从手机下单经过完整的交易链路，整体延时在几十毫秒到几百毫秒之间，而高频玩家把 服务器托管在交易所，从下单到交易所撮合，可把时间优化到0.1-1毫秒以内。 于是，投资比拼的就不全是认知高低，而是装备强弱。在这场竞技游戏里，机构开局六神装，散户一双 草鞋走天下。这就好比暑期在迪士尼带娃，顶着烈日排了3小时的热力追踪，旁边的人已经用快速通道 把所有项目全都玩了一遍。 为了保护中小投资者，从去年实施的量化高频交易新规到今年调整交易链路的传闻，打击量化交易的速 度优势，一直是监管发力的重点。 目前，清退服务器的政策尚未尘埃落定，但传闻背后，始终令人好奇的问题是：量化机构的设备是怎么 放到了交易所的机房里？ 绿皮车和商务座 一个单子从散户的手机抵达交易所会经历怎样的 ...

Core Viewpoint - The article discusses the implications of the recent news regarding the "removal of quantitative trading servers from exchanges," highlighting concerns about trading fairness and the competitive advantages that high-frequency trading (HFT) firms have over retail investors [2][5]. Group 1: Trading Fairness and Speed - The core issue revolves around trading fairness, where retail investors face significant delays (20-200 milliseconds) compared to high-frequency traders who can optimize their order execution to 0.1-1 milliseconds by hosting servers at exchanges [3][8][11]. - The disparity in trading speed creates an uneven playing field, likening the situation to a theme park where some can skip lines while others wait for hours [3][12]. Group 2: Infrastructure and Costs - High-frequency trading firms invest heavily in infrastructure, such as purchasing VIP trading seats and deploying servers in exchange data centers, with costs ranging from 50,000 to 300,000 dollars annually for these services [10][19]. - The competition among brokers to provide faster trading solutions has intensified, with many focusing on attracting quantitative firms by enhancing their technological capabilities [15][16]. Group 3: Regulatory Environment - Regulatory efforts have been aimed at curbing the speed advantages of quantitative trading, with new rules implemented to protect retail investors [5][32]. - The ongoing discussions about server removal from exchanges raise questions about the future of trading speed and its impact on market dynamics [6][32]. Group 4: Market Dynamics and Trends - The rise of quantitative trading has led to a significant increase in the number of quantitative hedge funds, with 55 firms managing over 10 billion dollars [15]. - The article notes that the competitive landscape is shifting, with brokers increasingly targeting quantitative traders rather than traditional retail investors [15][20]. Group 5: Perception of Low Latency - The term "low latency" has become a marketing focus for many firms, with a majority promoting their capabilities in this area, reflecting the competitive pressure within the industry [22][28]. - Low latency is defined as the ability to minimize delays in receiving market information and executing trades, which is crucial for capturing market opportunities [28][29]. Group 6: Impact on Retail Investors - Retail investors, lacking access to high-speed trading infrastructure, are at a disadvantage, which raises concerns about the overall fairness of the market [17][35]. - The article emphasizes that the majority of trading volume still comes from retail investors, highlighting the need for a balanced approach to technological advancements in trading [35][36].

一、电子行业异动背后的资金密码 最近A股市场出现了一个有趣的现象：电子行业单日融资净买入高达17.28亿元，位居所有行业之首。新易盛更是获得6.09亿元的巨额净买入， 这个数字让不少投资者感到惊讶。 作为一名长期使用量化交易系统的投资者，我深知这种表面热闹背后往往隐藏着更深层的市场逻辑。上证指数虽然创下近十年新高，但令人意 外的是，仍有四成以上个股连四年新高都未能触及。这种"指数牛市、个股熊市"的割裂现象，正是当前市场的真实写照。 二、行为决定走势：超越传统分析框架 在投资圈摸爬滚打这些年，我逐渐领悟到一个核心道理：市场中的各种分析方法，无论是技术分析还是基本面分析，本质上都是在预测"将会 发生什么"。但很少有人关注到最根本的一点——任何市场变化都是由交易行为驱动的。 这就像观察一场足球比赛，大多数人只关注比分变化，却忽略了球员的跑位、战术调整等真正决定比赛走向的因素。在股市中，机构资金的交 易行为就是这些"看不见的动作"，它们才是决定股价走势的关键。 我使用的量化交易系统最吸引我的地方，就是它能够剥离市场噪音，直接呈现资金的真实交易行为。这让我得以窥见那些左右市场的"无形之 手"是如何运作的。 三、真涨假涨 ...

Core Viewpoint - The proposal to ban quantitative trading in the Chinese stock market has been met with skepticism, as it lacks sufficient justification and may not be the correct strategy for addressing market issues [2][11]. Group 1: Issues with Quantitative Trading - Quantitative trading is criticized for its speed and efficiency, which gives it an advantage over retail investors, leading to perceptions of unfairness [2][11]. - The notion that banning quantitative trading would benefit retail investors is flawed, as other entities like private equity and skilled traders also exploit high volatility [2][11]. - The true creators of high volatility are often large market players ("庄家") who manipulate stock prices, making retail investors mere followers [3][12]. Group 2: Market Impact and Statistics - During the peak of quantitative trading in 2023, it accounted for one-third of total market trading volume, which has led to confusion in trading signals and macroeconomic judgments [3][12]. - The high proportion of machine trading indicates a lack of trust among retail investors in the market, which is a significant concern that needs to be addressed from a political perspective [3][12]. Group 3: Recommendations for Regulation - Instead of an outright ban, regulations should be tailored to fit the characteristics of the Chinese stock market, such as requiring quantitative firms to disclose their top trading strategies quarterly [4][13]. - Additional measures could include imposing delays on trading orders, preventing order cancellations, and implementing cooling-off periods for stocks with significant price movements [4][13]. - It is suggested that quantitative trading should only be allowed for stocks with a market capitalization above a certain threshold, such as 10 billion or 50 billion yuan, to balance retail participation and institutional liquidity [4][14]. Group 4: Legal and Ethical Considerations - There should be strict legal measures against any manipulation of IPO prices and secondary market fluctuations, which are essential for protecting retail investors and ensuring fairness [5][14]. - The collaboration between quantitative traders and company insiders to exploit other shareholders' interests must be strictly prohibited, and existing laws need to be strengthened to combat fraudulent activities [5][14].

策略结构：不是单一押注，而是多策略融合 区别于市面上大量只提供单因子预测的"轻模型平台"，万鑫AI坚持"多策略 + 多周期"融合设计。 当黄金再次站上2400美元，成为全球资金追逐的焦点，不少投资者却在疑问：AI系统真的能看懂黄金吗？面对金价剧烈波动、宏观预期反复、地缘政治频 发，AI是否具备对冲风险与挖掘机会的能力？ 在"量化交易""AI理财"频频刷屏的今天，万鑫AI发布首期策略解析，正式向外界披露其"识金"底层逻辑——不仅要解释"为什么选黄金"，更重要的是"如何 选黄金"。 技术底层：从数据训练到策略推理 万鑫AI自2013年起，积累了超10年期货市场实盘数据，涵盖K线走势、ETF资金流、央行行为、CFTC持仓、新闻情绪、政策事件等多模态输入维度。当前 平台采用"时间序列 Transformer + 强化学习（RL）"复合模型架构，能基于宏观扰动（如美联储利率决议、通胀预期变化）快速调整策略权重。 系统会将黄金作为宏观波动与避险情绪的映射资产，并根据事件影响时滞和历史胜率，实时评估黄金在不同市场阶段的"配置性价比"。 策略系统包括： AI系统每日自动生成信号、调仓、风控并动态学习，在高频实盘中持续修正误差 ...