在银行转债即将到期之际，又有AMC机构出手"化债"。 6月30日晚，浦发银行（600000）公告称，中国信达资产管理股份有限公司（简称"中国信达"）旗下信 达投资有限公司（简称"信达投资"）将持有约1.1785亿张浦发转债（面值117.85亿元）全部转为浦发银 行A股普通股，转股数量达9.12亿股。 业内人士指出，此举不仅使信达投资持有的浦发银行股数增加，更标志着我国金融资产管理公司 （AMC）在化解银行资本压力、优化金融资源配置方面迈出了关键一步。 今年以来，银行股涨势如虹，多只银行转债因触发强赎条款陆续退出转债市场。据证券时报记者统计， 今年以来，已有5只银行转债退出市场，包括触发强赎条款的苏行转债、成银转债、杭银转债、南银转 债，以及到期退出的中信转债。齐鲁转债也即将满足赎回条款。 银行发行转债的目的除了低成本融资外，主要在于通过转债转股补充核心一级资本，提升资本充足率。 因此银行转债发行人的促转股意愿强烈，全额转股对银行转债的退出具有重要意义。 作为市场存量规模较大的可转债，浦发银行曾在2019年10月发行5亿张可转债，每张面值100元，发行总 额500亿元，期限6年。公司500亿元可转债于2019年 ...

在银行转债即将到期之际，又有AMC机构出手"化债"。 6月30日晚，浦发银行公告称，中国信达资产管理股份有限公司（简称"中国信达"）旗下信达投资有限公 司（简称"信达投资"）将持有约1.1785亿张浦发转债（面值117.85亿元）全部转为浦发银行A股普通股， 转股数量达9.12亿股。 业内人士指出，此举不仅使信达投资持有的浦发银行股数增加，更标志着我国金融资产管理公司（AMC） 在化解银行资本压力、优化金融资源配置方面迈出了关键一步。 百亿元转股 6月26日晚，浦发银行公告，公司收到信达证券股份有限公司（以下简称"信达证券"）和信达投资的通 知，截至6月25日，信达证券管理的信丰1号单一资产管理计划通过上海证券交易所系统累计增持公司可转 债约1.1785亿张，占浦发转债发行总量的23.57%。6月26日，信达证券管理的信丰1号单一资产管理计划 将持有的公司可转债约1.1785亿张，通过上海证券交易所系统转让至信达投资账户。 6月30日晚，浦发银行再次发布公告，截至6月27日，信达投资将其持有的约1.1785亿张浦发转债转为公 司普通股，合计转股股数为9.12亿股。转股完成后，公司普通股总股本增至302.64亿 ...

在银行板块持续走强的情况下，今年以来银行转债加速转股退出。 6月23日晚，齐鲁银行发布公告，公司股票自6月3日以来，已有10个交易日不低于齐鲁转债当期转股价 格的130%（含130%），若在剩余的交易日中，仍有5个交易日的收盘价格不低于齐鲁转债当期转股价 格的130%（含130%），将触发齐鲁转债的赎回条款。 今年以来，已有多只银行可转债触发强赎，包括苏行转债、成银转债、杭银转债、南银转债，加上此前 到期退出的中信转债，年内已有5只可转债陆续退出市场。 资本是商业银行持续经营的"本钱"。业内人士指出，银行发行转债的目的除了低成本融资外，主要在于 通过转债转股补充核心一级资本，提升资本充足率。因此银行转债发行人的促转股意愿强烈，全额转股 对银行转债的退出具有重要意义。 齐鲁转债或触发强赎 齐鲁银行公告称，公司股票自6月3日至6月23日的15个交易日中已有10个交易日的收盘价格不低于齐鲁 转债当期转股价格（自6月12日起转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股）的130%（含130%）。若在未 来15个交易日内，齐鲁银行股票仍有5个交易日的收盘价格不低于齐鲁转债当期转股价格5.00元/股的 130%（含130 ...

Core Viewpoint - Qilu Bank's convertible bonds may trigger redemption clauses due to the stock price remaining above 130% of the conversion price for a significant number of trading days, indicating strong market performance and potential capital strengthening for the bank [1][4][6]. Group 1: Convertible Bond Redemption - Qilu Bank announced that its stock price has been above 130% of the convertible bond's conversion price for 10 out of the last 15 trading days, which could lead to the triggering of redemption clauses if this trend continues [1][4]. - The conversion price for Qilu's bonds was adjusted from 5.14 CNY to 5.00 CNY, making the new threshold for triggering redemption 6.50 CNY [4][10]. - If the redemption clause is triggered, Qilu Bank has the right to redeem all or part of the unconverted bonds at face value plus accrued interest [5][6]. Group 2: Market Trends and Implications - This year, several bank convertible bonds have triggered strong redemption, with five bonds exiting the market, highlighting a trend of increasing bond scarcity [2][9]. - The rising stock prices of banks have led to a significant number of convertible bonds potentially triggering redemption, with estimates suggesting around 100 billion CNY in bank convertible bonds may convert this year [10][12]. - The adjustment of conversion prices by banks is aimed at increasing the likelihood of triggering redemption, thereby enhancing their capital positions [10][12].

转股率偏低。 伴随正股价格持续走强，银行转债退出加快。日前，杭州银行（600926.SH）发布关于提前赎回"杭银转 债"的公告，成为继苏行转债、成银转债之后，今年第3只触发强赎的银行转债。 今年以来，已有3只银行转债摘牌，考虑到浦发转债将于10月底到期、南银转债濒临触发强赎条件， 2025年预计共有6只银行转债退出市场。这也意味着，存续银行转债数量将进一步缩减至7只。 Wind数据显示，截至28日，市场上存续的银行可转债共有10只。考虑到浦发转债将于今年10月到期， 加上南银转债不断接近触发强赎条件，年内存量银行转债预计进一步减少至7只。增量方面，银行可转 债自2023年以来出现发行断档，此前2023年8月民生银行曾因"综合考虑资本市场环境"撤回可转债发行 申请，西安银行则在今年4月再度延长了可转债发行授权有效期。 综合考虑市场需求情况，机构普遍认为，大额可转债供需矛盾将加剧。申万宏源固收报告指出，银行等 大盘转债表现较强，杭银转债、南银转债等均进入强赎进程，转股进程也明显加快，在银行转债退出加 速的背景下，转债市场供需矛盾预计更加突出。 财通证券固收团队报告也指出，公募基金强化业绩基准约束，供需矛盾下大额银 ...