国泰海通证券分析师认为，无风险利率下行将是 2025 年中国股市上升的关键动力，其对 A/H 股估值提 升将是广谱性的，蓝筹股估值中枢将得以提升，同时成长股估值空间得以打开。 现金流 800ETF的成分股以大盘蓝筹股为主，其选股逻辑侧重于高股息率、稳定现金流和盈利能力。 现金流ETF800紧密跟踪中证800自由现金流指数，中证800自由现金流指数从中证800指数样本中选取50 只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映中证800指数样本中现金流创造能力较强的 上市公司证券的整体表现。 截至2025年5月28日 10:47，中证800自由现金流指数(932368)上涨0.90%，成分股德邦股份(603056)上涨 9.98%，老凤祥(600612)上涨7.35%，老百姓(603883)上涨3.99%，韵达股份(002120)上涨2.84%，陕西煤 业(601225)上涨2.20%。 现金流ETF800(516460)上涨0.59%，最新价报1.03元。 消息面上，中办国办推动现代企业制度：提出支持上市公司引入持股5%以上的机构投资者，制定长期 现金分红政策。 业内人士认为，此举将提升公司治理质量，吸引 ...

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） Wind金融终端数据显示，近两个交易日，A500ETF基金（512050）获得资金累计净流入超2.8亿元。该 ETF跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，覆盖各行各业代表性龙头企业，是新一 代核心资产的表征；此外，相比沪深300等传统宽基指数，A500指数超配医药生物、电子、电力设备等 新质生产力行业，更符合产业转型趋势。费率方面，目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，位 居同类最低一档。此外该ETF也布局了场外联接基金（A 类：022430；C 类：022431）。 （文章来源：21世纪经济报道） 中信证券近期研报认为，外部不确定性增加，主题轮动加快，市场对确定性品种的偏好提升，建议优先 配置核心资产以及低位板块。市场对宏大叙事关注减弱，对确定性关注增强。从主题环境来看，综合流 动性指标和市场风格特征，市场当前在一个情绪较高区位运行，但波动加大。从催化因素分析上看，重 点关注国内的对内循环刺激政策、全球地缘政治格局变化。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标 研判，建议关注端侧A ...

以下文章来源于时代财经APP ，作者周梦梅 时代财经APP . 聚焦于企业财经新闻，互联网新闻信息服务许可证编号：44120230006 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 不少投资者在这轮港股盛宴中吃到"肉"。 作者丨 周梦梅 编辑丨 张常旺 来源丨 时代财经APP 2025年年初至今，恒生指数涨幅达到17.65%，在全球股票市场中领跑。 港股市场也变得热闹起来。蜜雪集团、泡泡玛特、老铺黄金"新消费三股"股价暴涨，成为资本市场现 象级盛宴；阿里、腾讯、小米等为代表的"中国科技七姐妹"强势崛起；宁德时代赴港募资约353亿港 元，成为年内全球最大规模IPO，掀起港股融资热浪。 不少投资者在这轮港股盛宴中吃到"肉"。"打恒瑞医药这只新股，中签400股，单只股票赚了6413元 港币。"投资者王淼称。5月23日，恒瑞医药在港股挂牌上市，恒瑞医药首日涨幅达到25.20%。近 来，港股新股上市行情火爆，宁德时代和沪上阿姨在上市首日分别收涨16.43%和40.03% 这背后是，2025年二季度以来，全球宏观叙事主线出现变化，"东稳西荡" 成为资本市场新故事，市 场对美国经济增长、资产价格和美元的信心在衰退，对中国 ...

国外 1. 高盛：人民币兑美元每升值1%，中国股市可上涨3% 高盛策略师表示，中国股市料将受益于人民币进一步上涨；在中美贸易争端中，人民币展现韧性。其预 测，人民币兑美元每升值1%，就能推动中国股市上涨3%，这得益于企业获利前景改善和外资流入增加 等因素。高盛表示，人民币的前景支持了他们对中国股票的超配立场，在一个强势货币下，非必需消费 品、房地产和券商股通常会表现出色。 2. 高盛：黄金比BTC更能有效对冲美元崩溃的风险 据福布斯报道，高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven指出，黄金比BTC更能有效对冲美元崩溃 的风险，风险回报分析利好黄金，比特币和黄金在过去三年中均大幅上涨，但比特币的波动性更大，对 回撤也更敏感，并且与科技股的正相关性更高，因此如果想防范股票下行风险，较低的相关性和较低的 波动性意味着对黄金的相当显著的正向配置。 摩根士丹利称，未来几个月港元银行同业拆息(Hibor)可能从近期跌势中反弹，因为市场中一些过剩流动 性可能会被重新吸收。Hibor近期下跌可归因于三个关键因素：香港金管局注入大量港元流动性以维持 汇率区间；美元抛售压力减轻；股票资金流入对港元的需求减弱。"我们认 ...

没有股票账户的投资者可以通过中证A500ETF的联接基金（022449）把握A股核心资产的投资机会。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 相关机构表示，海外市场波动加剧，引发流动性"危机"担忧。本周中国与东盟十国全面完成中国一东盟 自贸区3.0版谈判与美国对欧盟新一轮关税威胁形成鲜明对比，后续如何对冲当前逆全球化压力仍需重 点关注，或可布局A股机会。 从编制方案上看，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好500只证券作为指数样本，反映各 行业最具代表性上市公司的整体表现。93个中证三级行业中，中证A500指数覆盖了91个，覆盖率达到 98%，而沪深300对中证三级行业的覆盖率仅为68%。并且，中证A500指数包含至少80个中证三级行 业"龙一"，至少100个三级行业"龙二"或"龙三"，真正实现了"龙头荟萃"，更能代表中国的核心资产。 感兴趣的投资者可以关注更能代表 ...

上天天基金APP搜索【777】开户即可领98元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先 得！ A股在经历数周的上攻后，上周小幅调整。在业内机构看来，A股二季度或仍是中枢偏高的震荡市，风 格上转向核心资产的趋势已经初见端倪；科技板块需等待重新凝聚共识，其向上的弹性或更偏中长期维 度。 具体配置方面，创新药、红利板块、贵金属等品种获得机构看好。此外，在政策的积极助力下，新能源 汽车产业链等投资机遇也值得重视。 影响后市投资事件 首批26只新型浮动费率基金获注册 2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于5月30日至6月3日在美国芝加哥召开。这是全球肿瘤学领 域规模最大、最具影响力的学术会议之一。科伦药业、迈威生物-U、迪哲医药-U、中国生物制药、亚 盛医药-B、和黄医药等多家公司均公告，将在本次大会上披露最新研究进展。 机构后市投资观点 中信证券：A股市场风格转向核心资产的趋势已初见端倪 A股市场风格转向核心资产的趋势已经初见端倪。国内机构投资者重新重视对核心资产的定价。这个因 素配合公募新规落地、保险资金持续增配以及外资的回流，可能共同推动A股的风格逐步从小票和题材 轮动转向核心资产。 申万宏源：科技股 ...

太平洋证券表示，制冷剂价格维持高位，盈利能力明显增强，建议关注：巨化股份、三美股份等。 粮价持续上涨 上周五，A股午后全线跳水，创业板指、北证50指数等跌超1%；港股亦回落，恒生科技指数翻绿。具 体来看，两市股指盘中震荡回落，尾盘加速下探，创业板指等跌逾1%。截至收盘，沪指跌0.94%报 3348.37点，深证成指跌0.85%报10132.41点，创业板指跌1.18%，科创50、北证50指数均跌超1%，沪深 北三市合计成交11828亿元，较此前一日增加429亿元。 中信证券表示，A股市场风格转向核心资产的趋势已经初见端倪。目前A股市场缺少一股外力来重塑定 价体系，类似于2017年外资通过陆股通持续流入A股。当前最大的催化可能是外资对核心资产在港股实 现定价，并成为A股核心资产新的定价锚，吸引国内机构投资者重新重视对核心资产的定价。这个因 素，配合公募新规落地、保险资金持续增配以及外资的回流，可能共同推动A股的风格逐步从小票和题 材轮动转向核心资产。 今日投资机会解析 煤炭供需格局有望改善 上周，煤炭港口价格跌至611元，环比跌幅逐渐缩小，主要系供需相对宽松且库存较高。在此背景下， 新疆等地的4月原煤产量环比存 ...

每经记者｜刘明涛 每经编辑｜彭水萍 随着经济稳定，龙头上市公司经营趋于稳定，5月以来，A股核心资产持续走强，股指整体保持反弹趋势。本周，每经品牌100指数继续在1100点附近进行调 整，截至5月23日收盘，每经品牌100指数周跌0.03%，以1096.38点报收。 港股成分股涨幅靠前 本周受益于经济数据持续表现出韧性以及年内首次LPR下调等利好因素，沪指一度走出三连阳，然而市场后续未能延续上行趋势，周四、周五有所回落。从 周K线来看，上证指数周跌0.57%，深证成指周跌0.46%，创业板指和科创50指数跌幅较大，周跌0.88%和1.47%。相较A股主要宽基指数，每经品牌100指数 表现相对抗跌，周跌0.03%，以1096.38点报收。 从成分股表现来看，港股市场成分股表现更优。东方海外国际、中国通信服务以及美团周涨幅分别达到6.92%、4.31%以及4.19%，小米集团、吉利汽车以及 华润医药周涨幅则在3%左右。而顺丰控股、比亚迪、中信银行、长安汽车、上海电气以及中远海控周涨幅也在3%以上。 | 证券代码 | 证券简称 | 周涨跌幅 (％) | 周市値 | | --- | --- | --- | --- | ...

（来源：金石杂谈） 转自：金石杂谈 5月24日，由新浪财经主办的2025基金高质量发展大会在深圳隆重启幕，中国首席经济学家论坛理事刘 煜辉重磅演讲，信息有点大。 1）刘煜辉：贸易战本质是中国工业power与美元金融power终极摊牌。中国首席经济学家论坛理事刘煜 辉表示，贸易战是表象，本质是中国代表的工业power和美元金融power最后一次的摊牌。20年前两者可 能是匹配的，今天激烈的冲突和碰撞，工业power和金融的power已经严重的不适配，中国代表的工业的 power或者制造业的power在20年过程中越来越强大。 4）未来投资两大策略：一是长期定投黄金；二是每次剧烈博弈都是中国资产倒车接人的良机。落地到 资本市场，从策略上讲很简单：一是认识到今天面临世界秩序、世界均衡的重构，中美之间是历史性长 期的战略竞争，如果认清时代的背景，最好的定投一定是黄金。我讲的黄金10年是一个虚数的概念。黄 金是最好的定投资产，是当下的时代背景所决定的。 二是做多赢家溢价，押注的依然是美元power的最后一次摊牌，一定要做赢家，最后会获得丰厚的回 报。每一次做多中国的核心资产是不二的选择。每一次剧烈博弈，都是中国核心资产 ...

专题：2025基金高质量发展大会 5月24日，由新浪财经主办的2025基金高质量发展大会在深圳隆重启幕。大会汇聚学术界顶尖专家、公 私募基金领军人物、券商领袖及首席经济学家等业界翘楚，共话基金行业高质量发展新路径。中国首席 经济学家论坛理事刘煜辉出席并发表演讲。 关税战、贸易战是表象，背后的本质是什么？刘煜辉表示，本质是中国代表的工业power和美元金融 power最后一次的摊牌，20年前两者是匹配的，所以中国和美国叫夫妻国，30年前中美从牵手、恋爱、 婚姻，共同把全球推向史无前例的黄金浪潮，构成了一组非常特殊的高度耦合的，而且宏观政府镜像对 称的经济结构。 20年前两者可能是匹配的，今天激烈的冲突和碰撞，工业power和金融的power已经严重的适配，就是中 国代表的工业的power或者制造业的power在20年过程中越来越强大，今天强大到什么地方？2024年整个 工业的制造业，中国工业制造业产值占全球制造业产值份额达到35%，就是第二到第十加在一起还比不 上中国，关键是趋势的发展还在向上加速的态势当中。按有的态势发展下去，2030年，中国制造业的工 业总产值占全球制造业总产值的45%。 刘煜辉认为，如果从 ...