摘要：今天，我们就来完整复盘先锋金融与网信案的来龙去脉：它如何借风口崛起，又为何突然崩塌？ 当前案件进展如何？留给行业和投资者的启示又有哪些？ 2025年6月，一则"先锋支付被正式吊销营业执照"的消息，再次将沉寂数年的"先锋系"拉回公众视野。 这个曾横跨互联网金融、第三方支付、公募基金等多个领域的资本巨鳄，从巅峰时的千亿版图，到如今 核心资产清算、创始人客死他乡、600多亿资金待兑付的残局，其兴衰史堪称中国互联网金融泡沫破裂 的缩影。 一、狂飙二十年：从担保公司到千亿金融帝国 先锋系的故事，始于2003年的大连。这一年，经济学硕士出身的张振新创立联合创业担保集团，凭借传 统担保、租赁、典当等类金融业务积累原始资本，这也成为先锋系金融版图的起点。与"明天系""安邦 系"直接控股传统金融机构不同，先锋系的扩张路径更具"互联网时代特色"——以科技为幌子，构建"金 融+产业"的复杂生态。 2009年，先锋系通过收购港股上市公司中国信贷科技，拿到了重要的海外融资平台，资本运作的齿轮正 式转动。真正的爆发则在2013年之后，随着国内互联网金融浪潮兴起，先锋系精准抓住风口，推出核心 平台"网信理财"，以高收益产品快速吸纳公 ...

智通财经APP获悉，12月18日，由复星财富控股与星路科技联合主办的"Web5生态"峰会在香港成功举 办。来自政府机构、金融监管部门及数字资产领域的多位嘉宾出席会议，围绕代币化金融、数字资产发 展及金融科技创新展开深入交流。香港财经事务及库务局副局长陈浩濂在会上表示，特区政府正积极研 究代币化债券发行及交易的法律和监管框架，并探讨进一步优化相关制度安排，推动香港债券市场引入 代币化技术应用。 陈浩濂同时透露，香港金融管理局正稳步推进多项数码货币及代币化相关项目，包括推动商业银行探索 推出代币化存款，以及促进真实世界资产(RWA)的代币化交易，为金融市场注入创新动能。 与会嘉宾普遍认为，随着政策环境逐步明朗、技术持续成熟，代币化金融和数字资产有望成为香港金融 市场的重要增长引擎，为全球投资者提供更多元化的投资选择。 他指出，通过代币化手段，可提升金融产品的效率、透明度及流动性，丰富香港在代币化及数字资产领 域的产品种类，巩固香港作为国际金融中心的竞争优势。 ...

作为中国特色世界一流现代金融企业的杰出代表，工商银行始终将支持教育事业、服务国家战略置于核 心位置。"工行杯"历经十六载春秋，已成为高等教育领域具有品牌价值和示范效应的标杆赛事，并成功 入选《全国普通高校大学生竞赛分析报告》目录。 本届大赛以"智启新程，Young动未来"为主题，聚焦"科技弄潮(玩转AI)"与"未来银行(多元创想)"两大方 向。总决赛现场，13支精英团队围绕各自的创新作品展开了精彩的路演与答辩。他们的方案紧扣金 融"五篇大文章"，将前沿技术与银行业务场景深度融合，既有聚焦AI大模型在反洗钱、风险评估、智慧 信贷等领域的深度应用，也有对未来银行服务模式、产品形态和客户体验的突破性构想，充分展现了青 年学子扎实的专业功底、灵动的创新思维与卓越的团队协作精神。他们的创新方案不仅技术方案扎实， 更蕴含着对金融向善、金融为民的深刻理解。 历经5个月省赛、复赛和区域赛的激烈角逐，13支队伍脱颖而出，晋级总决赛。参赛学子聚焦社会民生 需求和企业服务创新，围绕金融"五篇大文章"，运用人工智能大模型、神经网络等前沿技术，为银行金 融科技创新和业务模式变革提供了宝贵创意。 二、 荣耀加冕：桂冠揭晓，新星闪耀 经过 ...

吴清表示，要深刻把握"十五五"时期证券行业的使命责任：第一，要在服务实体经济和新质生产力发展 方面强化使命担当。第二，要在更好服务投资者、助力居民资产优化配置方面强化使命担当。第三，要 在加快建设金融强国方面强化使命担当。第四，要在促进高水平制度型开放方面强化使命担当。 吴清提出，奋力打造一流投资银行和投资机构。"十五五"是全面深化资本市场改革、加快打造一流投行 和投资机构的战略机遇期。证券行业要牢牢把握"国家兴衰，金融有责"的历史定位，认真落实党的二十 届四中全会关于金融机构"专注主业、完善治理、错位发展"的部署要求，把握机遇，勇立潮头，争创一 流。 吴清表示，证券行业要始终从实体企业和产业发展需要出发优化业务结构、创新产品工具，围绕做好金 融"五篇大文章"，加大资金、人才、技术等方面资源投入，力戒脱实向虚、自我循环。要突出服务新质 生产力发展这个重点。深入研判科技创新和产业创新融合趋势，敏锐洞察、及时响应企业对金融服务需 求变化，积极参与科创板、创业板等重大改革，不断提升产品服务的精准性、适配性。要自觉承担保护 投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任。时刻牢记个人投资者占绝大多数这个最大市情，进一步强 化 ...

证监会主席吴清12月6日出席了中国证券业协会第八次会员大会，围绕证券行业高质量发展发表了致 辞，这引发周末证券业的高度关注。不少吴清的发言内容在朋友圈刷屏。 证监会主席吴清发言 有观点认为，本次吴清的发言传递出"国家兴衰，金融有责"的核心导向，其中"功能发挥"作为关键抓 手，为证券行业践行使命、助力资本市场高质量发展划定了核心路径。 经记者梳理，吴清本次的发言至少有十大重点。 一是适度打开资本空间和杠杆限制。 监管政策上，证监会将着力强化分类监管、"扶优限劣"。对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指 标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入 等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展。 记者注意到，此前监管虽倡导"扶优限劣"，但未明确具体支持工具；此次首次提出"对优质机构适当'松 绑'，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"，直接针对优质机构的 资本运用能力释放政策空间，为其扩大服务半径提供量化支持。 二是行业应具有"十五五"时期四大使命责任。 要在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当；要在更好服务投资者、助力居民资产优化配 ...

证监会主席吴清12月6日出席了中国证券业协会第八次会员大会，围绕证券行业高质量发展发表了致辞，这引发周末 证券业的高度关注。不少吴清的发言内容在朋友圈刷屏。 证监会主席吴清发言。 有观点认为，本次吴清的发言传递出 "国家兴衰，金融有责" 的核心导向，其中 "功能发挥" 作为关键抓手，为证券行 业践行使命、助力资本市场高质量发展划定了核心路径。 经记者梳理，吴清本次的发言至少有十大重点。 一是适度打开资本空间和杠杆限制。 监管政策上，证监会将着力强化分类监管、"扶优限劣"。对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资 本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管， 促进特色化发展。 记者注意到，此前监管虽倡导"扶优限劣"，但未明确具体支持工具；此次首次提出"对优质机构适当'松绑'，进一步优 化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"，直接针对优质机构的资本运用能力释放政策空 间，为其扩大服务半径提供量化支持。 二是行业应具有"十五五"时期四大使命责任。 要在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当；要在更好服务投资者、助力居民 ...

吴清本次发言有七大重点，明确了证券业的发展方向。 一是适度打开资本空间和杠杆限制。对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资 券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展。 二是行业应具有"十五五"时期四大使命责任。要在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当；要在更好服务投资者、助力居民资产优化配置方面强 化使命担当；要在加快建设金融强国方面强化使命担当；要在促进高水平制度型开放方面强化使命担当。 三是定调A股与证券行业的基本面。在各方共同努力下，投资者信心和预期明显改善，市场韧性和抗风险能力明显增强，今年以来A股市场总体稳健活跃， 总市值超过100万亿元，实现了量的合理增长和质的有效提升。107家证券公司总资产14.5万亿元，净资产3.3万亿元，四年多来增长分别超过60%和40%。证 券公司客户超过2.4亿，增长26%。服务质效持续提升。四年多来助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创 债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元。 在12月6日举行的中国证券业协会第八次会员大会上， ...

证监会主席 吴清 12月6日出席了中国证券业协会第八次会员大会，围绕证券行业高质量发展发表了致辞，这引发周末证券业的高度关注。 不少 吴清 的发言内容在朋友圈刷屏。 证监会主席 吴清 发言。 有观点认为，本次 吴清 的发言传递出 "国家兴衰，金融有责" 的核心导向，其中 "功能发挥" 作为关键抓手，为证券行业践行使命、助力 资本市场高质量发展划定了核心路径。 经记者梳理， 吴清 本次的发言至少有十大重点。 一是适度打开资本空间和杠杆限制。 监管政策上，证监会将着力强化分类监管、"扶优限劣"。对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提 升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展。 记者注意到，此前监管虽倡导"扶优限劣"，但未明确具体支持工具；此次首次提出"对优质机构适当'松绑'，进一步优化风控指标，适度打 开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"，直接针对优质机构的资本运用能力释放政策空间，为其扩大服务半径提供量化支持。 二是行业应具有"十五五"时期四大使命责任。 要在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当；要在更好服务 ...

Core Viewpoint - The Chinese securities industry is urged to focus on high-quality development, enhancing service capabilities, and fostering a robust investment banking environment during the "14th Five-Year Plan" period, emphasizing the importance of serving the real economy and protecting investor rights [1][2][3]. Group 1: Industry Development Goals - The industry is transitioning from a focus on scale and profit to prioritizing functionality and high-quality development, with an emphasis on serving the real economy [2][3]. - There is a call for the industry to enhance its service capabilities, particularly in IPOs and mergers and acquisitions, while also improving wealth management services and cross-border financial services [3][5]. - The importance of innovation in financial products and services is highlighted, with a focus on integrating technologies like AI, big data, and blockchain to foster high-quality development [4][6]. Group 2: Compliance and Risk Management - Compliance and risk management are deemed essential for the survival of industry institutions, with a need for improved governance and transaction management to protect investors and maintain market order [6][7]. - The industry is encouraged to strengthen its risk prevention measures, particularly in high-risk areas such as margin trading and private asset management [6]. Group 3: Cultural and Structural Improvements - The need for a strong industry culture is emphasized, advocating for long-termism and reputation management to enhance the industry's image and attract talent [7]. - The restructuring of firms, such as the merger of Guotai Junan and Haitong, is seen as a positive step towards optimizing industry structure and achieving greater efficiency [7].

12月6日，中国证券业协会第八次会员大会在北京举行，中国证监会主席吴清在会上发表讲话。 上证报记者安然摄 发挥首席经济学家和行业机构分析研究专长讲好中国股市叙事 吴清表示，行业功能发挥要迈上新台阶。 他表示，投行要切实扛起看门人责任，恪守诚实守信，勤勉尽责、独立客观等原则，夯实投行内控三道防线，从把好IPO入口关向全程护航加快转型，引 导上市公司规范经营、提升价值，不断筑牢市场发展之基。 "这个过程当中，投资银行有非常重要的责任，要提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO并购重组服务的专业性和影响力，深度参与企业价值 创造；要注重加强承销保荐和定价能力建设，促进一二级市场协调平稳发展；要提升财富管理服务能力，进一步强化与投资者的利益绑定，加快健全以投 资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理转型发展，对各类中长期资金要做好产品交易、做市风险管理等全方位支持。"吴 清说。 吴清强调，要助力完善"长钱长投"的市场生态，要提升跨境金融综合服务能力，坚持高水平走出去和高质量引进来，有条件的机构要稳步推进国际化 和"一带一路"布局，提升高度专业化服务和垂直一体化管理的能力。 具体而言，要牢牢 ...