受访业内人士认为，在国际环境复杂严峻，单边主义、保护主义抬头，严重冲击国际经贸秩序的背景 下，中国外贸保持平稳增长，既得益于中国坚定不移扩大高水平对外开放，积极推动外贸多元化发展； 也得益于中国产业高端化、智能化、绿色化发展，产品结构持续优化，市场竞争力不断增强；还得益于 中国积极助力外贸企业应对外部风险挑战，通过提升贸易便利化水平等措施，为外贸发展创造有利条 件。 扩大高水平对外开放多元化战略成效显著 无论国际形势如何变化，中国始终坚定不移扩大高水平对外开放。6月11日，习近平主席在致中非合作 论坛成果落实协调人部长级会议的贺信中表示，中国愿通过商签共同发展经济伙伴关系协定，落实对53 个非洲建交国实施100%税目产品零关税举措，同时为非洲最不发达国家对华出口提供更多便利。 据市场机构数据，5月份全球制造业PMI新出口订单指数低于荣枯线，连续2个月处在收缩区间，贸易保 护主义和不确定性对全球贸易增长的负面影响逐步显现。在这一背景下，今年前5个月，中国外贸继续 顶住压力，保持平稳增长，货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，展现出较强的韧性和国 际竞争力。 中国国际经济交流中心首席研究员张燕生对 ...

当前，客车行业，尤其是客旅出行场景高端化趋势已不可逆转。那么，宇通如何做到精准"把 脉"，更好地向高端化迈步？ 近日，宇通客车发布了全新高端S系列首款作品——天域S12。作为国内客车行业高端化的标 杆与旗舰车型，天域S12是宇通整合全球优质资源、融合数十年造车智慧的突破之作，也是作 为客车领军企业对道路客运行业时代需求的深切回应。 发布会后，第一商用车网等行业媒体对宇通客车高端化路线的布局进行了深度了解。在公转 航、公转铁等竞争下，宇通又该如何顶住行业压力，实现细分场景全新突破？ 客旅高端化趋势尽显，宇通精准布局 相关数据显示，2024年，国内出游人次达56.15亿，接近历史最高水平；旅游总收入更是达 5.75万亿元，人均单次出游花费1024元，同比增长1.9%。同时，小包团、定制团、自由行等 新兴旅游模式的热度也在不断攀升，民众对旅游出行的多样化、个性化和品质化需求也在逐渐 增多。 可见，当前国内客旅行业已经快速迈向高端化新阶段。对此，作为国内客车行业的领军企业与 代表品牌，宇通前瞻性预判到了市场对高端化的需求，并早早在高端化场景中进行了布局。 第一商用车网了解到，2002年初，宇通客车就打造了ZK6120 ...

6月30日，国证港股通消费指数完成成份股更新，前十大席位汇聚了泡泡玛特、安踏体育、海尔智家等 消费各领域龙头企业。该指数被视作新消费领域的 "先锋旗手"，其成份股既包含传统消费领域的创新 典范，也涵盖新兴消费领域的活力代表。 | 日期 | 样本代码 | 样本简称 | 所属行业 | 总古值* | 权重(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-06-30 | 09992 | 炮泡局特 | 可选消费 | 3580.29 | 8.53 | | 2025-06-30 | 09987 | 目胜中国 | 可选消费 | 1304.13 | 8.07 | | 2025-06-30 | 02020 | 安霜体育 | 可选消费 | 2652 82 | 7.84 | | 2025-06-30 | 09633 | 农夫山泉 | 主要消费 | 2018.90 | 7.15 | | 2025-06-30 | 06181 | 老铺黄金 | 可选消费 | 1405.90 | 4.59 | | 2025-06-30 | 06690 | 舞尔智家 | 可选消费 | 641.49 | 4. ...

然而，庞大的营收数字背后，一个尴尬的现实正在日益凸显：作为全球家电巨头，美的在高端化之路上却 步履蹒跚。 " 高端化很重要，但并不是唯一的选择。 " 作者丨 徐陟 编辑丨刘伟 "看来大家都惦记着我们的3200亿元现金。"在日前的股东大会上，面对投资者对庞大现金储备的追问， 美的集团董事长方洪波以一句玩笑化解了现场的微妙气氛，并承诺分红与回购比例将在"现有非常高的基 础上再进一步提升"。 话音未落，6月16日，美的集团公告宣布将斥资50亿至100亿元回购股票，其中70%以上用于注销。而就 在四天前，美的刚刚完成一笔高达267亿元的分红。半年内近370亿的真金白银回馈股东，背后是美的 4091亿元年营收撑起的雄厚家底——账面现金及类现金资产高达3200亿元。 01 美的的高端化软肋 公开数据显示，美的旗下高端品牌COLMO 2022年营收80亿元，仅占总营收的2.6%，对比海尔旗下高端 品牌卡萨帝同年超260亿的营收差距显著。 此后两家均未再公开披露过COLMO和卡萨帝的营收数据。不过，一位美的内部人士曾向雷峰网透露， 2024年COLMO营收在100亿左右，而卡萨帝的营收已超过300亿。"COLMO不到卡萨帝的 ...

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，予华润啤酒(00291)"买入"评级，参考全球同业过去五年完整周期 均值，贴现至2025年末，基于2026年预期市盈率19倍，予12个月目标价33.50港元，距离现股价有34% 的上涨空间。报告提及，该行于6月30日举办了华润啤酒投资者交流会。 会议要点如下： 1)2025年第二季度近期表现 管理层观察到啤酒销量在二季度至今实现同比正增长，且反铺张浪费政策影响甚微，推动2025年至今啤 酒销量实现低个位数同比增长，尽管行业持续疲软。平均售价因温和的产品组合升级(在不利的提价环 境下)而小幅增长。高端/次高端产品在2025年前5个月实现中个位数同比增长，管理层预计通过持续推 进高端化战略，2025全年增速将提升至高个位数至双位数。对于白酒业务，管理层指出公司将在全行业 受反铺张浪费政策挑战的背景下，力争避免2025上半年净亏损，尽管预计收入下滑。 2)利润率 管理层重申2025年实现双位数盈利增长的承诺，基于毛利率年内扩张超1个百分点(主要受益于单位销售 成本中个位数下降，源于原材料成本利好)，并辅以持续降本举措带来的销售及管理费用率下降。 3)品牌表现追踪 喜力在6月延续前 ...

证券之星吴凡 国内燕窝行业龙头燕之屋(1497.HK)披露的2024年年报显示，公司营收达20.5亿元创近年新高，但4.37% 的增速较上年同期明显放缓。与此同时，销售及经销开支(下称"销售费用")同比激增19.08%至6.7亿元， 增速显著高于营收增幅，凸显出企业投入产出效率的结构性失衡。 销售费用率上升也直接侵蚀燕之屋的盈利空间。2024年，燕之屋的毛利较上年微增1.79%， 净利润却遭遇"断崖式"下跌，同比大幅下滑24.18%至1.6亿元，自2021年以来首次呈现"增收降利"的局 面。据证券之星观察，作为公司核心业务的纯燕窝产品系列，在报告期内释放出增长乏力信号；虽然新 推出的燕窝粥产品带来了一定业绩增量，但由于尚未形成规模效应，对整体营收的提振作用较为有限。 营收告别双位数增长 对于净利润的下跌，燕之屋此前在业绩预告中提到三点原因，其一是为深化品牌高端化战略布局，对于 品牌战略的前置性投入；其二是新工厂的建设导致生产成本的上升；其三是受宏观消费环境结构性调整 影响，线下客户消费趋于保守导致线下渠道收入下滑。 事实上，燕之屋过往业绩的快速增长，在品牌策略层面依赖"高举高打"的营销路径，而邀请明星代言则 ...

看储备，近年来，东莞加快转型升级，加工贸易占比逐年降低，与2018年相比，劳动密集型产品出口占 比下降4.3个百分点，机电产品出口占比提升至62.6%。从以加工贸易成就外贸大市，到以先进制造扛起 外贸大旗，高质量发展的韧性更强。 2025年上半年，中国外贸怎么样？ 看应对，外部挑战一来，东莞率先出台"稳外贸30条"，从办好境内外展会到促进海外仓发展，从强化信 保支持到加快成果转化，政策鲜明、举措务实，为的便是全力支持企业稳订单、拓市场、保份额。 面对外部环境不确定性，有人忧心忡忡，认为企业生产经营挑战重重。当记者真正走进东莞外贸一线时 却发现，更多企业表现出坚定的意志、充足的底气。 挑战面前，底气从何而来？ 底气，来自产业韧性。经历过2008年国际金融危机、上一轮中美经贸摩擦的风雨考验，许多外贸企业抗 压能力更强，展现出"越压越强"的产业韧性。 看市场端，无论是"转身"国内市场，还是"开荒"多元市场，不少企业主动作为、开拓版图、分散风险。 挑战来临时，就能做到"手上有单，心中不慌"。 看产业端，东莞在电子信息、装备制造等领域的产业链齐全、配套能力强，让身处其中的企业能产出更 具性价比、更有创新力的产品。采访中 ...

以下文章来源于创业最前线 ，作者魏帅 创业最前线 . 创业有道·创新中国｜长期关注中国科技创新经济市场，提供更有价值的创投科技报道。 来源|创业最前线 作者|魏雪 编辑|邢帅 今年5月全国乘联会发布的最新销量数据显示，丰田赛那重回MPV销量榜单的首位，连续两月排名第一。 原本此前在该赛道优势尽显的腾势D9却连续两月位列第二位。5月，腾势D9 DM（即混动版）销量为7817辆，仅比第三位的别克GL8 PHEV版车型 高出426辆。如果加上别克GL8燃油版，那么腾势的位次还要再往后挪一挪。 腾势也真切尝到了中国新能源汽车市场"内卷式"竞争背后的压力。 作为比亚迪旗下定位中高端的汽车品牌，腾势品牌几乎历经了中国新能源行业从无到有的整个历程，当然也经历了从低谷到重生的转型与升级。 但这份推动力并没有坚持多久。D9之后，腾势并没有在自己优势的MPV市场再下功夫，反而推出了N7、N9、Z9等车型。 懂车帝数据显示，今年5月腾势汽车月度累计销量为14557辆，其中D9 DM单一车型的销量为7817辆，占据整体销量的一半左右；N9 DM销量为 4617辆，其余包括D9 EV车型、腾势Z9GT DM以及N7等车型，销量不足千辆 ...

快刀财经 . 欢迎关注这个洞察商业真相的公号。快刀财经，商业快媒体、思维孵化器、价值试验场和洗欲中心。 作者： 唐纳德 来源：快刀财经（ID：kuaidaocaijing） 喝不喝白酒没关系！但白酒行业确实日子不那么好过。 先看今年618， 白酒的价格那叫一个"跌跌不休" 。在各大电商平台的补贴"大招"下，茅台、五 粮液等头部产品的"百亿补贴"价，直接击穿了批发价。就拿53度飞天茅台来说，限时补贴后，到 手价最低能到1840元/瓶，跟去年同期比，那可跌了不少。 往远处一点的2025年端午节，济南某经销商望着店内琳琅满目的白酒货架，却丝毫感受不到节日 带来的喜悦，尽管白酒销量勉强与去年持平，客单价却暴跌近60%，且往年备受追捧的头部酒被 冷落，300-600元的产品却成了消费者首选。 "高端酒卖不动了，普通酒也不那么吃香"，这是一些经销商老板最典型的感叹。 往深处讲， 现象背后，透露出的是中国白酒产业的集体阵痛 ，作为资本市场和食品消费领域的 一块核心资产，白酒尤其是高端白酒一度被赋予消费和收藏属性。 以下文章来源于快刀财经 ，作者快刀财经编辑部 然而，近年来白酒行业在宏观经济放缓和产业周期调整的双重背景下，迎 ...

证券研究报告 | 2025年07月01日 公司传统业务近年成功把握出海趋势，未来有望全面合作华为。公司商用车 业务营收和产品销量在 2023/2024 年回升，核心产品线包含轻中重卡，其中 以轻卡产品为主；公司通过开拓海外市场，以及发力皮卡、多功能商用车， 逆势实现了商用车业务的增长。公司自主乘用车业务营收在 2024 年下滑， 但单车营收显著提升；自主乘用车积极出海，开辟新的市场，显著提升单车 价值；自主乘用车在国内优化产品结构、出清低效资产，提升运营效率。2025 年 6 月 17 日，公司与华为在合肥签署战略合作协议，深化战略合作伙伴关 系，公司传统业务未来有望全面得到赋能。 超豪华赛道是自主品牌蓝海市场。50 万元以上的乘用车市场，国产车（自主 品牌+合资品牌）和进口车都占据着重要的份额；但其中国产车除了宝马 X5 以外，几乎集中均价在 60 万元以下的豪车市场；价格中枢在 70 万元以上的 进口车有一定销量规模。超豪车赛道目前以进口车为核心，属于自主品牌蓝 海市场。鸿蒙智行凭借问界 M9 在高端豪车市场取得成功，进入超豪华赛道 具备一定优势。公司与华为合作的尊界系列首款车型 S800 于 2025 ...