今年1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（下称《方案》），提出 稳步拓展债券ETF。《方案》指出，在有效防控流动性风险和信用风险的前提下，持续丰富债券ETF产 品供给，更好满足场内投资者低风险投资需求；支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债 ETF；稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库逐步补齐信用债ETF 发展短板。 年初获批发行以来，多只信用债ETF迅速达到30亿元募集上限，8只产品初始发行规模合计达到217.1亿 元。5月末，多只已上市信用债ETF发布可进行通用质押式回购交易的公告，从6月6日起正式可用于质 押式回购交易。在政策和市场低风险投资需求双重催化下，信用债ETF的申购量大幅提升。 央广网北京6月26日消息（记者 冯方）近期，信用债ETF市场持续火热，Wind数据显示，信用债ETF总 规模于6月23日首次突破2000亿元，首批8只基准做市类产品规模均突破百亿大关。 2024年12月31日，首批基准做市公司债ETF正式获批，共涉及8家公募基金公司。其中，博时基金、大 成基金、天弘基金、广发基金获批深证基准做市信用债ETF；南方基金 ...

新华财经上海6月9日电（张天源）截至上周五（6月6日），债券ETF的总规模首次突破3000亿元，这是 自今年2月债券ETF规模突破2000亿元关口后，时隔近四个月迎来的又一次跨越式突破，更是自2013年 中国债券ETF产品诞生以来突破的第三个千亿关口。 自2013年3月全市场首只债券型ETF "国泰上证5年期国债ETF"上线以来，债券ETF已走过12余年的发展 历程。早期的债券ETF市场起步较慢，直至2019年3月22日，债券ETF才首次突破百亿元规模。此后， 市场发展逐步提速：2024年5月，债券型ETF规模首度突破1000亿元大关。2025年2月，债券型ETF总规 模突破2000亿元大关。时隔仅仅4个月，债券型ETF总规模迅速突破3000亿元大关。 华西固收表示，近年来，我国指数型债基市场经历了蓬勃的发展。由于债市"资产荒"的出现，兼具较低 风险+相对稳健收益双重优势的被动型债券基金获得市场青睐，规模不断扩张。 产品优势明显信用债ETF成"爆点" 相较于传统债基，债券ETF凭借流动性好，收益风险更为分散等优势，成为如今投资者资产配置的重要 工具之一。但在其诞生的前十一年，由于债券 ETF 需要控制对基准指 ...

债券ETF市场持续扩容。 今年以来，债券市场表现震荡，债券类基金回报远不及预期，但这并未妨碍债券型ETF市场的蓬勃发展。在弱 回报下，资金涌入债券型ETF力度不减。5月收官，债券型ETF规模再破新高，单月获超400亿元资金净流入。 与此同时，场内资金参与债券ETF交易热情高涨，如5月30日单日成交金额排名前12的ETF产品中有10只ETF均 为债券型ETF。 另外，随着近期信用债ETF开展通用质押式回购业务正式落地，9只债券型ETF产品获允作为通用质押式回购 担保品，被纳入回购质押库，债券型ETF扩容有望按下加速键，整体规模或将再上新台阶。 不惧弱回报，债券型ETF规模大增 开年以来，债券型ETF整体收益不佳，除2只可转债ETF外，已上市的27只信用债、利率债ETF至今最大收益不 足1%。 具体来看，海富通上证城投债ETF、大成深证基准做市信用债ETF、博时深证基准做市信用债ETF年内收益分 别为0.83%、0.8%和0.66%，是今年回报居前三的纯债ETF。这样的业绩与去年动辄5%、8%的年回报相差甚 远，与去年债券市场牛市行情相比，今年债市行情无疑可看作是"熊市"行情。 不过，与消沉的低回报相比，债券型E ...

0:00 上一期，我们聊了利率债ETF，它因为"稳"出圈，是不少投资者心头好的低风险选项。 但如果你愿意承担一点点风险，来博取更高一点的回报，那今天要介绍的信用债ETF，也许就能让你眼 前一亮！ 信用债ETF是什么？ 通俗讲，信用债ETF就是跟踪一篮子"信用债"的ETF产品。也就是说，你买了一只信用债ETF，相当于 持有了多种信用债。 目前，它的底层信用债资产主要包括：短融、公司债、企业债和城投债： 该指数的样本选取的是银行间市场剩余期限1个月以上的短期融资券，流动性好，风险相对较低。 （截止日期：4月3日；来源：Wind金融终端） 底层资产是城投债的产品有1只，规模超150亿元，跟踪上证城投债指数。 一句话总结，信用债不像国债那样有"国家兜底"，它们靠的是发行方自身的信用来融资。 信用等级越高，风险越低，但收益通常也会比利率债更有吸引力一些。 目前全市场共有11只信用债ETF，总规模超过821亿元，拆开来看：底层资产是短融的产品有1只，规模 超254亿元，跟踪中证短融指数。 （截止日期：4月2日；来源：Wind金融终端） （截止日期：4月2日；来源：Wind金融终端） 该指数的样本选取的是在上海证券交易所上 ...

0:00 上一期我们聊到了债券ETF的基本概念，并提到它主要分为三类：利率债ETF、信用债ETF和可转债 ETF。 今天，我们来重点聊聊——很多稳健型投资者特别偏爱的利率债ETF。 什么是利率债ETF？ 通俗讲，利率债ETF就是投资于一篮子"利率债"的ETF产品。也就是说，你买了一只利率债ETF，相当 于持有了多种利率债。 那它的底层利率债资产主要包括哪些呢？ 总而言之，利率债背后有"政府信用背书"，信用风险极低，因而投资它们的利率债ETF受到了很多稳健 型投资者的关注。 目前全市场有16只利率债ETF，总规模超954亿元：其中，底层资产为国债、政策性金融债的ETF规模 相对较大，分别超360亿、490亿。 在7只国债ETF中，规模超过50亿元的有两只，分别跟踪：中债-30年期国债财富指数和沪30年国债指 数。 首先是国债，通俗来讲，它相当于国家向你借钱打的"欠条"。 其次是地方政府债，它是地方政府为搞基建、做民生项目发行的债券。 还有政策性金融债，它由政策性银行（国开行、农发行、进出口行）发行。政金债的信用等级较 高，违约可能性较低，因此，也常被投资者称为"准国债"。 | 指数名称/代码 | 樺本數量 | ...

0:00 作为曾经的小众投资工具，债券ETF近两年的发展可以用"突飞猛进"来形容。 到底有多快呢？我们来看数据：从0到1000亿元，债券ETF花了近11年，但从1000亿元到2000亿元，它 只用了不到2年。 这样的增长速度，足以证明债券ETF正受到越来越多投资者的青睐。 当然，债券ETF所投资的一篮子债券并不是随意配置的。 就像股票市场有上证指数，债券市场也有自己的指数，比如上证10年期国债指数、上证基准做市公司债 指数等。 这些指数反映了一篮子特定债券的整体表现，而债券ETF就以这些债券指数为跟踪标的的ETF。 本期视频，我们就来聊聊这个越来越受欢迎的债券ETF。 债券ETF是什么？ 简单来说，它是一种和股票一样可以在交易所买卖的ETF，但它的底层资产不是一篮子股票，而是一篮 子债券。 别看是"一篮子"，事实上，相比于直接投资单只债券，债券ETF的投资门槛要低很多。 比如国债ETF，在二级市场一份（份额）价格大多在一百元左右，一手（100份）起步约一万元。 由此，根据标的指数的不同，债券ETF可以进一步细分为：利率债ETF、信用债ETF和可转债ETF。 其中： 利率债ETF是大家相对熟悉的一类品种，主要投 ...

又一只百亿级信用债ETF诞生！ Wind数据显示，截至5月27日，跟踪沪做市公司债指数的易方达上证基准做市公司债ETF规模达到103亿元，突破100亿元大关，成为首只百亿交易所基准做 市公司债ETF，也是全市场第4只百亿信用债ETF。 | 代码 | 名称 | 跟踪指数名称 | 信算 | | --- | --- | --- | --- | | 511520.SH | 政金债券ETF | 中债-7-10年政策性金融债全价(总值)指数 | ਪ | | 511360.SH | 短融ETF | 中证短融 | | | 511380.SH | 可转债ETF | 中证转债及可交换债 | 3 | | 511090.SH | 30年国债ETF | 中债-30年期国债财富(总值)指数 | 1 | | 511220.SH | 城投债ETF | 沪城投债 | 1 | | 511030.SH | 公司债ETF | 中债-中高等级公司债利差因子净价(总值)指数 | 1 | | 511110.SH | 公司债ETF易方达 | 沪做市公司债 | 1 | | 511070.SH | 上证公司债ETF | 沪做市公司债 | 1 | | 15939 ...

2025 年 05 月 18 日 债券 ETF 全景图：实物申赎、质押 融资、T+0 交易三位一体 ——ETF 兵器谱、金融产品每周见 20250518 相关研究 - 证券分析师 肖逸芳 A0230524110001 xiaoyf@swsresearch.com 蒋辛 A0230521080002 jiangxin@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 邓虎 (8621)23297818× denghu@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 量 化 策 略 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 ⚫ 2025 年债券 ETF 市场迎来扩容：债券 ETF 市场共有 29 只产品，涵盖信用债、利率债以 及可转债指数基金三类产品，总规模达到 2565.46 亿元。信用债指数 ETF 家族在 2025 年年初新增 8 只做市债 ETF 后市场迅速扩容，当前共有 11 只基金，规模达到 1121.92 亿元，含短融、城投、公司债、做市信用债等不 ...

点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 市场总览：债券ETF步入规模扩容期，产品线持续完善，客源结构渐趋多元 发展历程：政策与行情助推下，债券ETF步入规模上行通道。 债券ETF最早诞生于2013年3月，前期发展相对滞缓，2018年受到资管行业净值化转型影响 而迎来布局上的提速，直到2022年首批跨市场现金申赎类政金债ETF推出，债券ETF迎来了快速扩容的转折点。2023年后超长久期国债ETF获批发行，短 融ETF产品在供给端有限的竞争环境下保持领先身位，2024下半年市场行情助推可转债ETF收获大量资金流入，2025年首批基准做市信用债ETF丰富产品 版图。截至2025年3月末，全市场共29只债券ETF产品，合计规模突破2千亿元。 1）本文所提及的所有基金及管理人信息均不构成投资建议；2）本文观点及结论均基于公开数据分析所得，历史数据不代表未来、存在失效风险，模型样 本外效果或不及预期。 产品结构：久期完备性与策略多元性逐步完善，但仍有发展空间。 细分策略类型方面，利率债ETF在国债和地方债细分券种策略的布局上相对完备，相比 之下，政金债底层资产票息相较国债略高但流动性略低，与资金效率（T+2）相对 ...