0:00 上一期我们聊到了债券ETF的基本概念，并提到它主要分为三类：利率债ETF、信用债ETF和可转债 ETF。 今天，我们来重点聊聊——很多稳健型投资者特别偏爱的利率债ETF。 什么是利率债ETF？ 通俗讲，利率债ETF就是投资于一篮子"利率债"的ETF产品。也就是说，你买了一只利率债ETF，相当 于持有了多种利率债。 那它的底层利率债资产主要包括哪些呢？ 总而言之，利率债背后有"政府信用背书"，信用风险极低，因而投资它们的利率债ETF受到了很多稳健 型投资者的关注。 目前全市场有16只利率债ETF，总规模超954亿元：其中，底层资产为国债、政策性金融债的ETF规模 相对较大，分别超360亿、490亿。 在7只国债ETF中，规模超过50亿元的有两只，分别跟踪：中债-30年期国债财富指数和沪30年国债指 数。 首先是国债，通俗来讲，它相当于国家向你借钱打的"欠条"。 其次是地方政府债，它是地方政府为搞基建、做民生项目发行的债券。 还有政策性金融债，它由政策性银行（国开行、农发行、进出口行）发行。政金债的信用等级较 高，违约可能性较低，因此，也常被投资者称为"准国债"。 | 指数名称/代码 | 樺本數量 | ...

消息面上，目前中国债券ETF规模接近3000亿，近两年快速增长。低利率时代，债券基金指数化及ETF化为大趋势，债券ETF可能缓慢替代主动管理债基。 2025年上半年来看，纯债基金规模略微下降，但债券ETF规模快速增长。 业内人士认为，二季度经济数据估计还行，消费改善，出口较强，就是投资不行，物价偏弱。债市短期看不到利好，6月债市挑战较多，建议6月下旬再关注 利率债小波段机会。 此外，5月29日，平安基金收到通知，公司旗下平安中债-中高等级公司债利差因子ETF（简称：公司债ETF，代码：511030）已取得中国证券登记结算有限 责任公司无异议函，即将开展通用质押库回购交易。 如后续公司债ETF正式纳入质押库后，则是唯一一只可质押、中短久期且规模超150亿元的信用债ETF。投资者可利用公司债ETF质押融资，借助资金杠杆来 提升资金使用效率，满足多元投资策略。 截至2025年5月30日 09:37，公司债ETF(511030)上涨0.05%，最新价报105.82元。拉长时间看，截至2025年5月29日，公司债ETF近半年累计上涨1.04%。 流动性方面，公司债ETF盘中换手0.03%，成交469.72万元。拉长时间 ...

又一只百亿级信用债ETF诞生！ Wind数据显示，截至5月27日，跟踪沪做市公司债指数的易方达上证基准做市公司债ETF规模达到103亿元，突破100亿元大关，成为首只百亿交易所基准做 市公司债ETF，也是全市场第4只百亿信用债ETF。 | 代码 | 名称 | 跟踪指数名称 | 信算 | | --- | --- | --- | --- | | 511520.SH | 政金债券ETF | 中债-7-10年政策性金融债全价(总值)指数 | ਪ | | 511360.SH | 短融ETF | 中证短融 | | | 511380.SH | 可转债ETF | 中证转债及可交换债 | 3 | | 511090.SH | 30年国债ETF | 中债-30年期国债财富(总值)指数 | 1 | | 511220.SH | 城投债ETF | 沪城投债 | 1 | | 511030.SH | 公司债ETF | 中债-中高等级公司债利差因子净价(总值)指数 | 1 | | 511110.SH | 公司债ETF易方达 | 沪做市公司债 | 1 | | 511070.SH | 上证公司债ETF | 沪做市公司债 | 1 | | 15939 ...

截至5月16日，全市场的债券ETF合计规模已突破2600亿元。多只产品管理规模超过百亿元，头部效应日益显著。债券ETF的崛起并非 偶然。在权益市场波动加剧的大背景下，债券ETF因其稳健、透明、便捷的特性，逐步获得机构与个人投资者的广泛认可。 今日（5月20日）早盘，国债期货开盘竞价全面上涨，30年期主力合约涨0.2%，10年期主力合约涨0.1%，5年期主力合约涨0.1%。截 止当前，30年国债ETF博时（511130）上涨0.29%，报价112.167，盘中换手率1.5%，成交金额为0.75亿元。 资料来源：Wind 全球地缘政治：避险需求与资本流动的双向驱动 2025年5月，中美关税谈判进入"拉扯期"，双方在半导体、新能源等领域的博弈加剧。尽管短期关税摩擦有所缓和，但结构性矛盾难 以快速解决，全球资本的风险偏好仍偏向保守。与此同时，中东局势因伊朗核协议谈判僵局再度紧张，通胀预期升温反而强化了债券 的实际利率保护属性。 宏观政策环境：流动性宽松预期强化债市配置价值 根据1-4月的数据，2025年4月新增社融1.2万亿元，同比多增1.2万亿元；带动社融存量增速边际抬升至8.7%，为2024年3月以来新高。 4月 ...

华创证券研报称，上周信用债银行间市场成交活跃度与交易所市场成交活跃度有所上升。其中银行间市 场成交额由上周的4320亿元上升至5501亿元，交易所市场成交额由上周的2341亿元上升至3362亿元。短 期信用债收益率下行、利差收窄的空间均较为有限，交易盘可等待市场调整后更合适的位置参与博弈， 当前重点关注确定性的票息机会，从绝对收益率的角度考虑配置。 5月19日，信用债ETF天弘（159398）走势震荡，截至发稿，微跌0.02%，盘中成交额突破24亿元，换手 率超56%，交投活跃。 从资金净流入看，Wind金融终端数据显示，信用债ETF天弘（159398）近7日持续获资金净流入；近一 周获资金净流入超4.53亿元。 中信证券研报称，债市震荡期，信用债ETF表现好于利率债ETF，配置价值显现。2025年以来，债券市 场宽幅震荡，利率债ETF表现下滑则更为明显，2025年30年国债ETF和国债ETF年化收益率（2月以来） 分别为-0.44%和-0.03%，国开债ETF和政金债券ETF的年化收益率也在1%以内，而信用债ETF由于久期 较短，波动率更低，在债市震荡期收益率下滑相对而言更可控，加权平均年化收益率为1.53 ...

份额方面，30年国债ETF博时最新份额达6016.97万份，创近1月新高。 截至2025年5月19日 09:52，30年国债ETF博时(511130)上涨0.08%，最新价报111.67元。流动性方面，30年国债ETF博时盘中换手4.62%，成交3.11亿元。拉长 时间看，截至5月16日，30年国债ETF博时近1周日均成交26.43亿元。 据Wind消息，截至5月16日，全市场的债券ETF合计规模已突破2600亿元。多只产品管理规模超过百亿元，头部效应日益显著。债券ETF的崛起并非偶然。 在权益市场波动加剧的大背景下，债券ETF因其稳健、透明、便捷的特性，逐步获得机构与个人投资者的广泛认可。 华泰证券认为，中美关税摩擦短期缓解，抢出口的概率不低，短期政策进入观望期。债市整体风险不大，但边际变化略不利。十年国债重回1.6%或以下的 难度大增，但进一步向上的空间也有限，1.7-1.8%是上行阻力区域。 规模方面，30年国债ETF博时最新规模达67.17亿元，创近1月新高。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 从资金净流入方面来看，30年国债ETF博时近7天获得连续资金净流入，最 ...

【要闻报道】 上市公司并购重组进一步松绑，新设简易审核程序、支持跨界并购 上市公司重大资产重组新规正式推出，这意味着"并购六条"的各项措施全面落地。5月16日，证监会正 式发布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持符合商业逻辑的跨界并购、建立重 组股份对价分期支付机制、新设重组简易审核程序、吸收合并锁定期差异化设置、鼓励私募基金参与上 市公司并购重组等。沪深交易所同步修订发布重组审核规则及配套指南，新设简易审核程序，对符合条 件的上市公司发股类重组，大幅简化审核流程，缩短审核时限，同时进一步完善了重组股份对价分期支 付等相关事项的披露和审核要求。 点评：有业内人士称，此次《重组办法》修改是一次"大事件"，代表了并购重组市场及监管的"新气 象"。具体的制度设计，包括提升估值包容度、同业竞争和关联交易包容度等，都是结合实际情况的"有 的放矢"，根源都是要提高上市公司质量。 美国财长最新发声！不真诚谈判的国家将收到关税信函 税率将是4月2日的水平 关于关税，贝森特表示，会达成很多地区性的协议。贝森特称，美国正将关税讨论集中在18个关键贸易 伙伴上。贝森特还表示，他周六确实与沃尔玛首席执行官麦克米伦进 ...

截至2025年5月16日 11:17，信用债ETF博时(159396)多空胶着，最新报价100.49元。流动性方面，信用债ETF博时盘中换手21.85%，成交13.17亿元，市场交 投活跃。拉长时间看，截至5月15日，信用债ETF博时近1月日均成交20.11亿元。 回撤方面，截至2025年5月15日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。 费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面，截至2025年5月15日，信用债ETF博时近3月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。 规模方面，信用债ETF博时最新规模达60.29亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。 份额方面，信用债ETF博时近1月份额增长1040.80万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。 资金流入方面，信用债ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计"吸金"4.75亿元，日均净流入达9493.42万元。 从收益能力看，截至2025年5月15日，信用债ETF博时自成立以来，最 ...

份额方面，30年国债ETF最新份额达1.43亿份，创近1月新高。 从资金净流入方面来看，30年国债ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得10.75亿元净流入，合 计"吸金"17.38亿元，日均净流入达4.34亿元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得7550.46万元 净买入，最新融资余额达3.75亿元。 截至2025年5月16日 10:40，30年国债ETF(511090)下跌0.26%，最新报价122.78元，成交超29亿元。拉长 时间看，截至5月15日，30年国债ETF近1周日均成交91.08亿元。 规模方面，30年国债ETF最新规模达176.41亿元，创近1月新高。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数 族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30 年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。 业内人士认为，是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易 价值 ...

据WIND Alice Chat 整理，从年初至今，债券类ETF的规模增长显著。新发基金在债券类ETF的增长中 起到了重要作用。2025年新成立的8只基准做市公司债ETF合计募资217.1亿元，管理规模已达419亿 元。这些新发基金吸引了大量资金净流入，成为推动整体规模增长的重要力量。从存量债券ETF来看， 也持续获得资金净流入。21只存量债券ETF在2025年内共吸引了309.7亿元的资金净流入，显示出市场 对现有产品的认可和持续投资的热情。 以下是年内关键时间节点的规模变化情况： | 时间节点 | 规模(亿元) | 增幅 | | --- | --- | --- | | 2025年1月初 | 1739.73 | - | | 2025年1月末 | 1920.46 | +10.39% | | 2025年2月末 | 2041.11 | +11.35% | | 2025年3月末 | 2181.31 | +13.90% | | 2025年4月末 | 2476.37 | +13.50% | | 2025年5月9日 | 2531.29 | +45.50% | | 2025年5月12日 | 2536.53 | +45 80 ...