会议强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会和 中央经济工作会议精神，按照党中央、国务院的决策部署，牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中 国式现代化，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局。把做强国内大循环摆到更加突出的 位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策协调配合，用好用足存量政策，加力实施增量政 策，充分释放政策效应，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。 本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持，货币政策委员会委员李春临、廖 岷、宣昌能、李云泽、吴清、康义、朱鹤新、谷澍、王一鸣、黄益平、黄海洲出席会议。徐守本因公务 请假。中国人民银行上海总部、辽宁省分行、湖南省分行、云南省分行负责同志列席会议。 责任编辑：杨喜亭 会议分析了国内外经济金融形势，提出当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易 壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济呈现向好 态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐 患较多等困难和挑战。要实施好适度宽 ...

7月30日，中共中央政治局召开会议。本次会议凸显党中央对于稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 等一系列紧迫任务的高度重视和积极应对，对于"十四五"圆满收官，开启"十五五"新局面指明了重要方 向。 今年上半年，面对更趋复杂严峻的外部环境，我国政策应对得当，经济顶住压力、迎难而上，国内 生产总值（GDP）同比增长5.3%，主要经济指标向好，交出了一份高含金量的成绩单。 宏观政策是护航经济持续稳定向好发展的重要支撑。对于下一步政策方向，会议作出安排——"保 持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性""宏观政策要持续发力、适时加力""要落实落细更加积极的财 政政策和适度宽松的货币政策"。 "更加积极的财政政策工作重点将集中于政府债券的发行与使用上。"连平表示，下半年，政府债券 发行尤其是国债发行节奏将持续加快，推进政府投资项目加快落地，着力提升资金使用效率。 中国银行研究院研究员叶银丹表示，若经济运行总体符合预期，更加积极的财政政策将侧重于落实 好存量政策，精准施策，充分发挥政策效果。例如，加快各类资金拨付和使用，调整年初预算安排的结 构，优化预算额度在各省之间的分配，提前下达明年专项债额度等。 责任编辑：袁浩 中国民生银行 ...

中国经济网北京5月7日讯 今日上午9时，国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、金融 监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 中国人民银行行长潘功胜在发布会上表示，为进一步实施好适度宽松的货币政策，人民银行将加大 宏观调控强度，推出一揽子货币政策措施，主要有三大类共十项措施。 一是数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。二是价格型政 策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，也就是中央银行向商业银行提供再贷款的利率，同 时调降公积金贷款利率。三是结构型政策，完善现有结构性货币政策工具，并创设新的政策工具，支持 科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。 这三类举措共有十项具体政策： （责任编辑：韩艺嘉） 第四，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再 贷款利率，均从目前的1.75%降至1.5%；抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。 第五，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其 他期限的利率同步调整。 第六，增加30 ...

发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，引导金融机构进一步优化信贷结构。坚持市场在汇率形 成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。 探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底 线。 此外，充分发挥货币信贷政策导向作用。报告提出，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，落实好 存续的各类结构性货币政策工具，推动新设的政策工具尽快落地显效，引导金融机构加力支持科技金 融、绿色金融、普惠小微、扩大消费、稳定外贸等。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增 持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。 金融支持消费仍有发力空间 中国人民银行5月9日发布的2025年第一季度中国货币政策执行报告提出，积极落地5月推出的一揽 子金融政策。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维 护资本市场稳定。下阶段，人民银行将实施好适度宽松的货币政策，出台金融促消费一揽子政策举措， 研究出台金融支持消费的指导性文件等。 提振消费是当前扩内需、稳增长的关键点。报告提出，金融支持消费已有较好基础，仍有进一 ...

实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的 力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相 匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传 导机制，进一步完善利率调控框架，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综 合融资成本下降。 发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，引导金融机构加 力支持科技金融、绿色金融、普惠小微、扩大消费、稳定外贸等。坚持以市场供求为基础、参考一篮子 货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳 定市场预期，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调 风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护 金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。 （责任编辑：关婧） 货币政策逆周期调节效果较为明显。金融总量平稳增长，3月末社会融资规模存量、广义货币M2同 比分别增长8.4%和7. ...

专家表示，最近日本长期限国债收益率上行的核心原因在于供需严重失衡。华泰证券研究所所长张 继强分析，为应对关税问题对经济的拖累，日本面临财政扩张下的债券供给冲击，而日本央行相对偏紧 的货币政策，使日本国债缺少了央行购债的需求支撑，加大了债市的脆弱性。此外，日本本土险资等在 低利率时期持有较多超长期国债，在收益率快速上行后，可能会因为浮亏而抛售，进一步加大日本债市 的波动。 "美债、日债同步拍卖遇冷、收益率上行，可能反映了当前全球流动性趋紧。"中金公司研究部执行 总经理、宏观分析师张峻栋表示。 持续"补水"呵护资金面 近期，海外债券市场波动有所加大。其中，受多重因素影响，30年期美国国债收益率突破了5%的 整数位置，日本国债收益率也因国债拍卖遇冷而出现快速上行。反观我国债券市场，在纷繁的外部环境 中保持平稳，10年期国债收益率总体呈现窄幅震荡。专家表示，人民银行持续呵护流动性，适度宽松的 货币政策环境对我国债市构成有力支撑，并与海外债市呈现低关联度，有助于全球投资者开展多元化配 置、分散投资风险。 海外债市波动加大 作为公认的全球避险资产，美债近期"有点烦"，最近一周再次承压。Wind数据显示，30年期美债 收益 ...

Core Insights - The People's Bank of China Qinghai Branch reported a reasonable growth in total deposits and loans in Qinghai Province, reflecting the implementation of a moderately loose monetary policy and support for the real economy [1][2] Financial Overview - As of the end of June, the total balance of deposits in Qinghai Province was CNY 839.51 billion, a year-on-year increase of 4.6%, with an addition of CNY 11.16 billion in the first half of the year [1] - The total balance of loans in Qinghai Province was CNY 794.54 billion, a year-on-year increase of 1.2%, with an addition of CNY 7.72 billion in the first half of the year [1] Sector-Specific Insights - Industrial loans reached CNY 218.85 billion, a year-on-year increase of 9%, marking the highest level in five years, supporting major projects and financing needs [1][2] - Manufacturing loans amounted to CNY 42.95 billion, with a significant year-on-year increase of 27.2%, and the new loans in the first half were 11.8 times higher than the same period last year [2] - Green loans totaled CNY 213.11 billion, accounting for 26.8% of all loans, with energy transition loans at CNY 153.34 billion, representing 72% of green loans [2] - Inclusive micro-loans reached CNY 51.59 billion, a year-on-year increase of 9.2%, supporting 126,000 micro-enterprises [2] - Technology loans in the information transmission and technology services sectors reached CNY 2.06 billion, with a year-on-year increase of 77.6%, indicating strong support for tech enterprises [2] Consumer Loan Insights - Household consumption loans totaled CNY 114.3 billion, with a year-on-year increase of 10.1%, reflecting the impact of government consumption policies [3] - Personal housing loans increased by CNY 4.12 billion, a year-on-year growth of 10.9%, while other consumption loans grew by 9.1% [3]

"央行将根据形势用好质押式逆回购、买断式逆回购、MLF等流动性投放工具，营造适宜的货币金融环 境，不排除适时开展公开市场国债买卖。"中国民生银行首席经济学家温彬表示。(记者张莫) 数据还显示，7月常备借贷便利(SLF)投放14亿元，回笼17亿元，净投放-3亿元。7月，抵押补充贷款 (PSL)投放1163亿元，回笼3463亿元，净投放-2300亿元。 中共中央政治局7月30日召开会议指出，"宏观政策要持续用力、更加给力"，其中提到，"要综合运用多 种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降"。日前，中国人 民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会也指出，继续实施好适度宽 松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长，使社 会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。 中国人民银行8月4日发布2025年7月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，7月，中期借贷便利 (MLF)投放4000亿元，回笼3000亿元，净投放1000亿元。7月，买断式逆回购投放1.4万亿元，回笼1.2万 亿元，净投放 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China (PBOC) is taking measures to maintain liquidity in the banking system by conducting a 700 billion yuan reverse repo operation with a three-month term, scheduled for August 8 [1] Group 1: Reverse Repo Operations - The PBOC will conduct a reverse repo operation of 700 billion yuan with a three-month term, using a fixed amount and interest rate bidding method [1] - The scale of reverse repos maturing in August exceeds the scale of the current operation, indicating a proactive approach to liquidity management [1] - Analysts expect another six-month reverse repo operation to be conducted this month, alongside an increase in medium-term lending facility (MLF) operations to maintain net liquidity injection [1] Group 2: Upcoming Maturities and Market Impact - In August, there are maturities of 4 billion yuan in three-month reverse repos, 5 billion yuan in six-month reverse repos, and 3 billion yuan in MLF [1] - The rapid issuance of local government bonds is anticipated to create liquidity disturbances in the banking system, prompting the PBOC to pre-announce reverse repo operations to alleviate concerns over funding price fluctuations [1] Group 3: Monetary Policy Outlook - The PBOC's recent meeting emphasized the continuation of a moderately accommodative monetary policy in the second half of 2025 [1] - Analysts predict that the PBOC will likely maintain a coordinated approach with fiscal measures, creating a conducive monetary environment amid high government bond payments in August and September [1]

记者丨冉黎黎 编辑丨周上祺 根据新华社报道，中共中央政治局7月30日召开会议（以下简称"会议"），会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作， 包括"保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性""在保障和改善民生中扩大消费需求"等。如何理解中央政治局会议的有关部 署？下半年经济政策的侧重点在哪里？针对相关问题，21世纪经济报道记者专访了银河证券首席经济学家章俊。 章俊表示，积极的财政政策和适度宽松的货币政策仍将坚持，超长期特别国债、专项债、政策性金融工具等既定政策不会半途 退出，不搞"急转弯"，目的是稳住企业、就业、市场预期，避免政策摇摆放大经济波动。同时，调控政策并非一成不变，而是 会根据经济运行的实际情况、市场情绪的变动、外部环境的突发事件等因素，及时调整政策的方向和力度。 货币政策方面，章俊预计下半年的首要目标仍然是经济增长和充分就业，下半年降息降准依然有望适时落地，货币宽松力度或 将超出市场预期。另外，政策、资金向"投资于人"再深化，可以强化民生领域资金投入，继续加大教育、医疗、养老、育儿等 领域的财政支持力度。同时，加强人力资本投资。此外，持续优化财政资金支出结构，重点投向民生领域，向困难地区和欠发 ...