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宏发股份(600885):2025年一季报点评:业绩符合市场预期,新品动能多元化
Soochow Securities· 2025-04-29 11:01
2025 年一季报点评:业绩符合市场预期,新 品动能多元化 买入(维持) | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 12,930 | 14,102 | 16,679 | 18,902 | 21,269 | | 同比(%) | 11.02 | 9.07 | 18.27 | 13.33 | 12.52 | | 归母净利润(百万元) | 1,393 | 1,631 | 1,985 | 2,316 | 2,689 | | 同比(%) | 11.42 | 17.09 | 21.72 | 16.67 | 16.12 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 1.34 | 1.56 | 1.90 | 2.22 | 2.58 | | P/E(现价&最新摊薄) | 25.06 | 21.40 | 17.58 | 15.07 | 12.98 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·电力 ...
宏发股份(600885):25Q1业绩高增,经营趋势向好
Minsheng Securities· 2025-04-29 08:36
宏发股份(600885.SH)2025 年一季报点评 25Q1 业绩高增,经营趋势向好 2025 年 04 月 29 日 ➢ 事件:2025 年 4 月 28 日,公司发布 2025 年一季报,25Q1 实现收入 39.83 亿元,同比增加 15.35%;归母净利润 4.11 亿元,同比增加 15.47%,环比增加 13.70%;扣非归母净利润 3.81 亿元,同比增加 14.22%,环比增加 20.80%。盈 利能力方面,25Q1 毛利率为 33.77%,同比下降 1.18pcts,净利率为 13.68%, 同比基本持平;费用率方面,25Q1 期间费用率为 17.64%,同比下降 0.93pct, 费用管控良好。 ➢ 公司继电器产品拥有全球竞争优势。 竞争格局方面,从产能角度来看,目前全球主要继电器产能分布于中国、日本, 其中我国企业的继电器产量占全球继电器产量 50%以上,具有较完整的继电器 产业链基础优势。公司在继电器产品、技术、产业链配套等方面已经形成较为明 显的优势,在高压直流、电力等场景中具备较高的市场份额,且已经拥有长期合 作的客户,在全球维度具备竞争力。 ➢ 产能全球化布局,合理规避贸易风险。 ...
宏发股份:Q1业绩同比快速增长-20250429
HTSC· 2025-04-29 04:15
证券研究报告 宏发股份 (600885 CH) Q1 业绩同比快速增长 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 电气设备 | 公司公布一季度业绩:收入 39.83 亿元(同比+15.35%、环比+23.17%), 归母净利润 4.11 亿元(同比+15.47%、环比+13.70%),扣非净利 3.81 亿 元(同比+14.22%、环比+20.80%)。公司一季度业绩略低于我们预测的 4.35 亿元,主要系原材料涨价影响下毛利率略有下滑。看好公司新业务与新市场 开拓,巩固综合竞争力,步入增长新周期。维持"买入"评级。 25Q1 业绩同比快速增长,经营指标稳增 公司 25Q1 收入同环比增速较快,或主要系新能源汽车、家电等多领域需求 较好,呈现"开门红"。25Q1 毛利率/净利率分别为 33.77%/13.68%,同比 -1.18/+0.01pct,毛利率有所下滑主要系原材料价格提升影响成本。期间费 用率 17.64%,同比-1.70pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比 -0.21/-0.43 ...
145% 关税下企业现状:有的订单暂停,有的加速出海!对话四大行业管理层
Zhi Tong Cai Jing· 2025-04-29 01:54
一、中国耐用消费品行业 高盛采访了白色家电、消费电子和家具行业内的部分覆盖公司。这些公司平均 35% 的收入来自中国出 口,7% 的收入来自对美出口。采访的主要结论如下: 持续向海外工厂转移生产:在过去一周,多数受访公司表示,它们仍在向海外工厂转移生产(部分公司 的转移速度有所加快)。值得注意的是,一家公司提到,其收到的美国客户订单(与前一周相比)有所 增加,因为客户希望在当前 90 天的关税暂缓期到期前进行补货。 价格重新谈判的能见度仍然较低:受访公司表示,价格重新谈判进展有限。然而,一家主要为美国品牌 和零售商生产产品的公司提到,他们预计美国客户和终端消费者将承担更大比例的关税成本。对于直接 向终端消费者销售产品的公司,出于对市场份额的担忧,他们重申了在美国提高产品价格时的谨慎态 度。 美国以外地区的需求保持稳定,欧洲成为吸收此前美国产能的主要来源:多数受访公司表示,美国以外 地区的需求依然稳定。在回应如何处理此前面向美国市场的产能时,大多数公司提到,鉴于国内和海外 市场的产品存在差异,他们计划将这部分产能转移至其他海外市场。在不同的海外市场中,多数公司认 为欧洲市场规模较大,是吸收美国产能的潜在主要来源 ...
这些厦企最新公布!
Sou Hu Cai Jing· 2025-04-28 07:57
2024年年报"交卷"时间快到啦! 星宸科技、延江股份、唯科科技等 均实现两位数增长 一起看看他们的"成绩单" ↓↓ 拳头业务 为增长提供有力支撑 星宸科技2024年实现营收23.54亿元,同比增长16.49%;归母净利润2.56亿元,同比增长25.18%;扣非 归母净利润1.81亿元,同比增长0.42%。 星宸科技是国内视频安防SoC(系统级芯片)龙头,智能安防是其传统优势业务。随着家用摄像头、低 功耗电池相机等产品的市场渗透率提升,星宸科技凭借AI-ISP(人工智能图像信号处理器)技术优势, 持续巩固行业地位。 连日来 上市厦企密集发布年报 去年,其智能物联业务增长强劲,该业务营收4.75亿元,同比增长38.61%。在智能机器人、工业HMI (人机界面)等新领域的突破,为星宸科技打开了增长新空间。同时,去年其智能车载业务也表现亮 眼,实现营收2.45亿元,同比增长31.01%,车规级芯片在前装市场的逐步放量,为业务增长提供了有力 支撑。 立达信披露2024年年报显示,实现营业总收入68.07亿元,同比增长1.88%;归母净利润4.18亿元,同比 增长33.25%;扣非净利润3.6亿元,同比增长28.83% ...
宏发股份2024年净利16.31亿 继电器市占率提升稳居全球第一
Chang Jiang Shang Bao· 2025-04-03 00:37
Core Viewpoint - The company, Hongfa Technology (宏发股份), has solidified its leading position in the relay industry, achieving stable growth in performance with a revenue of 14.102 billion yuan and a net profit of 1.631 billion yuan in 2024, marking a year-on-year increase of 9.07% and 17.09% respectively [1][2]. Group 1: Financial Performance - In 2024, the company reported a revenue of 14.102 billion yuan, a 9.07% increase year-on-year, and a net profit of 1.631 billion yuan, reflecting a 17.09% growth [1][2]. - The company achieved a per capita return of 120.8 thousand yuan, which is a 9% increase compared to the previous year [2]. - The proposed cash dividend is 0.515 yuan per share, totaling 537 million yuan, which accounts for 32.92% of the annual net profit [4][5]. Group 2: Market Position and Strategy - The company has increased its overall market share in the relay industry by 1.7 percentage points, maintaining its position as the global leader [1][2]. - The high-voltage direct current relay market share reached 40%, solidifying its top position [1]. - The company is implementing the "75+" strategy to enhance its core competitiveness and achieve sustainable development [2][5]. Group 3: Product Development - The company has made significant advancements in new product categories, with connector product shipments increasing by 28% and capacitor product shipments growing by 14% [3]. - The company completed the development of over 30 new fuse products, covering major applications in the new energy market, with total shipments reaching 3.55 million yuan [3]. - Research and development expenses for 2024 amounted to 785 million yuan, a 16.57% increase, representing 5.57% of revenue [5]. Group 4: Investor Returns - The company has maintained a consistent cash dividend policy, with a total of 2.45 billion yuan distributed over the past ten years, representing 30.22% of cumulative net profit [5]. - Future plans include a comprehensive approach to balance company growth and shareholder returns, ensuring a stable and sustainable return mechanism [6].