报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。 分析师声明 | | 20250508申万期货有色金属基差日报 | | | --- | --- | --- | | | 铜： 可能短期宽幅波动 | | | | 锌： 可能短期宽幅波动 | | | 摘要 | | | | | 铝： 短期内或以震荡偏弱为主。 | | | | 镍： 可能短期区间波动运行 | | | 品种 | 观点 | 策略方向 | | | 铜：夜盘铜价小幅收低。目前精矿加工费总体低位以及低铜价，考验冶炼产 | | | | 量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力 投资高增长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新能源渗透率提升有望 | 可能短期宽 | | 铜 | 巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关注美国关 | 幅波动 | | | 税谈判进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 | | | | 锌：夜盘锌价小幅收高。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来 看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩 | | | 锌 ...

| | 20250425申万期货有色金属基差日报 | | | --- | --- | --- | | | 铜： 短期可能宽幅波动 | | | | 锌： 可能宽幅区间波动 | | | 摘要 | 铝： 可能短期震荡 | | | | 镍： 可能宽幅震荡 | | | 品种 | 观点 | 策略方向 | | | 铜：夜盘铜价收涨。目前精矿加工费总体低位以及低铜价 ，考验冶炼产量。 根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资 | | | 铜 | 高增长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新能源渗透率提升有望巩固 | 短期可能宽 | | | 汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关注美国关税谈 | 幅波动 | | | 判进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 | | | | 锌：夜盘锌价收涨超1%。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来 | | | 锌 | 看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩 窄。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，前期锌价的回落 | 可能宽幅区 间波动 | | | 已部分消化产量增长预期。短期锌价可能宽幅波动，关注 ...

| | 20250414申万期货有色金属基差日报 | | | --- | --- | --- | | | 可能短期宽幅波动 铜： | | | | 可能短期宽幅波动 锌： | | | 摘要 | | | | | 铝： 可能短期震荡运行 | | | | 镍： 可能短期震荡运行 | | | 品种 | 观点 | 策略方向 | | | 铜：周末夜盘铜价收涨，美国关税出现反复。目前精矿加工费总体低位以及 | | | | 低铜价，考验冶炼产量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定 | | | | 向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新 | 可能短期宽 | | 铜 | 能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽 | 幅波动 | | | 幅波动，关注美国关税后期进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变 | | | | 化。 | | | | 锌：周末夜盘锌价收涨，美国关税出现反复。近期精矿加工费持续回升。由 | | | | 国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良 | | | 锌 | 好，地产数据降幅缩窄。市场预期2025年精矿供应明显改善，供应 ...