海南为什么要封关？封了关有什么意义？封了关就可以让海南发展起来么？国家的真实目的是什么么？ 12月18日，，海南自由贸易港全岛封关运作将正式启动。首先这个时间就绝不寻常。1978年12月18日十一届三中全会召开，拉开了中国改革开放的序幕。47 年之后，海南封关启动也选在这一天，这不仅是致敬，更是一种传承。这也在说明，海南封关绝对不是一岛之事，而是整个国家的战略。 这不仅是一次普通人财富逆袭的机会，更是在中美博弈大环境中中国的重拳反击。 我们先看政策，封关后将实施 "' 一线 ' 放开、' 二线 ' 管住、岛内自由" 的基本政策框架。这是什么意思呢？就是国际上的资金跟货物自由进出海南岛，完全 是实现零关税。二线管住则是海南跟内地之间也要接受关税申报，不过对于在海南加工并且附加值增加30%以上的商品免征进口关税。这里要划重点，等下 我们再来细说。最后就是岛内自由，这个好理解，那就是在海南岛资金跟货物是完全自由的，你的原材料要加工跟存放都是完全没有问题的。 看着是不是跟现在的香港很像。那你是不是觉得海南封关，就是在建一个更大的香港而已。那就是大错特错了。虽然目前海南这些政策，香港也都有。可是 香港更加侧重的是金融端 ...

Core Viewpoint - The signing of the rare earth supply chain agreement by the U.S. and its allies is primarily a strategic move to challenge China's dominance in the rare earth sector, rather than a simple resource cooperation initiative [1][3][8]. Group 1: Political Intentions - The agreement is seen as a U.S.-led action aimed at weakening China's advantages in resources, technology, and supply chains [3][8]. - The U.S. is anxious about China's overwhelming control over the global rare earth industry, with 91% of rare earth refining and separation capacity concentrated in China [3][10]. - The U.S. aims to establish a supply chain that bypasses China, laying the groundwork for future competition in AI [8][10]. Group 2: Implications for AI and Technology - The U.S. government links the rare earth supply chain to the AI industry, indicating that control over rare earth resources is crucial for competing in AI [10][13]. - The U.S. recognizes that without a stable supply of rare earths, advancements in AI technology cannot be realized [13][15]. - The agreement is expected to benefit U.S. mining, military, and tech sectors, ensuring a stable supply chain for high-tech industries over the next decade [17][20]. Group 3: Global Supply Chain Dynamics - The agreement signifies a shift in global technology dynamics, where control over core resources will be as important as technological advancement [20][21]. - The U.S. is attempting to create a closed-loop supply chain with like-minded allies, injecting political factors into the industry chain [22][26]. - China's response emphasizes the importance of market principles and cooperation, highlighting its critical role in stabilizing the global rare earth supply chain [23][25]. Group 4: Future Competition - The competition between the U.S. and China in key minerals and AI is expected to continue, with China's rare earth advantages stemming from years of industrial accumulation [26][28]. - The outcome of this geopolitical struggle will depend on the strength and completeness of each country's supply chain rather than the size of their political alliances [28].

最近，一直很低调的阿里主席蔡崇信，在香港大学做了一场演讲，台下座无虚席。 他在演讲中聊了很多，关于AI、关于阿里、关于中美博弈。 今天是周六，我最想和你聊的，是他关于普通人如何做选择的观点。 他大概意思是说，真正好的选择，是你能承受它的下限，却看不到它的上限。 什么意思？ 用他的亲身经历解释就是，他当初放弃投行副总裁的职位，放弃百万年薪，去杭州加入阿里，只拿500 块钱的月薪，那是因为他算清了一笔账。 他觉得，自己加入阿里，即使什么事都没做成，失败了，那顶多不过是回到原点，风险有限且清晰。 但是，如果一旦成了，那带来的收益却是无限的，那一定是一家足以改变未来的大企业。 看完这个，我感受颇深。我也是个老阿里人了，趁着这个机会，和你谈谈我的几点思考。 做最坏的打算，尽最大的努力 人在做重大选择时，往往很容易被未知和不确定性吓住。 我们想改变，可是又怕失败。想尝试新的行业、新的赛道，却担心职业前景不理想。 而大部分普通人的问题就在于，他只幻想最好的结果，却回避思考最坏的可能。 结果就是，他心里没底，每走一步，都心惊胆战。 我经常跟团队小伙伴说，所谓"all in"，不是莽撞，而是我知道代价，我能承受后果，所以我能毫 ...

行业 贵金属日评 日期 2025 年 12 月 15 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 | | 国内贵金属行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前收盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 增仓量 | | 上海金指 | 959.18 | 971.93 | 957.06 | 971.87 | 1.32% | 348,594 | 18778 | | 上海银指 | 14,489 | 15,026 | 14,489 | 14,894 | 2. ...

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[沙尘暴]《纽约时报》用极尽耸动的单句标题宣告：一个属于中国的世纪可能已经到来。中美博弈的走 向已逐渐清晰。撰写这篇文章的并非亲华派，而是普林斯顿研究员、兰德公司智库专家。他在文章中警 告特朗普政府，美国正在错失与中国角逐的最后窗口期，长此以往，恐怕只会面临类似底特律的衰落结 局。他们为何会有这样的悲观判断。 中国的时代可能已经到来 其实这些年，美国几乎把能用的招全都拿出来了。关税加个没完，芯片限制到极致，连华为都被搞得举 世皆知。贸易、科技、金融、舆论，各种操作直接奔着把中国卡死去的。 当这种规模优势与效率优势叠加，产生的后果是颠覆性的。美国前三季度从中国进口额下降了8.7%， 表面看似乎达成了"脱钩"的政治正确，但代价却是美国国内产业链成本直接飙升了12%。 谁都看得出来，这已经不是普通竞争了，而是全面的围堵。很多人也在问，美国为什么这么盯着中国， 而不是俄罗斯、日本、印度或者欧盟呢？ 如果我们只把目光盯着贸易关税、华为禁令或者金融制裁，恐怕很难看清这场博弈的底层逻辑。我们常 以为霸权靠的是航母舰队的巡弋，但那只是暴力的体现。美国真正的命门，在于对全球产业链的"隐形 征税权"。 过去几十年，美国人只需掌控 ...

沪铜周报 铜牛势不可挡，续创历史新高 研究员：肖艳丽 投资咨询号：Z0016612 日期：2025-12-05 中辉期货有限公司 交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 目录 Contents 观点摘要 宏观经济 供需分析 总结展望 工作计划安排 WORK SCHEDULE 沪铜观点摘要 【核心观点】LME铜仓单注销引发软挤仓预期，非美地区铜库存紧缺，美联储12月降息在即，国 内政治局会议预热，铜创历史新高，建议多单移动止盈，回调逢低试多，长期依旧看好铜 【策略展望】 铜短时间内再次刷新历史新高，高位波动放大，前期多头积累了大量盈利，建议逐渐移动止盈， 不要盲目追高，警惕后续宏观利多出尽带来高位回落风险。 在趋势向上行情中，产业卖出套保根据现货库存，灵活降低套保比例，加速甩卖库存，落袋为安。 产业买入套保根据生产订单，积极回调逢低建仓，锁定原材料成本。中长期看，铜作为中美博弈 的重要战略资源和贵金属平替资产配置，在铜精矿紧张和绿色铜需求爆发背景下，对铜依旧看好。 短期沪铜关注区间【88000，98000】元/吨，伦铜关注区间【11000，12000】美元/吨 风险关注：中美关系，铜矿干扰，需求不足 4 ...

Group 1 - The core message of the article highlights the increasing interest of Western leaders, particularly from Europe, in engaging with China amid escalating US-China tensions, signaling a strategic pivot towards China for economic cooperation and geopolitical stability [1][3][5] - The trade volume between China and France reached $79.58 billion, with a 12% growth in the first three quarters of 2024, indicating China's significant market appeal and the importance of bilateral economic ties [3][11] - Macron's visit to China is seen as an effort to establish a strategic partnership and secure economic cooperation ahead of Trump's planned visit, reflecting Europe's urgency to find a way forward amidst US pressure [5][13][15] Group 2 - The article discusses the adverse effects of Trump's "America First" policy on Europe, including a 20% tariff imposed on the EU, which has exacerbated economic challenges, particularly in Germany and France [7][9] - Macron's diplomatic efforts include a 23-page cooperation agenda that encompasses Airbus aircraft procurement and joint production of solar components, showcasing a proactive approach to strengthen ties with China [9][11] - The establishment of a carbon neutrality cooperation center and agreements on offshore wind projects illustrate the deepening collaboration in emerging sectors, which is more appealing to Europe than mere trade [13][23] Group 3 - The article emphasizes that European companies are increasingly recognizing the necessity of collaborating with China for survival, as evidenced by their participation in trade fairs despite US pressures [17][18] - The deepening industrial ties, such as the increased investment by French semiconductor companies in China, highlight the impracticality of decoupling from the Chinese market [19][21] - Macron's visit is framed as a strategic move to secure long-term development partnerships with China, moving beyond short-term economic gains to establish a shared future [21][25]

Group 1 - The core driver of the current A-share market is a systematic increase in risk appetite, stemming from a profound "reconstruction" of the global landscape, influenced by the U.S.-China rivalry and the shift towards a "China model" focusing on supply chain security, technology, manufacturing, and military industries [3] - The "Fifteen Five" strategy emphasizes proactive policy measures and strategic opportunities, contrasting with the previous "Fourteen Five" period, indicating a stronger focus on national strength and institutional expectations in capital market pricing [3][4] - The capital market is expected to play a crucial role in managing expectations and addressing local government debt risks, with a projected "slow bull" market characterized by steady index growth and accelerated market rotation [4] Group 2 - Key time points for the U.S. Federal Reserve and U.S.-China relations include potential policy shifts following the mid-2026 Federal Reserve chair transition and significant diplomatic engagements, which could influence market risk appetite [4] - The 2026 market is anticipated to experience structural rotation, driven by the global reconstruction and the initiation of the "Fifteen Five" plan, with a shift in capital market pricing logic from short-term profits to long-term national strength and institutional expectations [6][7] - The report identifies four main investment themes for 2026: technology innovation focusing on AI, upstream resource strategic positioning, new consumption opportunities, and safe asset allocations amid geopolitical uncertainties [8][9]

德指责做出了回应。中国主动承担大国责任，承诺在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和，并且 在落实这些承诺方面做出了显著成绩。而与之对比，特朗普政府曾两次退出《巴黎协定》，并且鼓吹化 石能源，表现出的态度与中国形成了鲜明对比。 **三、美国的至暗时刻** 中国连战连胜，美国陷入至暗时刻，中美博弈已发生重大转变，联合国安理会也上演了一幕精彩的对 决。时代真的发生了变化？ 新加坡国立大学东亚研究所所长、美国教授希睿德曾说过：这个世界上， 除了中美以外，其他都是小国。中美两国作为全球最重要的双边关系，虽然军事冲突的可能性较小，毕 竟没有人愿意两败俱伤，但这并不意味着两国会保持长久的和平共处。 在经济、科技等领域，中美的 对抗越来越激烈。例如，美国的全球加税政策和中国在稀土资源上的反击，就是两国博弈的代表性事 件。自特朗普上台以来，许多人开始意识到，中国在不流血的情况下，已经连续取得了两场翻身仗，中 美之间的实力对比和国际影响力正在悄然发生深刻变化。 **一、火烧连营——中国的巧妙反击战术** 今年9月29日，美国商务部发布了一项新的出口管制措施， 规定：任何被列入美国实体清单的公司，其持股50%以上的子公司 ...