Core Viewpoint - The Federal Reserve's Michael Barr suggests that interest rates should remain unchanged for a period until more evidence shows inflation is moving towards the 2% target [1][4]. Group 1: Interest Rate Policy - Barr indicates that maintaining stable interest rates may be appropriate given the current economic conditions and data [1]. - The Federal Reserve decided to keep the federal funds rate target range unchanged at 3.5% to 3.75% after a cumulative reduction of 75 basis points in 2025 [1]. Group 2: Labor Market and Inflation - Recent data shows some stabilization in the U.S. labor market, with inflation remaining above 2% but lower than expected [2]. - Barr warns that the rebound in commodity inflation last year has slowed progress towards the central bank's price stability goal, increasing the risk of persistent high inflation [4]. - The January report indicated that 130,000 new non-farm jobs were added, with the unemployment rate slightly decreasing to 4.3%, although revisions to last year's data show a significant slowdown in hiring [4]. Group 3: Artificial Intelligence and Productivity - Barr discusses the growing concern among policymakers regarding whether AI has driven recent productivity increases and how this should influence monetary policy [4]. - He counters the view that AI-driven productivity gains justify interest rate cuts, referencing historical precedents where the Fed did not rush to lower rates despite productivity improvements [5]. - Barr notes that AI could have transformative effects on the economy, reshaping labor demand and potentially raising the neutral interest rate level [5]. Group 4: Labor Market Disruption - Barr warns that in the short term, AI may deeply disrupt the labor market, impacting certain workers and necessitating retraining or job transitions [6].

戴利周二指出，AI的发展潜力显而易见，但其具体何时、以及通过何种方式对经济产生深远影响，仍 有待观察。"看到可能性并不难，真正困难的是判断这些变化将如何、以及何时演变。" 戴利在发言中回顾了上世纪90年代时任美联储主席格林斯潘对计算机和互联网的前瞻性判断。当年，格 林斯潘曾指出，新技术将深刻改变工作和商业模式，在不推高通胀的情况下推动经济增长。戴利认为， 人工智能或许会走出类似路径，但其全面影响需要更长时间才能在宏观数据中显现。 她强调，在技术变革尚未完全反映到总体经济指标之前，政策制定者需要"更早地看见变化的苗头"，这 意味着要深入挖掘更细分的数据，从中捕捉预示结构性转型的线索。 当前，美联储官员正试图评估人工智能对经济和生产率增长的潜在影响。生产率被视为实现经济扩张、 同时不引发更高通胀的关键"解药"。在这一问题上，分歧正在显现。被美国总统特朗普表示将提名为下 一任美联储主席的沃什认为，AI正在重塑经济结构，美联储需要正视这一变化。他与部分人士主张， 若人工智能引发生产率繁荣，政策制定者应相应降低利率。 （原标题：旧金山联储主席戴利：AI技术变革或在不推高通胀下提振经济 美联储需提前捕捉信号） 智通财经A ...

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全球科技企业对人工智能的投入仍在加速。大型科技公司预计在2026年投入超过7000亿美元用于人工智 能基础设施建设，其中大量资金将流向加速器和中央处理器等核心硬件环节。这一庞大的资本支出规 模，正是戴利所关注的需求端通胀压力的重要来源之一。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 戴利同日还表示，美联储必须深入研究人工智能的影响，才能在未来做出正确的利率决策。她指出，距 离达到中性利率水平，美联储大约还有75个基点的空间，当前仍需致力于降低通胀水平。她还提到，除 医疗和教育外，美国经济中大部分行业都面临就业压力。 值得注意的是，同日稍早发表讲话的美联储理事巴尔对人工智能投资提出了另一个维度的观察。巴尔表 示："我认为当前对人工智能的投资完全不受美联储短期信贷成本设定影响。"他指出，无论美联储处于 加息还是降息周期，人工智能领域的投资热度始终不减，这反映出该行业存在赢家通吃的竞争思维。巴 尔同时认为，人工智能热潮不太可能成为推动美联储降息的因素，但从长远来看，人工智能应当有助于 提高生产率和生活水平。 2月18日，美国旧金山联储主席玛丽·戴利（ ...

Core Viewpoint - US stock market experienced a slight increase, supported by gains in financial stocks, but overall gains were limited due to a decline in software stocks [1][10]. Group 1: Market Performance - The Dow Jones Industrial Average rose by 32.26 points, or 0.07%, closing at 49,533.19 points; the Nasdaq increased by 31.71 points, or 0.14%, to 22,578.38 points; and the S&P 500 gained 7.05 points, or 0.10%, ending at 6,843.22 points [3][12]. - Financial stocks such as Citigroup and JPMorgan saw increases, with Citigroup up 2.7% and JPMorgan up 1.7% [3][12]. - Software stocks faced significant declines, with ServiceNow down over 1% (31% year-to-date), Autodesk and Palo Alto Networks down approximately 2% (23% and 11% year-to-date respectively), and Salesforce and Oracle down about 3% (30% and 20% year-to-date respectively) [3][12]. Group 2: Investor Sentiment and Trends - Concerns over artificial intelligence potentially replacing specific software providers have negatively impacted the software industry [5][12]. - A recent Bank of America fund manager survey indicated that the level of stock accumulation has triggered a contrarian sell signal, with the stock overweight ratio reaching its highest level since December 2024 [6][13]. - The Bank of America Bull & Bear Indicator currently reads 8.2, signaling a "sell" recommendation, suggesting that high market optimism may indicate overvaluation of stocks [6][13]. Group 3: Economic Indicators and Future Outlook - The S&P 500 index and Dow Jones both experienced declines over the past week, with the S&P 500 down over 1% and the Nasdaq down over 2% [7][14]. - Concerns regarding AI disruption have overshadowed recent consumer price index (CPI) data, which was milder than expected [7][15]. - Investors are awaiting further information on inflation trends, with a personal consumption expenditures report due soon [7][15]. Group 4: Federal Reserve Insights - Federal Reserve officials are assessing the potential impact of AI on economic growth and productivity, which is crucial for achieving growth without increasing inflation [9][17]. - Fed officials suggest maintaining stable interest rates until more evidence of inflation moving towards the 2% target is observed [9][17].

【美联储戴利：达到中性利率之前 美联储大约还有75个基点的空间】智通财经2月18日电，美联储戴利 表示，达到中性利率之前，美联储大约还有75个基点的空间；需要降低通胀；除了医疗和教育，美国经 济中大部分行业都面临失业。 ...

旧金山联储行长玛丽·戴利表示，尽管目前尚无太多迹象表明人工智能正在从根本上改变美国经济，但 政策制定者必须对新技术将产生影响的征兆保持开放态度。 来源：环球市场播报 "在变革完全显现之前识别发展迹象需要更深入挖掘，依赖能够预示转型的分类资讯，"戴利说。 戴利周二在为Silicon Valley Leadership Group活动准备的讲话中表示："很容易看到各种可能性，但更难 判断它将何时以及如何演进。" 她提到前美联储主席格林斯潘在上世纪90年代的前瞻性观察，当时他指出计算机和互联网将深刻改变工 作与商业模式，在不引发通胀的情况下推动增长。戴利表示人工智能可能会遵循类似的路径，但她补充 称，要在总体数据中看到人工智能的全面影响仍需时日。 美联储官员试图评估人工智能将对经济和生产率增长产生多大影响，而生产率被视为在不推高通胀的情 况下实现增长的关键动力。 ...

来源：滚动播报 旧金山联储总裁戴利周二表示，美联储须深入分析数据，以判断人工智能是否正在推动生产率增长，从 而使经济在不引发通胀、也无需美联储收紧政策给经济"踩刹车"的情况下实现更快增长。戴利指 出："迄今多数宏观生产率研究发现，人工智能的显著影响证据有限。"这可能是因为各行业企业局部投 资带来的改进成效尚需时日显现。她补充道："也可能是我们尚未达到临界点"，经济层面的全面变革需 要更长时间才能显现。 ...

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）周二表示，如果通胀显示出进一步回落 的进展，则有可能继续降息。 对于上周公布的消费者价格指数报告（显示整体通胀率降至2.4%），古尔斯比持谨慎态度。他表示， 他仍对物价放缓趋势能否持续持怀疑态度，并希望观察关税措施的长期影响。 古尔斯比表示："如果这被证明是暂时的，并且我们能够表明我们正走在回到2%通胀率的道路上，我仍 然认为2026年可以进行更多次降息。但我们需要看到这种情况发生。" 古尔斯比今年在制定利率的联邦公开市场委员会中没有投票权，但他将在2027年获得投票权。 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）周二表示，如果通胀显示出进一步回落 的进展，则有可能继续降息。 对于上周公布的消费者价格指数报告（显示整体通胀率降至2.4%），古尔斯比持谨慎态度。他表示， 他仍对物价放缓趋势能否持续持怀疑态度，并希望观察关税措施的长期影响。 古尔斯比表示："如果这被证明是暂时的，并且我们能够表明我们正走在回到2%通胀率的道路上，我仍 然认为2026年可以进行更多次降息。但我们需要看到这种情况发生。" 古尔斯比今年 ...

2月17日，美国芝加哥联储主席古尔斯比（Goolsbee）就通胀与货币政策前景发表最新表态。他指出， 当前服务业通胀尚未得到有效抑制，但如果通胀率持续下降，未来美联储仍有多次降息的空间，并将 3%视为中性利率的宽松目标。 美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将于当地时间本周三公布1月份会议纪要，届时外界有望进一步 了解决策层内部对于利率路径的分歧与考量。美联储下次议息会议定于3月17日至18日召开。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 这一表态延续了古尔斯比近期对通胀问题的关注基调。2月14日美国1月CPI数据公布后，古尔斯比曾明 确表示，在支持再次降息之前，需要看到通胀在回落至2%目标道路上取得更多实质性进展。他当时指 出，商品价格在关税影响领域已基本得到控制，但服务业通胀"尚未得到遏制"，且这类通胀并非由关税 推动，往往具有较强的持续性。 古尔斯比此前曾坦言，当前美国通胀"有点被困在3%"，尚未回到迈向2%目标的轨道上，这一状况"不可 接受"。他同时强调，通胀已有超过四年半的时间高于目标水平，在启动降息之前，需要看到通胀切实 改善，而 ...