（文章来源：期货日报网） 四川省人民政府办公厅近日印发《关于进一步促进服务业创新突破的实施意见》（下称《意见》），其 中提出，引导有条件的地区申建期货交割库，探索开展"保险+期货"服务。 在推动支撑性服务业提质扩容方面，《意见》提出，发展股权、债券等直接融资。发挥政府产业引导基 金作用，构建涵盖种子、天使、并购等各类风险投资、私募股权投资的全生命周期基金投资体系。吸引 社保基金等国家级基金、保险公司、金融资产投资公司设立或者投资创业投资基金。拓展债券市场融资 渠道，推动符合条件的企业发行科技创新债券、绿色债券。推动基础设施领域不动产投资信托基金发行 与申报。 ...

根据报告，2025年末，资管产品配置同业存款和存单共计28.7万亿元，同比增长18.9%，全年累计增加 4.6万亿元，占资管各类新增底层资产的五成左右，比重较上年同期提升超过20个百分点。 中国人民银行日前发布的报告显示，2025年末资管总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%。资管 产品规模快速增长，新增资产主要投向同业存款和存单。 报告强调，随着我国金融市场不断深化，直接融资加快发展，融资渠道更加丰富，居民储蓄资产在银行 存款与资管产品等金融资产之间的配置与选择会更加多元。（记者吴雨） ...

中国人民银行日前发布的报告显示，2025年末资管总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%。 资管产品规模快速增长，新增资产主要投向同业存款和存单。 报告强调，随着我国金融市场不断深化，直接融资加快发展，融资渠道更加丰富，居民储蓄资产在 银行存款与资管产品等金融资产之间的配置与选择会更加多元。（记者吴雨） 【纠错】 【责任编辑:吴京泽】 根据报告，2025年末，资管产品配置同业存款和存单共计28.7万亿元，同比增长18.9%，全年累计 增加4.6万亿元，占资管各类新增底层资产的五成左右，比重较上年同期提升超过20个百分点。 ...

Financial Data Overview - In January 2026, new social financing (社融) reached 72,200 billion RMB, an increase of 1,654 billion RMB year-on-year, exceeding market expectations[3] - The year-on-year growth rate of social financing stock was 8.2%, slightly down from 8.3% in the previous month[1] - New RMB loans from financial institutions amounted to 47,100 billion RMB, a decrease of 4,200 billion RMB compared to the previous year[4] Loan Structure and Trends - In January, the structure of new loans showed that long-term loans to households increased by 3,469 billion RMB, down 1,466 billion RMB year-on-year, while short-term loans increased by 1,097 billion RMB, up 1,594 billion RMB year-on-year[4] - Corporate long-term loans decreased by 2,800 billion RMB year-on-year, while short-term loans increased significantly by 3,100 billion RMB[4] Monetary Supply and Deposits - M2 growth rate was 9.0%, up from 8.5% in the previous month, while M1 growth rate rose to 4.9%, an increase of 1.1 percentage points[5] - In January, RMB deposits increased by 80,900 billion RMB, a year-on-year increase of 37,700 billion RMB, with significant contributions from non-bank financial institutions[5] Market Dynamics and Implications - The government bond net financing in January was 9,764 billion RMB, up 2,831 billion RMB year-on-year, serving as a core support for social financing[3] - The active stock market has contributed to the increase in M2 growth, indicating a potential shift in capital flows towards equity investments[11] Economic Outlook - The weak "opening red" effect of credit growth suggests that the anticipated recovery in the real estate market may not meet expectations[16] - The demand for medium- to long-term loans remains weak, indicating ongoing concerns about economic recovery and internal demand[10]

业内专家表示，上年适度宽松的货币政策具有累积效应，存量政策效果还会持续显现。2026年初，央行 又推出了一揽子支持实体经济高质量发展的货币金融举措，这些增量政策也会和存量政策发挥协同效 应，进一步为实体经济平稳增长和物价合理回升营造适宜的货币金融环境。 直接融资加快发展 2025年，社会融资规模中，政府债券融资、企业债券融资和非金融企业境内股票融资均较上年明显增 多。特别是，通过创新推出债券市场"科技板"，全年发行科技创新债券超过1.5万亿元，资本市场投融 资新生态也在加速形成，专精特新企业、战略性新兴产业首发募集资金额占比显著提升。 2月10日，央行发布2025年第四季度货币政策执行报告。报告显示，从金融总量、价格、结构等多维指 标看，2025年适度宽松的货币政策效果已逐步显现。金融总量保持较快增长，年末社会融资规模存量、 广义货币供应量（M2）同比分别增长8.3%和8.5%，明显高于名义GDP（国内生产总值）增速。 人民币贷款增速还原地方化债影响后也在7%左右，信贷支持力度持续较强。社会综合融资成本低位下 行，2025年12月新发放企业贷款和个人住房贷款利率均在3.1%左右。信贷结构也在持续优化，2025 ...

Core Viewpoint - The company aims to enhance its capital strength and optimize its capital structure through the completion of convertible bond conversions, which will lower its debt ratio and reduce future principal and interest expenses, thereby decreasing financial costs [2] Financing Strategy - The company is applying for the registration of short-term financing bonds and medium-term notes to diversify its direct financing channels, optimize its financing structure, and enhance cash flow security and operational flexibility [2] - The financing will not lead to a significant increase in the overall financing scale or alter the company's established investment scale and capital expenditure plans [2] Market Conditions - The company plans to issue financing instruments during a period of low market interest rates to effectively lock in low-cost funds, which will save on financial expenses and improve financial stability [2] - This strategy is expected to further reduce the concentration risk of the company's financing and enhance its risk resistance capabilities, contributing to high-quality sustainable development [2]

新华财经北京2月11日电（记者翟卓）中国人民银行10日发布的《2025年第四季度中国货币政策执行报 告》显示，从金融总量、价格、结构等多个角度观察，2025年适度宽松的货币政策效果已逐步显现，助 力全年经济社会发展主要目标顺利实现。 往后看，前期存量政策的效果将持续显现，适度宽松的货币政策也将继续实施，加之货币政策与财政政 策协同还可叠加释放政策效能，金融支持实体经济的力度有望保持稳固，物价也有望进一步温和回升。 另据此次报告专栏，流动性总量宜从多元化资产负债合并角度观察，居民资产配置调整不意味着流动性 出现较大变化。 直接融资加快多元发展 物价呈现积极边际改善 报告显示，2025年适度宽松的货币政策效果逐步显现。期间金融总量保持较快增长，社会综合融资成本 低位下行，信贷结构也持续优化。 例如截至去年末，我国科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增 长11.5%、20.2%、10.9%、50.5%、14.1%，持续高于全部贷款增速。 在受访专家看来，上年适度宽松的货币政策具有累积效应，存量政策效果还会持续显现。今年初人民银 行又推出了一揽子货币金融举措，这些增量政策也会和存量政策 ...

《报告》显示，2025年适度宽松的货币政策有效支撑了经济增长目标的实现。金融总量方面，年末社会 融资规模存量与广义货币供应量（M2）同比增速分别为8.3%和8.5%，持续高于名义经济增速，为实体 经济提供了有力支撑。价格调控效果显著，2025年12月新发放企业贷款与个人住房贷款利率均维持在 3.1%左右的低位，社会综合融资成本稳步下行。 （来源：经济参考报） 10日，中国人民银行发布《2025年第四季度货币政策执行报告》（以下简称《报告》），为过去一年的 金融调控勾勒出清晰的轮廓，也为下一阶段政策方向定下基调。 《报告》显示，面对复杂的内外环境，适度宽松的货币政策有效支撑了经济"稳中有进"，金融总量合理 增长、融资成本显著下行、重点领域支持精准有力。未来，央行将继续实施好适度宽松的货币政策，强 调逆周期与跨周期调节，并灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相 对宽松。 在保持总量合理充裕的同时，信贷资源也在持续向重点领域倾斜。2025年末，科技、绿色、普惠、养老 及数字经济产业贷款均保持两位数增长，其中养老产业贷款同比增速高达50.5%。得益于结构性货币政 策工具的精准发力，过去一年 ...

中国人民银行2月10日发布的2025年第四季度中国货币政策执行报告提出，继续实施好适度宽松的货币 政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考 量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，持续营造适 宜的货币金融环境。 业内专家表示，2025年适度宽松的货币政策具有累积效应，存量政策效果还会持续显现。2026年初，央 行又推出了一揽子支持实体经济高质量发展的货币金融举措，这些增量政策也将与存量政策发挥协同效 应，进一步为实体经济平稳增长和物价合理回升营造适宜的货币金融环境。 要点速览： 推动落地各项金融支持服务消费政策 完善房地产金融基础性制度 引导短期货币市场利率更好围绕央行政策利率平稳运行 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱 充分发挥货币信贷政策导向作用 报告明确，加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，综合运用多种货币政策工具，保持 流动性充裕。引导银行稳固信贷支持力度，保持金融总量合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长 同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。 继续实施好 ...

央行数据显示，2025 年二季度以来 ，金融机构资管产品规模加快增长。10 月末 ，资管产品规模增速达到资管新规实施以来的最高水平。年末 资管总资产余额合计 120 万亿元 ，同比增长 13. 1%，全年累计增加 13.8 万亿元 ，同比多增 2.2 万亿元。各类资管产品中，资金链上游的银行 理财和公募基金市场份额较大，增长也较快，年末增速分别达到 10.6%和 14.3%。 从住户和企业募集的资管资金增速也在持续上升。截至2025 年末，资管产品来源于住户和企业等实体部门的资金余额为 56.3 万亿元，同比增 长 9.7%，比 2023 年末高 7.9 个百分点，比同期住户和企业存款增速高 2.4 个百分点。2024 年初至 2025 年末，来源于住户和企业的资金累计 增加 9.4 万亿元。 业内专家告诉记者，当前我国直接融资和非银业务加快发展，社会融资渠道更加多元，金融体系的资产负债结构也发生了很大变化。类似于观 察社会融资总量，不能还像过去只盯着贷款增速，要更多看涵盖贷款等间接融资与债券等直接融资的社会融资规模。全社会的流动性总量也可 以从更大范围进行综合衡量。比如加总银行存款与理财资管产品等与直接融资 ...