[Table_Title] 策略研究报告 证券研究报告 2025 年 06 月 20 日 以金融制度型改革开放推动高质量发展 ——2025 年陆家嘴论坛学习体会 事件 6 月 18 日上午，2025 陆家嘴论坛正式开幕，本届论坛的主题为"全球经 济变局中的金融开放合作与高质量发展"。 中国人民银行：深化改革，扩大开放，加强全球金融治理 中国人民银行行长潘功胜发表主题演讲时表示，将在上海实施八项创新 政策。这些政策覆盖广泛、内容细致，涵盖金融基础设施建设、跨境贸易金融、 征信监管等多个关键领域。与此同时，措施兼顾当前与长远，既紧扣当前复杂 的国际经贸环境，又着眼未来，服务于更高水平的金融创新与开放，有望推动 上海向更高能级国际金融中心迈进。此次潘功胜行长"关于全球金融治理的若 干思考"的主题演讲主要围绕国际货币体系、跨境支付体系、全球金融稳定体 系、国际金融组织治理四个方面。我们认为，在当前国际经贸变局背景下，潘 功胜行长呼吁调整 IMF 成员国的份额占比结构。这一呼吁具有现实紧迫性和 战略指向，因为 IMF 份额直接决定了成员国在 SDR 普遍分配中的权重。这既 是推进人民币国际化的重要步骤，也是改善当前国际 ...

此外，提高监管水平，统筹金融发展和安全。推动在沪金融机构提高前瞻性风险管理能力，促进稳健经 营。强化央地协同共筑安全网，推动建立完善上海市金融风险防范处置工作机制，守住开放条件下的金 融安全底线。在完善政策配套方面，《行动方案》强调要提高金融监管科技水平，支持条件具备时在上 海设立金融监管总局数据分中心。支持上海打造新型资产管理服务平台。支持上海引进和培养高水平金 融人才。 开放合作是我国金融改革发展的强大动力，在润泽实体经济高质量发展中担当着重要角色。6月18日， 国家金融监管总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上表示，改革开放特别是党的十八大以来，我们始终坚 持以开放促改革、促发展，金融业综合实力显著增强，逐步走出一条中国特色金融发展之路。目前，全 球前50大银行有42家在华设有机构，40家最大的保险公司近半数已进入中国。八成全国性银行通过引入 境外战略投资者，提升了公司治理效能和经营管理水平。中外资机构优势互补、竞合发展，丰富了机构 类型和产品服务，更好满足了多样化金融需求。实践证明，外资机构是引资、引智、引技的重要桥梁纽 带，是中国现代金融体系建设的重要参与者和积极贡献者。 在经济全球化的背景下，开放合 ...

金融监管总局会同上海市人民政府联合印发 支持上海国际金融中心建设行动方案 ◎记者 韩宋辉 6月18日，金融监管总局会同上海市人民政府联合印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》 （下称《行动方案》），提出"推动商业银行总行通过专设机构、对在沪机构授权等方式加大支持上海 国际金融中心建设力度""推动重点对外开放项目优先在上海落地""探索在上海自贸试验区开展以国际良 好实践为基础的跨境银团贷款等非居民贷款业务"等一系列举措。 《行动方案》从推动金融机构集聚、做实"五篇大文章"、扩大制度型开放、提高监管水平等五方面对支 持加快建设上海国际金融中心，更好助力金融强国建设，为推进中国式现代化建设作出更大贡献。 五是完善政策配套，提高金融专业服务水平。加强党建与业务深度融合。深化金融法治建设，加强上海 国际金融中心建设法治保障，大力支持上海金融监管局建设好上海金融消保中心，进一步完善上海金融 营商环境。提高金融监管科技水平，支持条件具备时在上海设立金融监管总局数据分中心。支持上海打 造新型资产管理服务平台，推动资产管理业务向风险驱动、数据驱动高质量转型升级。支持上海引进和 培养高水平金融人才。 下一步，金融监管总局、 ...

从之前的以渐进式、管道式为主的金融流动型开放，到论坛现场多次被提及的稳步扩大金融制度型开 放，也预示着金融对外开放进入新阶段。 相较于商品和要素自由流动，制度型开放强调规则、规制、管理以及标准等深层次对外开放。 过往，商品和要素流动型开放带来的红利释放充分，助力我国成为世界第二大经济体。与此同时，外资 机构成为中国现代金融体系建设的重要参与者和积极贡献者。 6月18日，三大金融监管部门一把手齐聚2025陆家嘴论坛，以人民银行八项金融开放新政叠加QFII扩 容、外资准入深度开放，释放中国金融开放最强协同信号。 随着全球化不断走向纵深，人民币的国际地位、金融机构的全球布局能力、金融市场在开放条件下的稳 定性均有提升空间。 推进金融开放合作既是促进全球发展的现实需要，也是更好服务经济社会高质量发展的内在要求。首设 数字人民币国际运营中心、推进人民币外汇期货交易、优化升级自由贸易账户功能等这些"关键落子"， 不仅进一步促进贸易便利化，同时也能提升跨境资金流动效率，巩固人民币的国际地位。 此外，构建更加开放包容的资本市场生态也势在必行。加速落实2025年资本市场对外开放"组合拳"，从 制度型开放到产品体系扩容，从准入门 ...

国家金融监督管理总局、上海市人民政府：研究探索离岸金融创新，推动机构积极参与金融市场建设 金十数据6月18日讯，《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》提出，扩大制度型开放，提升上海 金融业国际化水平。坚持对标国际高标准经贸规则探索金融制度型开放，探索在上海自贸试验区开展以 国际良好实践为基础的跨境银团贷款等非居民贷款业务。持续优化跨境金融服务，提升金融机构国际化 经营水平，大力推进上海国际再保险中心建设和航运保险发展，研究探索离岸金融创新，推动机构积极 参与金融市场建设。 ...

围绕构建金融高水平开放新格局，李云泽表示，金融监管总局将坚决贯彻党中央、国务院决策部署，进 一步拓展金融开放的广度和深度，为高质量发展注入更多动力和活力。 一是要稳步扩大金融制度型开放。近年来，金融监管总局着力健全规则、规制、管理、标准体系，完善 准入前国民待遇加负面清单管理模式，银行保险领域的限制性措施已经基本取消。下一步将大力复制推 广自贸区、自贸港扩大制度型开放的经验做法，支持外资机构参与更多金融业务试点。对标国际高标准 经贸协议中金融领域相关规则，探索在更宽领域、更大幅度上加大开放力度。 "无论国际风云如何变幻，中国金融业扩大高水平开放的决心不会改变，构建互利共赢金融发展格局的 决心不会改变，推动建立更加包容的国际金融体系的决心不会改变。"6月18日，金融监管总局局长李云 泽在2025陆家嘴论坛开幕式上作主题演讲。 李云泽表示，上海是中国金融高水平开放的窗口，一直走在金融业改革开放最前沿。近年来，上海国际 金融中心建设取得一系列新进展、新突破。陆家嘴论坛期间，金融监管总局将与上海市政府联合发布 《支持上海国际金融中心建设行动方案》，并推出一系列务实举措，包括鼓励上海在科技金融、跨境金 融等领域开展创新 ...

为推动改革开放、促进经济发展以及区域协同发展，天津自贸区于2015年正式挂牌成立。作为我国北方 首个自贸试验区，天津自贸区依托其独特的区位优势和交通条件，为京津冀一体化和高水平开放提供了 重要支撑。 中国人民银行天津市分行积极发挥金融引领作用，推动天津自贸区在金融开放创新领域取得了一系列突 破性成果。这些成果有效提升了跨境贸易与投融资的便利化水平，为服务京津冀协同发展、助力高水平 对外开放奠定了坚实基础。 十年间，天津自贸区金融改革创新取得了哪些成效？面对当前复杂多变的国内外形势，未来又将有哪些 新作为？近日，《金融时报》记者采访了中国人民银行天津市分行党委书记、行长黄晓龙。 《金融时报》记者：在您看来，金融制度型开放为天津自贸区以及京津冀协同发展带来了哪些独特的发 展定位？ 黄晓龙：建立天津自贸区是党中央、国务院作出的重大决策，是新形势下全面深化改革、扩大开放和加 快推进京津冀协同发展战略的重大举措。自2015年4月21日挂牌以来，天津自贸区围绕服务京津冀协同 发展等重大战略和投资贸易、金融服务等重点领域，推动形成了一大批首创性、引领性制度创新成果， 为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验。 努力将 ...

"我们希望统筹管理全球银行账户，增强账户的可控性，提升跨境资金的调度效率，加强数据驱动的决 策支持。"华峰集团有限公司财务部经理黄玮玮说。 近年来，为更好应对市场竞争与外部挑战，我国企业对外投资正在从单一贸易向产业链布局延伸，从单 一市场向多区域协同转变，这对跨境金融服务提出了更高要求——企业更倾向于利用境内境外两个市场 两种资源，借助跨境资金池、跨境融资等服务，提升资金运营效能，降低财务成本。 完善跨境金融服务 党中央、国务院高度重视跨境金融服务工作。党的二十届三中全会强调，建立健全跨境金融服务体系， 丰富金融产品和服务供给。"提升跨境金融服务便利化，是扩大国际贸易合作、促进经济高质量发展、 服务国家战略布局的关键举措。"中国人民银行副行长陆磊说。 中央政治局近期召开会议提出，要加大服务业开放试点政策力度，加强对企业"走出去"的服务。此前， 国务院已批复《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，明确155项试点任务。在金融领域， 《工作方案》提出优化升级跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策，支持跨国公司以人民币开展跨 境资金集中运营业务等，这将为稳外贸提供跨境金融保障。 企业诉求更趋多元 "今年一季度， ...