| 华安研究 2025年7月金股组合 | 归母净利润 | （百万 | ） | 归母净利润增速 | 营业收入 | （百万） | 营业收入增速 | eps | pe(pb有说明 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 行业 | 金股代码 | 金股 | 核心推荐逻辑 | 风险提示 | 研究员 | 报告依据 | ...

从世纪之初起步，立足浙江嘉兴县级市桐乡，远渡非洲和印尼，以铜钴为基到锂电材料的产业布 局，陈雪华不仅完成了自己从豆芽小贩到钴业大佬的人生蜕变，更创造了一家全球钴矿巨擘。 纵观华友钴业发展史，其以铜钴为根，镍-锂新能源为第二增长曲线，前瞻布局锂电新材料，并持 续向下游一体化延伸，完成从钴行业龙头到锂电材料一体化平台蜕变。 众所周知，矿产资源周期波动剧烈，玩家苦其久矣。华友钴业通过多元布局具有发展前景的资源 品类，并进行深耕延伸，仰仗 "资源多元化+产业链一体化" 熨平周期，使得其即便在锂钴镍价格 低谷期，依然获取不菲的利润。 加上高强度的技术创新、持续降本增效以及资源回收再利用，有望完成从周期到成长的跨越。 Wind数据显示，华友钴业在过去的16年间 （2009年-2024年） 中营业收入只出现3次负增长，期 间其年营收规模从2009年的14.53亿元增长至2024年的609.46亿元，年创收规模增长了40.94倍； 16年间其只出现过一次亏损 （2015年） ，其年盈利 （归母净利润） 规模从2009年的0.96亿元增 长至2024年的41.55亿元，年创利规模增长了42.28倍。在锂电池材料领域，华友钴业已 ...

证券代码：301219 证券简称：腾远钴业 赣州腾远钴业新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-02 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观其他 | | | 1、登录深圳证券交易所"互动易"平台 | | | （http://irm.cninfo.com.cn），进入"云访谈"栏目参与 2024 | | 参与单位名称 | 年度网上业绩说明会的投资者。 | | 及人员姓名 | 2、登录"全景路演"网站（http://rs.p5w.net），或关注微信 | | | 公众号：全景财经，或下载全景路演APP，参与江西辖区上市公司 | | | 2025年投资者网上集体接待日活动的投资者。 | | 时间 | 2025年5月21日 | | 地点 | 1.深交所"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn） | | | 2.全景网"投资者关系互动平台"（ http://ir.p5w.net） | | | 董事长 罗 洁 | | | 副董事长 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600711 证券简称：ST盛屯 公告编号：2025-024 盛屯矿业集团股份有限公司 关于担保进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要提示： ●被担保人：盛屯金属国际贸易有限公司（以下简称"盛屯金属国际"）、BROTHER MINING SASU（兄 弟矿业单一简易有限公司）（以下简称"BMS"）。 ●宏盛国际资源有限公司（以下简称"宏盛国际"）为盛屯金属国际与摩科瑞能源交易有限公司（以下简 称"摩科瑞"）签署的《商业合同》中最高额不超过美金陆仟万元整的预付款融资提供连带责任保证担 保。 盛屯矿业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"盛屯矿业"或"上市公司"）及CHENGTUN CONGO RESSOURCES SARL（刚果盛屯资源有限责任公司）（以下简称"CCR"）为下属公司BMS在ECOBANK RDC SA（以下简称"ECOBANK"）申请的最高本金限额不超过800万美元整的贷款提供无条件保证担 保。 ●本次是否有反担保：是 ● ...

Core Viewpoint - The company reported significant growth in revenue and net profit for 2024, driven by increased sales of copper and cobalt products, despite a decline in trade services revenue [2][3][19]. Financial Performance - The company achieved operating revenue of 25.73 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 5.21% [2]. - The net profit attributable to shareholders reached 2.005 billion yuan, marking a substantial increase of 657.63% compared to the previous year [2]. - The gross profit margin for the main business was 19.15%, an increase of 8.21 percentage points year-on-year [3]. Product Performance - The gross margins for copper and cobalt products were notably high, at 35.23% and 43.55% respectively, with significant contributions to overall profitability [6][9]. - Revenue from copper products was approximately 10.48 billion yuan, while cobalt products generated about 1.46 billion yuan [7]. - The company’s cobalt production increased, contributing to a revenue growth of approximately 22.40% year-on-year [10]. Market Dynamics - The average annual price of copper was approximately 9,147.88 USD per metric ton, reflecting a year-on-year increase of 7.83% [3]. - Cobalt prices decreased by about 22.63% year-on-year, impacting the overall revenue from cobalt products [3]. - Zinc prices increased by approximately 8.18% year-on-year, contributing to revenue growth in the zinc segment [4]. Trade Services and Other Products - Revenue from trade services and other products decreased by 61.58% year-on-year, but the gross margin improved significantly [3][12]. - The company’s strategy to reduce trade business scale led to a substantial drop in revenue from this segment, but the gross margin increased to 15.94% [12][14]. Quarterly Performance - In the second half of 2024, the company reported total operating revenue of 14.32 billion yuan, a year-on-year increase of 28.52% [16]. - The fourth quarter alone saw revenue of 8.07 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 32.43% [16]. - There was a notable discrepancy between revenue growth and net profit trends in the third and fourth quarters, attributed to various operational factors [17][18]. International Operations - The company’s overseas assets totaled 14.39 billion yuan at the end of 2024, accounting for 38.35% of total assets [19]. - Overseas revenue reached 14.47 billion yuan, representing 57.71% of total revenue, an increase of 16.23 percentage points year-on-year [19].

资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 以 2025 年 5 月 8 日收市价为标准 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 有色金属：能源金属 有色金属 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 5 月 9 日 300618.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 33.12 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 2.0 11.5 (3.6) 10.8 相对深圳成指 0.9 3.3 (0.0) 5.0 发行股数 (百万) 308.32 流通股 (百万) 271.32 总市值 (人民币 百万) 10,211.72 3 个月日均交易额 (人民币 百万) 460.75 主要股东 梁杰 16.00% (29%) (13%) 2% 18% 33% 49% May-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Mar-25 Apr-25 May-25 寒锐钴业 深圳成指 铜钴产销同比增长，产品种类不断丰富 公司发布 2024年年报和 2025年一季报，分别实现归母净利润 ...

国泰海通晨报 3、基金评价，基金评价团队认为，《推动公募基金高质量发展行动方案》突出强化公募基金与投 资者的利益绑定，从管理费收取机制、考核、跟投产品要求等几个方面规范行业业态，突出高质 量发展，提升服务投资者的能力，突出发展壮大权益类基金的工作导向。 4、有色，有色团队认为，华友钴业多地产能稳步落地释放，钴价上扬有望助推 2025 年业绩。公 司发布未来三年股东分红回报规划，在满足现金分红的条件下，公司每连续三年以现金方式累计 分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%，并根据公司发展阶段设定每次最低分配 比例，有望充分保障股东权益。 5、电新，电新团队认为，外骨骼机器人是人类智能与外部机械动力装置融合典范，应用场景多 元。 近年来利好政策不断，多地已将外骨骼治疗纳入医保。当前多个国产品牌相继发布消费级 外骨骼产品，消费级外骨骼机器人市场将迎来快速发展。推荐标的祥鑫科技，科达利，亿纬锂能。 6、政策，政策团队认为，上海坚持以制度创新破局：围绕"政策供给—要素配置—生态培育"打 造新质生产力培育的制度保障体系，为现代化产业体系建设注入新动能、新优势。上海国际金融 中心和科创中心联动发展，实现"科技— ...

中银国际证券股份有限公司武佳雄,李扬近期对华友钴业（603799）进行研究并发布了研究报告《年报业绩同比高 增，一体化优势显现》，给予华友钴业增持评级。 华友钴业 公司发布2024年年报和2025年一季报，归母净利润同比均实现高增；公司深化全球布局，产业链协同不断增强，维持 增持评级。 支撑评级的要点 2024年和2025年一季度业绩表现亮眼：公司发布2024年年报，全年实现营收609.46亿元，同比下降8.08%；归母净利 润41.55亿元，同比增长23.99%；扣非归母净利润37.95亿元，同比增长22.71%。公司同时发布2025年一季报，一季度 公司实现营收178.42亿元，同比增长19.24%；归母净利润12.52亿元，同比增长139.68%；扣非归母净利润12.27亿元， 同比增长116.05%。 镍产品出货同比高增：2024年公司锂电正极前驱体出货量超12万吨(含三元前驱体和四氧化三钴，包括内部自供)，正 极材料出货量超9万吨(含内部自供及参股公司权益量)，因公司主动减少部分低盈利产品出货，优化产品结构，锂电 材料出货量较上年同期有所下降。钴产品出货量约4.68万金属吨(含内部自供)，同比增长1 ...

Group 1 - The company plans to sign a financial service agreement with China National Gold Group Finance Co., Ltd. for the period from 2025 to 2028, with a maximum daily deposit balance of RMB 10 billion and a loan service limit not exceeding the maximum credit limit [21][23] - This transaction constitutes a related party transaction and does not constitute a major asset restructuring [22] - The agreement aims to broaden the company's financing channels, reduce financing costs, and improve capital management efficiency [23] Group 2 - The company will provide loan guarantees for its subsidiaries, including RMB 140 million for Jiapigou Company, RMB 150 million for Henan Jinyuan, RMB 130 million for Songxian Jinniu, RMB 125 million for Zhongjin Songxian Songyuan, and RMB 80 million for Hebei Yueri [38][39] - The total amount of external guarantees after this loan will be RMB 818.09 million, accounting for 2.99% of the company's latest audited net assets [61][62] - The guarantees are necessary to meet the operational needs of the subsidiaries and ensure stable business development [60] Group 3 - The company’s wholly-owned subsidiary, Henan Zhongyuan Gold Smelting Plant, plans to engage in hedging activities to mitigate risks associated with price fluctuations in the market for gold, silver, copper, and nickel [66][69] - The maximum margin for the hedging business will not exceed RMB 700 million, with a hedging scale limit of 29 tons of gold, 217 tons of silver, 35,000 tons of copper, and 361 tons of nickel [70][71] - The hedging activities will be conducted on the Shanghai Futures Exchange and are aimed at maintaining stable operational performance [66][69]

证券研究报告·公司点评报告·电池 中伟股份（300919） 2025 年一季报点评：Q1 前驱体盈利稳中有 升，镍冶炼盈利好转贡献增量 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 34,273 | 40,223 | 47,919 | 56,161 | 65,989 | | 同比（%） | 12.95 | 17.36 | 19.13 | 17.20 | 17.50 | | 归母净利润（百万元） | 1,947 | 1,467 | 1,861 | 2,490 | 3,192 | | 同比（%） | 26.15 | (24.64) | 26.84 | 33.84 | 28.18 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.08 | 1.57 | 1.99 | 2.66 | 3.41 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.37 | 20.40 | 16.08 | 12.02 | 9.37 | [Table_Ta ...