□ 刘少轩 陈钰什 □ 过去政府投资基金领域的主要矛盾，并不在于"缺资金"，而在于"资金如何形成有效 供给"。在规模扩张、地方招商、短期回报与合规问责交织之下，不少基金出现了目标错配、区域分 割、资金沉淀和同质化投资等结构性问题 □ 《办法》表面看是一套"投向评价"规则，实质上是一项基金 治理制度：它用一套可核查、可比较的年度评价体系，把政府投资基金的政策定位重新拉回"服务国家 战略"的轨道，并把地方竞争中的一些惯性做法转化为可计量的制度成本 □ 评价机制能否发挥预期作用 的关键在于执行细节能否跟上，能否在数据、核验和动态调整上形成稳定机制 2026年1月，国家发展改 革委印发《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》（下称《办法》）。该文件表面看是一套"投向 评价"规则，实质上是一项基金治理制度：它用一套可核查、可比较的年度评价体系，把政府投资基金 的政策定位重新拉回"服务国家战略"的轨道，并把地方竞争中的一些惯性做法转化为可计量的制度成 本。 如果仅把《办法》理解为"新增一张评分表"，容易忽略它的核心意图：过去政府投资基金领域的 主要矛盾，并不在于"缺资金"，而在于"资金如何形成有效供给"。在规模扩张、地方 ...

一、交易提示 年初发行市场升温，科技主题基金成为公募布局焦点。截至1月底，已有数十只AI、半导体、机器 人方向产品排队发行。多家机构认为，宏观经济企稳叠加新质生产力政策催化，2026年A股有望延续震 荡上行，科技创新被一致视为核心主线，成为公募全年布局重点。 1月30日,A股三大股指早盘高开探底,随后震荡回升,午后窄幅震荡,截止收盘,沪指跌0.96%报 4117.95点,深成指跌0.66%报14205.89点,创业板指涨1.27%报3346.36点,科创50指数涨0.12%报1509.4 点;本月沪指累涨3.76%,中旬创十年新高后小幅回落最终站稳4100点关口上方;深成指本月累涨5.03%, 创业板指本月累涨4.47%,科创50指数表现较强,月涨超12%;沪深两市成交额连续20个交易日突破2.5万 亿,近2900股下跌。 三、01月30日新发基金一览（不包含传统封闭式基金） | 基金代码 | 基金简称 | 基金经理 | 首次蔡集目标 | 投资频型 | 发行截止日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (亿元) | | | | 026538 | 融通 ...

伴随着公募基金高质量发展、市场结构深刻变革，投资者对精准高效的投资工具需求日益迫切。 除了近年来颇受市场各方认可的ETF(交易型开放式指数基金)外，指数增强型基金(以下简称"指增基金") 也在快速成长——2025年募集资金突破千亿元，超过此前三年总和；2026年伊始，多只新产品密集亮 相，成为资金捕捉A股"春季躁动"行情的热门选择。 除了清晰的产品定位，可验证的业绩表现与多维度优势也让指增基金圈粉无数。截至2025年末，超八成 指增基金实现年超额收益，平均净值增长率达32.44%，平均超额收益率为5.39%；其中有8只产品的年 超额收益率超20%。长周期来看，剔除被动指数型基金后，仅有7只权益基金能连续十年跑赢业绩比较 基准，其中6只均采用了量化指增策略。 目前，一个清晰的信号已然显现：指增基金正褪去"小众"标签，跻身投资者主流配置清单。 "小而美"配置新选 指增基金能快速走红核心在于其独特定位，既紧密跟随市场走势(贝塔)，又通过量化模型、多因子策略 等主动管理手段增加"弹性"，力争获取持续稳健的超额收益(阿尔法)，成功搭建起被动投资与主动投资 之间的桥梁。 泰信中证A500指数增强基金经理张海涛在接受《证券 ...

近日，贵金属市场风云突变，此前一路高歌猛进的黄金和白银掉头向下，上演了一场惊心动魄的"高台 跳水"。 Wind数据显示，1月30日，伦敦金现创40年来最大单日跌幅，跌幅达9.25%；白银更是上演"断崖式下 跌"，伦敦银现在1月30日创下121.65美元/盎司高点后巨幅震荡，1月31日凌晨的最大跌幅突破35%，最 低下探至74.28美元/盎司，刷新历史最大日内跌幅纪录。 价格的波动本是市场的常态，但此次金银价格从暴涨到暴跌的极端表现，再次凸显了当前全球金融市场 的复杂性和脆弱性。从宏观风向到交易结构，再到投资者的非理性行为，多重因素交织共振，最终酿成 了一场剧烈的市场震荡，这不仅是一次价格回调，更像一堂深刻而及时的风险警示课。 宽松预期接连动摇 市场普遍认为，美联储下届主席人选及政策风向转变，是本轮金银"高台跳水"的导火索。 当地时间1月30日晚间，美国总统特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，凯文·沃什此前长期以鹰派立 场闻名，主张降息缩表，被华尔街投资者普遍定义为"鹰派中略偏鸽"的候选人，叠加美国PPI（工业品 出厂价格指数）再度抬头，1月29日美联储议息会议维持基准利率不变，市场此前较为一致的宽松预期 接 ...

Group 1 - Multiple LOFs experienced a collective trading halt for one hour, indicating a surge in arbitrage interest among investors [1] - Fenglong Co. announced the resumption of its stock trading after a halt due to abnormal fluctuations, with a remarkable 456.34% increase in stock price over a period of 18 consecutive trading days [2][19] - Several actively managed equity funds saw their scale increase from less than 100 million to over 1.5 billion within a quarter, capitalizing on investment opportunities in hot sectors like energy storage and resources [3][20] Group 2 - In January, equity ETFs faced a net outflow of nearly 800 billion, with 12 broad-based ETFs experiencing outflows exceeding 11 billion each, totaling 939.74 billion [6][23] - Nearly 80% of investors are optimistic about the market in 2026, with significant profits reported in 2025, particularly from sectors like artificial intelligence [7][24] - The domestic market for duty-free shopping in Hainan has shown strong growth, with cumulative shopping amounts reaching 10.05 billion, a year-on-year increase of 25.32% since the new policy implementation [14][30][31] Group 3 - The 3D printing industry is witnessing a resurgence, with a 52.5% year-on-year increase in equipment production in 2025, driven by advancements in technology and market demand [16][33] - The penetration rate of new energy heavy trucks in China surpassed 50% for the first time, with sales reaching 231,100 units in 2025, marking a 182% increase year-on-year [17][34]

Group 1 - A total of 46 new fund managers have started their roles since the beginning of the year, primarily managing equity funds [1][2] - The new fund managers come from 35 different fund companies, including both large and small public funds, with a majority focusing on equity funds [2][3] - The educational background of the new fund managers is diverse, with all holding at least a master's degree, and many having experience as researchers or assistants before becoming fund managers [4][5] Group 2 - The trend of "sell-side to buy-side" career progression remains prevalent, with many new managers having transitioned from research roles [4][6] - New fund managers are generally younger, with many being born in the 1980s and 1990s, and they exhibit strong educational qualifications [4][7] - The average tenure from researcher to fund manager is around 6 to 8 years, with some achieving this in as little as 3 years [5][6] Group 3 - New fund managers often face challenges such as low initial attention and small management scales, requiring them to develop their investment frameworks [7][8] - Collaboration with experienced fund managers is common, allowing new managers to learn and grow in their roles [7][8] - Emphasis is placed on long-term performance and risk control, with a shift towards evaluating managers based on their ability to generate sustainable returns [8][9]

2026开年以来，A股在政策暖风与全球流动性转向预期下走出"开门红"，但结构性分化依旧显著。站在 多个经济体周期共振、新质生产力加速落地的关键节点，如何穿越短期波动、把握长期价值？ 宏利基金权益部执行总经理、基金经理李坤元给出了她的答案——聚焦"好行业、好阶段、好公司、好 价格"，在全市场均衡布局中捕捉科技成长与周期反转的双重机遇。拥有20年投研经验、14年基金管理 履历的她，正以一套融合宏观研判、中观景气与微观精选的系统性框架，掌舵新发产品宏利优势企业混 合型证券投资基金，布局高质量发展时代的优质资产。 她始终相信："时代造英雄，每个时代都有自己的英雄。"当前，正处于科技起舞的时代，人工智能 （AI）、先进制造、新型消费与医药等是中长期的核心方向。在此基础上，她形成了宏观定风格、中 观捕景气、微观挖龙头的三层投资方法论。 在投资标的选择上，李坤元严格遵循"四好"原则：好行业——优选处于上行周期、具备爆发潜力的赛 道，尤其关注市场空间大、渗透率临近拐点的领域；好阶段——聚焦景气度向上、业绩确定性增长且可 见度至少在一年以上的细分环节；好公司——不仅关注显性龙头，也挖掘细分领域的隐形冠军和潜在龙 头，挖掘在行业 ...

美股方面，三大股指小幅收跌，道琼斯工业平均指数跌0.36%，报48892.47点；标普500指数跌0.43%， 报6939.03点；纳斯达克指数跌0.94%，报23461.82点。 【财经要闻】 1、据新华社，2月1日出版的第3期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平 的重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。文章指出，金融强国应当基于强大的经济 基础，具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力，同时具备一系列关键核心金融要素。一是拥有 强大的货币，在国际贸易投资和外汇市场广泛使用，具有全球储备货币地位。二是拥有强大的中央银 行，有能力做好货币政策调控和宏观审慎管理、及时有效防范化解系统性风险。三是拥有强大的金融机 构，运营效率高，抗风险能力强，门类齐全，具有全球布局能力和国际竞争力。四是拥有强大的国际金 融中心，能够吸引全球投资者，影响国际定价体系。五是拥有强大的金融监管，金融法治健全，在国际 金融规则制定中拥有强大话语权和影响力。六是拥有强大的金融人才队伍。 【市场数据】 1月30日收盘，上证综指跌0.96%，报4117.95点；科创50指数涨0.12%，报1509.4点 ...

受访公募机构表示，当前，居民资产配置持续向金融资产转移，"固收+"产品凭借其清晰的风险收益特 征，有望成为承接稳健类资金的重要载体，市场规模或进一步增长。 "固收+"基金规模达2.99万亿元，有望成低风险理财市场"压舱石" 随着天量存款到期、低利率环境延续，"固收+"基金规模和业绩迎来"双丰收"。 "固收+"产品规模快速增长 "固收+"产品规模持续扩张。中金公司研报数据显示，截至2025年末，全市场2292只"固收+"基金规模合 计达2.99万亿元（统计一级债基、二级债基、可转债、偏债混、低仓位灵活配置基金、偏债混合型 FOF），创历史新高；环比增长9%，较去年同期增长56%。从细分品类来看，2025年四季度，二级债基 大幅扩容，最新规模达1.55万亿元，环比增长19%。 进入2026年以来，基金公司继续加大力度布局"固收+"基金，包括汇添富、富国、易方达、国泰、摩根 等多家基金公司。 兴业基金固定收益投资部总经理助理腊博表示，"固收+"产品规模快速增长是多方面因素共同影响的结 果，低利率环境是重要的背景，较低的存款利率和债券收益率难以满足投资者对收益的诉求，经济结构 转型和政策支持使市场风险偏好显著提升。 ...

Group 1 - Epstein's will allocates $288 million in assets and global properties to at least 44 beneficiaries, including $50 million in cash and a 33-carat diamond ring to his girlfriend, Karina Shuryak [3] - The will was signed by Epstein's lawyer Darren Indyk and became effective eight days after Epstein's death in prison [3] - Epstein's estate includes the controversial Little Saint James Island, which has been linked to his sex trafficking activities, and it has also been bequeathed to Shuryak [3] Group 2 - The U.S. Department of Justice is set to release over 3 million pages of documents related to the Epstein case, including the will, on January 30 [4] - Epstein was previously convicted in 2008 for soliciting minors for prostitution and was arrested again in July 2019 for sex crimes before his death [5]