炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：文轩观察 经历起伏轨迹，酒便利为整个酒类流通行业提供了深刻教训：资本助推增长，却无法取代健康模式与精 细运营；创新开启先机，但唯持续进化方能赢得可持续发展。 红极一时的酒类零售连锁企业酒便利如今走到了命运的岔路口。 12月8日至9日，其控股股东河南侨华商业管理有限公司所持公司51%股权在司法拍卖平台上以6839.96 万元成交，接盘方为共青城创东方华科股权投资合伙企业。 昔日被资本热炒的行业明星，如今在现实市场中败下阵来。 资本加持下的急速扩张 酒便利的故事始于2010年，创始团队王雪、沈丽波、张立在郑州开出首批6家门店，切入酒类零售赛 道。 在传统渠道仍占据主流的时代，酒便利创新性地推出"线上订单+线下20分钟配送"的O2O模式，精准击 中了消费者即时性需求痛点。 这一创新模式很快吸引了资本的注意。2015年至2018年间，酒便利共获得7轮融资，投资方包括光大证 券、联想控股、河南国控基金、贵州仁怀酒投等知名机构。 尤其是2016年联想控股数亿元的战略投资，将酒便利推上了发展快车道，同年公司成功挂牌新三板，成 为继壹玖壹玖之后第 ...

12月9日，阿里司法拍卖平台显示，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（下称"华科基 金"）以合计6839.96万元的总价，成功竞得河南酒便利商业股份有限公司（下称"酒便利"）51%的控股 权。股权穿透后，这场收购的实际操盘手则是具有深圳国资背景的国内3C分销龙头天音控股 （000829.SZ）。 6840万拿下控股权，酒便利告别动荡期 此次酒便利控股权拍卖分三笔标的进行，对应总股本的3%、18%和30%，起拍价合计6712万元，仅为 9590万元评估总价的七成。竞拍过程中，仅3%股权标的引发9轮竞价，最终溢价30%成交，其余两笔均 由华科基金底价拿下，整体成交价较起拍价仅小幅溢价1.9%，最终锁定6840万元的总对价。 根据拍卖公告，买受人需在2026年1月18日前完成余款支付并签署法律文件。交易完成后，原控股股东 河南侨华的持股比例将从51%骤降至1.98%，华科基金将正式成为酒便利新的控股股东，而其背后的天 音控股将实现对酒便利的间接掌控。 即便身陷困境，酒便利的核心资产仍具备稀缺价值。作为国内"酒类前置仓模式鼻祖"，酒便利2010年成 立于河南，其打造的"20分钟送达"网络已在河南、北京、陕西 ...

《人民日报》、人民网、新华网、《光明日报》等媒体代表参加会议。现场，700余名参会代表共同见 证这一历史时刻。 时序更替，华章日新。当中国酒业站在三十年发展的时代节点，一场承前启后的行业盛典拉开大幕。 2025年12月5日14时，中国酒类流通协会三十周年主题活动正式压轴亮相。这是协会自成立以来组织的 规模最大的一次行业盛会，汇聚了政府领导、行业专家、知名酒企负责人及流通企业代表等700余位嘉 宾。活动旨在凝聚行业共识，汇聚顶尖智慧，为酒类流通产业的辉煌历程作出深刻注解，更为其高质量 发展新篇章按下启动键。 商务部原副部长张志刚、中国商业联合会副会长傅龙成、著名经济学家，第十一届、十二届全国政协委 员，第十三届全国政协参政议政人才库特聘专家、华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研 究院研究员贾康，国务院参事室、特约研究员姚景源，国家市场监管总局食品生产安全监督管理司原司 长马纯良，国家市场监督管理总局执法稽查局原副局长路政闽等政府领导莅临指导。 中国酒业协会执行理事长王琦，中国食品工业协会副秘书长杨强，四川中国白酒金三角酒业协会创会理 事长、四川省酒业协会首席顾问王少雄，贵州省白酒产业发展促进会会长李保 ...

Core Viewpoint - The new retail liquor chain brand Jiu Bian Li is set to change ownership, with approximately 51% of its shares auctioned off and acquired by Chuang Dong Fang Hua Ke Equity Investment Partnership for 68.4 million yuan, indicating a strategic move in the liquor distribution industry [1][2]. Company Summary - Jiu Bian Li, established in 2010, was once a star enterprise in the capital market, known for its innovative "20-minute delivery" model, which led to rapid market expansion and significant funding rounds, including a listing on the New Third Board in 2016 [2]. - The company faced a downturn starting in 2021, with significant changes in ownership and management leading to a drastic decline in performance, including a net loss of 109 million yuan in 2024 [2][3]. - As of mid-2025, Jiu Bian Li reported a revenue of 598 million yuan, a 37.1% year-on-year decline, and a debt ratio of 74%, indicating severe financial distress [3]. Industry Summary - The liquor distribution industry is undergoing accelerated consolidation, with a fragmented market characterized by nearly 940,000 distribution companies, leading to inefficiencies in traditional multi-level distribution models [4]. - The acquisition of Jiu Bian Li by Chuang Dong Fang Hua Ke is seen as a strategic move to integrate assets in the liquor distribution sector, aiming to leverage synergies between Jiu Bian Li and its new partner, Jiu Kuai Dao [3][4]. - The trend of consolidation in the liquor market is expected to continue for the next 3-5 years, as larger companies seek to enhance their bargaining power and competitiveness through mergers and acquisitions [4].

Core Viewpoint - The acquisition of approximately 51% of the shares of Henan Jiubianli Commercial Co., Ltd. by Chuangdongfang Huake Equity Investment Partnership is expected to enhance operational capabilities and create synergies in the liquor distribution sector, particularly through the integration of resources and management practices [1][2][3] Group 1: Company Overview - Henan Jiubianli Commercial Co., Ltd. (Jiubianli) has seen fluctuating revenues and net profits from 2022 to 2024, with revenues of 9.4 billion yuan, 17.45 billion yuan, and 16.79 billion yuan, and net profits of -202.87 million yuan, 29.73 million yuan, and -109 million yuan respectively [2] - In the first half of the current year, Jiubianli reported revenues of 5.98 billion yuan and a net loss of 61.55 million yuan [2] Group 2: Industry Insights - The liquor distribution sector is characterized by low profit margins and high operational complexity, with companies facing challenges in pricing autonomy and negotiation power [2] - The industry is undergoing a critical integration phase, with trends towards consolidation among liquor distribution companies to enhance negotiation capabilities and market competitiveness [3] - The introduction of new management and resources from the recent acquisition is anticipated to create a synergistic effect, potentially leading to improved operational efficiency for Jiubianli [3]

北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）12月9日，北京商报记者从中国酒类流通协会公众号获悉，中国酒类流通协会三十周年主题活动10月5日在京举办。据 悉，近年来中国酒类流通协会在诚信体系建设、促消费活动以及构建新型厂商关系等多方面取得显著成果。其中，自2014年启动"国家级放心酒示范店"认证 以来，全国已认定近2000家示范店，覆盖31个省市自治区，这一举措推动了酒类流通市场走向规范、有序、健康发展。不仅如此，在商务部流通产业促进中 心指导下，中国酒类流通协会发起的"百城万店金秋美酒消费季"活动覆盖全国31个省份，200余个重点城市，带动消费总额超千亿元，充分彰显了酒类消费 市场的巨大潜力和活力。 据了解，此次活动仅仅是中国酒类流通协会三十周年主题活动之一。12月4日，中国酒类流通协会第八届二次理事会暨30周年主题活动在北京国际会议中心 正式启幕。中国酒类流通协会会长秦书尧在《中国酒类流通协会2025年理事会工作报告》中，以"新一轮调整期"定义当前酒业所处的发展阶段。他指出，本 轮酒业调整不仅是行业内部调整和市场局部调整，也是在国际国内经济环境复杂变化、消费群体与消费文化迭代、互联网与数字化深刻改变人们生活方式等 ...

中经记者 蒋政 北京报道 阿里司法拍卖平台显示，酒便利控股股东河南侨华商业管理有限公司持有的酒便利约51%股权拍卖已经 结束。共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"创东方华科"）以6712万元的价格 成功竞得。 《中国经营报》记者注意到，竞拍企业几乎以底价获得上述股权。 资料显示，上述51%股权共分三部分上架，分别为22385517股、13658188股与2268414股，分别对应酒 便利的29.81%、18.19%和3.02%股权。 创东方华科在12月9日同时对三部分股权进行竞拍。其中，29.81%、18.19%的股权部分均以底价成交。 3.02%股权部分经过9轮竞拍，以涨幅超30%的价格成交。 财报数据显示，在今年上半年，酒便利营收5.98亿元，归母净利润为-6155万元，毛利率从17.64%降至 9.32%。 同为酒类流通企业的名品世家董事长陈明辉告诉记者，上述资产非常优质，酒便利离终端用户很近，以 这样的价格拍到非常合算。现在对于白酒渠道商来说处于价值低谷，整个产业价值链重构的机会还是很 大的。 记者了解到，创东方华科是由天音控股全资子公司天音通信有限公司、深圳市创东方资本管理有限公 ...

本文由酒业家团队原创 文丨酒业家团队 12月9日，酒业家从阿里资产官网获悉，杭州市上城区人民法院对酒便利控股股东河南侨华所持3831.21 万股（占总股本51%）公开拍卖已完成。三笔股权竞买方均为共青城创东方华科股权投资合伙企业（有 限合伙）。 阿里资产官网显示，本次公开拍卖股份分别为22385517股、13658188股与2268414股，成交价分别为 3922.92万元、2393.51万元、523.53万元，合计为6389.96万元。 工商信息股权穿透显示，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）共有6个合伙人，分别为天 音通讯有限公司、北京宽东方科技集团有限公司、自然人肖嘉宁、共青城弘创投资合伙企业（有限合 伙）、深圳市阿拉格拉事业发展有限公司、深圳市创东方资本管理有限公司，其中大股东为天音通讯有 限公司，持股32.3077%。 酒业家注意到，这并非共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）收购的首家酒类流通企业，此 前2022年12月，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）曾收购天津酒快到新零售有限公司 60%股权。 本文由酒业家团队原创 文丨酒业家团队 12月9日，酒业家从阿里资产官网获 ...

从酒类流通行业O2O明星企业、获联想投资，到以河南为原点一路扩张至京、晋、杭等十余个城 市，酒便利凭借"20分钟送达"创新模式持续扩充版图。而如今，一面是股权遭司法拍卖，另一面是盈利 能力待激活，酒便利也被推上抉择的十字路口。 市场价7折出售 记者登录淘宝司法拍卖网发现，酒便利控股股东河南侨华所持51%股权并未打包整体拍卖，而是拆 分为三份独立标的进行拍卖。其中，第一批227万股股份，对应酒便利总股本的3%，市场评估价为567 万元，起拍价397万元；第二批1366万股股份，对应总股本的18%，市场评估价3419万元，起拍价2393 万元；第三批2239万股股份，对应总股本的30%，市场评估价5604万元，起拍价3922万元。公开数据显 示，三批标的起拍价合计达6712万元，而市场评估价总和9590万元。经记者粗略计算，此次约7折出 售。截至发稿，三份独立标的均未有人出价。 对于本次拍卖的后续影响，酒便利方面曾公开表示，目前司法拍卖尚处于公示阶段，后续还将涉及 竞拍、缴款、法院执行法定程序、股权变更过户等多个环节，拍卖结果存在一定不确定性。若本次司法 拍卖成功且完成股份变更过户手续，河南侨华持有的酒便利股份将 ...

曾获联想控股押注、创下年营收17亿元佳绩的酒便利，如今却落得股权遭司法拍卖的境地。12月8日， 酒便利控股股东河南侨华商业管理有限公司（以下简称"河南侨华"）所持51%的公司股份将被司法拍 卖。这也意味着，酒便利控股股东、实际控制人或将生变。从酒类流通行业O2O明星企业、获联想投 资，到以河南为原点一路扩张至京、晋、杭等十余个城市，酒便利凭借"20分钟送达"创新模式持续扩充 版图。而如今，一面是股权遭司法拍卖，另一面是盈利能力待激活，酒便利也被推上抉择的十字路口。 伴随着此次股权司法拍卖，酒便利也面临着诸多变数。北京商报记者登录天眼查发现，截至发稿，除河 南侨华持股52.98%位居酒便利第一大股东外，杭州跃梦投资合伙企业（有限合伙）持股10%位列二股 东，个人股东仝伟与河南旭新信息咨询有限公司分别持有7%位列三、四股东，河南朴年商贸有限公司 持股5.57%位列五股东之位。此外，还有五位股东分别持有5%以下股份。正是基于股东持股较为分散的 原因，此次股权拍卖若被不同买家分散竞拍则意味着，当无单一主体能持有足够比例股份，酒便利可能 陷入无控股股东状态。 香颂资本董事沈萌坦言，51%股权转让会变更实控人，可能出现经 ...