（文章来源：第一财经） 据报道，日本央行审议委员高田创表示，需要进一步调整货币宽松政策；有必要将日本央行的关注点更 多地转向物价上涨。 ...

市场对此高度敏感：周二日本当地媒体曝出，高市早苗上周与日本央行行长植田和男会面时，对进一步 加息表达担忧。受此消息影响，日元一度暴跌1.1%，至1美元兑156.28日元。据消息人士透露，此次会 面中，首相的态度较去年11月会谈更为"强硬"。 截至发稿，日元跌幅收窄至1美元兑155.77日元左右，但仍远低于138.19的五年平均水平。 在日元持续走弱的背景下，经济学家愈发认为日本央行或在4月前加息，这与市场此前普遍预期的6—7 月加息出现转向。部分人士甚至认为，日本央行在3月19日下次政策会议上加息的可能性也不能排除。 本月高市早苗在选举中大获全胜后，可凭借强势民意支持，效仿其恩师、前首相安倍晋三，提名倾向再 通胀政策的央行委员;也可选择立场更为均衡的人选，以安抚投资者情绪。此前市场曾因担忧其经济议 程，在2月8日选举前出现剧烈波动。 Asahi Noguchi是坚定的货币宽松支持者，曾两度投票反对加息。因此，若其继任者秉持相近立场，交 易员并不会感到意外。上月的一项调查显示，超过60%的日本央行观察人士预计，接任者将是强力支持 货币宽松的人士。 市场焦点由此转向第二位提名人选。现任委员Junko Nakaga ...

投资稀土相关股票的美国主流ETF自年初以来不到一个月市值曾大涨7成，但短短一周内便大跌2成。中 国厦门钨业同样在大涨6成后，下跌20%。此前在地缘政治风险升温的背景下，稀土股曾持续走高。浇 灭这波上涨行情的是贵金属价格的暴跌…… 该ETF持仓权重靠前的个股中，全球锂业大企业美国雅保(Albemarle)在1月下旬较年初上涨4成，随后一 周内大跌2成。钨业龙头中国厦门钨业同样在大涨6成后，下跌20%。 此前稀土关联股价大涨的背后是地缘政治风险的不断加剧。年初美国对委内瑞拉发动军事打击，美国总 统特朗普又表现出有意拿下蕴藏着世界级稀土矿床的丹麦自治领格陵兰岛。对高科技产品不可或缺的稀 稀土相关股票价格出现下跌。投资稀土相关股票的美国主流ETF(交易型开放式指数基金)自年初以来不 到一个月市值曾大涨7成，但短短一周内便大跌2成。此前在地缘政治风险升温的背景下，稀土股曾持续 走高，而眼下同为矿产资源的黄金、白银价格下跌，对其造成连锁影响。持续上涨的稀土相关股票也显 露出暂歇态势。 土资源争夺日趋激烈，市场预期参与开采、精炼的相关企业需求将大幅提升，资金因此大举涌入相关个 股。 浇灭这波上涨行情的是贵金属价格的暴跌。特 ...

美国1月非农就业数据与核心消费者价格指数等重要经济指标将陆续发布。汇丰银行分析指出，1月通胀数据尤为关键，因不少美国企业习惯于年初 提价，可能导致通胀超出预期。市场分析人士同时提醒，若出现"就业疲软"与"通胀走高"并存的局面，可能对市场构成显著风险。 转载请注明央视财经 （央视财经《第一时间》）当地时间6日，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，为应对劳动力市场疲软，美联储今年可能需进行一至两次降息。 戴利指出，如果美国劳动力市场持续表现疲软，实施进一步的货币宽松政策将是合理选择。她认为，尽管目前美联储在物价稳定与充分就业两大目 标之间"相对平衡"，但风险明显偏向就业市场一侧。戴利警告称，如果企业未来面临需求不及预期的情况，裁员现象很可能增多。 此外，美联储副主席杰斐逊也曾提示，美国就业市场存在突然走弱的风险，但他同时强调，得益于美联储此前实施的降息，当前就业形势总体仍属 稳定。 编辑：潘煦 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the resilience of the non-ferrous metal sector, as evidenced by the significant price increase of the Huabao Non-Ferrous ETF (159876), which rose by 6.4% yesterday and an additional 0.26% today, with a net subscription of 15 million units on February 4 [1][11] - The ETF has accumulated a total of 1.3 billion yuan in net subscriptions over the past 20 days, indicating strong investor interest in the sector [1][11] - Key stocks within the ETF include Jinmoly Co., which led with a rise of over 4%, and other notable performers such as Xingye Silver Tin and Huayou Cobalt, which increased by over 3% [3][13] Group 2 - The current spot price of gold has returned to 5,000 USD, following a significant rebound of 6% on February 3, marking the largest single-day increase since 2009 [1][15] - Factors contributing to the rise in gold prices include escalating geopolitical tensions between the US and Iran, which have heightened risk aversion among investors, and statements from Federal Reserve officials suggesting the need for more than 100 basis points in rate cuts this year [5][15] - Analysts from Tianfeng Securities predict that gold may enter a period of wide fluctuations but is expected to return to an upward trend within the year, supported by ongoing demand from global central banks [5][15] Group 3 - The Huabao Non-Ferrous ETF and its linked funds comprehensively cover various sectors including copper, aluminum, gold, rare earths, and lithium, allowing investors to capture the beta performance across different economic cycles [7][16] - The ETF serves as an efficient tool for investors looking to gain exposure to the non-ferrous metal sector, being a financing and margin trading target [7][16] - Institutional perspectives suggest that the current "super cycle" in non-ferrous metals is expected to last for 3-5 years, driven by supply-demand mismatches, macroeconomic easing, and industrial upgrades [5][15]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 国泰君安期货市场分析师 张驰宁 Z0020302 近期要闻整理： 一方面，美伊紧张局势出现升级迹象，伊朗炮艇在霍尔木兹海峡逼近美国油轮并威胁登船，同时美军F- 35战斗机在阿拉伯海击落了一架接近其航母的伊朗无人机。此类地缘政治冲突事件对金价构成一定上行 支撑，国际油价的应声上涨也是对该事件的反应； 另一方面，美联储理事斯蒂芬·米兰表态称今年需要降息"不止100个基点"，并对潜在的新任主席沃什的 表现表示期待。这番言论有助于修复市场对未来货币宽松政策的预期，同样助力金价的反弹。 不过，近期美国众议院已经批准政府融资法案，标志着美政府局部停摆的结束，这一进展有助于稳定市 场风险偏好，可能在一定程度上抑制避险需求，对黄金的影响略微偏空。 责任编辑：朱赫楠 沪金表现： 沪金主力Au2604合约在经历前期快速回调后，于此前我们提及的历史拉涨起点——1000整数关口上方 止跌，随后便展开连续两日的反弹。目前价格已成功修复黄金分割线0.382分位点，显示短期弱势已近 乎衰竭。与此同时，近两日反弹过程中伴随持仓增加，显示多头资金正逐步回补，进一步强化了短期盘 ...

Group 1 - The commodity market experienced a significant decline, with gold, silver, crude oil, and industrial metals leading the drop, following President Trump's nomination of Kevin Warsh as the next Federal Reserve Chair, which triggered market sell-offs [1][4] - Gold prices fell by 5%, reaching a two-week low, while silver saw a decline of over 7% [3] - The MSCI global index dropped by 0.5%, marking a cumulative decline of 1.5% since its record high on January 27 [2] Group 2 - Crude oil prices decreased by nearly 5% from recent highs, and LME copper fell by 3% [4] - The market had anticipated a successor to Powell who would promote aggressive monetary easing, but Warsh's appointment disrupted this expectation, strengthening the dollar and making dollar-denominated commodities more expensive for holders of other currencies [4][5] - The recent sell-off in precious metals was exacerbated by the CME Group's announcement to raise margin requirements for metal futures contracts, leading to a significant increase in forced liquidations [6] Group 3 - Analysts noted that the current market conditions reflect a synchronized sell-off of precious metals and equities, indicating that investors perceive Warsh's stance as more hawkish, which could lead to higher interest rates for an extended period [5] - The energy market also faced downward pressure due to easing tensions between the U.S. and Iran, with reports suggesting that Iran is engaging in serious dialogue with Washington [6][7] - Concerns about high inventories and weak demand ahead of the Chinese New Year holiday are impacting copper and iron ore markets, with expectations of reduced trading activity as the holiday approaches [7]

智通财经获悉，现货黄金价格在冲高逼近5600美元后出现回落，截至发稿，金价涨1.02%，报5472.41美元/盎司，刷新历史最高纪录，延续了此前因市场预 期货币宽松政策、资金大规模撤离主权债券及传统货币体系所引发的强劲涨势，形成令人瞩目的持续上行态势。 金价一度飙升4.6%，创下近期显著涨幅，主要源于交易员普遍押注美联储新任货币政策掌舵人或将在今年晚些时候更倾向于采取更多宽松政策。值得注意 的是，尽管美联储在周三结束的会议上决定维持当前利率水平不变，但同时释放信号——未来任何潜在的政策调整都将以更为审慎的态度推进。 此外，加剧的地缘政治风险、投资者逃离货币和国债，以及美元走弱，共同引发了对贵金属的投资热潮。今年以来，黄金价格已上涨约 25%，本周突破每 盎司 5000 美元大关。同期，白银价格飙升 63%。 周二，美元指数跌至四年低点，创下自去年关税政策实施以来最大单日跌幅。此前特朗普曾称美元"表现良好"且未过度贬值，但此次暴跌与总统表态形成反 差。值得关注的是，特朗普最新表示美元近期贬值对美国企业有利，这一言论虽与美国官员过往立场相符，却仍引发外汇市场剧烈波动——市场认为该表态 实质上承认了美元近期显著贬值 ...

智通财经APP获悉，现货黄金价格在冲高逼近5600美元后出现回落，截至发稿，金价涨1.02%，报5472.41美元/盎司，刷新历史最高纪录，延续了此前因市场 预期货币宽松政策、资金大规模撤离主权债券及传统货币体系所引发的强劲涨势，形成令人瞩目的持续上行态势。 周三市场出现分化：在财政部长贝森特重申"政府支持强势美元"后，美元汇率暂时企稳，但贵金属价格延续强势行情，继续大幅上涨。 "虽然美元走软有利于出口商——外国买家购买美元(计价资产)的成本降低——但会加大通胀压力，"FP 市场(FP Markets)首席分析师亚伦·希尔在一份报告中 称。"当前的问题在于特朗普的不可预测性。从威胁加征关税到觊觎格陵兰岛，他的举动持续扰乱市场，促使投资者减持美国资产。这加剧了美元的下行压 力，并可能最终推高通胀。" 同时，市场也依然对日本债券市场近期的动荡保持敏感，这引发了对全球金融体系流动性风险的担忧。日本债券市场出现大规模抛售，这是对政府巨额财政 支出担忧的最新例证，而有关美国可能出手干预以支撑日元的猜测则令美元承压，从而使得贵金属对大多数买家而言变得更便宜。 对美联储更偏鸽派且独立性降低的预期，以及地缘政治风险，"可能推 ...

1月初，宏观情绪回暖推动黑色系商品开启补涨行情，铁矿石期货主力合约一举突破5个多月的震荡区间，创阶段性新 高。1月中旬，西芒杜首船铁矿石运抵中国，铁矿石期货价格大幅回调。 海外制造业或继续复苏 宏观方面，2025年12月摩根大通全球制造业PMI录得50.4%，环比回落0.1个百分点，但连续5个月处于扩张区间，显示全 球制造业复苏韧性较强。然而，美国2025年12月ISM制造业PMI降至47.9%，环比回落0.3个百分点，连续10个月处于萎缩 区间，为2024年10月以来的最低水平。此外，2025年12月美国非农新增就业人口为5万，略低于市场预期的6万～7万；失 业率从前值4.5%回落至4.4%。新增岗位和失业率的背离再度印证了美国就业市场处于"低招聘、低裁员"的供需双弱状 态。就业市场供需双弱导致中期美国货币宽松政策预期不变。整体来看，在海外宏观情绪回暖的预期下，制造业复苏进 程有望延续。 全球供应偏宽松 从历史数据来看，一季度全球铁矿石发运步入传统淡季，四大矿山发运节奏同步放缓。但二季度是铁矿石发运旺季，叠 加几内亚西芒杜铁矿石项目产能逐步释放，预计全球铁矿石供需格局趋于宽松。 1月21日，载有首批进口的西 ...