本周以来，一场关于黄金能否被纳入高质量流动资产（High—Quality Liquid Assets，下称"HQLA"）的 争议，迅速引起华尔街金融资本的高度关注。 世界黄金协会发布最新报告，建议巴塞尔银行监管委员会（BCBS）将黄金认定为HQLA。 世界黄金协会全球研究负责人安凯（Juan Carlos Artigas）对此给出的理由是，过去数月受美国贸易政策 不确定性加剧影响，金融市场经历明显的波动，包括股市急剧下跌、美国国债出现异常抛售以及买卖价 差扩大。在这种状况下，黄金印证此前的研究发现——黄金市场流动性强且秩序良好，能以HQLA资产 类型降低市场风险。 "众多配置黄金的华尔街基金都在评估黄金被纳入HQLA的几率。"一位华尔街大宗商品投资型基金经理 赵刚向记者透露。以往全球资管机构配置黄金，主要是基于对冲投资风险与避险投资的需要。一旦黄金 被纳入HQLA，他们还会将黄金视为资产流动性管理工具进行配置，相应的黄金投资力度将进一步加 强，甚至会替代部分10年期与30年期美国国债持仓。 一直以来，10年期与30年期美国国债作为优质HQLA资产，成为众多华尔街投资机构开展资金流动性管 理的重要配置品种，但是 ...

贝克理解人们看好房地产和黄金的原因：与股票相比，这两者都是有形资产。 CNBC金融顾问委员会成员贝克表示："你购买一套房子，你可以看到它、触摸到它。而拥有股票的感 觉可能不那么真实。" 全球分析和咨询公司盖洛普（Gallup）在4月初对1006名成年人进行了民意调查，结果表明一些美国人 认为房地产和黄金是最佳的长期投资。但财务顾问认为这种观点有误。 报告显示，约37%的美国成年受访者认为房地产是最佳的长期投资，这一比例与去年的36%大致持平。 黄金是第二受欢迎的选择，有23%的受访者选择了它，这一比例比去年高出5个百分点。相比之下，盖 洛普发现，只有16%的人相信股票或共同基金是最佳的长期投资，这一比例比2024年的报告下降了6个 百分点。 财务顾问提醒，这种投资偏好可能更多是受市场炒作的影响，而非基于基本面。亚特兰大克拉里斯金融 顾问公司（Claris Financial Advisors）的创始人、所有者兼总裁、注册财务规划师李・贝克（Lee Baker）表示，要小心掉入炒作的陷阱。 佛罗里达州杰克逊维尔市生活规划伙伴公司（Life Planning Partners）的注册财务规划师、创始人卡罗 琳・麦 ...

【导读】债市剧烈波动下基金经理"排兵布阵" 一季度，债市剧烈波动，固收基金经理及时调整投资布局。 多位业内人士表示，在贸易战相持背景下，后续在债券投资策略方面，需要改变过去的一些线性思维， 在票息安全垫偏低时期，更要强调绝对收益，策略上要注重对债券回撤的控制。 一季度增加利率债、减少信用债配置 浦银安盛基金固定收益投资部总监李羿表示，一季度发行市场结构偏向于利率品种，可能是造成主动偏 债基金持仓变化的一个主要原因。此外，一季度纯债出现调整，波动较大，基金经理可能更偏好选择流 动性更好的利率债券。去年，可转债估值处于较低水平，而纯债估值较高。今年以来可转债相对纯债表 现更好，偏债类基金增持转债的意愿有所增加。 兴银基金固收信评负责人、基金经理王深表示，一季度主动偏债基金出于流动性考虑，降低信用债配 置，增加利率债配置，背后的原因主要在于一季度债市波动较大，杠杆策略有效性降低，不论是从债基 备付赎回的角度，还是降低杠杆、波段交易的角度，都对资产流动性有所诉求。此外，在低利率环境 下，票息收益逐步降低，加上权益市场回暖，债券型基金对于通过可转债增厚收益的诉求更加强烈。 鹏扬基金高级策略分析师魏枫凌认为，从统计数据来 ...