智通财经6月4日电，美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。 ...

宏观面 近期黄金市场多空博弈激烈，触及近四周高点后因美元走强回落，多重因素笼罩不确定性迷雾。美元周二反弹 0.6%，推高黄金持有成本抑制需求；特朗普 拟将钢铝关税翻倍至 50%，贸易谈判紧迫性加剧市场谨慎，其政策反复既可能因避险需求利好黄金，又受美元走强限制涨幅。 美国参议院减税法案或增 3.8 万亿美元债务，长期削弱美元并支撑金价，但短期市场预期美元走软或助黄金反弹。劳动力市场现降温信号：4 月裁员人数创 九个月新高，5 月非农数据预计就业增长放缓至 13 万、失业率或升至 4.3%，疲软态势强化黄金避险属性。 美联储内部对关税与通胀关系分歧明显，6 月议息会议维持利率不变但政策指引成焦点。当前黄金受美元短期压制与避险支撑交织，短期或延续震荡，长期 避险价值仍被看好，需密切关注非农数据与美联储动向。 美元指数 在美元指数的表现上，周二美元指数呈现出上涨态势。当日美元指数价格最高攀升至99.308的位置，最低则下探至98.555，最终以 99.245的价格收盘。回顾 周二市场表现，在早盘期间价格短线先延续性下跌，但是市场的延续性较差，之后一路上涨并于欧盘后突破前一日凌晨回撤的高点位置，同时在美盘再度上 破四小 ...

今日周三（6月4日)亚盘时段，伦敦银目前交投于34.63一线上方，今日开盘于34.56美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报34.61美元/盎司，上涨0.32%，最高触及34.63元/盎司，最低下探至34.47美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 在最新的美国职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）发布后，投资者的情绪变得乐观起来，该调查显示 四月份的职位空缺急剧上升。在忙碌的一周之前，数据是积极的，等待就业数据发布。周三，自动数据 处理 （ADP） 5 月份全国就业变化预计将有所改善，其次是周五的非农就业数据。 美国 4 月份的 JOLTS 职位空缺增加了 739 万个，而 3 月份修正后为 720 万个。经济学家估计职位空缺 减少至 710 万个。 根据 Prime Market Terminal 的数据，货币市场表明，交易员预计年底将宽松 48.5 个基点。 【最新伦敦银行情解析】 尽管白银价格在盘中有所回落，但仍保持看涨倾向，并仍高于 10 月 29 日的摆动高点 34.54 美元，该高 点被视为第一支撑位。相对强弱指数 （RSI） 表明买家处于控制之中;但是，他们需要克服下一 ...

美国劳工统计局当地时间6月3日公告称，"由于引入重新设计的当前人口调查（CPS）样本导致权重出 现轻微错误，2025年4月的一些估算值将于2025年6月6日进行修正。"公告称，主要的劳动力指标，如失 业率、劳动参与率和就业人口比率不受影响。虽然许多估算值都将进行修正，但影响可以忽略不计。 ...

周一（6月2日）亚市早盘，现货黄金高开高走，一度上涨逾20美元至3316.50美元/盎司，因乌克兰周末袭击多个俄罗斯军用机场，令地缘局势担忧情绪升 温。 没有不成功的投资，只有不成功的操作，秦氏金升浸染金融行业十余载，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念，我们拥有全球稳健的交易系统在这里， 对黄金、原油、等投资领域研究多年，具有扎实的理论基础和实战经验，擅长技术面消息面结合式操作，注重资金管理和风险控制，操作风格稳健果断，以 随和负责的性格与犀利果断的操作而被广大投资朋友认可。分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交 易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要让交易失控！ 黄金走势分析：从黄金日线图看，尽管周初阶段出现了比较明显的高位回落，但金价还是始终守住了3240的支撑，这同时也代表了MA10和MA20的共振支 撑保护强劲，不过考虑到目前陷于下跌通道当中，所以上方的空间短期也无法直接打开，MACD指标的金叉也在缩口；从黄金4小时图看，从周中开始金价 逐步出现反弹，虽然空间並不算大，但足以代表下方的回落幅度有限，目前短期均线组的帮助不大，因为 ...

澳大利亚统计局数据显示，4月就业人数激增89000，远高于3月的36400增幅和预期的20000，而失业率 保持在4.1%不变，显示澳大利亚劳动力市场仍然强劲。 5月份澳大利亚制造业采购经理指数为51.7，与之前的数据相同。与此同时，服务业PMI从先前的51.0下 降至5月份的50.5，而综合PMI在5月份降至50.6，较之前的51.0有所放缓。 美国经济增长放缓的担忧与澳洲相对强劲的就业数据形成鲜明对比，这种基本面差异可能继续支撑澳 元。然而，若全球贸易紧张局势再度升级，或美联储暂停降息步伐，可能打断当前上升趋势。 周四（5月22日）亚洲时段，澳元/美元保持坚挺，并朝0.6450水平迈进，最新澳元兑美元汇率报 0.6440，涨幅0.12%。尽管美元普遍走弱，但进一步降息的可能性、重燃的美中贸易紧张局势以及疲软 的澳大利亚初步采购经理人指数数据对澳元构成不利影响。 从日线图来看，澳元/美元在经历4月初的急剧下跌后，已形成明显的底部结构并稳步回升，当前澳元对 美元汇率接近0.6450水平。日线技术指标显示看涨基调，因为该货币对维持在九天指数移动平均线 （EMA）上方，而14天相对强弱指数（RSI）保持在50中立 ...

提醒：北京时间14:00，将公布英国3月三个月ILO就业人数变动、英国4月失业金申请人数变动等数据。 ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2025年05月08日 图1 CME 预计美联储降息时间节点，截至 5 月 8 日 [维持基准利率不变，强调不确定性上升 Table_NewTitle] ——海外观察：2025年5月美国FOMC会议 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn [table_main] 投资要点 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏 观 简 评 ➢ 事件：当地时间5月7日，美联储召开5月FOMC会议，继续维持基准利率在4.25%-4.50% 不变。 ➢ 核心观点：5月FOMC继续维持基准利率以及当前缩表速度不变，符合市场的预期。同时， FOMC声明中将"经济前景不确定性有所增加"改为"进一步增加(increased further)"， 并且表示"高失业率和高通胀率风险上升"。美联储主席鲍威尔在发布会上表示，当前经 济的不确定性要求美联储继续等待；实际数据中还暂未看到美国经济放缓的迹象；短期通 胀有所上升，但长期通胀依然和目标 ...

华泰证券：美联储后续降息决策取决于关税谈判结果以及实际经济数据 特别是就业数据 智通财经5月8日电，华泰证券研报指出，虽然近期美国软数据（soft data）整体走弱，但硬数据（hard data）维持稳健，且关税政策以及失业率/通胀前景存在较大不确定性。5月会议显示美联储维持此前的 观望立场，不急于降息，计划等待形势明朗后再行动，且降息决策要取决于失业率和通胀之间的权衡。 往前看，美联储后续降息决策主要取决于hard data的走势，特别是就业数据。如果就业数据在6月会议 前明显走弱，而4-5月通胀压力仍可控，那么美联储仍有一定概率在6月降息，否则美联储再次降息决策 可能要推迟到7月或者以后。后续我们继续重点关注美国关税政策的变化以及包括就业数据在内的hard data以判断联储的降息决策。 ...

美联储主席鲍威尔：我们会看整体的就业数据来评估疲软情况。 ...