"金融发展逻辑正在由'规模扩张'转向'质量升级'，数字金融作为科技与产业融合的关键基础设施， 正被人工智能、大数据、区块链、云计算等新技术全面重塑，智能化、场景化、普惠化成为全球竞争新 高地。"在2025数字金融与科技金融大会上，中关村金融科技产业发展联盟理事长、中科软董事长兼总 裁左春表示。 近年来，作为金融"五篇大文章"之一，数字金融加速渗透至金融服务全链条，成为驱动金融业提质 增效的关键引擎。在其赋能新质生产力发展的同时，还伴随着数据安全、跨界监管适配不足等新挑战， 在这一过程中，如何平衡创新与安全的边界？未来数字金融发展将走向何方？ 数字金融与科技金融协同发展 "加快建设金融强国，最核心的内容就是要大力发展数字金融、科技金融。"中关村金融科技产业发 展联盟专委会主任委员周延礼表示，数字金融和科技金融融合发展，科技金融提供保障，数字金融提供 运作方式。 国家金融与发展实验室副主任、研究员杨涛表示，数字金融创新需要更多面向企业端，深入服务产 业链与企业。另外，数字金融手段如何助力化解科技金融发展中的痛点与难题也成为业界关注的话题。 中关村互联网金融研究院与中关村金融科技产业发展联盟近日联合发布的《中国金融 ...

当前，人工智能、量子计算、数据要素等前沿力量正推动金融服务完成从效率提升到生态重构的关 键跨越。与此同时，数字金融逐渐成为驱动实体经济高质量发展的重要引擎。 可以看到，从政策框架的顶层设计到市场主体的实践探索，一个以智能为核心、以合规为底线、以 共生为目标的金融新生态正在加速形成，为经济转型升级注入强劲动能。 政策领航 AI重塑金融的顶层支撑与实践突破 人工智能在金融领域的深化应用，离不开国家政策的精准领航与持续赋能。近年来，从宏观战略到 具体举措，政策体系不断完善，为技术创新划定边界、指明方向。 2023年召开的中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金 融"五篇大文章"；2024年《政府工作报告》进一步强调推动数字经济创新发展，并将人工智能列入重点 突破方向；2025年8月，国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确要求在金融等重点 领域布局人工智能应用，加快构建行业共性平台。业内人士认为，从"互联网+"到"人工智能+"，国家政 策始终紧扣技术发展脉搏，为科技创新提供了稳定的制度环境。 融合破局 技术协同与数据治理的生态构建 大模型的持续演进，推动金融服务从"被 ...

即将过去的2025年，科技产业历经诸多变革，助推科技股成为贯穿全年的行情主线。年末之际，人工智 能、芯片、新能源等科技主题的行情波动明显放大。随着AI泡沫之争再起，新一年的科技投资脉络成 为市场关注焦点。 迷雾之中， 长城基金2026年度投资策略会 如约而至。赵凤飞、尤国梁、梁福睿、龙宇飞、韩林、刘疆 等多位深耕"科技+"领域的基金经理，聚焦科技投资领域的热门问题展开深度探讨。 以下为本次策略会中长城基金"科技+"基金经理分享的部分精彩观点： 赵凤飞： 2026年的市场风格将更加均衡： 一是 算力板块内海外与国产算力趋向均衡， 二是 AI领域内 算力与应用趋向均衡， 三是 科技板块内AI与商业航天、量子计算等非AI赛道趋向均衡。 尤国梁： 前不久的可回收火箭发射相当于商业航天产业的"成人礼"，直接为 卫星互联网、太空算力、 6G 等未来赛道铺好了运力底座，一个全新的万亿级市场正在被打开。 梁福睿： 面对国内集采、海外药价管控带来的全球医药通缩压力，只有具备 全球化能力、能迭代现有 治疗方式的创新药与器械企业，才能突破发展瓶颈 。 龙宇飞： 医药行业核心竞争力标准持续演进 ：十几年前比拼商业化能力，5-10年前 ...

（文章来源：新华社） 据多家美国媒体报道，由于不满英国在食品、工业品标准以及数字监管方面的政策，美国政府已暂停执 行今年9月与英国签署的《科技繁荣协议》，以此对英方施压。这一协议重点聚焦两国人工智能、量子 计算和民用核能等前沿技术领域合作。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the industry [7]. Core Insights - The computer sector experienced a slight decline of 0.91%, ranking 17th among primary industries in the Yangtze River region, with a market capitalization share of 6.73% [2][4]. - The upcoming launch of the Long March 12A rocket is expected to catalyze the commercial aerospace sector, with a focus on core suppliers in the satellite application segment [6][48]. - The satellite super factory, capable of producing 1,000 satellites annually, is set to enhance the scalability of the commercial aerospace industry [19][22]. - OpenAI's release of the new GPT-5.2 model marks a significant advancement in general intelligence and coding capabilities, with implications for the AI sector [29][31]. - The introduction of the VIO-40K quantum processor by QuantWare represents a breakthrough in quantum computing, supporting the creation of chips with 10,000 qubits [37][42]. Summary by Sections Market Performance - The computer sector's overall performance showed a minor retraction, with a 0.91% decline amidst significant market fluctuations [4][13]. - Active trading was noted in commercial aerospace and space computing-related stocks [2][15]. Key Developments - The Long March 12A rocket is scheduled for its first launch on December 17, 2025, aiming to achieve reusable rocket technology [6][48]. - The satellite super factory in Wenchang is expected to revolutionize satellite production, allowing for seamless integration from manufacturing to launch [22][23]. - OpenAI's GPT-5.2 model has demonstrated superior performance in various benchmarks, indicating a competitive edge in the AI landscape [29][31]. - The VIO-40K quantum processor's architecture allows for a significant increase in qubit density, paving the way for practical quantum computing applications [37][42].

传统新药研发平均耗时10-15年，花费超过20亿美元，而失败率高达95%。其根本原因在于，我们一直未能精准分析药物、靶点与机体之间的三重相互作用。面对这一困境，李翛然讲述了自己团队将AI技术与量子计算相结合，构建了“Quantum AIDD”（量子计算+AI药物设计）平台，通过高效求解薛定谔方程，提升药物分子模拟的精度和速度，推动定制化药物设计的故事。 李翛然博⼠是量子计算与AI制药领域的创新先锋，医图⽣科创始⼈兼CEO，CCF会员。他在量子计算和药物研发领域深耕，发表多篇SCI论⽂，拥有数项药物发明全球专利。作为业内先行者；主导医图⽣科的研发与商业化，开展了AI与量子计算在⽣物医药中的研究及应⽤项⽬。他将量子计算融⼊药物设计流程，探索未曾被AI与人类观察到的生物现象，开启“量⼦AI药物设计”时代，为制药⾏业带来全新的变革路径。 This talk was given at a TEDx event using the TED conference format but independently organized by a local community. Learn more at https://ww ...

中国不仅顶住了特朗普政府的冲击，还清晰地展现了自身的优势。亚洲协会政策研究所研究员李其表 示："中国不再只是一个快速跟随者，而是展现出截然不同——也许更加可行的发展模式。" 【文/观察者网 陈思佳】"美国需要放弃'战胜'中国的想法。"美国彭博社12月16日发文称，美国一些政 客和分析人士长期鼓吹"中国崩溃论"，但这种观点已经被现实无情"打脸"。在美国总统特朗普挑起的贸 易争端中，中国经济展现出强大的韧性，不仅顶住了关税压力，还反过来迫使美国作出退让。 彭博社认为，在近些年的中美竞争之中，中国在稀土、清洁能源、电动汽车、机器人等多个领域占据领 先地位，在人工智能（AI）、量子计算等领域也快速赶上，美国人现在需要接受一个事实：美国已无 法赢过中国，"美国最大的竞争对手只会变得更强"。 文章首先回顾了特朗普上台后挑起的"关税战"。今年4月，针对美国的对华关税政策，中国对美国实施 了多项反制措施。特朗普政府最开始信心满满，认为中国不过是在"虚张声势"，美国财政部长贝森特当 时宣称，中国"处于劣势"，"他们的手牌只有一对2。" 但事实最终证明，特朗普政府才是虚张声势的一方。10月，中美在马来西亚举行经贸磋商，美方同意取 ...

在此需说明，分析师并非认为人工智能本身缺乏发展持续性，相反， 分析师 预计它将继续保 持高速增长。 真正面临风险的，是那些投入到数据中心、图形处理器、冷却系统、供电及布线等领域高达数 千亿美元的人工智能资本开支 —— 未来的人工智能技术，根本无需如此庞大的硬件投入规 模。 在数据中心支出缩减的潜在风险面前，没有哪家企业比英伟达受到的冲击会更大。 如今，该公司的绝大部分营收和利润都来源于为数据中心提供相关产品。 人 工 智 能 资 本 开 支 增 长 难 以 为 继 的 原 因 以下 13 点，正是 分析师 认为当前人工智能资本开支增长无法持续的核心依据： 1. 未来人工智能的能耗将显著降低。 deepseek公司以及即将落地的脉冲神经网络就是有力例 证，这类神经网络在闲置时可自动停机以实现节能。深度求索公司，即便未采用英伟达的图形 处理器，也研发出了具备竞争力的大型语言模型。 7. 新技术落地周期远超预期。 自动驾驶领域的案例表明，这类技术要熟练应对复杂任务，所 需时间往往比预想中更长。 关键在于技术要能真正成熟可用。马斯克等人十年前就承诺推出自动驾驶汽车，而谷歌旗下的 自动驾驶公司Waymo出行，直至如今才 ...

Group 1: Economic Overview - In 2024, China's GDP exceeded 134.9 trillion yuan, growing by 5.0% year-on-year, ranking among the top major economies globally [2] - The economic structure continues to optimize, with the primary, secondary, and tertiary industries accounting for 6.8%, 36.5%, and 56.7% of GDP, respectively [2] - Consumption, investment, and net exports contributed 2.2, 1.3, and 1.5 percentage points to GDP growth, respectively [2] Group 2: Technological Advancements - China has made significant breakthroughs in cutting-edge technologies such as 6G communication, AI large models, and quantum computing [3] - The first international 6G field test network was established in July 2024, demonstrating potential 6G transmission capabilities [3] - China ranks second globally in the number of open-source participants, with rapid growth in the sector [3] Group 3: New Energy and Carbon Neutrality - The new energy sector has become a growth engine, with China accounting for over 60% of global new wind and solar installations in 2024 [4] - The installed capacity of new energy storage exceeded 70 million kilowatts, with leading companies like CATL and BYD holding a 65.5% market share in the global power battery market [4] - Solid-state battery technology has achieved mass production breakthroughs, with energy density exceeding 400 Wh/kg [4] Group 4: Healthcare Sector - The healthcare market is expanding due to aging population and rising health consumption demands, with government spending in the sector reaching 2.03 trillion yuan in 2024 [5] - AI-assisted diagnosis, gene editing, and telemedicine technologies are accelerating breakthroughs and applications in the industry [5] - Leading companies like WuXi AppTec and Mindray are actively pursuing globalization strategies to capture high-end medical equipment and biopharmaceutical markets [5] Group 5: Financial and Consumer Trends - The total assets of China's financial institutions reached 495.59 trillion yuan in 2024, growing by 7.5% year-on-year [6] - The banking sector's total assets were 444.57 trillion yuan, with a growth rate of 6.5% [6] - The rise of new retail and domestic brands is reshaping the consumer market, with companies like Luckin Coffee and Pop Mart leveraging data-driven strategies [6] Group 6: Emerging and Future Industries - Emerging industries such as new energy, aerospace, and quantum technology are driving economic growth and international competitiveness [7] - The low-altitude economy is projected to reach a market size of 1.5 trillion yuan by 2025 and 3.5 trillion yuan by 2035 [7] - The embodied intelligence market is expected to exceed 480 billion yuan in 2024, with potential to surpass one trillion yuan by 2031 [7] Group 7: Super CEO Recognition - The "Super CEO" list highlights leaders across various sectors, including healthcare, new energy, entertainment, and technology, showcasing their exceptional leadership and performance [8] - These CEOs have demonstrated resilience and strategic vision in navigating industry challenges and driving company growth [8]

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 万级规模量子芯片问世，量子计算产业持续突破 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 12 月 9 日，量子计算领域的创新企业 QuantWare 宣布推出新一代量子处理器单元 （QPU）架构，其 VIO - 40K 量子处理器能够支持创建包含 10000 个量子比特的芯片。此次万 级规模量子芯片的问世，突破了现有量子芯片的规模瓶颈，并证明了量子计算可以通过工程创 新突破物理极限。这或将加速量子计算的实用化进程，从而带动包括基础光电元器件、量子通 信核心元器件、量子通信传输干线、量子系统平台、以及应用层的量子科技全产业链发展。建 议关注量子科技全产业链，重点关注量子计算及量子通信龙头企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title 万级规模量子芯片问世，量子计算产业持续突 2] 破 [Table_Su ...