大摩闭门会- 半导体行业周期和前景 DDR4 内存和 AI 云端 半导体供应链 20250613 摘要 DDR4 价格上涨趋势预计在 2025 年四季度及 2026 年上半年减弱， DDR5 环比涨幅预计为 3%至 8%，主要受三星退出产能和 DDR5 需求 替代影响。投资者需关注 DDR4 与 DDR5 价差变化，现货市场价差已小 于 10%，合约价格差约 30%，预计未来将进一步缩小。 存储周期显示，DRAM 价格同比涨幅将在 2025 年四季度达到顶点，但 渠道库存水平较高，尤其是 PC 和服务器客户。短期内存储股票可能受 益，通常在 DRAM 价格见顶前一个季度左右见顶，即 2025 年三季度。 但宏观经济和 HBM 竞争格局变化带来不确定性。 合肥长鑫退出 16 Gigabit DDR 产品线，转向 DDR5 生产，奈亚科无法 有效填补市场空缺，因其 16 Gigabit DDR5 良率和产出不佳。建议关 注 Winbond 和 Giga Device 在 Niche memory 领域的表现， Winbond 有 Wafer on Wafer 技术，Giga Device 受益于合肥长鑫产 能资源 ...

证券板块 本周券商行情驱动因素主要来自中美谈判缓和提振市场情绪以及行业并购重组主题持续发酵。1）6 月 6 日，证监会核 准中央汇金成为长城国瑞证券等 8 家金融机构的实际控制人；2）国信并购案临近审核，6 月 13 日，国信证券公告其 发行股份收购万和证券 96.08%股权事项，将于 6 月 19 日接受深交所并购重组委审核，进一步强化券商并购重组主题。 投资建议：建议关注四条主线：（1）港交所：ADT 增长有望驱动业绩与估值提升（25/05 ADT 为 2103 亿元，同比+50%； 累计 ADT 为 2423 亿元；截至 25/05 末上市公司数量 2633 家，同比+23 家）。（2）四川双马：创投行业或会迎来进一步 政策催化，科技赛道占优，创投业务有望受益。公司管理基金的已投项目——奕斯伟科技（2024/12/24 状态更新为已 问询）、奕斯伟计算技术（2025/5/30 向港交所递交上市申请）、邦德激光（高端装备，2024/1/3 进行上市辅导备案）、 屹唐半导体（2025/3/13 证监会批复注册）、群核科技（"杭州六小龙"之一，2025/2/14 向港交所递交上市申请）、丽 豪半导体（拟最快 ...

对此，澳大利亚总理Anthony Albanese表示，这项投资是全球科技公司在澳大利亚迄今规模最大的投资。 Albanese周六在前往加拿大参加七国集团峰会的途中，在西雅图停留期间会见了亚马逊网络服务首席执行官Matt Garman。 他还发推表示，澳大利亚正在受益于AI革命，亚马逊在澳大利亚数据中心投资200亿，将促进经济和生产力发展。这是对澳大利亚经济的巨大信任。 当地时间6月14日，亚马逊宣布，计划在今年至2029年期间在澳大利亚投资200亿澳元（约合130亿美元），用于发展其数据中心基础设施。 在一份声明中，亚马逊表示，这项投资将支持澳大利亚对云计算和人工智能日益增长的需求，并加速其应用和能力提升。 他指出： "抓住这一机遇符合澳大利亚的利益，我们必须成为技术的创造者，也必须成为技术的受益者。" 此外，亚马逊还表示，正在维多利亚州和昆士兰州投资三个新的太阳能发电场，并承诺将在这三个发电场购买总计超过170兆瓦的电力。 动作频频 目前，全球主要科技公司正在加大投资扩展其基础设施，以满足对生成式人工智能和云计算快速增长的需求。 在AI基础建设投资上，亚马逊也是动作频频。 工业和创新部长Tim Ayres ...

央视网消息：据水利部，6月13日，松辽水利委员会与松辽流域气象中心联合会商2025年流域汛期降水 趋势预测。 会上，双方分别汇报了松辽流域2025年汛期降水预测依据与结论，经充分研讨，达成一致意见：预计汛 期流域整体降水较多年同期偏多。其中，松花江吉林段、辽河干流、东辽河、浑太河、鸭绿江降水将明 显偏多；黑龙江干流、嫩江、松花江干流、西辽河降水正常略多。可能有2个左右台风直接或间接影响 流域。预报辽河干流、松花江吉林段、东辽河、浑太河、鸭绿江等可能发生较大洪水；松花江干流、嫩 江可能发生超警洪水。 会商强调，面对流域极端天气多发频发新形势和水旱灾害防治现代化发展新要求，亟需进一步加强水利 部门与气象部门间的沟通协作。一是聚焦极端降雨和重大风险，优化会商机制，充分发挥气象专业力 量，实现协同研判、联动决策、有效应对。二是聚焦数据广度和深度，深化信息共享，探索利用气象卫 星、天气雷达等多源融合技术，破解国境界河精细化降雨预报难题，推进跨境河流雨情信息共享共用。 三是聚焦"四预"能力提升，强化技术融合，推进智能网格预报、气象水文耦合模型优化和基于人工智能 的短临预报预警等关键技术的联合攻关，力争在延长预见期、提高精 ...

亚马逊宣布，计划从2025年到2029年新投资200亿澳元，用于扩建、运营和维护其在澳大利亚的数据中 心基础设施。这是澳大利亚公开宣布的最大一笔全球技术投资，将支持对 云计算和 人工智能需求的增 长，加速人工智能的应用。 ...

亚马逊计划从2025年至2029年总共投资200亿澳元，用于扩展、运营和维护其在澳大利亚的数据中心基 础设施。 ...

北京时间昨天晚上，在 X 上，有网友称 AWS、谷歌云、Azure 和 Cloudflare 同一时间发生了中断。 宕机追踪网站 Down Detector 网站显示，太平洋夏时令时间上午 11:30 左右，Google Cloud 报告了超过 13000 起事件 。 作者｜冬梅 截至周四太平洋夏时令上午 11:49，云计算巨头微软 Azure 在 Down Detector 上记录了约 1000 份 中断报告，到太平洋时间下午 12:49，报告数量下降到 251 份。 差不多同一时间，AWS 在 Down Detector 上记录了约 5000 份 中断报告。 但微软和 AWS 其状态页面显示没有问题。 据 Down for Everyone 网站数据显示，Character AI 于周四太平洋夏时令上午 11:19 已收到约 4000 份中断报告。 此外，ChatGPT 的创建者 OpenAI 表示，它遇到了一些与单点登录"和其他登录方式"相关的问题。该公司在一篇社交媒体帖子中表示， 其"工程团队正在努力缓解这些问题"。此外，有网友曝出 Claude Sonnet 4（Cursor）和 Gemini Pr ...

Group 1 - The core message emphasizes the importance of Nanjing's role as a provincial capital in driving high-quality economic development and contributing to national and provincial growth goals [1][2] - The city aims to enhance its central urban capabilities, which is seen as a critical opportunity for achieving the goals set for the 14th Five-Year Plan [2][3] Group 2 - The Nanjing Development and Reform Commission plans to focus on five key areas to implement the conference's spirit, including enhancing economic monitoring, promoting major project construction, and fostering innovation in industries such as integrated circuits and low-altitude economy [3][4] - The city aims to achieve significant milestones by 2025, with software and information services and smart grid industries expected to exceed 1 trillion and 500 billion respectively [4] Group 3 - The city will deepen the integration of technological and industrial innovation, with state-owned enterprises expected to optimize their main businesses and enhance their market competitiveness [5] - Companies are encouraged to leverage technologies like AI and big data to improve operational efficiency and contribute to the logistics ecosystem [6][7] Group 4 - The city is committed to enhancing its digital infrastructure and data management capabilities, aiming to resolve issues related to data silos and improve public data utilization [8] - Nanjing's internet platform companies are actively participating in cross-border e-commerce initiatives to support local businesses in expanding their international presence [9] Group 5 - The city plans to boost its tourism sector by developing a modern tourism industry system and enhancing cultural heritage preservation efforts [10] - Initiatives will focus on improving the quality of life for residents, particularly in addressing aging population challenges and enhancing community-based elderly care services [11]

Core Viewpoint - Keda Guochuang Software Co., Ltd. has completed the revision of its Articles of Association and the election of the new board of directors, along with changes in registered capital, which have been approved by the shareholders' meeting [1][2]. Group 1: Corporate Governance - The company held a meeting on April 27, 2025, to approve the amendment of the Articles of Association and the election of the new board of directors [1]. - The fifth board of directors' first meeting was held on May 20, 2025, where the proposal for changing registered capital and amending the Articles of Association was approved [1]. Group 2: Corporate Registration - The company has completed the registration procedures for the revised Articles of Association, board member registration, and changes in registered capital [1]. - The new business license was issued by the Hefei Market Supervision Administration, confirming the company's registered capital of 29,171,018 CNY [1]. Group 3: Business Scope - The company engages in various activities including software development, information system integration, artificial intelligence software development, cloud computing services, and IoT technology services [1].

股份有限公司可转换公司债券 中鹏信评【2025】跟踪第【156】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客 观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委 ...