记者获悉，首批26只浮动费率产品均为全市场选股的基金，业绩基准主要对标沪深300、中证A500、中 证500或者中证800等主流宽基指数，并部分参与港股和债券投资。业绩比较基准中，A股+港股的股票 仓位中枢一般在80%上下，体现了首批产品鲜明的以权益投资为主要投资方向的特点。管理人表示，从 全市场选股产品入手探索新模式，管理人和基金经理更有信心，后续将在积累运营经验的基础上，积极 探索对标主题风格类指数的新型产品。(智通财经) ...

跟踪基准下，哪些行业配置价值更高？20250521 摘要 公募基金规模扩张与超额收益显著相关，尤其在市场向好的年份。然而， 若沿用现有投资模式，基金需依赖规模增长以提升跑赢基准的可能性， 但当前份额和规模增长面临挑战，四季度赎回率约为 10%，今年一季度 赎回率也在 2-3%左右。 调整为窄基指数（如消费、制造、TMT）虽能提升跑赢基准的概率，但 胜率难以超过 50%。过去三年数据显示，多数窄基指数产品未能跑赢基 准，表明窄基指数策略对超额收益的改善作用有限。 债券型基金中，债券含量越低、股票含量越高，跑赢基准的难度越大。 金融及周期行业配置比例显著低于指数权重是关键因素，未来这些行业 的权重可能上升，但具体程度待定。 新规下，实现相对收益需关注风格和行业暴露的稳定性，通过增强风格 和行业配置来提升组合表现，同时控制波动率。行业主导投资收益上限 高，但风险收益比下降，并非最优策略。 绝对收益方面，多资产配置可简化投资；相对收益方面，需明确各类基 准的风格和行业暴露，寻找增强方法并控制波动率。行业主导投资超额 收益潜力大，但风险收益比降低。 Q&A 当前市场环境下，哪些行业的配置价值较高？公募基金应如何在风险和 ...

杨恒波强调，当前通缩能否扭转仍存在不确定性，如果通缩无法扭转，哪怕权重股的市盈率处于历史较 低水平，对于投资者来说，也仍处于高位。这又回到了一个"信与不信"的问题：如果相信今年6月底之 前出台的政策能够稳定后续的经济和就业形势，那么当前的权重股无疑是一个价值洼地；如果不相信， 那么投资者或许可以暂时休息，因为题材股的炒作总有尽头，而趋势抱团股已经开始瓦解，情绪抱团也 受到停牌等因素的威胁，未来的空间将被进一步压制。 当然，以上只是从短线角度的分析，如果从长线角度来看，杨恒波对经济前景相对较为乐观，毕竟社 保、养老、险资等大资金持续买入。而这些大资金主要配置的是上证50、沪深300、A500等宽基指数的 成分股。既然追涨杀跌容易遭受损失，不妨尝试从长线角度布局权重股。他提醒投资者，幻想抓到一只 黑马就能回本的心态是要不得的，而即便抓到了，能不能在合理价位落袋为安又是一层考验。与其期待 一个高难度的馅饼掉在自己头上，还不如关注长线资金的流向，跟随节奏逐步参与。这样虽然很难赚到 大钱，但至少也不会发生难以接受的亏损。 5月21日，投顾杨恒波在今日市场分析中指出，大盘全天呈现出权重股上涨、小票下跌的态势。此前， 小票 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 之前有朋友问，如何快速查看投资中常用的各个指数呢？ 螺丝钉也做了指数地图，包括各个常见指数的代码、选股规则、行业分布、成分股的市值平均 数和中位数等，会定期更新，方便大家查看。 螺丝钉指数地图，主要包括以下几类股票指数： | 指数代码 | 指數名称 | | 上市交易所 | | 持仓市值排名分布 | 市值平均数 | 市值中位数 | 成分股数量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 分布 | | | | (亿元) | (亿元) | | | 000300.SH | 沪深300 | ್ತಿ | ( 波) | 1-300 | | 1,778,99 | 851.80 | 300 | | 000905.SH | 中证500 | P | 原 | | 301-800 | 263.02 | 241.01 | 500 | | 000906.SH | 中证800 | P | 深 | | 1-800 | 831.51 | 321.53 | 800 | | 000852.SH | 中证1000 | P | 源 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·金融产品 金融产品跟踪周报 权益 ETF 系列：震荡调整，关注医药及红利 板块的相对机会。 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 基金配置建议： 风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济 不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。 2025 年 05 月 18 日 证券分析师 孙婷 tangyk@dwzq.com.cn 行业走势 -8% -2% 4% 10% 16% 22% 28% 34% 40% 46% 非银金融 沪深300 相关研究 《并购重组管理办法修订，进一步释 放市场活力 》 2025-05-17 《中国人身险产品变迁历史与未来展 望系列报告（二）》 2025-05-13 东吴证券研究所 1 / 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分 -14% 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 唐遥衎 执业证书：S0600524120016 2024/5/20 2024/9/17 2025/1/15 2025/5/15 ◼ A 股市场行情概述：（2025.5.12-2 ...

首批上报浮动费率基金主要对标沪深300、中证A500、500、800等主流宽基指数 智通财经5月16日电，公募改革落地后，迎来首批26只浮动费率基金的上报，均为全市场选股的基金。 主要对标沪深300、中证A500、中证500或者中证800等主流宽基指数。智通财经记者从多位管理人了解 到，后续可积累新模式产品运营经验，探索拓展对标的业绩比较基准范围，如主题风格类指数。（智通 财经记者 闫军） ...

市场调整！抄底就选宽基指数>> ETF午间收盘涨跌不一，新经济ETF(159822)领涨6.79%，东南亚科技ETF(513730)涨1.29%，创新药沪深 港ETF(517110)涨0.70%，金融科技ETF(159851)领跌3.14%，云计算ETF(516510)跌3.09%，金融科技ETF 华夏(516100)跌3.09%。 ...

市场调整！抄底就选宽基指数>> ETF午间收盘涨跌不一，标普消费ETF(159529)领涨5.94%，标普500ETF(159612)涨3.24%，光伏ETF易 方达(562970)涨2.49%，中证2000增强ETF(159552)领跌4.2%，军工龙头ETF(512710)跌3.39%，国防 ETF(512670)跌3.2%。 ...

广发证券联席 首席金工分析师 陈原文 SAC: S0260517080003 chenyuanwen@gf.com.cn 广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发证券资深金工分析师 张钰东 SAC: S0260522070006 zhangyudong@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 指数定期调整预测。 中证指数有限公司及深圳证券信息有限公司在每年的6月及12月会根据指数编制方案对主要的宽 基核心指数成分股进行定期的调整。 上证50指数调整预测。 根据上证50指数编制规则，2025年6月将会有中国海油、上汽集团等5只个股被调入上证50指 数，而海天味业等5只个股被调出上证50指数。 沪深300指数调整预测。 根据沪深300指数编制规则，2025年6月将会有国货航、上海电气等6只个股被调入沪深300指 数，而三七互娱、华兰生物等6只个股被调出沪深300指数。 中证500指数调整预测。 根据中证500指数编制规则，2025年6月将会有天山股份、神火股份等50只个股被调入中证500 指数，而江淮汽车、电投能源等50只个 ...

另外，上周稳增长增量政策落地，政策推出时间和政策细节超出市场预期。会议明确表达了政府对资本 市场的关心，引导中长期资金入市细则更加明确，将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再 批复600亿元，为市场注入更多增量资金；将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大 入市的力度。 中长期资金入市的大背景下，新一代核心宽基中证A500指数或成为增量资金的重要抓手，建议持续关 注中证A500ETF（159338）。 据央视新闻报道，中美经贸中方牵头人何立峰在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经 贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立磋商机 制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。 自4月2日特朗普宣布加征关税以来，关税问题的一举一动深刻牵动着全球资本市场，但当前关税政策仍 不明朗，大盘宽基或更适合当前市场。 中证A500作为新一代大盘宽基指数代表，包括约50%传统价值型行业和约50%新兴成长型行业，价值与 成长均衡，是投资者布局A股市场优质工具，感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338），规模 位居同 ...