风险投资

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15.75亿,这家CVC收购了A股上市公司
母基金研究中心· 2025-06-11 01:46
目前,合肥瑞丞管理着多只产业基金,主要聚焦新能源汽车、智能网联汽车产业链等战略性新 兴产业和新质生产力领域,加之控股股东资源优质,未来可以注入上市公司的优质标的较多, 有助于优化上市公司资产质量,提高公司治理水平和竞争力。 从上市公司角度来看,鸿合科技是教育智能交互平板市场的龙头企业,目前经营和财务情况良 好、现金流充沛,但行业发展空间受限,如果公司能引入自带资源的产业资本,帮助上市公司 转型,开拓新的增长空间,将助力上市公司实现跨越式发展。 参考来源 / 证 券 日报 A股市场又一起私募股权创投基金收购上市公司案例诞生。 6月10日晚间,鸿合科技股份有限公司(以下简称"鸿合科技")发布详式权益变动报告书,披 露了此次筹划实控人变更的详细情况。合肥瑞丞私募基金管理有限公司(以下简称"合肥瑞 丞")拟作为普通合伙人暨执行事务合伙人设立基金, 以15.75亿元收购鸿合科技25%股份并 取得公司控制权 。这也是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(以下简称"并购六 条")发布后首单产业资本CVC(企业风险投资)发起的上市公司收购案。 从鸿合科技收购案来看, 合肥瑞丞将设立并购基金(瑞丞基金)作为本次交易主体 ...
头部AI公司纷纷布局CVC 产业链整合或将加速
Zheng Quan Shi Bao· 2025-06-10 19:13
近期,深圳市光子跃迁科技有限公司完成数亿元天使轮融资,资金将用于深化人工智能(AI)影像算法研 发、全球化市场布局及智能硬件产品的量产准备,其首款运动相机产品预计于今年下半年发布。这是该 公司获得的首轮融资,背后投资方是追创创投。 证券时报记者梳理发现,这是追创创投今年以来的第五次"出手"投资。追创创投由头部机器人企业追觅 科技于2024年8月设立,定位为机器人产业基金,旗下包括一只成长期战略基金和一只中早期孵化基 金,总目标规模达110亿元人民币。 值得注意的是,除了追创创投外,多家头部机器人企业也在积极布局创投领域。例如,智谱AI参与发 起了星连资本。此外,部分AI公司并未单独设立投资机构,而是直接以企业名义在自身赛道开展投资 或进行产业链上下游的并购整合。 业内人士指出,企业通过风险投资(CVC)一方面可快速补全技术链条,另一方面,能加速产业链整合, 推动新兴技术快速实现商业化落地。 头部AI企业系基金投资活跃 据记者梳理,当前在AI企业系基金中,以追觅科技设立的追创创投和智谱AI参与设立的星连资本较为 活跃。比如,追创创投2025年以来,出手投资了5家企业,几乎每个月一家,包括千诀科技、原子重 塑、坦 ...
原则上支持LP冒险|Findme
投中网· 2025-06-08 03:54
那么这个办法是针对谁的呢? 我问了投中研究院的刘璟琨院长,他给我的反馈大概是这几点 第一,这个规定是针对政府投资基金的,不一定是针对市场化子基金的; 第二,另一方面管理费可以收,但预列支。这种如果在基金清算的时候没有达到本金+管理费,那可 能需要退回; 将投中网设为"星标⭐",第一时间收获最新推送 这也不符合合伙人精神和有限合伙制度。 作者丨董师傅、杨博宇 来源丨 投中网 各位好,今天录一期。本来是我同事杨博宇写了一篇关于某地政府削减GP管理费的稿子,拿来我发 现我有些话想讲,就在他的稿子基础上谈谈我的想法。 首先事情是这样的。前几天广东省财政厅发布《广东省政府投资基金管理办法》。其中第二十三条关 于"管理费"的规定: 第一点怎么理解呢?就是它首先针对的是政府投资基金,你可以理解为地方政府引导基金,地方政府 产业基金以及战略母基金这一类;其实这类基金我接触不多,我原以为是不收管理费至少不按比例收 管理费的,按璟琨的说法,条款一般都有管理费,但不一定给。最高的有能到2%的,但一般都会低 于1%,甚至低于0.5%。 那么到底是否针对市场化GP呢?按其他地方上的惯例,是有可能的。 首先很多地方发布过类似的要求。《L ...
难,难,难,全球风投行业集体迈入“至暗时刻”
3 6 Ke· 2025-06-03 03:05
低利率、充裕的资本、低估值——曾经这些构成了风投行业的"黄金时代"。然而,随着全球加息、通胀升温和市场情绪转冷,资本成本上升,流动性收 紧,风投行业进入寒冬。在这一新周期中,风投面临募资困难、退出受限和项目质量筛选压力,行业从盲目"追高"回归"理性"。 风投机构"融资难" 据一份调查显示,2022年,管理资产规模在1-2.5亿美元之间的风险基金可以获得83个不同的LP的资金支持,这是近代历史上的最⾼数字。但这种繁荣已 经结束。2024年,拥有同样资产规模风投基金的LP数量已降至47个,减少了近50%。 由于高利率和经济不确定性,家族办公室和高净值人群等风投基金的传统投资者纷纷撤资。近年来,整个风险投资行业都遭受重创,新兴基金公司尤其容 易受到影响。 根据PitchBook的数据,新兴管理公司(定义为募集过三支或更少基金的公司)在美国的融资总额从2021年的640亿美元的高点下降到2024年的170亿美 元。截至目前,这些管理公司今年仅筹集了47亿美元。 截至2025年3月的三个月里,全球私募股权融资总额与2024年同期相比暴跌35%,至1160亿美元。该研究机构表示,"预计年度融资总额将低于2024年的 53 ...
中金研究院谢超:耐心资本的本质是风险偏好高
Hua Xia Shi Bao· 2025-05-28 08:36
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李明会 北京报道 "耐心资本更内在的本质是风险偏好比较高。"近日,中金研究院董事总经理谢超对《华夏时报》等媒体记者表 示,统计数据表明,百分之七八十的风险投资都失败了,所以真正的耐心资本需要具备高风险偏好,愿意投入风 险事业。"长线和耐心固然通常是耐心资本的重要特点,但更重要的还是风险偏好较高。" 谢超同时表示,只有在资本市场长期繁荣的情况下,才会有耐心资本。"也就是说,繁荣的资本市场促成耐心资 本,而不是耐心资本促成繁荣的资本市场。这即是促成耐心资本的财富效应。" 耐心资本的本质是风险偏好高 "'耐心资本'这个词可能存在叙事陷阱,它让大家觉得好像有耐心就是耐心资本,好像长线资金就等同于耐心资 本。"谢超说道,这其实可能是表面特征,而非内在本质。 谢超解释道,有的资金虽期限够长,但并没有投入到风险投资中来,而是选择了投资安全资产,那么这种长线资 金不能等同于耐心资本。还有的资金,虽然足够有耐心,但因无法促成风险投资,也不能算作耐心资本。比如, 一个人将钱埋到地下,30年后挖出来再用,这人足够有耐心,但他没有放弃这笔钱的流动性,想用的话随时都能 挖出来 ...
风投是敢于冒风险的钱
投资界· 2025-05-28 06:41
关关关关关注注注注注投投投投投资资资资资界界界界界视视视视视频频频频频号号号号号 做做做做做创创创创创投投投投投圈圈圈圈圈最最最最最靓靓靓靓靓的的的的的仔仔仔仔仔 ...
搞企业创投CVC,怎么做好合规?
梧桐树下V· 2025-05-26 08:06
这两年, 全球风投市场跟着技术和地缘局势悄悄重新洗牌 :根据毕马威的数据,2025年Q1全球VC投 资总额增长至1263亿美元,且资本越来越往头部集中,AI成了投资热门。但伴随而来的就是 合规风险 也在增长 ,从投资架构到反垄断审查,处处藏着不少坑。 1、交易文件关注要点 一一一一一一一一、、、、、、、、 CCCCCCCCVVVVVVVVCCCCCCCC 的的的的的的的的投投投投投投投投资资资资资资资资特特特特特特特特点点点点点点点点 1、CVC和IVC的区别 | | | 独立风险投资 (IVC) | 企业风险投资 (CVC) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资基础 | | 成功投资的声誉 | 公司商业、技术成功的声誉 | | | | | 投资团队水平、过往业绩 | 公司内部执行经验 | | | 投资目标 | | 财务回报 | 业务整合和协同、前沿领域的早期竞争优势(技术、市 场、团队等)、早期干预潜在竞争对手的独立成长 | | | 窓原优势 | | 专业的投资团队和投资关系网络 | 产业经验和资源,可以向被投企业提供商业合作机会 | | | 募资环节 | | 有 ...
第三十一期:如何运用ETF构建中低风险组合?(上)
Zheng Quan Ri Bao· 2025-05-21 17:55
恒定比例配置策略的主要缺点是投资组合的灵活性不足,不能根据市场情况对组合进行调整,在市场趋 势性下跌行情中,容易出现不断通过再平衡增加权益仓位而提升组合的风险暴露。 选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》(中国财政经济出版社2024年版) (1)恒定比例配置策略 恒定比例配置策略是最朴素、最基础的多资产配置策略,适合投资者根据目标收益和风险承受水平设定 各资产配置的目标权重,通过不断的再平衡策略使得各类ETF资产权重的比例维持在恒定水平。 恒定比例配置策略以严格的仓位限制了不同资产之间的配置比例,减少了人为的干预,在资产收益相关 性较低时能实现风险分散,资产权重稳定,交易成本低,其中的再平衡也能贡献一定收益。恒定比例配 置是市场上接受度较广的一种被动资产配置方式,比如经典的"股债60/40""股债30/70""股债20/80"。考 虑到投资者的中低风险偏好,以股债20/80为例,投资者可以将80%的资产配置到债券类ETF,将20%的 资产配置到权益类ETF,其中权益类ETF配置,可以按照前文讲述的"核心-卫星配置"进行操作,选择宽 基ETF与行业主题ETF构建组合,从而构建中低风险组合。 ...
马蔚华:2024年我国科技成果转化率达到了35%,但和发达国家仍差距较大|快讯
Hua Xia Shi Bao· 2025-05-18 10:05
为什么出现这样的问题呢?马蔚华坦言,这是差距存在的第二个原因,即认知的偏离。他指出,我国是间接融资 主导,金融的主导思想是债性的思想,从债性思想到股权投资转变是有一个过程的。间接融资强调担保抵押,而 高科技是轻资产的形式,无法满足银行抵押担保的要求。此外,我们的风险投资也过多强调商业的价值评估,比 较少关注科技企业本身的技术强度,即技术优势、专利数、创新特点被忽视了,而想比较早地实现价值变现,这 是我们比较突出的矛盾。 首先是创新链和产业链阶段性的断链。他表示,由于早期VC(风险投资)和天使投资资金本身较少,加上高科技 项目早期风险比较大。所以我们早期的一些高科技项目,像第三代半导体、生命科学,由于缺少资金,没有及时 变成研究成果。到了2022年,我国有17%的科研成果在国内没有生产力,通过授权转到海外,墙里开花墙外香, 这是一个资金链。 国家科技成果转化引导基金,是国家为加速推动科技成果转化与应用,引导社会力量和地方政府加大科技成果转 化投入的鼓励性基金。马蔚华指出,经过几年的发展,当前我国的科技成果转化率已经从2010年的25%提升到了 35%,但是和发达国家的水平相比还有很大的差距。 差距存在的原因是什 ...
95后女生20万买黄金一周亏1.6万:避险资产变风险投资!
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-16 14:10
眼看着国际金价跌破3180美元/盎司,杭州95后白领小郭深夜在朋友圈发出感慨:"群里做投资的大哥说,我硬是把避险资产买成了风险资产,这下老实 了"。这位投资新手在短短一周内亏损1.6万元,相当于两个月的工资,这场"黄金初体验"让她深刻体会到了资本市场的残酷。 小郭的投资冲动源于身边朋友的赚钱效应,"主要是不断有朋友说黄金一直涨,赚了几万之类的话,我也冲动了"。五一假期后,这位毫无黄金投资经验的小 白急匆匆开通了多家银行的积存金交易功能,备好资金等待入场时机。5月7日金价下跌时,她迅速在一银行分两次买入150克积存金,单价约809元/克,投 入12.1万元。眼见金价继续下跌,她又紧急在另一银行"补仓"100克,单价806.5元/克,再投入8万多元。一天之内,20万元资金换来了250克积存金。 长江期货分析认为,中美关税谈判取得进展导致市场避险情绪降温是价格调整的主因。尽管美国关税政策仍存不确定性,市场对经济硬着陆的担忧有所缓 解。值得注意的是,市场预期美联储可能在7月降息,央行购金需求和避险情绪仍将对贵金属价格形成支撑。 面对剧烈波动的金价,专家普遍认为短期调整不改中长期上涨趋势。夏莹莹表示:"全球贸易争端和地 ...