下半年医药板块投资策略 20250625 摘要 2025 年创新药行情受益于流动性和风险偏好提升，并非泡沫化，美元 指数下跌和 Biotech 领域催化剂事件是重要驱动因素，BD 总金额和首 付款均创新高。 国内 Biotech 企业在双抗 ADC、TYK2 抑制剂等领域全球领先，遵循 SRA 或第五套上市准则的企业核心技术已验证，第二批管线数据可期， 对未来发展充满信心。 当前中国创新药市场未泡沫化，与全球头部疫苗企业及美国医疗大脑体 量相比仍有差距，大量进入临床的分子研发由中国贡献，估值与市值应 更接近全球最大 MNC。 创新药发展逻辑包括：未泡沫化、国内制度改革与美国政策对接带来的 临床研发效率优势，以及产品被全球大药企认可并在美国上市的潜力。 医药行业风险主要来自政策法规变化，需关注是否影响国内制度改革及 与美国政策对接的基本逻辑，目前国内临床研发效率持续提升，继续推 荐创新药。 创新药投资逻辑基于全球大药企认可及美国上市潜力、商业化进程顺畅 以及国内临床政策和研发效率提升，对创新药板块抱有信心。 2025 年关注糖尿病及减肥药市场（GLP-1 受体激动剂），TYK2 抑制剂、 CD3 在自免领域的研 ...

Market Performance - As of June 26, the DRG/DIP concept index rose by 1.97%, ranking fifth among concept sectors, with 16 stocks increasing in value [1] - Notable gainers included Kechuang Information, which hit a 20% limit up, and Huayu Software, Guoxin Health, and Digital Certification, which rose by 4.75%, 3.69%, and 3.50% respectively [1] - The sectors with the highest and lowest daily performance included the Military Equipment Restructuring concept at +8.73% and the Photolithography Machine concept at -1.48% [1] Capital Flow - The DRG/DIP concept sector saw a net inflow of 412 million yuan, with 14 stocks receiving net inflows, and 5 stocks attracting over 30 million yuan each [1] - Kechuang Information led the net inflow with 205 million yuan, followed by Guoxin Health, Huayu Software, and Digital Certification with net inflows of 69.67 million yuan, 64.82 million yuan, and 47.87 million yuan respectively [1] - The top three stocks by net inflow ratio were Kechuang Information at 20.10%, Guoxin Health at 13.05%, and Huayu Software at 11.15% [2]

陆克平的行为直接影响了他作为实控人的两家企业——江苏阳光和四环生物，在多次被采取刑事强制措 施，受到刑事处罚时，陆克平始终未告知江苏阳光、四环生物，导致两家公司未能及时履行信息披露义 务，2020年至2023年年度报告有重大遗漏。根据行政处罚决定书，陆克平被给予警告，并处以600万元 罚款。 易主碧水投资，已连亏四年 在多次违规操作之后，陆克平最终失去了对四环生物的控制权。 证监会江苏监管局本月最新披露的行政处罚信息显示，2020年9月30日、2021年8月18日、2023年7月13 日，陆克平因涉嫌内幕交易罪先后被泰州市公安局直属分局、泰州医药高新技术产业开发区人民检察 院、泰州市中级人民法院采取取保候审的刑事强制措施。2023年10月10日，陆克平因犯内幕交易罪被判 处有期徒刑三年，缓刑四年。 前实控人"麻烦"缠身 多年以来，实控人陆克平对四环生物来说一直是个"雷"。 出生于1944年的陆克平，现已年过80，此前多次涉嫌违法违规。自2014年开始，陆克平通过实际控制的 13个证券账户、2个权益工具持续买入四环生物股票，扩大其在四环生物股东大会上的表决权数量和比 例，以致其不晚于2014年5月23日成为四环 ...

在国内业务方面，联亚药业坦言，境内业务目前仍然处于起步阶段，形成销售收入的产品种类较少，公 司虽已经陆续有新产品在境内获批上市销售，且管线中储备了较多的拟上市产品，但由于部分在国内已 获批或审评中的产品目前尚未被纳入医保目录或集采清单，且部分在研产品市场规模较小，这在一定程 度上会影响相关产品在境内市场的推广和销售的速度及规模。 与此同时，联亚药业存在客户集中度较高的风险。据招股书数据，2022年度至2024年度，联亚药业向第 一大客户Ingenus销售收入占当期营业收入的比例分别为72.36%、56.63%和51.87%，Ingenus享有公司主 要产品琥珀酸美托洛尔缓释片、硝苯地平缓释片等在美国市场的独家经销权。Ingenus为一家注册于美 国的集研发、生产及销售于一体的综合型药企，主要从事仿制药的开发、制造和商业化，其业务与联亚 药业存在一定重合。 6月24日，南通联亚药业股份有限公司(下称"联亚药业")发布招股说明书，申请在深交所创业板IPO。联 亚药业主营高端仿制药业务，此前曾申请在上交所科创板IPO，于2024年9月主动撤回上市申请。 据招股书披露，联亚药业营收主要来源于美国市场，2023年起国内 ...

公司本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于以下项目： | J | 1 | | --- | --- | | 1 | | | . | | | 車 117 1 | | | 1 U | 1 | | 序号 | | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用本次募集资金金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 产业化基地 项目 | 生产基地建设项目 | 30,564.14 | 30,564.14 | | | | 研发中心建设项目 | 31,365.86 | 26,595.86 | | 2 | | 药物研发项目 | 32,840.00 | 32,840.00 | | 3 | | 补充流动资金 | 5,000.00 | 5,000.00 | | | | 合计 | 99,770.00 | 95,000.00 | 财务方面，于2022年度、2023年度及2024年度，联亚药业实现营业收入约为5.50亿元、7亿元、8.66亿元人民币；同期，公司实现净利润分别约为1.13 亿元、1.16亿元、2.60亿元人民币。 6月24日，南通联亚药业股份有限公司(简称：联亚药业)深交所创业板IPO已受理。中国国际 ...

誉衡药业（002437）公告，全资下属公司普德药业收到国家药监局核准签发的注射用多种维生素(12) 《药品补充申请批准通知书》，该药品通过了仿制药质量和疗效一致性评价。注射用多种维生素(12)适 用于成人及11岁以上儿童患者，2024年在我国城市公立医院、县级公立医院终端公立医疗机构的销售额 为19.16亿元。普德药业在该药品一致性评价工作上累计研发投入约人民币367.06万元。 ...

美迪西688202 时间: 2025年6月24日星期二 53.75分综合得分 较强 趋势方向 主力成本分析 31.31 34.75 元 当日主力成本 33.69 元 5日主力成本 33.89 元 20日主力成本 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 2次 跌停 0 次 中期压力位 北向资金数据 持股量151.12万股 占流通比1.23% 昨日净买入-2.34万股 昨日增仓比-0.019% 5日增仓比0.113% 20日增仓比0.338% 技术面分析 34.57 短期压力位 32.65 短期支撑位 35.65 30.20 中期支撑位 股价突破短期压力位，短线有望走强； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 暂无特殊形态 资金流数据 2025年06月24日的资金流向数据方面 主力资金净流出527.53万元 占总成交额-6% 超大单净流出83.45万元 大单净流出444.09万元 散户资金净流出18.41万 关联行业/概念板块 医疗服务 1.59%、CRO 1.63%、上海自贸 2.03%、AI制药（医疗） 1.57%等 （以上内容为自选股写手差分机完成，仅作为用户看盘参考，不能作 ...

过去三年，默沙东、礼来、葛兰素史克等跨国药企陆续撤出数十种原研药在中国的注册。退市原因各异：有的是因医保谈判失败、有的是因仿制药竞争、 有的是主动瘦身、成本压力难以为继。截至2024年，中国已有161种进口药未再注册，其中不乏"唯铭赞"这样的孤儿药，也有"百忧解""择思达"这类广泛 使用的精神类、儿童类用药。去年12月第十批全国药品集中采购中，原研药企全部放弃竞标或仅象征性报价，最终无一中标，这意味着医院未来可能无法 开出原研进口药。 对药企而言，这些是基于商业逻辑的"正常退出"；而对患者来说，却是无法选择的断供。医院的药架上，越来越多的原研药被仿制药取代，价格更低， 但"疗效是否等同"却仍让不少人心中打鼓。尤其对于需要长期服药的慢性病群体、罕见病患者，或者已经习惯某种原研药的老用户而言，"换药"意味着焦 虑，更意味着风险。 尽管我国90%以上制药企业为仿制药企业，17万药品批文中95%以上为仿制药，且国家通过一致性评价等措施持续提升仿制药质量，但"三分钱的药敢不 敢吃"的争议与仿制药不时"爆雷"的现实，仍让一些人对仿制药疗效缺乏信心。于是，一些人开始想方设法获取原研药。有人开始自费出国，只为再拿到 熟悉的药 ...

智通财经APP获悉，6月23日，量子物理、AI与机器人药物及新材料研发平台晶泰科技(02228)宣布与美 国化学生物学泰斗Gregory Verdine创立的DoveTree LLC达成总额数十亿美元的战略合作。协议约定内容 为：DoveTree获得肿瘤、自免及神经疾病领域多个管线全球独家权益，晶泰将在签约后 10 日和 180 日 内分别获得共计获1亿美元首付款(5100万+4900万)，并有资格收取数十亿里程碑款项及个位数特许权使 用费分成。 深挖Gregory Verdine教授，作为化学生物学领域的先驱、传奇的连续创业者、资深风险投资人可谓是学 术成果商业转化最成功的远见者，他也是手拿多家上市公司、早已财富自由的企业家。这次与晶泰科技 的双向奔赴，将这位药物研发领域的造雨者再次推到聚光灯下。 35岁哈佛终身教授：改写学院派天花板 Verdine的学术传奇至今仍是常春藤标杆：29岁获哈佛正教授聘书，35岁获聘化学系终身教授。彼时其 就职的哈佛大学化学系21个教职员中有5人是诺贝尔奖获得者，50年中未曾新增终身教授。Verdine的晋 升填补了这一空白，成为继"有机合成之父"、1965 年诺奖得主Robe ...

新华财经天津6月24日电（记者周思雨）"中国不仅是'世界工厂'，而且已逐渐成为'全球创新中心'。"奥 纬咨询董事合伙人贝哲民（外文名：本·辛芬德费尔）日前接受新华社记者书面专访时说，对于跨国企 业而言，在中国建立和拓展业务并非"可选项"，而是"必选项"。 "其次，中国的产业链规模庞大、生产效率高，是全球供应链的关键一环。"贝哲民表示，大量代工厂为 跨国企业提供了强大产能和高效生产支持。同时，中国企业正将消费品生产拓展到亚洲其他国家，这不 仅加强了中国与亚洲其他国家的产业互联互通，也增强了区域内供应链的稳定性和韧性。 第三，中国已不仅是"世界工厂"，还逐渐成为"全球创新中心"。贝哲民说："凭借对创新和先进技术的 坚定投入，以及庞大的消费群体，中国成为新产品、新技术和制造工艺的孵化器和理想试验场，并能够 将成功经验向全球市场输出。跨国企业可以利用这些优势，在中国市场验证新品，从而撬动其全球业务 增长。" 贝哲民认为，未来外资对中国投资主要将集中在先进制造、人工智能、生物制药与精准医疗、清洁能源 等领域。外资企业将在中国巨大的市场中找到广阔发展空间，并借助中国的技术创新和消费升级实现自 身业务的拓展和升级。 贝哲民 ...