铜贸易商正争分夺秒地将货物运往美国，试图将交货地点转移到夏威夷和波多黎各，以缩短运输时间。因为特朗普提出的50%的关税计划可能会彻底扼杀这 一利润丰厚的套利交易，这种交易已困扰该行业数月之久。 继钢铝之后，美国总统特朗普本周宣布，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税。当地时间7月9日，特朗普在社交媒体平台"真实社交"上宣布，美国将 对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。 一些贸易商表示，对于南美的生产商来说，波多黎各也是一个同样具有吸引力的交货地点，因为它属于美国关税区。 在周二特朗普最初宣布关税计划后，纽约期铜价格飙升至较国际基准——LME(伦敦金属交易所)铜价溢价约25%，这意味着能够赶在新关税生效前将铜运往 美国的贸易商将获得更大的利润，否则，如果时间耗尽，他们将面临巨额亏损。 特朗普的最新宣布表明，自其今年2月份首次宣布对铜征收关税以来，铜市场中发生的剧烈转变已达到高潮。由此导致的美国铜价飙升，促使整个行业争相 将铜运往美国；美国国内库存飙升，而世界其他地区则面临着日益严重的供应紧张局面。 疲惫不堪的贸易商们表示，他们在周二的关税消息发布后熬夜加班，决定如何处理已经运往美国的货物， ...

在特朗普威胁对铜征收50%关税后，铜交易商正在改变运输路线，将货物改运至夏威夷和波多黎各等 地，以缩短运输时间，在关税生效前完成交付。 7月10日，据媒体报道，从亚洲到新奥尔良的海运通常需要超过一个月时间，但到夏威夷的航程大约只 需十天。据知情人士透露，至少已有一名交易商完成了向这个太平洋州的货运。 特朗普宣布50%铜关税后，纽约期货价格相对国际基准价格的溢价飙升至约25%，套利价差持续飙升。 据追风交易台，高盛、摩根大通最新研报认为，短期套利窗口仍将继续扩大。 在特朗普宣布50%铜关税后，纽约期货价格相对国际基准价格的溢价已飙升至约25%，这意味着能在新 关税生效前将金属运抵美国的交易商将获得更大利润。据央视新闻，7月9日，美国总统特朗普在社交媒 体平台"真实社交"上表示，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。 据华尔街见闻此前文章援引央视新闻称，美国总统特朗普周二宣布，考虑对铜进口征收高达50%的关 税。这一消息引爆美国期铜价格，纽约COMEX铜价当天盘中一度暴涨17%，创下历史新高，而国际基 准铜价却小幅下跌，套利价差飙升至近3000美元/吨。 不过，有分析指出，目前铜关税还面临着 ...

随着美国总统唐纳德·特朗普计划很快对铜征收50%的关税，铜市供应严重吃紧局面将戛然而止。伦敦 金属交易所(LME)的关键价差 —— 6月底曾飙升，因交易商争相把铜运往美国，导致库存被抽空 —— 现已崩跌。白宫最新释放的信号显示加征关税即将到来，这意味着抢在关税落地前通过套利赚钱的时间 所剩无几。从欧洲和亚洲仓库发货，需数周时间才能运抵美国，这些货物很快将面临关税生效后才到货 的风险。（彭博） ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 专业研究·创造价值 美国贸易政策升温 核心观点 铜：美国贸易政策升温，铜价或偏强运行，可参考 3 月行情 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 2025 年 6 月 3 日 铜铝周报 5 月下旬，铜价震荡运行。低库存给予期价支撑，旺季过后消费 预期下降，库存去化放缓给予期价压力。端午期间，美国贸易政策有 所升温。消息面上，5 月 30 日特朗普称将把钢铝关税提高至 50%。该 举动或导致市场对关税的预期再度上升，进而催生套利交易，推升铜 价，可参考 3 月铜价走势。但在经历过 3 月行情后，市场可能对此敏 感性会有所下降。预计铜价震荡偏强运行，上方关注 7.9-8 ...