Cummins Inc. (NYSE:CMI) is one of the stocks Jim Cramer looked at. Cramer mentioned the company during the episode and commented: What do we do with the stock of Cummins, the maker of truck engines and power generators? It’s up 47% in the past six months, nearly 14% year to date. Right now, the story here is the power systems and distribution business because Cummins is seeing incredible demand for diesel backup generators from all these new data centers. Stock spent the past month trading sideways, drift ...

潍柴动力 20260226 摘要 潍柴动力股价与数据中心业务关联性显著增强，自 2025 年 10 月以来 估值持续提升，已接近 20 倍，未来或可对标卡特彼勒，后者在数据中 心逻辑驱动下估值大幅提升，潍柴动力存在估值提升至 30-40 倍的可能 性。 尽管可比公司 2025 年业绩下滑，但估值仍显著抬升。潍柴动力在业绩 增长背景下，且 2026-2027 年预计有更好增长，具备估值向 30 倍甚至 40 倍提升的基础。 2026 年潍柴动力主业预计稳中有增，核心增量来自凯傲。凯傲 2025 年裁员费用影响净利润约 20 亿，2026 年该影响消除，预计凯傲对净利 润贡献至少增加约 20 亿，对整体传统主业形成明确支撑。 重卡整车出口市占率多数时间处于第二，出口业务盈利能力强于内销， 预计 2025 年重卡出口增长 10%-20%，至 2030 年增长至 40 万辆。变 速器业务定位"龙二"，出口增长背景下，相关整车体系的净利润与增 长具备保障。 预计 2026 年车用发动机销量总量与 2025 年持平略增，但出口占比提 升，结构大幅优化。外销重卡发动机市占率高于内销至少 10 个点，中 在可比公司 2025 ...

海外市场实现重要突破，首批搭载YCK16猛擎动力的矿卡进入印尼苏门答腊矿区，连续稳定运行 一个月，为国际市场拓展树立标杆。 一季度，玉柴在订单、产品、技术、海外等方面协同推进，市场规模扩大、产品结构优化，为全年 高质量发展提供重要支撑。 多赛道新品赋能增长，技术迭代持续发力。年初全球合作伙伴大会上，玉柴发布10款非道路动力新 品，覆盖全功率段、全细分市场及多燃料类型，融入多项创新技术；同时，IE-Power 2.0升级、 YCK09L切入重型拖拉机市场、YCK20配套高端矿用挖掘机，进一步优化产品结构，推动国产高端动力 自主化。 新年开新局，玉柴紧扣市场需求与技术创新，一季度在订单获取、新品布局及海外拓展上全面发 力，呈现强劲发展态势，为全年目标达成筑牢基础。 订单规模再创新高，核心客户持续加码。工程机械领域订单总量突破5万台，其中重型矿用动力 YCK16猛擎发动机接单超2000台，高端产品渗透率提升；农业机械领域，水稻机及拖拉机配套订单同 比增长200%，市场号召力凸显。 ...

重庆机电(02722)涨超7%，高见3.27港元，再创历史新高。截至发稿，涨6.56%，报3.25港元，成交额 2599.46万港元。 兴业证券此前发布研报称，重庆日立能源是日立全球750KV以上特高压变压器主要生产基地之一，受益 于海外高压电网建设；重庆康明斯为康明斯中国唯一的大缸径发动机企业，由于行业供应紧张，公司也 在积极扩充产能，数据中心和其他领域用大马力发动机预期未来几年还将持续增长。 消息面上，据报道，亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI等科技巨头将于3月4日齐聚白 宫，正式签署特朗普在国情咨文演讲中宣布的"电费缴纳者保护承诺"。根据该承诺，上述公司将为新建 AI数据中心自行建设、引入或采购电力供应，不再依赖现有公共电网，从而避免将能源成本转嫁给普 通美国家庭。 ...

消息面上，据报道，亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI等科技巨头将于3月4日齐聚白 宫，正式签署特朗普在国情咨文演讲中宣布的"电费缴纳者保护承诺"。根据该承诺，上述公司将为新建 AI数据中心自行建设、引入或采购电力供应，不再依赖现有公共电网，从而避免将能源成本转嫁给普 通美国家庭。 智通财经APP获悉，重庆机电(02722)涨超7%，高见3.27港元，再创历史新高。截至发稿，涨6.56%，报 3.25港元，成交额2599.46万港元。 兴业证券此前发布研报称，重庆日立能源是日立全球750KV以上特高压变压器主要生产基地之一，受益 于海外高压电网建设；重庆康明斯为康明斯中国唯一的大缸径发动机企业，由于行业供应紧张，公司也 在积极扩充产能，数据中心和其他领域用大马力发动机预期未来几年还将持续增长。 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Weichai Power (02338) with a target price of HKD 37 [1] Core Insights - Goldman Sachs highlights that Weichai's subsidiary, Baudouin, has been recognized by major data center companies through its emergency generators, marking a significant milestone for the company [1] - The report anticipates substantial growth opportunities for Weichai in the under-supplied AIDC power generation equipment industry, suggesting a potential revaluation following significant changes in the investment landscape [1] - Two major catalysts for Weichai are expected in March: the announcement of the full-year results on March 26, where management is likely to provide further guidance on the long-term outlook for the power generation business, and Generac's Investor Day on March 25, which is expected to discuss more details about its data center strategy [1]

中国市场业务再创新高 日前，康明斯公司发布2025年四季度及全年业绩。2025年康明斯公司全年收入337亿美元，全年净 利润28亿美元，合每股摊薄收益20.5美元。 尽管北美卡车市场持续疲软，康明斯在2025年四季度及全年仍实现强劲运营表现。分销事业部和动 力系统事业部凭借执行效率及数据中心备用电源的强劲需求，全年销售额和盈利能力均创历史新高。四 季度，康明斯针对Accelera事业部电解槽业务计入了相关费用，这是康明斯根据氢能普及预期变化所启 动的战略举措，旨在需求前景减弱的形势下精简运营、降低成本。 康明斯董事长兼首席执行官荣湛宁（Jennifer Rumsey）表示，2025年是康明斯具有里程碑意义的一 年。康明斯在推进关键战略重点方面取得重大进展，并在经济周期中持续提升业务表现。她为员工的卓 越表现感到自豪，他们在持续的不确定性中展现了韧性并实现对客户的承诺。正是凭借严格的成本管 理、多元化的产品矩阵以及高效的执行力，康明斯才能在充满挑战的环境下依然取得强劲业绩。 看好2026年表现 根据当前预测，康明斯预计2026年全年收入将同比增长3%至8%，息税前利润（EBITDA）将占销 售额的17%至18% ...

持续看好【联德股份】受益于天然气发动机新趋势，弹性最大标的 自我们2月4日提示【联德股份】重大变化后，股价涨幅46%，我们预计当前位置仍有50%以上弹性空间。 （2）卡特近期财报显示，发电业务带动卡特的积压订单同比+71%至512e美元的历史新高。 此外卡特新业务天然气发动机与AmericanElectricPowerCorporation达成2GW订单，印证海外缺电导致柴发改燃机、燃 气内燃机趋势确定。 北美缺电方向现由燃机外溢至天然气发动机方向：天然气发动机（包括中速机、高速机）的优势为：建设周期远 短于燃气轮机、核电，燃料成本大幅优于柴油，同时价值量和毛利率显著高于传统柴发，正在从调峰与备用电 源，快速转向数据中心和工业负荷的主电源，我们预计天然气发动机行业将迎来5–10年级别的高景气窗口。 联德最核心两个大客户为江森自控和卡特比勒，收入占比均超20%。 （1）近期江森自控财报超预期，映射标的为国内核心供应商联德股份。 （2）卡特近期财报显示，发电业务带动卡特的积压订单同比+71%至512e美 持续看好【联德股份】受益于天然气发动机新趋势，弹性最大标的 自我们2月4日提示【联德股份】重大变化后，股价涨幅 ...

Core Viewpoint - Despite strong financial performance in the second half of 2025, Yuchai International (CYD.US) experienced a stock price decline of over 8.8% to $50.171 [1] Financial Performance - Yuchai International reported revenue of RMB 11.8 billion (approximately $1.7 billion) for the second half of 2025, representing a year-on-year increase of 33.5% [1] - Gross profit increased by 58.4% year-on-year to RMB 2.2 billion, with the gross margin rising from 15.9% in the previous year to 18.9% [1] - Operating profit surged by 193.1% year-on-year to RMB 469 million, while net profit grew by 77.7% year-on-year to RMB 276 million [1] - Basic and diluted earnings per share increased by 108.7% year-on-year to RMB 4.57 (approximately $0.65) [1] Market Reaction - The market's cautious response to the strong financial results may be attributed to short-term profit-taking, concerns over the sustainability of performance, and uncertainties in macroeconomic and industry demand [1]

兴业证券此前发布研报称，重庆日立能源是日立全球750KV以上特高压变压器主要生产基地之一，受益 于海外高压电网建设；重庆康明斯为康明斯中国唯一的大缸径发动机企业，由于行业供应紧张，公司也 在积极扩充产能，数据中心和其他领域用大马力发动机预期未来几年还将持续增长。 智通财经APP获悉，重庆机电(02722)尾盘涨超5%，高见3.11港元，再创历史新高。截至发稿，涨 5.07%，报3.11港元，成交额5267.37万港元。 消息面上，电力供给不足已成为制约AI算力扩张的核心瓶颈。有机构表示，北美发展AI需要大规模建 设数据中心，考虑到其电网薄弱&基础设施供应链紧缺状态会一直持续到2028年，看好中国供应链(燃 机、变压器等)。 ...