巴西财政部官员梅洛：巴西是主要的咖啡和橙汁出口国。关税可能增加国内市场的供应，并产生通缩效 应。 ...

韩国央行行长李昌镛：关税政策倾向于具有通缩效应。 ...

5月22日，由上海期货交易所和中国金融期货交易所共同主办的2025上海衍生品市场论坛在上海期货大 厦举行。上海财经大学校长刘元春在主题演讲中表示，外部环境的变化是近年来影响我国宏观经济走势 的重要变量。 "国内方面，新动能持续积累，成为中国经济穿越周期的核心力量。房地产市场已摆脱低谷，但底部的 位置以及触底反弹的时点都具有不确定性。更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策组合快速提振了 内需，但一揽子超常规政策是否可以遏制'债务——通缩效应'和'资产负债表收缩效应'，促使GDP平减 指数转正，还有待观察。国内因素也是主导我国宏观经济运行的核心力量。但当下，需要重点思考的是 外部环境的变化。"刘元春认为，对外部环境的分析，绝不是简单地关注关税和外贸问题，而是需要系 统性考量。 整体来看，他认为，外部环境变化带来的直接冲击并没有想象中猛烈，市场的实际表现也与很多市场主 体的预测不一致。一是对美出口韧性超预期。在2024年同期高基数和平均加征110%高关税的背景下， 我国对美出口增速回落幅度有限。二是转口贸易强度超预期。2025年4月，我国对美国、东盟、拉美的 整体出口增速为4.7%，其中对东盟、拉美两大转口地的出口 ...

在活动结束后接受记者采访时，巴尔金坦言自己正在评估关税是否可能对经济产生足够大的拖累，从而 引发通缩效应。"2008年我们曾看到类似情况，"他说，"但也有很多次并未出现通缩。关键要看需求是 否显著下滑。" 他指出，这次关税政策的影响并非"一个月内价格冲击后就结束"的短期事件，"我们正在面对的是一项 将跨多个领域、逐步显现的复杂变化。" 尽管巴尔金今年没有联邦公开市场委员会投票权，他关于消费和投资前景的看法为美联储政策制定带来 重要参考。他也多次强调，关税可能同时推高通胀和失业，令美联储面临更棘手的两难局面。 与此同时，美国总统特朗普在谈判前夕通过社交媒体喊出"对中国征收80%关税"的表态，再次引发市场 波动。"对中国征收80%关税听起来合理！"他在帖子中写道，并点名财政部长贝森特应推动相关政策。 受该消息影响，标普500指数、道指收跌，纳指收平，抹去开盘时的涨幅。中美双方将于本周末在瑞士 接触，这是两国自贸易摩擦全面升级以来首次正式会谈。 智通财经APP获悉，周五，美联储里士满联储主席巴尔金警告称，尽管企业可能希望通过涨价来转嫁关 税成本，现实中消费者的承受能力已经接近极限，这种策略并不容易奏效。 "我从零售 ...