Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [5][14]. Core Views - The company is expected to achieve a significant growth in net profit, with a projected increase of 131.6% year-on-year in 2024, driven by the release of investment elasticity and the continuous optimization of its transformation strategy [1][7]. - The company has implemented a series of transformation measures on the liability side, which, combined with the recovery of key indicators on the asset side, has led to an upward revision of profit forecasts for 2025 to 2027 [3][7]. Financial Performance Summary - In 2024, the company is projected to achieve operating revenue of 528.57 billion yuan, a substantial increase of 30.5% year-on-year, and an operating profit of 115.6 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 120.8% [1][4]. - Total premium income is expected to reach 529.03 billion yuan in 2024, marking a 5.5% increase year-on-year, with first-year premium income for policies with a term of ten years or more growing by 14.3% [1][2]. - The company’s investment income is anticipated to rise to 308.25 billion yuan in 2024, a remarkable increase of 150.4% year-on-year, resulting in a total investment return rate of 5.50% [3][4]. Earnings Forecast and Financial Indicators - The earnings per share (EPS) for 2025, 2026, and 2027 are projected to be 3.83 yuan, 3.88 yuan, and 3.94 yuan respectively, with the current stock price corresponding to P/EV ratios of 0.71, 0.66, and 0.64 [3][4]. - The company’s net profit attributable to shareholders is forecasted to be 106.94 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth of 406.56% [4][9]. - The company’s embedded value per share is expected to increase from 44.60 yuan in 2023 to 62.51 yuan in 2027, reflecting a growth rate of 9.13% [4][12].

险资举牌不歇脚！ 港交所披露易最新信息显示，瑞众保险于3月12日增持300万股中信银行H股股份后，于当日达到该行H 股股本的5%，根据香港市场规则，触发举牌。 截至目前，今年已有7家上市公司被险资举牌，其中5家被举牌公司为银行，分别包括：中信银行、邮储 银行、招商银行、农业银行、杭州银行。业内分析，多重因素作用下，险资对于权益资产尤其是红利资 产的配置比例处于上升通道。在此背景下，保险公司在考虑增配权益类资产时，银行股这类发展稳健的 高股息股票是非常重要的配置标的。 瑞众保险举牌中信银行H股 港交所披露易信息显示，3月12日，瑞众保险在场内增持300万股中信银行H股股份，耗资约1783.2万港 元。 增持完成后，瑞众保险以"实益拥有人"身份持有7.44亿股中信银行H股，占该行H股股本突破5%，根据 香港市场规则，触发举牌。 此前，中信银行在1月中旬披露2024年度业绩快报显示，去年该行实现营业收入2136.5亿元、归母净利 润685.8亿元，分别同比增长3.8%、2.3%。截至去年末，该行资产规模超过9.53万亿元，不良贷款率降 至近十年最低水平。 据统计，2024年以来，中信银行H股股价累计涨幅近90%，居 ...

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平安人寿表示，本次举牌农业银行H股股票的资金来源是平安人寿的保险责任准备金。参与此次举 牌的关联方为平安资管，是公司的受托方，也是由同一控股股东中国平安控股的公司。平安资管通 过竞价交易方式买入农业银行H股股票。截至2025年2月17日，平安人寿持有农业银行H股股票的账 面余额为64.63亿元，占上季度末总资产的比例为0.14%。 截至2024年12月31日，平安人寿权益类资产账面余额为9611亿元，占2024年三季度末总资产的比例 为20.96%。截至2024年9月30日，平安人寿总资产为48258.96亿元，净资产为3176.13亿元，综合偿 付能力充足率为200.45%。 平安人寿四度举牌银行股 在举牌农业银行H股不久前，平安人寿已举牌三家银行股。 2月24日，中国保险行业协会官网显示， 中国平安旗下子公司平安人寿 发布关于委托投资农业银行 H股股票举牌的信息披露公告。 平安资管受托平安人寿资金，投资于农业银行H股股票，于2月17日 达到农业银行H股股本的5%，触发平安人寿举牌。 这是去年底平安人寿举牌工商银行H股、今年1月份举牌邮储银行H股、招商银行H股后，近期第四 次出手举牌银行股。 以每股4.51 ...